Analiz- Günlük Bülten (Destek Yatırım)

Raporun Tamamı:
https://www.destekyatirim.com/storage/01KAAP8NC6GA4X992F1GRBQX2E.pdf

ABD'de S&P 500 endeksi dün %0,9 gerileyerek 6.700 eşik seviyesinin altına sarktı.
Böylece, 10 haftadır süren pazartesi yükselişleri serisi sona ererken, endeksin
138 işlem günüdür 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kalma dönemini
de bitti. Satışlar piyasa geneline yayılırken endeks içindeki 400'den fazla hisse
değer kaybetti. Satışlara, yarın finansal sonuçlarını açıklayacak Nvidia'nın
%1,9 değer kaybetmesiyle tetiklenen teknoloji hisseleri öncülük etti. Nvidia'nın
bilançosu, yapay zekâ temelli değerlemelerin sürdürülebilirliğine ilişkin kritik
bir gösterge olarak öne çıkıyor. Dün Nasdaq 100 %0.8, Dow Jones %2,0 ve Euro
Stoxx 50 %0,9 düşüşle günü tamamladı.
Diğer taraftan, Fed üyelerinin temkinli konuşmaları faiz indirim beklentilerini
törpülemeye devam ediyor. 10 Aralık toplantısında Fed'in 25 baz puan faiz indirme
ihtimali %40-45'e kadar geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi, yoğun veri takvimi
öncesinde %4,14'e geriledi. Hükümetin yeniden açılmasının ardından, istihdam
raporu ve dış ticaret verileri de dahil olmak üzere ertelenen birçok veri bu
hafta açıklanıyor. Dün Fed Başkan Yardımcısı Jefferson, istihdam piyasasına yönelik
risklerin ağırlıklı olarak aşağı yönlü olduğunu belirtti, faiz oranlarının
nötr seviyeye yaklaştığı bir dönemde para politikasında temkinli ve kademeli
ilerleme gerektiğini yineledi.
Dün BIST 100 endeksi %1,3 arttı, 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi ise %40,24
seviyesinde yatay kaldı. Bugün Ekim ayı konut fiyat endeksi, Hazine'nin doğrudan
satış yöntemiyle gerçekleştireceği borçlanmaları takip ediyoruz. Yurtdışında
ise haftalık ADP özel sektör istihdam ve NAHB konut sektör verilerini izleyeceğiz.
ABD'de Eylül ayı istihdam verisi Perşembe günü açıklanacak.

Hazine, bugün 2 yıl vadeli TLREFK'ye endeksli kira sertifikasının doğrudan satışını
gerçekleştirecek. Hazine, geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği ihaleler ile 96,0
milyar TL borçlanmıştı. Kasım ayında toplam 95 milyar TL iç borç servisine karşılık
toplam 128 milyar TL iç borçlanma yapılması planlanıyor.
TCMB günlük bilanço verilerine göre, 7-14 Kasım haftasında brüt rezervlerin 2,7
milyar dolar arttığı hesaplanıyor. 7-14 Kasım haftasında, altın fiyat artışı yaklaşık
3 milyar dolar brüt rezervleri artırıcı etki yaptı. Aynı hafta, Net Uluslararası
Rezerv ise 0,5 milyar dolar geriledi. Bankalar ile yapılan swap işlemleri,
hazine mevduatı ve altın fiyat etkisi dışarıda bırakıldığında, TCMB net rezerv
pozisyonunda yaklaşık 1,5 milyar dolar azalış olduğu hesaplanıyor.
Fitch, dört bankanın kredi notunu yükseltti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu
Fitch Ratings, Ziraat Bankası, Vakıfbank ve Türkiye Sınai Kalkınma Bankası
(TSKB)'nın Uzun Vadeli Yabancı Para Temerrüt (IDR) notlarını B+'dan BB-'ye,
Finansal Güç (VR) notlarını b+'dan bb-'ye yükseltti, görünümler durağan olarak
korundu. Ayrıca Arap Türk Bankası A.Ş.'nin (ATB) LT IDR notunu B'den B+'ya, VR
notunu b'den b+'ya revize etti. Not artışları, Fitch'in Türk bankacılık sektöründe
faaliyet ortamına ilişkin değerlendirmesindeki iyileşmeyi yansıtıyor. Bu bankaların
iyileşen makroekonomik koşullar çerçevesinde istikrarlı iş modellerini
ve finansal profillerini korumaları da not artışlarında etkili oldu.

Merkezi Yönetim bütçe açığı Ekim'de %20 artışla 223 milyar TL oldu. Merkezi Yönetim
bütçe sonuçlarına göre, geçen yıl Ekim ayında 186 milyar TL açık veren bütçe
dengesi, bu yıl Ekim ayında %20 artışla 223 milyar TL açık verdi. Ekim'de bütçe
harcamaları yıllık %43 artışla 1,4 trilyon TL ve bütçe gelirleri yıllık %49
artışla 1,1 trilyon TL oldu. Faiz hariç harcamalar geçen yıla göre %48 artarken,
geçen yıl 50 milyar TL açık kaydeden faiz dışı bütçe dengesi bu yıl Ekim ayında
66 milyar TL açık verdi. Gelir vergisi tahsilatında yıllık artış %90 olurken,
toplam vergi gelirleri yıllık %52 yükseliş gösterdi. Ocak-Ekim döneminde, bütçe
açığı yıllık %14 ile sınırlı bir artış gösterdi. On aylık bütçe açığı 1,4 trilyon
TL olurken, 2026-2028 Orta Vadeli Program'da açıklanan 2025 yılsonu gerçekleşme
tahmini olan 2,2 trilyon TL'nin %65'ine tekabül ediyor. 12-aylık kümülatif
bütçe açığının GSYH'ya oranı ise Ekim itibari ile %3,9 seviyesinde sabit kaldı.
OVP'de 2025 yılsonu için bu oran %3,6 olarak öngörülmüştü. Özetle, şimdiye
kadar 2025 yılı merkezi yönetim bütçe ve nakit bütçe performansı, maliye politikasının
daha kontrollü ilerlediğini ve geçmiş iki yılın aksine ekonomik büyümeyi
teşvik edici bir patika izlemediğini gösteriyor.
Kasım ayının ilk yarısında tüketici güveni iyileşti. Bloomberg HT Tüketici Güven
Ön Endeksi (TGE), Kasım ayının ilk yarısında Ekim'e göre %5,6 artış ile 72,14
seviyesine yükseldi. Kasım ayındaki Kara Cuma kampanyaları ile indirim beklentileri
ve Aralık ayında otomobil gibi sektörlerdeki iskonto beklentileri tüketim
eğilimini artırırken, Tüketim Eğilimi Ön Endeksi %10 artışla geçtiğimiz yılın
Aralık ayından bu yana en yüksek değerine ulaştı. Alt endekslerde enflasyon beklentilerinin
yükseldiği ve enflasyon beklentilerindeki yükselişin de tüketim eğilimini
desteklediği belirtildi. Faiz indirimleri ile 2026 yılında büyümenin artacağı
beklentisinin geleceğe ilişkin beklentileri olumlu etkilemiş olabileceği
ifade edildi.
Ekim ayı Konut Fiyat Endeksi bugün açıklanıyor. Eylül'de ayında Türkiye genelinde
konut fiyatları aylık %1,7, artmıştı. Konut fiyatları, Eylül itibari ile bir
önceki yılın aynı ayına göre %32,2 artış kaydederken, yıllık fiyat artışı, %33,2
olan yıllık tüketici enflasyonun hafif altında gerçekleşmişti.

Yatırım Stratejimiz
-------------------
Teknoloji şirketlerindeki yüksek değerlemelere yönelik endişeler, yurtdışı piyasalarda
satış baskısını sürdürdü. Nvidia, çarşamba günü kapanış sonrası açıklanacak
çeyreklik sonuçlar öncesinde yapay zeka sektöründeki değerleme kaygılarının
tetiklediği oynaklıkla %1,8 düşüşle kapandı. Alphabet, Berkshire Hathaway'in üçüncü
çeyrekte 4 milyar doları aşan alımının ardından %3,1 yükselerek tüm zamanların
en yüksek günlük değerine ulaşsa da bu iyimserlik genel satış eğilimini tersine
çevirmeye yetmedi. Endekslerde satışlar belirgindi, Dow Jones %1,18, S&P
500 %0,92 ve Nasdaq %1,5 değer kaybetti. Perşembe günü açıklanacak Eylül tarım
dışı istihdam verisi ile Fed'in ekim toplantı tutanaklarının, hükümet kapanışının
veri akışını aksattığı bir dönemde piyasalara yön vermesi bekleniyor. S&P 500,
kasım ayında altı aylık yükseliş serisinin ardından yaklaşık %3 gerilerken,
endeks rekor seviyesinin %4 altında, teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise yaklaşık %6
düşmüş durumda. Teknoloji sektöründeki satışlar daha belirgin olup S&P 500 teknoloji
endeksi kasım genelinde %6 ve zirvesinden %8 aşağıda seyrediyor.
Borsa İstanbul, hacimsiz düşüşlerin ardından son dört günün en yüksek işlem hacmiyle
son beş günün en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. Dışişleri Bakanı Hakan
Fidan'ın ABD temasları sonrası CAATSA ve F-35 açıklamalarının pozitif etkisi, özellikle
Aselsan ve Halkbank başta olmak üzere kamu hisselerindeki yükselişle birlikte
piyasada dengelenmeyi sağlayan ana faktör olarak öne çıktı. Bu hafta yurt
içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, piyasada denge arayışının sürmesini
bekliyoruz. 25 Kasım'da TCMB Beklenti Anketi ile birlikte Kasım ayı enflasyon
fiyatlamalarının olumlu etkisini öngörürken, üçüncü çeyrek kârlarının yarattığı
pozitif etkinin geri çekilmeleri sınırlayacağını değerlendiriyoruz.10.620 ve
250 dolar desteği üzerinde kapanışlar dengelenme kısa vadeli güçlenmeyi sağlayacaktır.
Coco-Cola'nın yurtdışı gelirlerinde artış ile birlikte Anadolu Efes'in de net borcu
gerilemiştir. Gelirlerde yaşanan artış nedeniyle CocoCola, net borçta azalma
nedeniyle Anadolu Efes'i, kar marjlarında yaşanan düşüşün uzun vadede yeni proje
beklentilerine yönelik alım fırsatı oluşturduğunu düşündüğümüz Tofaş Oto ile
güçlü finansal sonuçları açıklaması sonrasında güçlü kalan Türk Telekom'u günlük
hisse önerilerinde yer veriyoruz.

Şirket Haberleri
----------------
VKGYO: İlk-Kaf İş Ortaklığı'nın 14.11.2025 tarihli uzlaşma talebi üzerine 17.11.2025
tarihli Yönetim Kurulu kararıyla tüm davalardan karşılıksız feragat edilmesi,
projenin anahtar teslimine kadar tamamlanması, gelir paylaşım oranının Vakıf
GYO lehine %30'dan %38'e yükseltilmesi ve 4.422.378.820 TL + KDV tutarında kesin
ve süresiz teminat mektubu alınması şartlarıyla Sulh ve İbra Protokolü'nün
imzalanmasına karar verildi.
AKFIS: Fatih Sultan Mehmet Eğitim ve Araştırma Hastanesi'nin Yeniden İnşası Önyeterlilik
İhalesine, önyeterlilik şartlarını sağlayarak davet alan Ortak Girişim
Grubu ile birlikte 17.11.2025 tarihinde katılım sağlanmış olup ihaleye toplam
11 teklif verilmiştir.
CWENE: 2026 yılı boyunca geçerli olmak üzere toplam KDV hariç 2.400.000.000 TL tutarında,
ödeme ile teslim şartlarının her bir alım için ayrı belirleneceği çerçeve
ürün satış sözleşmesi imzalamış olup teslimatlar 2026 yılı sonuna kadar kısım
kısım yapılacaktır.
ORGE: Abdi İbrahim Üretim ve Lojistik Merkezi Projesi'nin Elektrik Tesisat İşleri
için verdiği 210.175.000 TL+KDV tutarındaki teklifin İşveren Abdi İbrahim İlaç
San. ve Tic. A.Ş. tarafından kabul edimiştir, işin 15 ayda tamamlanmasının planlandığı
bildirilmiştir.
FRIGO: 2025-2026 yıllarında sevk edilmek üzere narenciye ürün grubunda 7.310.991
Euro tutarında kontrat imzalamıştır.
MIATK: Kırgızistan Cumhuriyeti'nin de ortak olduğu bir enerji firmasıyla 4.200.000
USD tutarında sözleşme imzalayarak enerji sahaları güvenlik teknolojileri ve
yapay zekâ destekli maden ile petrol sahaları yönetim teknolojileri alanlarında
hizmet sunmaya başlamış ve sözleşmenin başlangıç aşamasında 310.000 USD tutarında
sipariş almıştır.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -