Küresel Piyasalar
-----------------
Teknoloji hisselerine ilişkin yüksek değerleme endişeleri sürerken, çip üreticisi
Nvidia'nın finansallarının takip edildiği gün, ABD piyasalarında pozitif seyir
izlendi
Dün piyasalarda ne oldu ?
Teknoloji hisselerine ilişkin yüksek değerleme endişeleri sürerken, çip üreticisi
Nvidia'nın finansallarının takip edildiği gün, ABD piyasalarında pozitif seyir
izlendi. Öte yandan, Fed'in son toplantısına ait tutanaklar, faiz indirimlerinin
geleceğine yönelik belirgin görüş ayrılıklarının sürdüğünü ortaya koydu. Fed'in
Eylül ve Ekim aylarında faizleri çeyrek puan indirmesinin ardından yayımlanan
toplantı tutanakları, düşük borçlanma maliyetlerinin enflasyonla mücadeleyi
zayıflatabileceği uyarısını içerdi. Tutanaklar, kısa vadeli politika adımlarına
yönelik değerlendirmelerde ayrışmanın daha da belirginleştiğini ortaya koyarken,
bazı üyeler ekonomik görünümün mevcut trendi koruması halinde Aralık toplantısında
ek indirimden yana olduğunu, buna karşın birçok üyenin yılın geri kalanında
faizi sabit tutmanın daha uygun olacağını savunduğu görüldü.
Makro veri tarafında, Ağustos ayına ilişkin ticaret dengesi, MBA ipotek başvuruları
verileri takip edildi. Ağustos ayı dış ticaret verisinin 60,7 milyar dolar
açık yönünde gerçekleşmesi bekleniyordu. ABD'nin dış ticaret açığı, Ağustos ayında
ithalatın sert düşmesiyle beklentilerin hafif altında 59,6 milyar dolar açık
olarak gerçekleşti. Alt kalemlerine baktığımızda ithalat %5,1 gerilerken, ihracat
%0,1 ile hafif artış gösterdi. Uzmanlara göre ticaret verisindeki oynaklık,
Trump yönetiminin geniş kapsamlı tarifelerinin yarattığı dalgalanmalardan kaynaklanıyor
ve üçüncü çeyrek büyümesine aşağı yönlü etki yapabileceği değerlendiriliyor.
Öte yandan, ABD'de mortgage başvuruları, borçlanma maliyetlerinin son
bir ayın en yüksek seviyesine çıkmasıyla geçen hafta %5,2 gerileyerek dört haftanın
en düşük seviyesine indi. MBA verilerine göre satın alma ve refinansman talebi
eş zamanlı zayıflarken, 30 yıl vadeli mortgage faizi %6,37'ye yükseldi. Artan
faizler refinansman başvurularını %7 düşürürken, satın alma başvuruları da
%2 geriledi.
Dün ayrıca Nvidia'nın piyasa kapanışın ardından üçüncü çeyreğe ilişkin finansalları
takip edildi. Piyasa beklentilerini gelir ve karlılık tarafında aştı. Bloomberg
konsensüs beklentilerine göre üçüncü çeyrekte net satışların yıllık bazda
%57,3 artışla 55,2 mlr dolar açıklanması yönünde beklenirken, 57 milyar dolar gelir
kaydedildi. Nvidia'nın net karının ise üçüncü çeyrekte 30,1 mlr dolar seviyesinde
açıklanması beklenirken, yıllık bazda %65 artışla 31,9 milyar dolar olarak
açıklandı. Şirketin önümüzdeki çeyrek için gelir tahmini 65 milyar dolar seviyesinin
%2 altı veya üstü olarak açıklandı. Nvidia CEO'su Jensen Huang, finansal
sonuçlara ilişkin değerlendirmesinde şirketin yeni nesil yapay zeka çipi Blackwell'in
beklentilerin oldukça üzerinde talep gördüğünü açıkladı. Yapay zekada
verimliliğin arttığı yeni bir döngüye girildiğini vurgulayan Huang, daha fazla
ülke ve sektörde temel model geliştiricilerinin ve girişimlerin devreye girmesiyle
küresel yapay zeka ekosisteminin hızla genişlediğini ifade etti. Nvidia'nın
güçlü görünümünün küresel AI talebine yönelik balon endişelerini şimdilik
zayıflattığını, talebin hem AI odaklı şirketlerden hem de kurumsal entegrasyonlardan
geldiğini belirtiyor.
Bu gelişmelerin etkisinde, ABD endekslerinde alıcılı seyir izlendi. Dow Jones endeksi
%0,10 artışla 46.138,77, S&P 500 endeksi %0,38 yükselişle 6.642,16, Nasdaq
endeksi %0,59 artışla 22.564,23 puandan günü tamamladı. ABD'de tahvil faizleri
cephesinde 2 yıllık tahvil faizi %3,60 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi de
%4,14 seviyesine hafif yükseldi.
Avrupa piyasalarında ağırlıklı olarak satıcılı seyir hakimdi. DAX %0,08, CAC 40
%0,18, FTSE 100 endeksi %0,47 oranında değer kaybederken, Euro Stoxx %0,13 oranında
değer hafif değer artışı kaydetti.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya- Pasifik piyasaları Nvidia'nın beklenenden güçlü kazanç rakamları
ve olumlu açıklamaları sonrası alıcılı seyir izliyor. Nvidia'nın beklentileri aşan
bilançosu ve güçlü satış tahmininin küresel AI temalı trade'e yönelik güveni
yeniden güçlendirmesi özellikle Japonya, Güney Kore ve Tayvan gibi yarı iletken
ağırlıklı piyasalarda risk iştahını belirgin şekilde artırdı. Böylece, değerleme
ve çip amortismanı tartışmaları nedeniyle son günlerde zayıflayan AI odaklı
momentum yeniden toparlandı. Bu gelişmelerle, Nikkei 225 endeksi %2,59, Nifty
50 endeksi %0,10, Hang Seng %0,13, Shanghai %0,38, Kospi %2,89 ile alıcılı seyir
izliyor.
ABD vadelilerinde bu sabah alıcılı seyir izleniyor.
ABD'de bugün Eylül ayına ilişkin istihdam raporu takip edilecek. Eylül ayına ilişkin
işsizlik oranının %4,3 olarak açıklanması bekleniyor. Ortalama saatlik kazançlar
verisinin ise Eylül ayında sırasıyla aylık ve yıllık bazda %0,3 ve %3,7
artış gerçekleştirmesi bekleniyor. Tarım dışı istihdam verisinin ise Eylül ayında
55 bin artış yönünde açıklanması beklenirken, iş gücüne katılım oranının %62,3
seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor. Öte yandan, haftalık işsizlik maaşı başvurularının
226.000 seviyesinde, devam eden başvuruların ise 1,9 milyon seviyesinde
açıklanması bekleniyor. Philadelphia Fed imalat endeksi Kasım ayı verisinin
ise 3 seviyesinde açıklanması bekleniyor. Euro bölgesinde ise bugün Eylül ayına
ilişkin inşaat faaliyetleri ve Kasım ayına ilişkin öncü tüketici güveni verileri
takip edilecek. Hatırlanacağı üzere Ağustos ayına ilişkin inşaat faaliyetleri
aylık bazda %0,1 gerileme göstermişti. Tüketici güveni verisi de Ekim ayında
-14,2 olarak gerçekleşmişti.
Gelecek gündemde neler var?
ABD'de haftanın son işlem gününde Eylül ayına ilişkin ortalama reel kazançlar, Kasım
ayına ilişkin S&P Global öncü imalat ve hizmet PMI, Michigan Üniversitesi
anketi ve Kansas City Fed Hizmet aktivite verilerinin açıklanması bekleniyor. Hatırlanacağı
üzere ortalama reel saatlik kazançlar Ağustos ayında yıllık bazda
%0,7 artış, ortalama reel haftalık kazançlar ise Ağustos ayında %0,4 yükseliş yönünde
gerçekleşmişti. S&P Global öncü imalat PMI verisinin ise Kasım ayında 52,0
olarak açıklanması beklenirken, hizmet PMI verisinin 54,6 açıklanması bekleniyor.
Öte yandan, Michigan Üniversitesinin Kasım ayına ilişkin öncü Hissiyatının
50,6 olarak açıklanması yönünde beklenirken, 5 - 10 yıllık enflasyon beklentisi
%3,6 yönünde şekilleniyor. 1 yıllık enflasyon beklentisi de Ekim ayında %4,7
olarak açıklanmıştı. Diğer yandan, Kansas City Fed hizmet aktivitesi Ekim ayında
-5 seviyesinde gerçekleşmişti.
Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel risk iştahında yaşanan yükselişin etkisiyle, endeksin güne alıcılı başlangıç
yapabileceğini tahmin ediyor
Dün piyasalarda ne oldu?
BİST 100 endeksi dün güne %0,41 artışla 10.772,04 puandan başlangıç yaptı. Gün içerisinde
alıcılı seyrini sürdüren endeks günü %1,63 yükselişle 10.903,91 puan
seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi %3,28, sanayi endeksi %0,63 değer kazandı.
Günlük işlem hacmi ise 151,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel risk iştahında yaşanan yükselişin etkisiyle, endeksin güne alıcılı başlangıç
yapabileceğini tahmin ediyoruz.
Yurt içinde bugün Kasım ayına ilişkin tüketici güven endeksi ile merkezi yönetim
borç stoku verilerinin açıklanması bekleniyor. Hatırlanacağı üzere tüketici güveni
Eylül döneminde 83,6 seviyesinde gerçekleşirken, Merkezi yönetim borç stoku
ise 12,97 trilyon TL olarak açıklanmıştı.
Gelecek gündemde neler var?
Haftanın son işlem gününde yurt içinde Ekim ayına ait yabancı turist girişi istatistikleri
verisi takip edilecek. Eylül ayında yabancı ziyaretçi sayısı yıllık
bazda %0,54 artış kaydederek sınırlı bir yükseliş kaydetmişti.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel piyasalarda, Euro Bölgesi'nde Ekim ayı nihai TÜFE %2,1, İngiltere'de ise
Ekim ayı TÜFE %3,6 ile beklentilere paralel açıklandı. ABD'de Ağustos ayı Dış
Ticaret Açığı ise beklentilerin altında kalarak 59,6 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Veriler sonrası tahvil piyasalarında sınırlı alıcılı seyir izlendi. Gün
içinde ABD 10 yıllık gösterge tahvil faizi 1 bp azalışla %4,11, Almanya 10 yıllık
gösterge tahvil faizi 1 bp azalışla 2,69 seviyesinde işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 2 bp azalışla 245 bp seviyesinde
işlem görürken, Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi %6,64 seviyesinden işlem
gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında değer kaybetti. Dolar
Endeksi 99,734 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1574 seviyesine
geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 42,36 seviyesinden işlem gördü.
Yurt içi tarafta, TL tahvil piyasalarında alıcılı seyir izlendi. 2 yıllık gösterge
tahvilin bileşik faizi 31 bp azalışla %39,54, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi
28 bp azalışla %32,40 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda
işlem hacmi 21,5 milyar TL'ye yükseldi.
Hazine, bugün Kasım 2027 vadeli ABD Doları Cinsi tahvilin doğrudan satışı ve Kasım
2027 vadeli ABD Doları Cinsi Kira Sertifikasının doğrudan satışını düzenleyerek
aylık borçlanma takvimini tamamlayacak.
Yurt İçi Haberler
-----------------
Cumhurbaşkanımız Sayın Recep Tayyip Erdoğan, Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy
ile Külliye'de gerçekleştirdiği görüşmenin ardından yaptığı açıklamada,
Türkiye'nin Rusya-Ukrayna Savaşı'nda diplomatik çözüm arayışlarını sürdürme kararlılığını
vurguladı. Sayın Erdoğan, özellikle İstanbul görüşmelerinin barış sürecinde
kritik bir eşik oluşturduğunu belirterek, sürecin kapsamlı bir içerikle
yeniden canlandırılmasının bölgedeki sorunların giderilmesine katkı sağlayacağını
ifade etti. Türkiye'nin ateşkesi hızlandıracak ve adil, kalıcı barışın önünü
açacak önerileri Rusya ile ele almaya her zaman hazır olduğunu dile getiren
Sayın Erdoğan, tüm taraflara İstanbul sürecine yapıcı şekilde yaklaşma çağrısında
bulundu. Zelenskiy ise Türkiye'nin ilkeli duruşunun Ukrayna açısından büyük
önem taşıdığını belirterek, ülkesinin egemenliğine verilen destek için teşekkür
etti ve yıl sonuna kadar esir değişimlerinin yeniden başlatılmasında Türk diplomasisinin
kritik rol oynayacağına inandığını söyledi.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Teşkilat Yönetmeliği'nde kapsamlı değişiklikler yaparak
daire başkanlıkları sayısını 12'den 16'ya çıkardı ve hizmet birimlerinin
yapısını güncel sermaye piyasası ihtiyaçlarına uygun şekilde yeniden düzenledi.
Yeni yönetmelik ile birimler Ana Hizmet Birimleri, Danışma Birimleri ve Yardımcı
Hizmet Birimleri olarak gruplandırılırken, bazı birimlerin isim ve görev
tanımları değiştirildi, bazıları kaldırılıp yenileri kuruldu. Kurul başkan
yardımcılarının atanması için mali piyasalar, ekonomi, finans, hukuk veya ilgili
alanlarda en az 10 yıllık deneyim ve Kurul'da en az üç yıl görev yapmış olma
şartı getirildi. Finansal Teknolojiler Dairesi'nin kurulmasıyla dağıtık defter
teknolojisi ve kripto varlıklarla ilgili görevler düzenlendi. Ayrıca, Kurul Karar
Organı ve Cumhurbaşkanı onayıyla yurt içi ve yurt dışında temsilcilikler açılabilmesine
imkan tanındı.
Yurt Dışı Haberler
------------------
Adobe, 2022'deki başarısız Figma girişiminin ardından ilk büyük satın almasını duyurarak
pazarlama yazılımı şirketi Semrush Holdings'i 1,9 milyar dolara satın
alacağını açıkladı. Hisse başına 12 dolar üzerinden yapılacak anlaşmanın 2026'nın
ilk yarısında tamamlanması bekleniyor. Semrush'ın çevrimiçi pazarlama analitiği
ve yapay zekâ destekli arama görünürlüğü çözümleri, Adobe'nin pazarlamacılara
tüm dijital kanallarda marka görünürlüğünü bütünsel şekilde izleyip optimize
edebilecekleri entegre bir platform sunma hedefiyle uyum gösteriyor. Bu hamle,
Adobe'nin yapay zekâ gelişmelerinin temel iş modelini zayıflatabileceği endişeleriyle
hisse performansının yıl boyunca baskı altında kaldığı bir dönemde geldi.
Satın alma haberinin ardından Semrush hisseleri açılış öncesinde yüzde 71 yükselirken,
anlaşma Adobe'nin daha önce Avrupa ve Birleşik Krallık düzenleyicilerine
takılan Figma devralmasından sonra stratejik büyüme adımlarında yeniden ivme
kazanma çabasını yansıtıyor.
Hollanda hükümeti, Çin ile yürütülen yapıcı görüşmeler sonucunda çip üreticisi Nexperia
üzerindeki devlet müdahalesini askıya alarak şirketin kontrolünü yeniden
Çinli sahibi Wingtech'e devretme kararı aldı. Ekonomi Bakanı Vincent Karremans,
bu adımın Pekin'e yönelik iyi niyet göstergesi olduğunu ve Çin'in çip tedarik
zincirinin güvenliğine ilişkin aldığı önlemler konusunda iyimser olduklarını
belirtti. Hollanda, Eylül 2025'te Nexperia'ya el koymuş, kritik teknolojilerin
ve üretim kabiliyetlerinin Avrupa dışına çıkma riskini, ayrıca yönetimsel sorunları
gerekçe göstermişti. Bu süreç, şirketin Çin ve Avrupa operasyonları arasında
ciddi aksamalara yol açmış, özellikle Çin biriminde maaş ödemelerinin durması
ve ihracatın kesilmesi, Nexperia'nın tedarik sağladığı otomotiv başta olmak üzere
birçok sektörde üretim aksamalarına neden olmuştu. Son karar, hem ekonomik
güvenlik kaygılarının yeniden değerlendirildiğini hem de AB- Çin ilişkilerinde
daha yapıcı bir çizginin benimsendiğine dair işaret gösteriyor.
Avrupa Birliği Komisyonu, 2027'ye kadar üye ülkeler arasında hızlı ve koordineli
askeri intikalleri mümkün kılacak askeri Şengen bölgesinin oluşturulmasını hedefleyen
yeni Askeri Hareketlilik Paketi'ni açıkladı. Plan, acil durumlarda normal
ulaşım kurallarının askıya alınmasını, askeri birlik ve teçhizatın sınırlardan
çok daha hızlı geçebilmesi için düzenleyici engellerin kaldırılmasını ve tüm
AB genelinde askeri hareketliliğe ilişkin uyumlaştırılmış kuralların oluşturulmasını
öngörüyor. Ülkelerin normal koşullarda 3 gün, acil durumlarda ise 6 saat
içinde hareketlilik taleplerine yanıt vermesi gerektiği belirtilirken, gümrük
formalitelerinin sadeleştirilmesi ve askeri intikaller için açık, standart prosedürler
getirilmesi hedefleniyor. Ayrıca, AB ve NATO operasyonlarına destek amacıyla
hızlı işlem süreçleri ve kritik altyapıya öncelikli erişim sağlayacak EMERS
sisteminin kurulması planlanıyor. Ulaştırma altyapısının dayanıklılığını artırmayı
amaçlayan paket, askeri hareketlilik koridorlarının çift kullanımlı standartlara
yükseltilmesini ve stratejik altyapının yeni dayanıklılık araçlarıyla
korunmasını içerirken, hedefli yatırımlar yoluyla siber güvenlikten enerji güvenliğine
kadar birçok alanda hazırlık seviyesinin güçlendirilmesini amaçlıyor.
İngiltere'de enflasyon, Ekim ayında yıllık %3,6'ya gerileyerek yedi ay sonra ilk
düşüşünü kaydetti ve piyasa beklentisi olan %3,5'in hafif üzerinde gerçekleşti.
Enerji fiyatlarındaki gerileme, enflasyondaki yavaşlamanın temel gerekçesi olurken,
çekirdek enflasyon da %3,4 ile önceki aya göre sınırlı bir iyileşme gösterdi.
Hizmet enflasyonunun %4,5'e düşmesi, fiyat baskılarındaki gevşemenin daha
geniş tabana yayıldığını işaret etti. Veriler, İngiltere Merkez Bankası'nın 18
Aralık toplantısında faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentileri güçlendiriyor.
Şirket Haberleri
----------------
Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan ile TUSAŞ arasında Aviyonik Sistemlerin tedariği
kapsamında 101,76 mn dolar tutarında sözleşme imzalandı. Son dört çeyreklik
cironun %2,4'üne tekabül eden büyüklüğe sahip olan söz konusu sözleşme ile 4Ç25
dönemine ilişkin yeni sipariş beklentimizin %43'ünün realize edildiğini hesaplıyoruz.
Bu çerçevede, bakiye siparişler cephesindeki yükseliş eğilimini destekleyeceği
ve operasyonel karlılıktaki güçlü görünümün sürdürülebilirliğe ulaşmasında
belirleyici olacağı öngörüsüyle söz konusu gelişmenin hisse performansı üzerindeki
etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirketin %49 oranında iştirak ettiği Air Albania
SHPK'daki payların tamamının satışına karar verildi.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirket adına işveren sendikası KİPLAS
Sendikası ile Petrol-İş Sendikası arasında devam eden, 2025-2026 yıllarını kapsayan
Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri kapsamında anlaşma sağlandı. 03.07.2025
tarihinde Yarımca Tesisleri'mde başlamış olan grev uygulaması 19.11.2025 tarihi
itibarıyla sona erdi.
Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Şirket tarafından 19/11/2025 tarihinde, Borsa İstanbul'da
pay başına 38,74TL - 38,78 TL fiyat aralığından (ortalama 38,7604TL) toplam
147.303 TL nominal değerli MAVI B Grubu pay senedi geri alındı. Bu işlemle birlikte,
bugüne kadar geri alınan toplam B grubu pay sayısı 10.497.303 adet olup,
bu payların sermayeye oranı yaklaşık %1,32'dir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
