Analiz- Gülermak Ağır Sanayi Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Gülermak Ağır Sanayi - Olumlu
Birikimli finansallar

Gülermak Ağır Sanayi, 2025 2.çeyrekte 8,75 milyar TL hasılat, 1,32 milyar TL FAVÖK
ve 1,05 milyar TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Güçlü backlog yapısı devam ediyor. Metro, hafif raylı sistemler ve tramvay grubunun
gözle görülebilir katkısıyla yola devam edilirken grubun etkisinin 330 baz
puan azaldığını takip ediyoruz. %64 metro, %24,5 otoyol, %9,7 demiryolu ve %1,8'i
diğer gruplardan hasılat edinimi takip edildi. Backlog özelinde ise %78,1'i
metro, %16,2'si demiryolu, %4'ü otoyol ve %1,7'si diğer gruplarından kaydedildi.
Backlogun %52'si doğu, %34,3'ü Türkiye ve %13,6'sı Batı'dan geldi.
Hasılatta gözle görülebilir toparlanma var. Hasılat geçtiğimiz seneye göre 2.çeyrekte
%14,17 artışla 8,75 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Satışların %52,2'si
Batı, %21,2'si Doğu ve %26,6'sı Türkiye'den kaydedildi. Türkiye ve Doğu'nun payı
azalırken Batı tarafının gözle görülebilir şekilde artış kaydettiği takip edildi.
Operasyonel verimlilik takip ediliyor. FAVÖK gözle görülür bir şekilde artış kaydederek
geçtiğimiz seneye göre %137,58 artışla 1,32 milyar TL seviyesinde kaydedildi.
Hasılat ve brüt kardan gelen destek burada etkin oldu diyebiliriz. FAVÖK
marjı 219 baz puan düşüşle %15,6 seviyesinde kaydedildi.
Beklentiler korundu. Şirket yılsonunda:
- 1,255 milyon avro hasılat
- 164 milyon avro FAVÖK
- %13,1 FAVÖK marjı bekliyor.
Hacmin büyüdüğü ancak marjların doğal olarak daraldığı bir yapı takip etmeyi sürdürmeyi
bekliyoruz. Sınırlı montanda yukarı yönlü FAVÖK marjı artışları minör etkileşim
gösterecektir.
GLRMK özelinde beklentilerimiz dahilinde gelen finansalı olumlu değerlendirmekle
birlikte backlog eritme ve karlılık projeksiyonunun fiyat tespit raporuna paralel
seyretmesini bekliyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -