Analiz- Akiş GMYO 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endekse Paralel Getiri
Hedef Fiyat: 8,27 TL
Potansiyel Getiri: %14,54

2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,98 artışla 1.027 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %3,17 artışla 1.948 milyon
TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %3,82 artışla 707 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%1,04 azalışla 1.285 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 77 baz puan azalışla %68,8
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 281 baz puan azalışla %66,0 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %10,96 azalışla 631,01 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %44,03 azalışla 813 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç: 2Ç25'te konsolide TMS-29 rakamlarına göre, net satışlar yıllık bazda %5 artışla
1.027 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Kira gelirleri toplam satışların
%93'ünü oluştururken, Akasya AVM ve Akbatı AVM en büyük katkı sağlayan iki merkez
olmuştur. Akasya'nın kira geliri yıllık bazda %6 artışla 656 milyon TL'ye ulaşırken,
Akbatı'nın kira geliri yıllık bazda %3 düşüşle 264 milyon TL'ye gerilemiştir.
FAVÖK marjı, personel giderlerinde yıllık bazda %27 artışın etkisiyle
yıllık bazda 77bp daralarak %69'a düşmüştür. Finansal giderlerdeki iyileşmeye rağmen,
net kar, daha düşük parasal kazançlar ve vergi giderlerinin 2Ç25'te 111
milyon TL'ye ulaşmasıyla nedeniyle azalmıştır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin
değeri 41 milyar TL'ye ulaşırken, proje stokları 1,1 milyar TL olmuştur. Net borç,
1Ç25'te 1,5 milyar TL'den 2Ç25'te 1,2 milyar TL'ye %15 oranında azalmıştır.
Hisse, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %11 altında performans göstermiş
ve 0,46x PD/DD ile işlem görmektedir. Net kar düşüşünün temel olarak vergi
giderleri ve daha düşük parasal kazançlardan kaynaklandığını göz önünde bulundurarak,
sonuçları sınırlı pozitif değerlendiriyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -