Analiz- Astor Enerji Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Astor Enerji - Olumlu
Yeni fabrika yeni güç kazanımı
Astor, 2025 2.çeyrekte 6,94 milyar TL hasılat, 2,55 milyar TL FAVÖK ve 912 milyon
TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
İş ilişkileri operasyonelliği gösteriyordu. Satışların görece yatay kaldığı ancak
önceki birikimli işlerin etkisiyle operasyonel karlılığın görece canlandığı bir
finansal takip ettiğimizi vurgulamak isteriz. Zor koşullara rağmen satışlar
diri kaldı.
Önceki çeyrekten gelen baskılı baz etkisine rağmen 2025 2.çeyrekte yıllık yatay
kalarak satışlar 6,94 milyar TL seviyesinde gerçekleştiğini takip ediyoruz. Satışların
%49,6'sı ihracat, %50,4'ü yurtiçi takip edilmiştir.
Satışların 6 aylık bazda dağılımı şu şekilde olmuştur:
- Dağıtım transformatörleri - %30,5 - 4,15 milyar TL
- Güç transformatörleri - %38,3 - 5,21 milyar TL
- OG anahtarlama - %17,9 - 2,44 milyar TL
- YG anahtarlama - %1 - 130 milyon TL olarak gerçekleşti.
Müşteri grupları bazında 6 aylıkta ise:
- TEİAŞ - %3 - 411 milyon TL
- EDŞ - %8,6 - 1,17 milyar TL
- EÜT - %18,6 - 2,52 milyar TL
- Bayiler - %20,2 - 2,75 milyar TL
- İhracat pazarları - %49,6 - 6,74 milyar TL olarak gerçekleşti.
Şirketin 2025 2.çeyrek itibariyle backlog miktarı 769 milyon dolar olurken %83'ü
güç, %10'u dağıtım transformatörü olmuş olup %7'si ise anahtarlama ürünleri olarak
takip edildi. %57'si ihracat, %43'ü yurtiçi olmakla birlikte %59'u dolar,
%23'ü avro, %11'i TL ve %7'si sterlin olarak takip edildi.
Operasyonel karlılık güçlü seyrediyor. FAVÖK amortisman girişleri ve maliyetlerin
görece destek kalınımıyla birlikte %7,47 artışla 2,55 milyar TL olarak takip
edildi. FAVÖK marjı 174 baz puan artışla %32,42 olarak sonuçlandı.
Beklentilerimiz dahilinde gerçekleşen ASTOR finansallarını olumlu değerlendirmekle
birlikte önümüzdeki dönemin yeni fabrikayla daha iyimser olduğunu değerlendiriyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -