Analiz- Tatlıpınar Enerji Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Tatlıpınar Enerji - Olumlu
Net zarara aldanma!
Tatlıpınar Enerji, 2025 2.çeyrekte 16,3 milyon dolar hasılat, 9,5 milyon dolar FAVÖK
ve 7 milyon dolar net zarar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Konum gücünü iyi kullanıyor. Sektörde rakipler gözle görülür şekilde iklim koşullarından
dert yanarken şirket Balıkesir, Amasya, Yalova ve Bursa gibi iklim koşullarından
görece iyi yararlanan illerde faaliyetlerini sürdürmektedir. Kurulu
gücünü güncel tutmak gerekirse:
I. 217,5 MW'lik 3 adet RES
II. 82,28 MW'lik 1 adet GES
III. 21,5 MW'lik 1 adet HES olmak üzere 30 Haziran 2025 itibariyle toplamda 321,28
MW'lik kurulu güç bulunmaktadır. Şirket yılsonunda 360 MW kurulu güç düzeyine
ulaşmayı hedeflemektedir.
Üretimden iyimser sinyaller gelmişti. Her ay düzenli takip ettiğimiz enerji bülteni
verileri ışığında TATEN özelinde üretim verileri her geçen gün artmaya devam
etmekle birlikte yüksek bazın üzerine koyarak devamlılık takip edilmektedir.
Üretimden gelen güçle satışlar güçlü seyretti. Satışlar üretimden gelen destekle
%22,81 oranında artarak 16,3 milyon dolar seviyesine ulaştı. Yeni kapasitelerin
de katkısıyla önümüzdeki dönemde satışlarda gözle görülebilir bir artış takip
etmeyi bekliyoruz.
Maliyetlerdeki artışa rağmen karlılık diri kaldı. Makroekonomik koşullar çerçevesinde
artan maliyetler sebebiyle brüt karlılığın %12,71 oranında gerileyerek 6,7
milyon dolar seviyesine düştüğünü takip ediyoruz. Ancak 3,4 milyon dolarlık -yaptığı
yatırımların katkısıylaamortisman girişi çerçevesinde FAVÖK geçtiğimiz
yıla göre yatay kalarak 9,5 milyon dolar olarak sonuçlandı.
Net kardaki ana baskı artan yatırımlar kaynaklıdır . Geçtiğimiz seneye göre %360,76
oranında artan finansman giderlerinin ana sebebi yatırım faaliyetleri etkili
olmaktadır. Bu nedenle net zarara aldanılmaması gerektiğini değerlendiriyoruz.
TATEN özelinde finansalı olumlu değerlendirmekle birlikte yatırım etkisi çerçevesinde
geleceğe yönelik iyimser olduğumuzu vurgulamak isteriz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -