Avrupakent GYO'nun 20 Kasım 2025 tarihinde İstanbul'da düzenlenen analist toplantısına
ilişkin notlar:
Şirket, 2010 yılında Artaş Holding bünyesinde Avrupakent Gayrimenkul Geliştirme
A.Ş. unvanı ile kurulmuştur. Şirketin GYO'ya dönüşümü 16.10.2023 tarihinde onaylanmış
ve Avrupakent GYO A.Ş. olarak 21.12.2023 tarihinde Borsa İstanbul Yıldız
Pazar'da AVPGY koduyla işlem görmeye başlamıştır. Şirketin gelirleri, ağırlıklı
olarak portföyünde bulunan gayrimenkullerin satış ve kira gelirlerinden oluşmaktadır.
2025 yılının ilk dokuz aylık döneminde toplam hasılat 5.083 milyon
TL olarak gerçekleşmiştir.
Portföy Dağılımı: 30.09.2025 itibarı ile Şirket portföyündeki gayrimenkullerin toplam
ekspertiz değeri 47.423 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Portföy, toplam
ekspertiz değeri üzerinden %54 AVM, %13 Konut, %11 Turizm ve %22 Diğer Ticari Gayrimenkuller
olmak üzere dört ana kategori altında sınıflandırılmaktadır. Portföydeki
gayrimenkullerin toplam brüt kiralanabilir alanı ise 250.720 m2 seviyesindedir.
Alışveriş Merkezleri (AVM): Şirket portföyünde İstanbul'da 2 (ArenaPark AVM ve Armonipark
AVM), Trabzon'da 1 (Forum Trabzon AVM) olmak üzere AVM türünde toplam
3 gayrimenkul yer almaktadır. Portföydeki AVM'lerin toplam ekspertiz değeri 25.597
milyon TL seviyesindedir. TMS-29 uygulanmış rakamlara göre 9A25 döneminde
AVM'lerin toplam cirosu yıllık %3,25 reel büyüme ile 14.930 milyon TL seviyesine
ulaşmıştır. TMS-29 uygulanmamış rakamlara bakıldığında ise 2025 yılının ilk dokuz
aylık döneminde portföydeki AVM'lerin ciro artışı yıllık %38 ile hem ortalama
TÜFE'nin (%36) hem de AVM sektörü ortalamasının (%30) üzerinde gerçekleşmiştir.
Portöydeki AVM'lerin toplam kira geliri yıllık %9,81 reel büyüme ile 1.466
milyon TL seviyesine ulaşmıştır. AVM'lerin toplam brüt kiralanabilir alanı 129.876
m2, toplam kiracı sayısı 405, kira/ciro oranı %9,82 ve toplam ziyaretçi sayısı
21 milyon seviyesindedir.
Turizm: Şirket portföyünde turizm kategorisi altında sınıflandırılan İstanbul'da
2 rezidans kompleksi (Mövenpick Living Çamlıvadi ve Radisson Residences Avrupa
Tem) ve Bodrum'da 1 otel (Swissotel Resort Bodrum Beach) olmak üzere toplam 3
gayrimenkul yer almaktadır. Bu gayrimenkullerinin toplam ekspertiz değeri 5.201
milyon TL seviyesindedir. Toplam oda sayısı 270, toplam yatak sayısı ise 786'dır.
İşletmesi ise aylık sabit kira geliri anlaşması ile Artaş Holding grup şirketlerinden
Pantur Otelcilik tarafından yapılmaktadır. Yılın ilk dokuz aylık döneminde
bu kategorideki gayrimenkullerden elde edilen toplam kira geliri 120 milyon
TL seviyesindedir. Aylık sabit kira geliri ise 12 milyon TL'dir.
Konut: Şirket portföyünde Demir Life, Avrupa Konutları Şişli, Avrupa Konutları Çamlıvadi
ve Feza Park Villaları olmak üzere tamamı İstanbul'da bulunan ve yapımı
tamamlanan toplam 4 konut projesi yer almaktadır. Bu kategorideki gayrimenkullerin
toplam ekspertiz değeri 6.278 milyon TL seviyesindedir. Satışa hazır 339
konut ve 7 villa olmak üzere toplam 346 bağımsız bölüm bulunmaktadır. Yılın ilk
dokuz aylık döneminde toplam konut satış geliri 3.078 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Kalan konut sayısına göre 08.01.2025 tarihli değerleme raporları üzerinden
hesaplanan beklenen gelir ise 5.005 milyon TL'dir.
Diğer Ticari Gayrimenkuller: Şirket portföyünde Diğer Ticari Gayrimenkuller kategorisi
altında sınıflandırılan gayrimenkullerin toplam ekspertiz değeri 10.346
milyon TL seviyesindedir. Şirketin bu kategoride sınıflandırılan toplam 225 bağımsız
bölümü bulunmaktadır. Toplam doluluk oranı %85 seviyesinde olan bu gayrimenkullerden
yılın ilk dokuz aylık döneminde elde edilen toplam kira geliri 251
milyon TL seviyesindedir. Bu kategorideki gayrimenkullerin toplam doluluk oranın
artması ile ilerleyen dönemlerde toplam kira gelirlerine katkısının artması beklenmektedir.
Yeni Gayrimenkul Alımları: Şirketin herhangi bir finansal borcu bulunmamaktadır.
Şirket, 2025 yılında düzenli kira geliri elde etmek amacıyla taşınmaz satın alımlarını
sürdürmüş ve bu kapsamda 07.02.2025 tarihinde 980 milyon TL (KDV hariç)
bedelle Avrupa Konutları Yenimahalle Projesinde 26 dükkan ve 25.06.2025 tarihinde
556 milyon TL (KDV hariç) bedelle Tema İstanbul 2 Projesinde 21 dükkan olmak
üzere toplam 47 ticari gayrimenkulü 2025 yılı içerisinde portföyüne katmıştır.
Yüksek Temettü Dağıtım Oranı: Şirket, esas sözleşmesi ile net dağıtılabilir karının
en az %50'sini temettü olarak dağıtma garantisi vermektedir. Halka arz sonrası
son iki yılda bu oran yaklaşık %80 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında
840 milyon TL ve 2025 yılında 1.975 milyon TL olmak üzere toplam 2.815 milyon
TL temettü ödemesi gerçekleştirilmiştir. 2026 yılında da 2025 yılında elde edilen
net dağıtılabilir karın en az %50'sinin temettü olarak dağıtılması planlanmaktadır.
Kesin oran 2026 yılı Mart ayındaki Genel Kurul sonrası netleşecektir.
Geleceğe Yönelik Beklentiler: Şirketin analist toplantısında, 2025 yıl sonu beklentileri
2.722 milyon TL kira gelirleri, 3.967 milyon TL konut gelirleri ve 14
milyon TL diğer gelirler olmak üzere toplam 6.704 milyon TL seviyesinde hasılat,
3.052 milyon TL seviyesinde FAVÖK ve 1.536 TL seviyesinde yatırım harcamaları
olarak açıklanmıştır. 2026 yılına yönelik beklentileri ise 4.057 milyon TL kira
gelirleri, 1.582 milyon TL konut gelirleri ve 19 milyon TL diğer gelirler olmak
üzere toplam 5.658 milyon TL seviyesinde hasılat, 3.042 milyon TL seviyesinde
FAVÖK ve 2.000 TL seviyesinde yatırım harcamaları olarak açıklanmıştır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
