Analiz- Gür-Sel Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Gür-Sel - Olumlu
Zor çeyrekte bile diri sonuçlar

Gür-Sel, 2025 2.çeyrekte 2,39 milyar TL hasılat, 837 milyon TL FAVÖK ve 492 milyon
TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Çeşitlendirilmiş çerçevenin etkileri takip ediliyor . Tüm taşıma segmentlerinde
dengeli bir biçimde büyüme kaydedilmeye devam ediliyor. Yıl içerisinde kazanılan
projelerin etkileri hızla görülmeye başlanmakla birlikte devamlılığı sürdürülecek.
Hasılatta diri kalım devam ediyor. Taşımacılık sektöründe görece tatil moduna geçişle
birlikte dengeli bir seyir varlığı ve zayıf sonuçlar bekleyebilirdik. Ancak
yaptığımız call ve iş ilişkileri bakımından zor çeyrekte bile ayakta finansallar
atacağını değerlendiriyoruz. Hasılat %12,6 büyümeyle 2,39 milyar TL seviyesine
ulaştı.
Optimizasyon bir gerçeklik diyebiliriz. Satışların maliyetleri makroekonomik koşulların
aksine yatay kalarak brüt karlılığı desteklemeyi sürdürdü. Brüt kar %42,96
artışla 727 milyon TL seviyesine yükseldi. Brüt kar marjı ise görece hacmen
büyüme dengesi çerçevesinde brüt kar marjı 72 baz puan düşüşle %30,09 olarak
kaydedildi.
Operasyonel verimlilik sürüyor. Brüt kar ve hasılattan gelen destekle birlikte FAVÖK
2025 2.çeyrekte %70,43 artışla 837 milyon TL olarak gerçekleşti. İlaveten
taşımacılık sektöründe yüksek amortisman girişleri varlığının da sürmesiyle birlikte
geçtiğimiz seneye göre %242,87 artan amortisman gelirleri de FAVÖK'e önemli
ölçütte katkı sağladı diyebiliriz. Ancak FAVÖK'ün reel bir şekilde faaliyetten
geliyor oluşu da sürece katkı sağlamaya devam ediyor. FAVÖK marjı 391 baz puan
artışla %33,98 olarak kaydedilirken son dönemin en yüksek seviyesinde gerçekleşti.
Şirket 2.yarıdan daha ümitli diyebiliriz. Taşımacılık sektörünün özellikle 3 ve
4.çeyrekte canlı olmasıyla birlikte GRSEL 2025 yılında:
- 13 milyar TL hasılat
- 4 milyar TL FAVÖK beklenmektedir. Biz bu seviyelerin rahatlıkla tutturulabileceğini
değerlendiriyoruz.
GRSEL özelinde finansalı olumlu değerlendirmekle birlikte tema varlığı süregeldikçe
rasyolar özelinde tartışma varlığının kıymet bulmadığını hatırlatmak isteriz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -