Fed’in aralıkta faiz indireceğine dair beklentiler zayıflıyor
- Piyasa Katılımcıları Anket’inde yıl sonu enflasyon beklentisi %32,2’ye yükseldi
- Hizmet Üretim Endeksi (m.a.) eylülde sınırlı azaldı, yıllık ise %3,1 arttı
- İnşaat Üretim Endeksi (m.a.) eylülde aylık %4,3 artış gösterdi
Önemli makro verilerin yayınlanamaması nedeniyle enflasyon ve iş gücü piyasasına
dair görünürlüğün azaldığı dönemde, Fed’in aralık ayı kararına yönelik faiz indirim
beklentileri Fed yetkililerinin enflasyondaki belirsizliği öncelikleyen şahin
tonlu mesajlarıyla yeniden fiyatlanıyor. Bununla uyumlu olarak borsalarda
faize duyarlı teknoloji hisseleri satıcılı seyrederken, tahvil getirileri yükseliyor.
Bu hafta Perşembe günü finansal sonuçlarını açıklayacak Nvidia, son dönemde
büyük ölçekli teknoloji hisselerinde oluşan yüksek değerleme endişelerinin
test edilmesinde yakından takip edilecek. Dünyanın en yüksek değerlemesine sahip
teknoloji şirketi olan Nvidia, Nasdaq’ta yer alan diğer büyük ölçekli oyunculara
yaptığı yatırımlarla da yüksek bir etki alanına sahip. Geçtiğimiz hafta ortasında
önceki tarihi zirvesine yaklaşan MSCI Dünya Endeksi Perşembe (%-1,31) ve
Cuma (%-0,32) günkü düşüşlerle haftalık yükselişinin önemli bir kısmını kaybederek
%0,4 yükseldi.
ABD’de Cuma gününe satıcılı başlayan S&P 500 günün ikinci yarısındaki tepki alımlarıyla
haftayı %0,08 artışla tamamlarken, Nasdaq yüksek değerleme endişelerinin
yoğunlaştığı yapay zeka bağlantılı hisseler öncülüğünde %0,45 geriledi. Sektörel
detayda, faiz beklentilerine duyarlı zorunlu olmayan tüketim (%-2,74), gayrimenkul
(%-0,88), iletişim (%-0,80) ve finans (%-0,65) endekslerindeki satışlar
ön plana çıkarken, defansif sektörlerden sağlık (%+3,87) ve petrol fiyatlarındaki
ılımlı yükselişten olumlu etkilenen enerji (%+2,47) ana endeksten pozitif ayrıştı.
Avrupa tarafında, hafta içinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan
Eurostoxx-600 Perşembe gününden itibaren küresel risk iştahındaki zayıflamadan
etkilenerek düşüşe geçse de haftayı %1,77 yükselişle tamamladı. Cuma günü kar
satışlarıyla %2,46 değer kaybeden bankacılık endeksinin yıl başından bu yana
getirisi %66’ya geriledi. Avrupa vadeli işlemler piyasası yeni günde sınırlı negatif
açılışa işaret ediyor. Asya piyasalarında ise bu sabah karışık seyir hakim,
Güney Kore (KOSPI: %+1,74), Filipinler (PSEi: %+3,04) ve Endonezya (IDX: %+0,78)
yükselirken, Çin (Shangai:%-0,43), Japonya (Nikkei 225:%-0,34) ve Hong Kong (Hang
Seng: %-0,89) geriliyor. Faizler tarafında, piyasaların aralık ayında Fed’in
faiz indirimi yapacağına yönelik atfettiği olasılık haftalık 15 puan düşüşle
%42’ye geriledi. Bununla uyumlu olarak, 10 yıllık ABD tahvil getirisi geçen hafta
5 baz puan (bp) artışla %4,15’e, 2 yıllık getiri ise 2bp artışla %3,61’e yükseldi.
Dolar Endeksi (DXY) %0,3’lük kayıpla 99,3’e gerilerken, Euro/dolar paritesi
%0,5 artışla 1,162’ye yükseldi. Güvenli liman arayışının tekrar güçlendiği
haftada altın %2,1 değer kazanırken, bu sabah 4084$/ons seviyesinde işlem görüyor.
Euro Bölgesi’nde dış ticaret fazlası eylülde geçen seneki 12,9 milyar €’dan 19,4
milyar €’ya yükseldi. Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre ise dış ticaret
fazlası ağustostaki 10,6 milyar €’dan 18,7 milyar €’ya yükseldi. Bunda ihracattaki
aylık artışın (%4,7) ithalatın (%1,3) üzerinde gerçekleşmesi etkili oldu.
ABD ile ticaret fazlası ağustosta 8,1 milyar € iken eylülde 22,2 milyar € olarak
gerçekleşti. Euro Bölgesi’nde ekonomi yılın üçüncü çeyreğinde mevsimsellikten
arındırılmış olarak çeyreksel bazda %0,2 büyüdü.
Yurt içinde TCMB kasım ayı Piyasa Katılımcıları Anketini yayınladı. 2025 ve 2026
yıl sonlarına ilişkin enflasyon beklentileri sırasıyla 0,4 puan artışla %32,2
ve 1,1 puan artışla %23,2 seviyesinde gerçekleşti. 24 ay ve 5 yıl sonrası yıllık
enflasyon beklentileri sırasıyla %17,7 (önceki: %17,4) ve %11,3 (önceki: %11,4)
oldu. 2025 yılına ilişkin büyüme beklentisi %3,3’ten %3,4’e sınırlı değişirken,
2026 beklentisi %3,8’de sabit kaldı. Cari açık beklentileri, 2025 yılı için
sınırlı artışla 20,9 milyar $ (önceki: 20,8 milyar $), 2026 yılı içinse 24,3 milyar
$ oldu (önceki: 25,4 milyar $).
Hizmet Üretim Endeksi mevsimsellikten arındırılmış olarak ağustosta aylık %0,5 artışın
ardından eylülde sınırlı azaldı. Alt sektörler itibarıyla, ulaştırma ve
depolama aylık %1,2 azalırken, konaklama ve yiyecek hizmetleri yatay seyretti.
Bilgi ve iletişim hizmetleri ise %6,3 arttı. Hizmet Üretim Endeksi takvim etkilerinden
arındırılmış olarak yıllık %3,1 arttı. İnşaat Üretim Endeksi mevsim ve
takvim etkilerinden arındırılmış olarak eylülde aylık %4,3 arttı. Yıllık bazda
ise inşaat üretiminde artış takvim etkilerinden arındırılmış olarak %30 oldu.
Ücretli çalışan sayısı eylülde yıllık %1,1 arttı. Sektörel olarak, ücretli çalışan
sayısı yıllık olarak sanayi sektöründe %3,7 azalırken, inşaat ve ticaret-hizmet
sektöründe sırasıyla %7,4 ve %2,5 arttı.
Yurt içinde bugün ekim ayı merkezi yönetim bütçe dengesi, eylül ayı özel sektörün
yurt dışından sağladığı kredi borcu verileri açıklanacak. Hazine yarın 2 yıl
vadeli TLREFK’ye endeksli kira sertifikası ihracı ve Perşembe günü 2 yıl vadeli
ABD doları cinsi devlet tahvili ile kira sertifikasının doğrudan satışını gerçekleştirecek.
Piyasa ve Teknik Görünüm
BIST-100 geçtiğimiz haftayı %3,3 kayıpla tamamlarken, ay başına göre kaybı da %3,7’yi
buldu. Haftalık bazda endekse en güçlü katkı Koza Altın hissesinden geldi.
Buna karşılık özellikle Ereğli, Aselsan, THY ve banka hisselerindeki düşüşler
endeksi belirgin baskıladı. Yeni haftaya başlarken geçtiğimiz haftayı teknoloji
hisselerindeki satış baskısı ile kapatan ABD endekslerinde ABD-Çin gerginliklerinin
azalacağı beklentisi ile bir miktar alıcılı eğilim gözleniyor. BIST’in yeni
haftaya yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde gün içerisindeki geri çekilmeyle
test ettiği 10440 seviyesinden tepki yaşadı. Kapanış 10566 seviyesinde gerçekleşti.
BIST’te kapanış nispeten kuvvetli olduğunu düşündüğümüz 10566-10520 bandının
üst sınırında. Kapanışın bu bölge üzerinde olması halen sınırlı da olsa bir
miktar iyimserliğin korunduğuna işaret ediyor. Bu bölge altında ise 10269- 10208
bandı kuvvetli diğer destek bölgesi olarak belirtilebilir. Endekste kısa periyot
için yeni yatay kanal hareketinin ancak 11025 seviyesi üzerinde kapanışla
gelişebileceğini yineliyoruz. Bu seviye üzerindeki harekete bağlı olarak 11218
ve 11530 seviyelerine yönelme görülebilir. BIST’te 11156-11372 bölgesinin de haftalık
grafikler için önemli direnç konumunda olduğunu, bu bölge üzerinde haftalık
kapanış durumunda ancak yeni ve belirgin bir yukarı hareket yaşanabileceğini
hatırlatıyoruz. 10713/869 ara direnç. BIST100 için 10566-10520-10354-10269/208-10053
destek, 10713/869-11025-11156-11218-11372 direnç.
Portföy Seçimleri
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Coca-Cola İçecek, Entra, Koç Holding,
Medikal Park, Migros, Otokar, Tofaş, Torunlar GYO, Tüpraş, Turkcell.
Şirket Haberleri
Torunlar GYO (TRGYO, EÜG, 12A HF: 126 TL): YK Başkanı ve Genel Müdür Aziz Torun,
13 Kasım’da 73,72 TL fiyattan gerçekleştirdiği ~271,3 bin pay alımıyla kümülatif
alımını ~1,47 milyon pay seviyesine yükseltti. Mehmet Torun’un daha önce 59,35
TL ortalama fiyattan yaptığı 195 bin pay alımıyla birlikte, kardeşler toplamda
~1,67 milyon pay (3A OİH’nin ~%93’ü) biriktirmiş oldu. Ortalama maliyetleri
69,79 TL ile 14 Kasım kapanışının ~%6 altında bulunuyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
