Analiz- Yurt Dışı Piyasalarda Bugün (ÜNLÜ & Co)

YURT DIŞI PİYASALARDA BUGÜN
Orta Doğu'da ateşkesin sağlanmasıyla hisse senetlerinde güçlü bir yükseliş yaşanırken,
S&P 500 endeksi Şubat ayındaki rekor kapanış seviyesine yaklaştı, ABD ham
petrol fiyatları ise değer kaybını sürdürdü. Petroldeki bu düşüşte, Donald Trump'ın
Çin'in İran'dan petrol almasına izin verilebileceğini söylemesi de etkili
oldu. Öte yandan Haziran ayına ilişkin açıklanan tüketici güveni verisi, Beyaz
Saray'ın ticaret savaşını yumuşatma adımlarına rağmen, Amerikan halkının gümrük
tarifeleri konusundaki endişelerinin sürdüğünü gösterdi. Piyasalarda Nasdaq
%1,4 değer kazanarak günün öne çıkan endeksi olurken üç büyük endeksin tamamı %1'in
üzerinde prim yaptı, jeopolitik risklerin azalmasıyla Wall Street'in korku
endeksi olarak bilinen Volatilite Endeksi (VIX) ise %10'dan fazla geriledi. Günün
en önemli konu başlıklarından biri Fed Başkanı Powell'ın Temsilciler Meclisi'nde
yaptığı yarıyıl sunumuydu. Sunumda bilindik söylemlerin dışına çok fazla
çıkmayan Powell faiz indirimlerine yönelik net sinyal vermekten kaçındı. Yeni bir
mesaj verilmediği için yıl içinde iki faiz indirimi beklentisinin canlı kaldığını
görüyoruz. Fed Başkanı bugün Senato'da sunum yapacak fakat söz konusu sunum
çok büyük ölçüde dünkünün bir tekrarı niteliğinde olacağı için kayda değer bir
etki yaratmayacaktır. Diğer taraftan Fed veri odaklı hareket edeceği için piyasaların
makroekonomik göstergelere olan hassasiyeti ise yüksek seyrediyor. Dolayısıyla
Cuma günü açıklanacak PCE endeksinin ortaya koyacağı tablonun piyasaların
görünümünde belirleyici olacağını tahmin ediyoruz.

EUR/USD
Son günlerde Orta Doğu'daki artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarına dair
kaygılar, ABD dolarına güvenli liman alımları yoluyla kısa vadeli destek sağlamıştı.
Özellikle İsrail-İran geriliminin tırmandığı süreçte dolar endeksi belirgin
şekilde güçlendi ve EUR/USD paritesi baskı altında kaldı. Ancak ateşkes piyasalarda
yeniden risk iştahının artmasına ve euro tarafında toparlanma yaşanmasına
yardımcı oldu. Fed'in yıl sonuna kadar iki faiz indirimi öngörüsünü koruması
ve enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlara rağmen son dönemde ilk indirimin
Temmuz ayında gelebileceğine dair söylemler, dolar üzerindeki baskıyı artıran
bir başka unsur olarak öne çıkıyor. Teknik açıdan bakıldığında ise 1,16
seviyesinin üzerinde arka arkaya kapanışlar yapılıp yapılmayacağının önemli olduğunu
düşünüyoruz.

BRENT
Volatilite artsa da petrol fiyatlarının çatışmalar döneminde bile genel hatlarıyla
bant hareketi sergilediğini görüyorduk. Bu tablo İran-İsrail çatışmasının kontrol
altında kalacağı ve küresel arzı tehdit etmeyeceği varsayımına dayanıyordu.
Bunun arkasındaki temel faktörler, İran'ın zaten yaptırımlar nedeniyle sınırlı
üretim kapasitesine sahip olması ve Suudi Arabistan başta olmak üzere OPEC ülkelerinin,
potansiyel arz açıklarını telafi edebilecek kapasitede görülmeleriydi.
Teknik açıdan ise önemine sıklıkla dikkat çektiğimiz 78 doların aşılmaması
trend değişimi olmadığını gösteriyordu. Geldiğimiz noktada ise en önemli endişe
kaynağı olan Hürmüz Boğazı'nın kapatılma riskinin ortadan kalkması belirgin bir
rahatlık yaratıyor. Dolayısıyla fiyatlar üzerindeki köpük ortadan kalkıyor. 70
doların altında kalındıkça sakin görünümün devam etmesi olası. Zaten küresel
büyüme tarafında çok güçlü bir tablonun olmaması, arz fazlası ve talebin canlanmaması
gibi faktörler daha uzun vadelerde güçlü bir görüntü oluşmasını zorlaştırıyor.
Bu noktada EIA'nın 2025 yılı ortalama Brent tahminin 66 dolar olduğunun
altını çizmek isteriz. 2026 yılı beklentisi ise 59 dolar

DEĞERLİ METALLER
İran-İsrail arasında sağlanan ateşkes, piyasalarda güvenli liman arayışını zayıflattı.
Bu durum doğal olarak altın üzerinde baskı yaratırken teknik açıdan önemli
bir seviye olan 3330 doların altına sarkıldı. Bu seviyenin altında kalındıkça
3300 dolar destek olarak izlenmeli. 3330'un üzerinde ise daha ılımlı bir tablodan
söz etmek mümkün. Kısa vadede jeopolitik tansiyonun düşmesi ve Fed'in faiz
indirimi konusundaki isteksiz tavrı altın üzerinde baskı oluşturabilir. Özellikle
Fed'in indirimi daha ileri bir tarihe ötelemesi durumunda, altında kısa vadeli
kâr satışları derinleşebilir. Ancak uzun vadeli görünüm pozitif kalmaya devam
ediyor. Beklenen faiz indirimleri ve merkez bankalarının süregelen fiziki alımları
bu pozitif görünümü destekliyor. Diğer taraftan gündemin gerisinde kalmış
olsa da tarifleri unutmamak gerekir. Tarifeler, üretim maliyetlerini artırarak
enflasyonist baskıyı tetikleyebilir, bu da merkez bankalarını daha temkinli olmaya
itebilecekse de yatırımcıları enflasyona karşı korunma aracı olarak altına
yönlendirebilir. Ayrıca tarifeler nedeniyle küresel ekonomik büyüme beklentilerinde
yaşanabilecek zayıflama da riskten kaçış eğilimini artırarak altına olan
talebi destekleyebilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-