Analiz- Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

Öne çıkan gelişmeler
ABD Başkanı Trump, İsrail ve İran arasındaki ateşkesin resmen yürürlüğe girdiğini
duyururken, taraflara anlaşmaya sadık kalmaları çağrısı yaptı. İsrail, hedeflerine
ulaştığını ve ateşkesi kabul ettiğini açıklarken, İran da dün sabah saatlerinde
sosyal medyada yer alan füze saldırısı iddialarını yalanladı. Ateşkes sonrasında
Avrupa borsalarında turizm hisselerinde yükseliş öne çıkarken, Trump taraflara
ateşkesi ihlal edecek adımlardan uzak durmaları yönünde uyarıda bulundu.
Fed tarafında ise Powell'ın yarıyıl sunumu ve Hammack, Williams, Bostic gibi
üyelerden gelen açıklamalarda para politikasında acil bir değişiklik öngörülmediği
mesajı öne çıktı. Powell konuşmasında güçlü ekonomik görünümün sürdüğünü,
ancak enflasyon ve istihdamı dikkatle izlediklerini vurgularken, faiz indirimi
için net bir sinyal vermedi. CB Tüketici Güven Endeksi beklentilerin altında kalırken,
tahvil faizleri son haftaların en düşük seviyesini test etti. Trump ise
Powell'a baskı yapmaya devam ederek faizlerin daha düşük olması gerektiğini, bunun
ABD ekonomisine büyük bir tasarruf sağlayabileceğini belirtti.

Fiyatlamalar
Dolar endeksi dün %0,39 gerileyerek 97,97 seviyesinden kapanırken, EUR/USD paritesi
%0,29 artışla 1,1609 seviyesine yükseldi. Powell'ın konuşmasında para politikasına
dair yeni bir yönlendirme yapılmaması ve piyasaların yıl sonuna kadar iki
faiz indirimi beklentisini koruması, dolar üzerinde baskı yaratmaya devam etti.
İngiliz sterlini de %0,68 artışla 1,3613 seviyesinden günü tamamladı. Ons altın
ise İsrail-İran geriliminin ateşkesle birlikte zayıflaması, güvenli liman
talebinin azalması ve Powell'ın güvercin olmayan duruşunun etkisiyle %1,65 düşüşle
3.323 seviyesinden kapanış yaptı. Gümüş fiyatı %0,49 düşüşle 35,89 seviyesine
gerilerken, Brent petrol tarafında ateşkes sonrası arz endişelerinin dağılmasıyla
birlikte %4,14'lük sert bir geri çekilme yaşandı ve kapanış 68,19 seviyesinden
gerçekleşti. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise faiz indirimi beklentilerinin
sınırlı kalması nedeniyle 4,29 seviyesine kadar gevşeyerek son iki ayın en düşük
kapanış seviyesini gördü. Asya borsaları bu sabah pozitif bir seyir izlerken,
ABD vadeliler yatay bir seyirle işlem görmeye devam ediyor.

Ekonomik Takvim
Bugün veri akışı açısından sakin bir gün olacak. ABD tarafında önemli bir makro
veri bulunmazken, piyasaların odak noktası Fed Başkanı Powell'ın yapacağı konuşmada
olacak. Öte yandan bugün Micron Technologies finansal sonuçları takip edilecek.
Dolar Endeksi / EUR - Fed Başkanı Powell'ın dün ABD Temsilciler Meclisi'nde yaptığı
açıklamalarda ABD ekonomisinin şu anda bir resesyonda olmadığını ve işgücü
piyasasının güçlü seyrini sürdürdüğünü, ekonomik verilerde zayıflama görülmediği
sürece Fed'in faiz oranlarını değiştirmesi için acil bir ihtiyaç bulunmadığını
ifade etti. Ek olarak, enflasyonun beklenenden düşük gelmesi durumunda faiz indirimlerinin
daha erken başlayabileceğini ancak enflasyonun veya istihdam piyasasındaki
gücün devam etmesi halinde bu sürecin gecikebileceğini söyledi. Yeni
gümrük vergilerinin yaz aylarında enflasyon üzerinde yukarı yönlü bir etki yaratabileceğini
belirtirken, Fed'in faiz indirimi için acele etmeyeceğini, kararların
verilere bağlı olarak alınacağını vurguladı. Bu konuşma ile birlikte Powell
Haziran ayı FOMC toplantısında Fed'in para politikasına yönelik verdiği mesajları
büyük ölçüde tekrarlamış oldu ancak Fed başkanının enflasyon ya da istihdam
verilerinin zayıf gelmesi durumunda faiz indirimleri adına daha erken harekete
geçilebileceğini belirtmesi piyasalar nezdinde güvercin tarafa yakın şekilde yorumlandı
ve faiz indirim beklentilerinde hafif bir artış gözlendi.

Salı gününde hem İsrail hem de İran'ın karşılıklı düzenlediği saldırılar ile jeopolitik
riskler ön planda kalmaya devam etse de, haftanın ilk yarısında sürece
yönelik oluşan iyimserliğin büyük ölçüde korunduğunu söylemek mümkün. Küresel risk
iştahının yeniden yükselişe geçmesi ve güvenli liman talebinin azalması
ABD Doları'nda baskı yaratmaya devam edebilir. EUR/USD ve GBP/USD hafta ortasında
da yönün yukarı olmasını, gün içinde yaşanacak düşüşlerin geçici birer düzeltme
olarak kalabileceğini değerlendiriyoruz.

Bugün Fed Başkanı Powell'ın konuşmasının ikinci gününde ABD Kongresi'nde yapacağı
açıklamalar takip edilecek. Yatırımcılar aynı zamanda Orta Doğu'daki son gelişmeleri
yakından takibi sürdürecek.

GBP - BOE Başkanı Bailey ve Başkan Yardımcısı Ramsden işgücü piyasasında zayıflama
sinyallerine dikkat çekerek faiz oranlarının düşmesinin muhtemel olduğunu yineledi.
Piyasalar yıl sonuna kadar BOE'nin 50 baz puanlık bir faiz indirimi senaryosunu
fiyatlamaya devam etmekte. Geçtiğimiz haftalarda İngiltere'de açıklanan
zayıf veriler ve dezenflasyon sürecinin devamı BOE'ye yönelik güvercin riskleri
öne çıkartarak GBP'nin negatif yönde ayrışmasına neden olmuştu. Bu hafta ise
para biriminde daha güçlü bir performans öne çıkıyor. ABD Doları'ndaki zayıflık
önderliğinde GBP/USD'de 1,3370 desteği üzerinde yukarı yönlü momentum güçlü kalmaya
devam edebilir.

JPY - BOJ üyelerinden Tamura, Mayıs'ta yıllık %3,3 seviyesine çıkan hizmet sektörü
enflasyonunun, BOJ'un %2 hedefini aşma eğiliminde olduğunu ve bu dinamiğin bir
süre daha devam edeceğini belirtti. Olası enflasyonist risklere karşı daha kararlı
faiz artırımlarının gerekli olabileceğini, ancak bunun hem küresel hem de
iç ekonomik belirsizlikler nedeniyle dikkatle zamanlanması gerektiğini ekledi.
Haziran'daki BOJ toplantı özetine göre üye görüşleri ikiye ayrılmış durumda,
bir grup, ABD'den uygulanacak gümrük vergilerinin Japon ekonomisine olan etkisini
net biçimde görene kadar faizleri korumanın uygun olduğunu savunurken, diğer
grup ise yükselen enflasyon baskısı karşısında kesin ve hızlı adımların kaçınılmaz
olabileceğini vurguluyor. BOJ tarafında belirsizlik öne çıkarken, ABD Doları'ndaki
değer kayıpları ile USD/JPY'de aşağı yönlü bir seyir öne çıkıyor. Hafta
başındaki zirve olan 148 direnci altında aşağı yönlü momentumun güçlü kalabileceğini
değerlendirmek ile birlikte Mayıs'tan bu yana bir çok kez test edilen 142-143
bölgesi önemli destek olarak karşımıza çıkıyor. USD/JPY'nin bir süre söz
konusu sınırlar arasında yönsüz ve dalgalı bir seyir izleme ihtimalini değerlendirmekteyiz.

Emtia - Jeopolitik risklerin geçtiğimiz haftaya kıyasla önemli ölçüde azalması güvenli
liman talebinin azalmasına yol açarak ons altında satış baskısı oluşturmakta.
Orta Doğu'ya yönelik iyimserliğin korunması halinde bu fiyatlama dinamiği
bir süre daha karşımıza çıkmaya devam edebilir. Olası düşüşlerde 3245-3294 dolar
aralığını kritik destek olarak izlemeye devam ediyoruz. Teknik görünümde söz
konusu sınırın aşağı yönlü geçilmesi halinde kısa-orta vadeli görüşümüzü yeniden
gözden geçirebiliriz. İsrail-İran gerginliğinde bu hafta beklenmedik olumlu
bir havanın öne çıkması sonrasında dün portföylerinde altın bulunduran yatırımcıların
XAU/USD'de XAU call opsiyonu satışlarını değerlendirebileceğine dair yeni
işlem fikirleri paylaştık. Teknik görünümde 3438-3452 dolar bölgesi ile tarihi
zirve olan 3500 dolar seviyesini kritik dirençler olarak izliyor, Orta Doğu'da
iyimser havanın korunmaya devam etmesi durumunda özellikle 3500 sınırının kısa-orta
vadede yukarı yönlü aşılmasını beklemiyoruz.

Gümüşte dün aşağı yönlü bir seyir öne çıksa da gün içerisinde yaşanan düşüşlerin
kritik destek olarak izlediğimiz 35,46-35,52 dolar bölgesi bir kez daha çalıştı
ve gün kapanışı söz konusu aralığın üzerinde gerçekleşti. Bu görüntüde yukarı
yönlü görünümün hala canlı olduğunu düşünüyor, geçtiğimiz günlerde paylaştığımız
XAG/USD'de hem AKO'lu hem vanilla XAG put opsiyonu satışlarına yönelik işlem
fikirlerimizin geçerliliğini koruduğunu belirtmek istiyoruz.

Brent petrolde Orta Doğu'da savaş sürecine yönelik iyimserlik ile hafta başında
%10'a yakın düşüş sonrasında dün de satıcılı seyir ön plandaydı, Salı gününde %3'ün
üzerinde bir değer kaybı dikkat çekti. Teknik-Temel görüntüde petrol fiyatlarındaki
yönün aşağı olduğunu değerlendirmeyi sürdürüyoruz. Petrol fiyatlarındaki
düşüşün devamında kısa-orta vadede varil başına 62-63 dolara doğru bir marj
olduğunu değerlendiriyoruz.

ABD hisse senedi piyasaları - Trump'ın İsrail ve İran arasındaki ateşkesi duyurmasıyla
birlikte jeopolitik risk algısında net bir yumuşama izlendi. Taraflardan
gelen karşılıklı teyitler sonrasında savaş fiyatlamalarının hızla gerilediği gözlenirken,
Avrupa borsaları turizm ve ulaştırma hisseleri öncülüğünde güçlü bir
performans sergiledi. Biz bu gelişmeyi, kısa vadeli iyimserliğin korunması açısından
olumlu değerlendiriyoruz. Ancak bölgede provokasyon ihtimali halen masada
olduğu için jeopolitik gelişmelerin yakından izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz.

S&P 500 endeksi 6000 seviyesinin üzerine yerleşerek yukarı yönlü eğilimini korudu.
Son haftalardaki dirençli seyriyle birlikte, piyasaların kötü senaryoyu henüz
fiyatlamadığı görülüyor. Biz bu durumu, yatırımcıların halen iyimser beklentilerini
sürdürdüğü bir zemin olarak okuyoruz. Endeksin mevcut seviyelerde tutunmaya
devam etmesi, yukarı yönlü hareketlerin devam edebileceğine işaret ediyor.
Bu süreçte özellikle teknoloji hisselerinde alım iştahının canlı kalabileceğini
öngörüyoruz.

Bugün Fed Başkanı Powell'ın yapacağı konuşma öncesinde yön arayışı belirginleşirken,
dün açıklanan tüketici güven endeksinin beklentilerin altında kalması makroekonomik
temada ılımlı bir zayıflamaya işaret etti. Powell'ın daha önceki söylemini
koruması ve faiz indirimi zamanlamasına dair temkinli bir ton sürdürmesi
bekleniyor. Bu görünüm altında, teknik seviyelerin korunması ve sektör bazlı seçici
yaklaşımın sürdürülmesi gerektiğini düşünüyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-