Ofis Yem ülkenin önde gelen yem üreticisi olmakla birlikte karma yem alanında borsaya
kote olan tek şirket olarak öne çıkıyor. Ofis Yem ile gerçekleştiğimiz toplantıdan
elde ettiğimiz notları paylaşıyoruz.
Toplantıda şirketin finansal performansı, yatırımları, alacak politikasına yönelik
bilgiler detaylı bir şekilde paylaşıldı.
Şirket Faaliyetleri
Şirket, Büyükbaş, Küçükbaş ve Kanatlı hayvanlara yem üretmektedir. Şirket, hayvanların
protein vb. ihtiyaçlarını göz önünde bulundurarak üretim faaliyetlerini
gerçekleştirmesiyle birlikte ham madde ticareti de gerçekleştirmektedir.
Üretilen ürünlerde genellikle buğday kepeği gibi hububat yan ürünlerinden elde edilen
ham maddelerle melas gibi şeker pancarından elde edilen ürünler yer alıyor.
Maliyetler ithal girdilerden oluşuyor. İthalatın temel nedeni özellikle rekoltenin
ve protein değerinin yüksek olduğu Doğu Avrupa ülkelerinden gelen hammaddenin
ürün kalitesinin sürdürülebilirliği sağlamasıdır.
Şirket Tesisleri
Şirketin Ankara, Kars, Manisa ve Adana’da fabrikaları bulunmaktadır. Fabrikalar
Türkiye’nin her noktasına ulaşımın daha kolay olması için stratejik bir yaklaşımla
konumlandırılmıştır. Şirketin her fabrikasında her çeşit yem üretimi yapılmaktadır.
Fabrikalar neredeyse tam kapasite ile çalışmaktadır.
Şirket Yatırımları
Şirket Samsun’da yeni bir fabrika kurmaktadır. Kurulan bu fabrikanın saatte 70 Ton
yem üretmesi bekleniyor. Yapılan bu yatırım tonaj olarak üretimin artırılması
için gerçekleştirilmektedir. Fabrika kurulumu ve GES kurulumu dahil olmak üzere
toplam yatırım harcamalarının 30-35 milyon dolar bandından gerçekleşmesi
bekleniyor. Şirketin gerçekleştirdiği GES yatırımlarıyla birlikte toplam beş fabrikanın
hepsinin enerji ihtiyacı yenilenebilir enerjiden karşılanmış olacak.
Samsun’da kurulacak olan fabrikanın 2026 yılında üretim denemesi yapması beklenirken
2027 yılında tamamen devreye alınması ön görülmektedir.
Sektörel Gelişmeler
2024 yılında toplam yem üretim ve tüketim seviyesi birbirine yakın seyretmiştir.
Toplam yem üretimi 28,5 milyon ton seviyesinde gerçekleşirken toplam tüketim 29
milyon ton olarak gerçekleşti. 0,5 milyon ton ise farklı ülkelerden ithal edilerek
karşılandı. Birbirine yakın seyreden arz ve talebin de etkisiyle ihracat
yasağı uygulanıyor. Bu nedenle şirketin yurtdışı satışları yok denilebilecek seviyede
düşük seyrediyor. Sektörel dinamikler ise stabil seyrediyor. Her yıl üretim
ve tüketim %8 ila %10 arasında artıyor.
Şirketin Satışları ve Finansal Gelişmeleri
9A25 döneminde şirketin brüt satışlarının %67’si üretimden kaynaklanan gelirler
olurken geriye kalan %33’ü ham madde ticaretinden kaynaklanmaktadır. Üretimden
kaynaklanan satışların %18 bandında brüt kar marjı, ham madde ticaretinde ise
yaklaşık %1,25 bandında bir brüt kar marjı yarattı. Şirketin 9A25’te elde ettiği
toplam hasılatın yaklaşık 8.4 milyar TL’si üretimden kaynaklanırken 4,2 milyar
TL’si ticari mal satışlarından kaynaklanmaktadır.
Ürün fiyatlarının stabil seyretmesi nedeniyle marjların oldukça standart seyrettiğini
belirten firma karlılığını artırmak için operasyonel giderler ve sermaye
harcamaları noktasında öne çıkmayı hedefliyor. Lojistik ve operasyonel maliyetleri
azaltma hedefine yönelik olarak büyük çiftlikler ile uzun soluklu ilişkilerle
süreklilik sağlamak şirketin öncelikli konuları arasında yer alıyor. Diğer
taraftan fiyat esnekliğini yakalayabilmek adına ürünlerin üretimini gelen talebe
göre gerçekleştirmektedir. Fabrika bölgelerinin dağınık olması Türkiye’de
genel pazar ulaşımı açısından kolaylık sağlarken lojistik giderlerinin azalması
yönünde pozitif etki yaratıyor.
Üretim tesislerini ülkenin farklı bölgelerinde kurulu olmasının yanı sıra bayiler
aracılığıyla aktif bir satış ağına sahip olan şirket ülke genelinde bayi ağına
sahip olup, tüm ülkede satış gerçekleştirmektedir. Bayi faaliyetlerinin yanı
sıra şirket üretim tesisi yatırımlarını gerçekleştirmeden önce yatırım yapılacak
bölgeyi analiz etmek için fason üretim ve/veya çeşitli yöntemlerle ön çalışmalar
yaparak yatırım kararlarını vermektedir.
9A25 Net Borç/FAVÖK rasyosu 1,35 seviyesinde olan şirketin borçluluğu zayıf seyrini
koruyor. EBRD ile imzalanan toplam 25 milyon euro tutarındaki kredi sözleşmesinin
18 milyon euroluk kısmı, 3Ç25 döneminde şirket finansallarına yansımıştır.
Söz konusu borçlanma ilk 2 yıl anapara ödemesiz olmak üzere 6 yıl vadeli
olacaktır.
Şirketin Alacak Politikası
9A25 döneminde şirketin ticari alacakları toplam aktif büyüklüğünün %50’sini oluşturmaktadır.
Şirket ürettiği ürünlerin bir kısmını peşin satarken bir kısmını
da vadeli olarak satabilmektedir. Vade süresi ve koşulları ürün miktarı vb. ticari
değişkenlerle belirlenmektedir. Şirket yönetimi alacak tahsilinde sorun
oluşmaması için gereken tedbirlerin alındığını belirtti.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
