Analiz- Aksa Akrilik Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Aksa Akrilik - Olumsuz
Pazarda sıkıntılar devam ediyor
Aksa Akrilik, 2025 2.çeyrekte 7 milyar TL hasılat, 1,1 milyar TL FAVÖK ve 23 milyon
TL net zarar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Pazarda zorlu koşullar devam ediyor. Makroekonomik koşullar çerçevesinde piyasa
her ne kadar zorlanmaya devam ederken şirket 132 bin tonluk sevkiyat ile %25-26
oranında küresel pazar payını korumayı başarmıştır. Kapasite kullanım oranı %76,
ihracat oranı ise %51 olarak kaydedilmiştir. ACN tarafında ise 1070-1200 dolar/ton
bandında dengelenme sürmekle birlikte tedarik süreçlerinde sorun yaşanmamıştır.
Tekstil elyaflar tarafında baskı sürüyor. Küresel akrilik elyaf grubunda makroekonomik
koşullar etkili olmaya devam ediyor. Türkiye'de de talep düşük olmakla birlikte
kapasite kullanım oranı triko tarafında %50 bandına gerileme takip edilmiştir.
Halı segmenti, el örgüsü gibi gruplarda sınırlı talep artışı yaşandı. AksaFil
yeni pazarlara adım atmıştır.
Teknik elyaflar tarafında büyüme sürüyor . ABD pazarından gelen destekle birlikte
7000 ton/yıl kapasiteli yatırımın ilk fazı devreye alınmış olup 2025 3.çeyrekte
ikinci faz ile yatırımların tamamlanarak üretim kapasitesinin artırılması planlanıyor.
UHMWPE, NATO'ya uygun ve stratejik potansiyeli le yol almaya devam ediyor.
DowAksa karbon elyaf ile artık tam iştirak olacak. DowAksa güçlü karlılığının sürdürmekle
birlikte operasyonel karlılık devam etmekte olup amortisman ve finansman
çerçevesinde net karın gözle görülür şekilde baskılanması devam etmektedir.
DowAksa, Temmuz 2025 itibariyle Aksa Akrilik bünyesine tam iştirakle katım sağlanmıştır.
Operasyonel karlılık baskılandı. Artan maliyetler ve zorlu koşullar çerçevesinde
FAVÖK %14,86 düşüşle 1,1 milyar TL'ye geriledi. Ancak hatırlatmak lazımdır ki
FAVÖK son 4 çeyreğin en iyi seviyesinde karşımıza çıktı. FAVÖK marjı 100 baz puan
gerilemeyle %14,81 olarak sonuçlandı.
AKSA özelinde beklentilerimiz dahilinde olan finansalları olumsuz değerlendirmekle
birlikte şirket yılsonunda %80 (+-%5) kapasite kullanım oranı, 75 milyon dolar
yatırım (+- 10 milyon dolar), 850 milyon dolar ciro ve %12-16 bandında FAVÖK
marjı beklemektedir.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -