Analiz- Yataş 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Öneri Yok
Hedef Fiyat: Öneri Yok
Potansiyel Getiri: Öneri Yok
2Ç25 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,31 azalışla 4.533 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %4,57 azalışla 9.373
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %36,27 artışla 510 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%2,68 artışla 937 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 360 baz puan artışla %11,3
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 71 baz puan artışla %10,0 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 18 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde
51 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 6 ayında 124 milyon
TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında 91 milyon TL net zarar
açıklamıştır.

Sonuç: 2Ç25'te satış gelirleri yıllık bazda %7,3 azalarak 4,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK %36,3 artarak 510 milyon TL olarak açıklanmış ve FAVÖK marjı
%11,3 ile yıllık bazda 360bp genişlemiştir (2Ç24: %7,7). 2Ç25'te ise 51 milyon
TL net zarar kaydedilirken, 2Ç24'te 18 milyon TL net kar açıklamıştı. Brüt
kar marjı, yıllık bazda 504bp artarak %35,5 olmuştur. Satışlardaki hafif düşüş
ve satış maliyetlerindeki %14'lük azalma, brüt karın %8 artmasına neden olmuş ve
1,6 milyar TL olarak açıklanmıştır. 2Ç25'te, yurt içi satışlar toplam satışların
%95'ini oluştururken, yurt dışı satışlar %5'ini oluşturmuştur. Finansal giderler
%41 artarak 665 milyon TL'ye ulaşırken, şirket 26 milyon TL finansal gelir
kaydetmiştir. Bu durum, net karı olumsuz etkilemiştir. Şirketin net borcu yıllık
%10,5 azalarak 5 milyar TL olmuş (2Ç24: 5,6 milyar TL), Net Borç/FAVÖK x2,5'dan,
x2,7'ye yükselmiştir. Şirket, 2Ç25'te 275 milyon TL net parasal kazanç kaydederken,
2Ç24'te net parasal kazanç 73 milyon TL olmuştu. Marjlardaki iyileşmeye
rağmen net karın net zarara dönüşmesi, finansal giderlerin artması ve kaldıraç
oranındaki hafif bozulma nedeniyle sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Hisse son 12 aylık verilere göre 5,4x FD/FAVÖK ile işlem görürken,
yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %0,6 üzerinde performans sergilemiştir.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -