Bizim Toptan brüt kar marjı ve FAVÖK marjında güçlü bir iyileşme yaşanırken, faaliyet
giderlerinde önemli azalış gerçekleşmiştir.
Dönem boyu mağaza portföyü yeniden optimize edilip, düşük performans gösteren mağazalar
kapatılırken aynı zamanda yeni mağazalar açılışları ile de operasyonel
altyapı güçlendirilmiş.
Mağaza yapılanmasında ise verimlilik odaklı dönüşüm sürmüş. 2025’in 3. çeyreğinde,
1 yeni Bizim Gross mağazası açılmış, 2 mağaza yenilenmiş ve 3 mağaza kapatılmıştır.
Böylece yılın ilk dokuz ayında toplam 15 mağaza kapatılmış dönem sonu Türkiye genelinde
73 şehirde 169 mağazaya ulaşılmıştır.
Bu dönemdeki mağaza ağında yapılan optimizasyon, sadece maliyet azaltımı olarak
değil de aynı zamanda operasyonel kalite artışı sağlamış.
Satış stratejilerini şekillendirip bireysel ve ev dışı tüketim müşterilerine (HoReCa
segmenti) daha fazla odaklanmış, böylece karlılığı yüksek müşteri segmentlerinde,
pazar payını artırmayı hedefliyorlar. Bu stratejik yönelim, özellikle
B2C kanalında büyüme potansiyelinin canlanmasına katkı sağlamış.
Bizim Gross formatında mağaza sayısı 7’ye ulaşmış. Bayi iş ortaklığı sisteminin
(SEÇ modeli) kapsamında bayi başına satışlar TMS 29 hariçken yıllık bazda %15
artış göstermiştir. Bu artış, güçlü bayi ağının etkinliği perakende kanalındaki
sağlanmış müşteri sadakatiyle desteklendiği belirtiliyor.
Şirketin temel büyüme motorlarından biri olan Esnaf Dostu İş Modeli’e yürütülen
SEÇ İş Ortaklığı Sistemi, üçüncü çeyrekte de dayanıklılığını korumuştur.
Pazar dinamikleri ekonomik koşulların zorlu seyrine rağmen sistemdeki güçlü iş ortakları
sayesinde bayi başına satışlar önceki yılın aynı dönemine göre %15 artmış.
SEÇ sistemi, geleneksel esnaf kanalını desteklemeye ve şirket dağıtım ağını
genişletmeye devam etmiştir. Bu modelle, yerel pazarlardaki etkinliğini koruyarak
markaya sadık müşteri tabanını güçlendirmiş
Yatırım harcamaları tarafında, 2025 yılında kontrollü ve verimlilik odaklı bir yaklaşım
benimsemiş. 9A2025 döneminde toplam yatırım harcamaları geçen yıla kıyasla
%53,5 düşüşle 147,4 milyon TL’ye gerilemiştir. Yatırımların ise %49,3’ü mevcut
mağazalara, %26,9’u yeni mağazalara, %18,6’sı SEÇ sistemine ve %5,3’ü de
bilgi teknolojilerinin altyapısına yönlendirilmiştir. Yatırımların satışlara oranı
%0,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Finansal yapıya bakıldığında 30 Eylül 2025 itibarıyla toplam varlıklar 12,67 milyar
TL’ye, özkaynakları ise 258,6 milyon TL’ye gerilemiştir. Dönen varlıklar 6,06
milyar TL’ye düşerken, stoklar 3,82 milyar TL’ye yükselmiş, ticari alacaklar
1,41 milyar TL’ye gerilemiş. Şirketin nakit ve nakit benzerleri 580,9 milyon
TL düzeyindedir.
Ticari borçlar 8,97 milyar TL seviyesinde, finansal borçlar toplam 1,9 milyar TL
düzeyindedir. Bu kapsamda net borç pozisyonu IFRS 16 yükümlülükleri dahil edildiğinde
-1,32 milyar TL’ye yükselmiş. İşletme sermayesi tarafında ise, stok devir
süresinin 43 güne ve ticari borç ödeme süresinin 101 güne çıkması, nakit döngüsünü
157 güne uzatmıştır. Bu görünüm, stok seviyelerindeki artışın ve tahsilat
dönemlerindeki yavaşlamanın etkilerini yansıtmaktadır.
2025 yılında faaliyet giderlerini azaltmak, brüt marjı artırmak ve operasyonel verimliliği
sağlamak yönünde alınan önlemler sonucunda, zorlu piyasa koşullarına
rağmen karlılığını güçlendirmiş.
Enflasyon muhasebesi (TMS 29) etkisi altında finansal sonuçlar bazı nominal düşüşler
gözlense de, reel anlamda şirket operasyonel karlılığı artış trendinde.
Yönetim, verimlilik odaklı mağaza stratejisini sürdürürken, yeni Bizim Gross formatı
ve SEÇ modeliyle esnaf dostu iş modelini güçlendirmeyi hedefliyor.
İşletme faaliyetlerinden nakit akışı:+1,01 milyar TL, Geçen yıl: 1,42 milyar TL
Operasyon kağıt üzerinde zarar etse de nakit üretmeye devam ediyor.
Yatırım akışı: -147 milyon TL capex, Yakınsama politikasına uygun.
Genel anlamda, bu dönemde operasyonel dönüşümünü sürdürmüş, karlılığını artırmış,
maliyet disiplinini pekiştirmiş ve sermaye verimliliği açısından sağlam yapı
oluşturmuş.
Satış hacmi zayıf makroekonomik ortamdan etkilenmiş olsa da, brüt ve operasyonel
marjlardaki performansı ileriye dönük sürdürülebilir karlılığın temelini güçlendirmiş.
Faaliyet giderlerinin azaltılması, FAVÖK marjındaki keskin artış ve net zarardaki
belirgin iyileşme, 2025 yılının geri kalanında daha dengeli ve dirençli bir finansal
yapı ile yoluna devam edeceğine işaret ediyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
