Analiz- ARD Yazılım Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

ARD Yazılım - Nötr
Esas hikaye önümüzde
ARD Yazılım, 2025 2.çeyrekte 543 milyon TL hasılat, 188 milyon TL FAVÖK ve 18 milyon
TL net kar ile beklentilerimize paralel sonuç paylaştı.
Ne iş yapar? Şirket, çeşitli sektörlerin teknoloji ihtiyaçlarına yönelik yazılım
ve Ar-Ge çözümleri geliştiren bir Türk teknoloji şirketidir. Şirket, hukuk, sağlık,
lojistik ve finans gibi alanlarda özel yazılımlar üretirken, aynı zamanda
yapay zeka, nesnelerin interneti ve siber güvenlik gibi ileri teknoloji çözümleri
de sunar. Gelir İdaresi Başkanlığı'ndan aldığı yetkiyle e-dönüşüm süreçlerinde
özel entegratör olarak hizmet veren şirket, kurumlara dijitalleşme ve otomasyon
konularında da destek olmaktadır. Hacettepe Üniversitesi Teknokent ArGe merkezinde
faaliyetlerini sürdürmektedir.
Stabil iş ilişkisi seyri takip edildi. 2025 2.çeyrek makroekonomik koşullar çerçevesinde
görece ihalenin daha az olduğu bir çeyrek olarak karşımıza çıktı. Şirket
o dönemde -KAP'a açıkladığı- yalnızca 1 ihale kazanımı faaliyeti bildirdi. O
da satışlar özelinde %2'ler seviyesinde gerçekleşti.
Gelirlerde güçlenmeye hazırlık var. Satışlar dengeli bir şekilde %3,14 artışla 543
milyon TL seviyesine ulaşırken Haziran sonrası gelen iş ilişkileri ve özellikle
24 Haziran 2025 günü imzalanan Konya Şehir Kütüphanesi iş ilişkisinin önümüzdeki
çeyreklere yansımaları kademeli bir şekilde takip ediliyor olacak.
Operasyonel karlılık maliyetler nedeniyle zayıfladı.. Artan maliyetler ve imzalanan
iş ilişkilerinin önümüzdeki çeyreklere yansıma durumu nedeniyle FAVÖK'te %39,82'lik
bir daralma takip edilirken FAVÖK marjı 1130 baz puan daralmayla %47,7
olarak kaydedildi.
Net kar varlığı kıymet arz ediyor. Her ne kadar 2.çeyreği yıllık bazda kıyaslanarak
net karda azalma görülse de şirketin aktif olarak bir net kar varlığının baz
etkisiyle geçen seneye kıyasla daha diri olması ve önümüzdeki dönemde artarak
devam etme olasılığı kıymet arz etmektedir.
ARDYZ özelinde finansalları nötr değerlendirmekle birlikte özellikle Haziran ve
sonrasında imzalanan iş ilişkilerinin makroekonomik koşullarda yumuşama çerçevesinde
her çeyrek artarak devam etmesini bekliyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -