Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, jeopolitik gerginliğin azalması ve Fed Başkanı Powell'ın faiz indirim
beklentilerine yönelik dengeli yorumlarının etkisinde alıcılı seyir izledi

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD piyasaları, jeopolitik gerginliğin azalması ve Fed Başkanı Powell'ın faiz indirim
beklentilerine yönelik dengeli yorumlarının etkisinde alıcılı seyir izledi.
Fed Başkanı Powell Kongre'ye sunulmak üzere hazırlanan konuşmasında tarifelerin
etkilerinin, diğer şeylerin yanı sıra, nihai seviyelerine bağlı olacağını ve
şimdilik politika duruşunda herhangi bir ayarlama yapmayı düşünmeden önce ekonominin
olası gidişatı hakkında daha fazla bilgi edinmek için beklemekte fayda
olduğunu belirtti.
Makroekonomik veri tarafında, ABD'de S&P CoreLogic CaseShiller Ulusal Konut Fiyat
Endeksi, Nisan ayında yıllık bazda %2,7 oranında yükseldi. Bu veri, konut fiyatlarındaki
artış hızının yavaşlamaya devam ettiğine işaret etti. Mart ayında yıllık
bazda %3,4 olan artış oranının ardından, Nisan verileri fiyatlardaki yükselişin
ivme kaybettiğini gösterdi. Bu dönemde piyasa beklentisi endeksin %4 yükselmesi
yönündeydi. Mart ayında ise bu artış oranı %4,1 olarak kaydedilmişti. ABD
Ticaret Bakanlığı, Ocak-Mart dönemine ilişkin cari işlemler dengesi verilerini
açıkladı. Buna göre, ülkenin cari işlemler açığı, bu yılın ilk çeyreğinde bir
önceki çeyreğe kıyasla %44,3 artışla 450,2 milyar dolara çıktı. Bu dönemde cari
açığa ilişkin piyasa beklentisi, 448 milyar dolar olması yönündeydi. ABD'de
geçen yılın son çeyreğine ait cari açık verisi ise 303,9 milyar dolardan 312 milyar
dolara revize edildi. Ülkenin cari açığının GSYH'ye oranı ise yılın ilk çeyreğinde
%6 olarak hesaplandı. Söz konusu oran, geçen yılın son çeyreğinde %4,2
seviyesindeydi. Cari işlemler açığında bu dönemde yaşanan artışta büyük ölçüde
mal ticaretindeki açığın büyümesi etkili oldu.
Tahvil faizleri cephesinde ABD 2 yıllık tahvil faizi %3,82 seviyesine gerilerken,
10 yıllık tahvil faizi %4,29 seviyesine geriledi. VIX endeksi ise 19,83'den 17,48
seviyesine geriledi. Son durumda Temmuz ayı FOMC toplantısında faiz oranlarının
sabit tutulma ihtimalinin %81,4 seviyesinde bulunduğunu gözlemliyoruz. Ayrıca
piyasalarda 25 baz puan ile yılın geri kalanında faiz indiriminin Eylül ayında
gerçekleşeceğine yönelik beklenti devam ediyor.
ABD endekslerinde alıcılı bir seyir izlendi. Dow Jones endeksi %1,19 oranında artışla
43.089,02, S&P 500 endeksi %1,11 artışla 6.092,18, Nasdaq endeksi ise %1,43
oranında değer kazanarak 19.912,53 puandan günü tamamladı.
Avrupa endeksleri ise günü yataya yakın satıcılı bir seyirle tamamladı. DAX endeksi
%0,01 kayıpla 23.644,21, CAC 40 endeksi %0,07 azalışla 7.615,99, FTSE 100 endeksi
ise %0,01 oranında azalışla 8.766,04 puandan kapandı.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya-Pasifik piyasaları, yatırımcıların Fed yorumlarını ve İsrail-İran
ateşkesini değerlendirmesiyle karışık seyir izliyor. Öte yandan, ABD Başkanı Donald
Trump, dün yaptığı açıklamayla İran'a yönelik yıllardır uygulanan ABD yaptırımlarını
zayıflatır nitelikte bir adım attı, Çin'in İran'dan petrol almaya devam
etmesine yeşil ışık yaktı. Trump'ın sosyal medya üzerinden yaptığı açıklama
hem petrol piyasası hem de Trump'ın kendi hükümetindeki yetkililer için sürpriz
oldu.
ABD vadelilerinde bu sabah yataya yakın hafif satıcılı seyir hakim.
Bugün ABD'de MBA mortgage başvuruları, yeni konut satışları ve inşaat izinleri açıklanacak.
Yeni konut satışlarının Mayıs'ta aylık %6,7 düşüşle 693 bin seviyesinde
gerçekleşmesi bekleniyor.
Gelecek gündemde neler var?
ABD'de Perşembe günü gözler ilk çeyreğe ilişkin GSYH'nin final verisinde olacak.
ABD ekonomisinin öncü veriye paralel olarak %0,2 daralması bekleniyor. Cuma günü
ise Fed'in enflasyon hedeflemesinde yakından izlediği kişisel tüketim harcamaları
izlenecek. Çekirdek PCE'nin Mayıs'ta aylık %0,1 artşla yıllık bazda %2,5'ten
%2,6'ya yükseleceği tahmin ediliyor. Euro Bölgesi'nde ise Cuma günü açıklanacak
olan ekonomik güven endeksinde beklenti 95,0 seviyesinde bulunuyor. Endeks
Mayıs ayında 94,8 değerini almıştı.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel piyasalardaki olumlu seyrin desteğinde endeks güne pozitif başlangıç yapabilir
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün BİST 100 endeksi güne %3,04 artışla 9.419,14 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından gelen kar realizasyonlarıyla 9.302,93 seviyesinde kadar gerileyen endeks,
daha sonra tekrar gelen alımların desteğinde günü %3,36 artış ile 9.448,90
puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %4,28, sanayi endeksi %1,70 değer kazandı.
Günlük işlem hacmi ise 120,56 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel piyasalardaki olumlu seyrin desteğinde endeksin güne pozitif başlangıç yapacağını
tahmin ediyoruz.
Cumhurbaşkanı Sayın Erdoğan ve ABD Başkanı Trump, NATO Devlet ve Hükümet Başkanları
Zirvesi için bulundukları Hollanda'nın Lahey kentinde ile bir araya geldi.
Türkiye ile ABD ikili ilişkileri, bölgesel ve küresel konuların ele alındığı
görüşmede Erdoğan, iki ülkenin iş birliğinin ilerletilmesinin toplam 100 milyar
dolar ticaret hacmi hedefine ulaşılmasını kolaylaştıracağını ifade etti.
Yurt içinde bugün 10:00'da TCMB Haziran ayı sektörel enflasyon beklentilerini açıklayacak.
Mayıs ayı verileri, Piyasa Katılımcıları Anketi'nde %25,06 düzeyinde
olan gelecek 12 ay TÜFE beklentisinin, hane halkında %59,86 ve reel sektörde %41,00
seviyesinde olduğunu yansıtmıştı.
Gelecek gündemde neler var?
Cuma günü ekonomik güven endeksi takip edilecek. Ekonomik güven endeksi Nisan ayında
96,6 iken, Mayıs ayında %0,05 oranında artarak 96,7 değerini aldı.

Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel tarafta, ABD'de Haziran ayı S&P Global İmalat PMI 52 ile beklentilerin üzerinde
açıklanırken, Hizmet Sektörü PMI ise 53,1 ile beklentilerin altında açıklandı.
Tahvil piyasaları jeopolitik gelişmelerin etkisiyle alıcılı seyir izledi.
Gün içinde ABD 10 yıllık tahvil faizi 5 bp azalışla %4,32, Almanya 10 yıllık
tahvil faizi 1 bp azalışla %2,51 seviyesinden işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 2 bp azalışla 307 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 2 bp azalışla %7,54
seviyesinden işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında değer kaybetti. Dolar
Endeksi 99,112 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1492 seviyesine
geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 39,72 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içi tarafta TL tahvil piyasaları satıcılı seyir izledi. Mayıs 2027 vadeli 2
yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 32 bp artışla %43,64, 10 yıllık gösterge
tahvilin faizi ise 20 bp artışla %33,53 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin
Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 10,7 milyar TL'ye yükseldi.
TCMB tarafından yayınlanan haftalık menkul kıymet verilerine göre ÖSBA stoku 13
Haziran ile biten haftada bir önceki haftaya göre 2,1 milyar TL azalarak 527,2
milyar TL'ye geriledi. İlgili haftada ÖSBA stokunu en çok artıran grup 6,5 milyar
TL ile yurtdışı yerleşikler olurken, en çok azaltan grup 8,5 milyar TL ile bankalar
oldu.

Yurt İçi Haberler
-----------------
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Haziran ayına ilişkin İktisadi Yönelim
İstatistikleri ve Reel Kesim Güven Endeksi raporunu yayımladı. Buna göre, 2025
yılı Haziran ayında mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi bir
önceki aya 0,2 puan azalarak 98,4 seviyesine geriledi. Endeksi oluşturan anket
sorularına ait yayılma endeksleri incelendiğinde, gelecek üç aydaki ihracat sipariş
miktarı, mevcut mamul mal stoku, gelecek üç aydaki üretim hacmi ve sabit sermaye
yatırım harcamasına ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken,
genel gidişat, son üç aydaki toplam sipariş miktarı ve gelecek üç aydaki
toplam istihdama ilişkin değerlendirmeler endeksi azalış yönünde etkiledi. Mevsimsellikten
arındırılmamış reel kesim güven endeksi bir önceki aya göre 1,1 puan
azalarak 100,3 seviyesinde gerçekleşti.
Fitch Ratings Kıdemli Direktörü Erich Arispe Morales, Türkiye'de dezenflasyon sürecinin
devam ettiğini ancak küresel enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmelerin
süreci zora sokabileceğini söyledi. CNBC-e'ye konuşan Morales, veriler ve dış
gelişmelerin el vermesi durumunda temmuzda bir faiz indiriminin mümkün olduğunu
kaydetti.
TÜİK Hizmet, Perakende Ticaret ve İnşaat Güven Endeksleri, Haziran 2025 verilerini
yayımladı. Mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Haziran ayında bir
önceki aya göre, hizmet sektöründe %0,4 oranında artarak 110,9 değerini, perakende
ticaret sektöründe %2,5 oranında azalarak 108,5 değerini ve inşaat sektöründe
%1,7 oranında azalarak 86,9 değerini aldı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2025 yılı dış finansman programı çerçevesinde, uluslararası
sermaye piyasalarında Eylül 2030 vadeli Dolar cinsinden bir kira sertifikası
ihracı gerçekleştirmek amacıyla Dubai Islamic Bank, ENBD, HSBC, Kuwait Finance
House ve Standard Chartered'a yetki verildiğini açıkladı.Basında yer alan
haberlere göre ihraçta ilk getiri beklentisi %7,25 civarında ve talep 4 milyar
dolar seviyesinde gerçekleşti.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Nisan ayına ilişkin Finansal Kesim Dışındaki
Firmaların Döviz Varlık ve Yükümlülükleri raporunu yayımladı. Verilere göre,
varlıklar aylık bazda 491 milyon dolar azalarak 165 milyar 636 milyon dolar
seviyesine geriledi. Yükümlülükler ise 11 milyar 317 milyon dolar artarak 337
milyar 435 milyon dolar olarak kaydedildi. Reel kesimin döviz açığı ise aylık
bazda 11 milyar 809 milyon dolar artarak 171 milyar 799 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Böylece, reel kesimin döviz açığı Şubat 2019'dan bu yana en yüksek seviyede
görüldü. Nisan 2025 dönemi varlık dağılımı incelendiğinde, bir önceki aya
göre türev varlıklar ve ihracat alacakları sırasıyla 2 milyar 446 milyon dolar
ve 1 milyar 88 milyon dolar azalırken, yurt içi bankalardaki mevduat, yurt dışına
doğrudan sermaye yatırımları ve menkul kıymetler sırasıyla 2 milyar 337 milyon
dolar, 662 milyon dolar ve 43 milyon dolar artmış ve sonuç olarak varlıklar
491 milyon dolar azaldı.

Yurt Dışı Haberler
------------------
ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, Başkan Donald Trump'ın gümrük tarifelerinin
ekonomik etkileri konusunda daha fazla netlik beklerken, merkez bankasının
faiz oranlarını düşürmek için acele etmediğini belirtti. Powell dün Kongre'ye
sunulmak üzere hazırlanan konuşmasında Tarifelerin etkileri, diğer şeylerin yanı
sıra, nihai seviyelerine bağlı olacaktır. Şimdilik, politika duruşumuzda herhangi
bir ayarlama yapmayı düşünmeden önce ekonominin olası gidişatı hakkında
daha fazla bilgi edinmek için beklemekte fayda var ifadelerini kullandı.
Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid, yaptığı açıklamada, faiz indirimine karar vermeden
önce gözlem sürecinin sürdüğünü söyledi. Schmid, Nakit ve para politikalarının
şu anki duruşu, yani 'bekle-gör' yaklaşımı, uygun bir duruş dedi. Ekonominin
dayanıklılığı, fiyatlar ve genel ekonomik gidişatın nasıl gelişeceğini
gözlemlememiz için bize zaman tanıyor diyen Schmid, bu yıl Fed'in faiz oranlarını
belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi'nde (FOMC) oy hakkına sahip. Komite'nin
bir sonraki toplantısı 29-30 Temmuz'da yapılacak.
Amazon, İngiltere'de 2025-2027 yılları arasında toplam 40 milyar sterlinlik bir
yatırım yapmayı planlıyor.
Alman şirketleri, kamu harcamalarının yakında artacak olmasının ABD gümrük vergileri
ile Orta Doğu ve Ukrayna'daki savaşlara ilişkin endişelere ağır basması nedeniyle
iki yıldan uzun bir süredir ekonomi konusunda en iyimser duruma geçti.
Ifo Enstitüsü tarafından hazırlanan beklenti endeksi Mayıs ayında revize edilen
89 seviyesinden Haziran ayında 90,7'ye yükseldi. Bu değer Nisan 2023'ten bu yana
en yüksek değer oldu. Bloomberg'in analistlerle yaptığı ankette beklenti 89,9
seviyesindeydi.
Almanya'da Bakanlar Kurulu, ülkenin durgun ekonomisini canlandırmayı ve savunma
harcamalarını artırmayı amaçlayan 2025 bütçe taslağını ve 2026 bütçe çerçevesini
onayladı. Bu yıl için harcamaların 503 milyar euro olarak öngörüldüğü bütçede,
gelirlerin 421,2 milyar euro, yatırımların da 115 milyar euro olacağı tahmin
ediliyor.
Çin Başbakanı Li Qiang, Çin'in üretim odaklı ekonomiden tüketim odaklı bir modele
geçerken nispeten hızlı bir büyüme oranını sürdürebileceğine inandığını belirtti.
ABD Başkanı Donald Trump, Çin'in İran'dan petrol ithalatına artık izin verileceğini
açıklayarak, uzun süredir yürürlükte olan Amerikan yaptırımlarında önemli bir
gevşemeye gitti.

Şirket Haberleri
----------------
Kardemir (KRDMD, Nötr): Şirket, Temmuz-Ağustos-Eylül 2025 dönemine ilişkin ürün
satışı programladı. Buna göre kütük 212 bin, nervürlü inşaat demiri 164 bin, kangal-çubuk
137 bin ve profil 90 bin adet olarak belirlendi.
Karel Elektronik (KAREL, Pozitif): Yapılan açıklamaya göre şirket ile Bangladeş
Milli Savunma Bakanlığı arasında Bangladeş Silahlı Kuvvetlerinin kullanımı maksadı
ile 24.06.2025 tarihinde Askeri Santral teslimatına ilişkin sözleşme imzalandığı
belirtildi.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR, Pozitif): Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik
sermayesini nakden karşılanmak suretiyle %300 oranında artırma kararı aldı.
Şirket'ten yapılan açıklamaya göre, şirketin 24.06.2025 tarihli Yönetim Kurulu
toplantısında, şirketin 4 milyar TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı dahilinde
olmak üzere, şirketin 650 milyon TL olan çıkarılmış sermayesinin, %300 oranında
nakden (bedelli) karşılanmak suretiyle 1 milyar 950 milyon lira TL artırılarak
2 milyar 600 milyon liraya çıkarılmasına karar verildi.
Panelsan (PNLSN, Pozitif): Şirket KAP'ta yaptığı duyuruda Kazakistan yatırımı ile
ilgili olarak, Kazakistan Astana fabrikası icin 24.06.2025 tarihinde Almanya
merkezli Hennecke Group firmalarından Hennecke OMS ile, YDA Panelsan KZ firmaları
arasında Poliüretan ve Mineralyün dolgulu Çatı, Cephe ve Soğuk oda sandviç panel
üretim hattı siparişi ile ilgili sözlü anlaşma yapıldığını ve önümüzdeki günlerde
konu hakkındaki sözleşme resmi olarak imzalanacağını bildirdi. Buna ek
olarak sözleşme tutarı yaklaşık olarak 4.900.000 Euro olup hattın devreye alınması
süresi, imza tarihinden itibaren 13 ay olduğu açıklandı.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -