Haftalık bazda %3.28'lik kaybın oluştuğu piyasadaki zayıf seyir devam ediyor
Küresel piyasalarda yüksek değerlemeler, yapay zeka sektörüne yönelik soru işaretleri,
ABD'de hükümet yeniden açılırken makro verilerin açıklanma takvimindeki
belirsizlik ve ABD Merkez Bankası yetkililerinin faiz indirimi beklentilerinin
aksi yönünde açıklamalar yapmaları soru işaretlerine neden oluyor. ABD hükümetinin
yeniden açılmasıyla gelen rahatlama, geçen hafta bazı Fed'den gelen temkinli
açıklamalar ve yapay zeka balonuna ilişkin endişelerle birlikte yerini dalgalanmaya
bıraktı. Cuma günü ABD endeksleri teknoloji hisseleri odaklı bir toparlanma
yaşadı ve küresel risk barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksi kısa bir
süre altına gerilediği 50 günlük hareketli ortalamasının yeniden üzerine çıktı
ve günü yatay şekilde tamamladı. Teknoloji endeksi üç günlük düşüşün ardından
%0.2 artıda kapandı. Fed'den Aralık ayında faiz indirimi aleyhindeki açıklamaların
ardından 10 Aralık Fed toplantısı öncesinde faiz indirimi beklentilerinin
%40 civarına gerilediğini görüyoruz. Bu sabah Asya piyasalarında zayıf eğilim
etkili, ABD vadeli endeksleri pozitif açılış sinyali veriyor. Japonya ekonomisi
üçüncü çeyrekte daralırken, açıklanan veriler Başbakan Takaichi'nin teşvik planlarını
destekledi.
Günlük Takvim
- 11:00 Hazine ve Maliye Bakanlığı ekim ayına ilişkin merkezi yönetim
bütçe dengesi istatistiklerini açıklayacak
- 16:30 ABD kasım ayı Empire State İmalat endeksi verisi açıklanacak
- 17:00 New York Fed Başkanı John Williams konuşacak
- 17:30 Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson konuşacak
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* Tekfen Holding <TKFEN TI> 2Ç25 Sonuçları
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
Küresel piyasalarda yüksek değerlemeler, yapay zeka sektörüne yönelik soru işaretleri,
ABD'de hükümet yeniden açılırken makro verilerin açıklanma takvimindeki
belirsizlik ve ABD Merkez Bankası yetkililerinin faiz indirimi beklentilerinin
aksi yönünde açıklamalar yapmaları soru işaretlerine neden oluyor. ABD hükümetinin
yeniden açılmasıyla gelen rahatlama, geçen hafta bazı Fed'den gelen temkinli
açıklamalar ve yapay zeka balonuna ilişkin endişelerle birlikte yerini dalgalanmaya
bıraktı. Cuma günü ABD endeksleri teknoloji hisseleri odaklı bir toparlanma
yaşadı ve küresel risk barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksi kısa bir
süre altına gerilediği 50 günlük hareketli ortalamasının yeniden üzerine çıktı
ve günü yatay şekilde tamamladı. Teknoloji endeksi üç günlük düşüşün ardından
%0.2 artıda kapandı. Fed'den Aralık ayında faiz indirimi aleyhindeki açıklamaların
ardından 10 Aralık Fed toplantısı öncesinde faiz indirimi beklentilerinin
%40 civarına gerilediğini görüyoruz. Bu sabah Asya piyasalarında zayıf eğilim
etkili, ABD vadeli endeksleri pozitif açılış sinyali veriyor. Japonya ekonomisi
üçüncü çeyrekte daralırken, açıklanan veriler Başbakan Takaichi'nin teşvik planlarını
destekledi. Çin ve Japonya arasındaki gerilim, Japonya Başbakanı Sanae
Takaichi'nin Tayvan hakkındaki açıklamalarının ardından tırmanışa geçerken, Pekin
yönetimi, vatandaşlarına yakın zamanda Japonya'ya seyahat etmekten kaçınmalarını
tavsiye etti. Bu hafta Nvidia bilançosu ile birlikte ABD hükümetinin açılmasıyla
açıklanmaya başlayacak veriler takip edilecek. ABD'de Perşembe günü açıklanması
beklenen Eylül ayı tarım dışı istihdam verisi takip edilecek. Eylül ayı
verisi, ABD hükümetinin ödeneksiz kalarak kapanması nedeniyle daha önce açıklanamamış
ve ertelenmişti. Eylül ayı verisi gecikmeli yayımlanacağı için, zaten özel
sektör verilerinde ipuçları gelen istihdam piyasasındaki yavaşlama hakkında
yeni bilgiler barındırmayabilir. Ancak, bu hafta Fed yetkililerinin istihdam verilerini
nasıl değerlendireceği önemli olabilir. Bu hafta Çarşamba günü Nvidia'nın
bilançosuna piyasaların vereceği tepki de yakından izlenecek.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde aşağı baskı etkisini sürdürürken
büyük resimde siyasi gelişmeler, yavaşlayan dezenflasyon süreci ve faiz indirim
süreci piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya devam ediyor. Bugün
yurtiçinde bütçe ve kabine toplantısı izlenecek. Ayrıca diğer dönemlere göre daha
sınırlı borçlanmaların yapıldığı Kasım iç borçlanma programı da bu hafta tamamlanacak.
Hazine bu hafta ikisi dolar cinsi üç doğrudan satış ile borçlanacak.
Dezenflasyonda son aylarda yaşanan yavaşlama, enflasyonun tahmin edilenden çok
daha uzun süre yüksek kalabileceği endişesi öne çıkarken bu süreçte Merkez Bankası
faiz indirim hızını belirgin yavaşlattı. Hatırlanacağı beklenti üzerinde
gelen enflasyon verileri ile birlikte TCMB son PPK toplantısında faiz indirim hızını
azaltmış ve dezenflasyon sürecinin yavaşladığını belirterek başta gıda olmak
üzere son dönem fiyat gelişmelerinin dezenflasyon süreci üzerinde oluşturduğu
risklere dikkat çekmişti. Ekim ayı enflasyon verisinde hem çekirdek verilerde
hem de ÜFE'deki katılığın devam ettiğini takip ettik. Ekim ayı enflasyon verisi
ardından TCMB Başkanı Karahan'ın enflasyon raporu sunumundaki şahin içerikli
mesajları ön plandaydı. Enflasyon beklentilerdeki kısa vadeli bozulma belirginleşirken
yatırımcıların 2026 sonuna ilişkin endişeleri de artarken geçen hafta
açıklanan Kasım ayı piyasa katılımcıları anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir
önceki anketteki %31.77'den %32.2'ye yükseldi. Piyasanın 12 ay sonrası yıllık
TÜFE beklentisi yaklaşık %23.5 seviyesinde.
Bu sabah:
- Asya piyasaları geneli zayıf
- Almanya yatay, ABD vadelileri %0.4 civarı artıda
- Dolar endeksi yükseliyor
- Altın geriliyor
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı değer kaybediy
Haftalık bazda %3.28'lik kaybın oluştuğu piyasadaki zayıf seyir devam ediyor. Cuma
günü satış baskısının devam ettiği hisse senedi piyasasında, BİST100 Endeksinin
seans içinde 10,450 bölgesine doğru yaşadığı savrulmayı takiben seansın son
bölümlerinde etkili olan tepki alımlarıyla günü %0.55'lik kayıpla 10,565 puan
seviyesinden tamamladığını görüyoruz. Genel bir değerlendirme yaptığımızda, hafta
boyunca zayıf bir seyrin etkili olduğu piyasada, BIST100 Endeksinin haftalık
bazda %3.28, XUSIN Endeksinin %3.89, XBANK Endeksinin ise, %3.85'lik değer kaybı
yaşadığını söyleyebiliriz. Önümüzdeki süreçte ise, yukarı yönde gelişebilecek
olası toparlanma çabalarının güçlenebilmesi için öncelikle 10,700 olmak üzere
10,850 dirençlerinin aşılabilmesi gerektiğine inanıyoruz. Aşağı yönde baktığımızda
da, kısa vadeye yönelik olarak 10,400 bölgesindeki yükselen trend desteğini
takip ediyoruz. Daha geniş bir resimde ise, orta vadeye yönelik ana destek olarak
da 10,200 bölgesinde bulunan 200 günlük üssel ortalamanın önem kazanabileceğine
inanıyoruz.
Bu hafta yurt içinde bütçe dengesi, Hazine'nin sukuk ve dolar cinsi tahvil ihraçları,
tüketici güveni verileri izlenecek. ABD'de hükümet açılsa da verilerin ne
zaman açıklanacağına dair bilgilendirmeler bekleniyor ve gecikmelerin sürebileceği
belirtiliyor. Gecikmeli eylül ayı istihdam verileri perşembe günü yayımlanacak.
Fed yetkililerinden hafta boyunca gelecek açıklamalar, Fed tutanakları ve
Nvidia bilançosu takip edilecek. Bugün TCMB özel sektörün eylül ayında yurtdışından
sağladığı kredi borcuna ilişkin rakamları açıklayacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı
ekim ayına ilişkin merkezi yönetim bütçe dengesi istatistiklerini 11:00'de
yayımlayacak. Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkililerinden Luis de Guindos
TSİ 11:15'te, Olaf Sleijpen TSİ 12:00'de, Philip Lane TSİ 17:45'te, Piero Cipollone
TSİ 19:00'da, New York Fed Başkanı John Williams TSİ 17:00'de, Fed Başkan
Yardımcısı Philip Jefferson TSİ 17:30'da, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari
TSİ 21:00'de, Fed Guvernörü Christopher Waller TSİ 23:30'da konuşacak. ABD kasım
ayı Empire State İmalat endeksi verisi TSİ 16:30'da izlenecek. Fed Başkanı Powell'ın
aralık ayında faiz indirimine kesin gözüyle bakılmaması gerektiği yönündeki
uyarısının ardından ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bir faiz indirim kararı
daha alıp almayacağına yönelik belirsizlik soru işareti yaratan konular arasında
yer alıyor. Fed'den temkinli açıklamalar gelmeye devam ettiğini görüyoruz. Son
durumda Aralık ayı faiz indirimi beklentileri %40 civarına gerilemiş durumda.
Sektör ve Şirket Haberleri
Tekfen Holding <TKFEN TI> 2Ç25 Sonuçları
Tekfen Holding , 2Ç25'te 1,6 milyar TL net zarar (2Ç24: 783 milyon TL net kar) açıkladı.
Yıllık bazda net kârdaki daralma, esas olarak keskin VAFÖK daralması ve
artan kur farkı giderlerinden kaynaklanıyor. Tekfen'in konsolide geliri, yıllık
%21 düşüşle 11,6 milyar TL'ye geriledi. VAFÖK, negatif 1,1 milyar TL oldu (2Ç24:
1,1 milyar TL) ve bu da yıllık 17 puanlık marj daralmasına tekabül ediyor.
Net borç, çeyreklik bazda 6,4 milyar TL seviyesinde yatay kaldı. Sonuç olarak,
net borç/VAFÖK oranı, 2Ç25'te geçen çeyrekteki 2,3x'ten 13x'e yükseldi. Özetle,
zayıf sonuçlar nedeniyle sonuçları olumsuz olarak değerlendiriyor ve benzer bir
piyasa tepkisi bekliyoruz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
