Analiz- Günlük Bülten (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (24 Haziran 2025) Ne Oldu?
-------------------------------------------------
Dün öncü Asya, Türkiye ve ABD borsaları yükseldi, öncü Avrupa borsaları düştü. Türkiye'de
Dolar/TL 39.60'a, gram altın 4231 TL'ye ve 5 yıl vadeli CDS risk primi
7baz puan düşüşle 294 baz puana, 2 yıl vadeli tahvil faizi %42.74'e geriledi.
Dolar endeksi DXY 97.98'e geriledi, EUR/USD 1.1609'a ve Bitcoin106048 dolara yükseldi.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,28'a, spot ons altın 3323 dolara ve Brentpetrolün
varil fiyatı 67.14 dolara geriledi.
Türkiye'de Haziran ayında mevsimsellikten arındırılmış güven endeksleri(eşik 100)
bir önceki aya göre hizmet sektöründe %0,4 artışla 110,9'a yükseldi, perakende
ticarette %2,5 düşüşle 108,5'e ve inşaat sektöründe %1,7 düşüşle 86,9'a geriledi,
reel kesim güven endeksi(eşik 100) 98,2'ye hafif geriledi, yurt içi siparişler
yatay kaldı, ihracat siparişleri düştü, gelecek 3 aylık beklentiler kötüleşti,
imalat sanayi kapasite kullanım oranı%74,4'e düştü, detayda dayanıksız tüketim
ve ara mal imalatında kapasite kullanımı bir önceki aya göre arttı. Nisanda
finans dışı kesim net döviz pozisyon açığı171,8 milyar dolara yükseldi, sektörün
kısa vadeli net döviz pozisyon fazlasıise 9,8 milyar dolara geriledi.
ABD'de FED Başkanı Powellfaiz indirimi için Haziran-Temmuz verilerinin görülmesine
ihtiyaç olduğu, guvernörlerin çoğunun yıl sonuna kadar faiz indirimini desteklediklerini
söyledi. Haziranda Conference Board tüketici güven endeksi (eşik 100)
93'e sert geriledi. Nisanda S&P/Case-Shillerkonut fiyat endeksi aylık %0,8
ve yıllık %3,4 artışa yavaşladı. 20 Haziran haftasında API ham petrol stokundaki
düşüş 4,3 milyon varile geriledi.

24 Haziran 2025'te Açıklanan Makro-Ekonomik Veriler
---------------------------------------------------
- Türkiye'de Haziranda mevsimsellikten arındırılmış güven endeksleri(eşik 100) bir
önceki aya göre hizmet sektöründe %0,4 artışla 110,9'a yükseldi, perakende ticarette
%2,5 düşüşle 108,5'e ve inşaat sektöründe %1,7 düşüşle 86,9'a geriledi,
reel kesim güven endeksi(eşik 100) 98,2'ye hafif geriledi, yurt içi siparişler
yatay kaldı, ihracat siparişleri düştü, gelecek 3 aylık beklentiler kötüleşti,
imalat sanayi kapasite kullanım oranı%74,4'e düştü. Söz konusu veriler Haziranda
ekonomik güven endeksindeki kötümserliğin arttığına işaret ediyor(Sol Grafik).
- ABD'de Fed Başkanı Powell faiz indirimi için Haziran-Temmuz verilerinin görülmesine
ihtiyaç olduğu, guvernörlerin çoğunun yıl sonuna kadar faiz indirimini desteklediklerini
söyledi. Fed'indikkate aldığı çekirdek PCE enflasyonunda düşüşün
sürmesi ve işsizlik oranında düşüş Fed'ifaiz indirimine götürecektir ancak Powell'indikkat
çektiği gibi Haziran ve Temmuz verilerinin desteklemesi gerekiyor.
Dolayısıyla 17 Eylül toplantısından önce Fed'denbir hamle görmeyeceğiz (Sağ
Grafik).

25 Haziran 2025 -Makroekonomik Veri Gündemi
-------------------------------------------
İsrail-İran arasında ateşkes işaretleriyleöncü Asya borsaları ve vadeli ABD borsaları
yükseliyor. Dolar endeksi DXY 97.95, EURUSD 1.161 ve Bitcoin106487 dolar
ile yukarıda. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.297, spot ons altın 3331 dolar ve spot
ons gümüş 36.03 dolar ile yukarıda, diğer değerli metaller yükseliyor. Brentpetrolün
varil fiyatı 68.04 dolar ile yukarıda. Türkiye'de Dolar/TL 39.61 ile
yukarıda, 5 yıllık CDS risk primi 294 baz puan ile yatay.
Türkiye'deHaziran ayı TCMB sektörelenflasyon beklentileri anketi açıklanacak.
ABD'de20 Haziran haftası 30-yıl vadeli mortgagefaiz oranı ve mortgagebaşvuruları
ile EIA ham petrol stok değişimi, Mayıs ayı yeni konut satışları açıklanacak.

25 Haziran 2025 Gün İçi Teknik Seviyeler
----------------------------------------
BİST 100.Dün %3,36 artışla 9448 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
9200 ve 9000, yukarıda 9600 ve 9800.
BİST 30.%3,46 artışla 10515 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
10300 ve 10100, yukarıda 10700 ve 10900.
Dolar/TL.%0,02 düşüşle 39,60 seviyesinden kapanan kur yeni günde 39,61 seviyesinde.
Teknik seviyeler aşağıda 39,50 ve 39,40, yukarıda 39,70 ve 39,80.
Spot Ons Altın.%1,35 düşüşle 3323 dolar seviyesinden kapanan spot ons altın yeni
günde 3331 dolar seviyesinde. Teknik seviyeler aşağıda 3310 ve 3290, yukarıda
3350 ve 3370.

Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler.ABD ve İran arasında nükleer programa yönelik endişeler artarken,
Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi risk oluşturmaya devam ediyor. Euro
Bölgesinde savunma harcamaları için 150 milyar Euro bütçe ayrılması kısa vadede
ekonomik aktiviteyi canlandıracaktır ancak uzun vadede Rusya'nın tehdit olarak
görülmesi risklerin canlı kalmasına sebep olacaktır. İsrail'in Gazze'ye saldırıları
devam ederken, Pakistan-Hindistan geriliminin durulması ve Husisaldırılarının
sonlanmasıyla azalan jeopolitik risk 13 Haziran sabahında İsrail'in İran'ın
nükleer tesislerine saldırmasıyla tekrar yükseldi.
- Politika Riski.19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Siyasi
riskteki artış sürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski.Artan politika riskiyle TL'deki değer kaybı enflasyonda ve
borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla da bütçe açığında artışla birlikte rezervlerde
ve kredi notunda düşüş, politika faizinde yüksek seyrin süreceğini tahmin
ediyoruz. Trump'ın2 Nisan'da açıkladığı tarife listesinin küresel ekonomiye olumsuz
yansıyacağı beklentilerinin küresel finansal piyasalarda oluşturduğu sert
dalgalanmalar sonrasında ABD-Çin ticaret görüşmelerinde Çin Devlet Başkanı Şi'ninonayı
beklenirken, AB'ye ek tarife artışlarının ertelendiği mevcut ortamda temkinli
duruş korunmalı.
- Ticaret Savaşı ve Korumacılık.Donald TrumpABD'nin 47. Başkanı olarak ikinci dönemine
başladı. Odağında ticaret sistemi, göçmen politikası, iki cinsiyeti temel
alan bir devlet politikası, Meksika Körfezi, Panama Kanalı, askeri güç, karteller,
Paris iklim anlaşmasından çekilme yer alıyor.
- Finansal İstikrar Riski.Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşırken,
Japonya'da işgücü piyasasındaki güçlü seyirle birlikte devam eden ekonomik
aktivite ve %3,2 seviyesindeki çekirdek enflasyonun Ocak 2024'ten bu yana BOJ'un%2
hedefinin üzerinde %3,5 seviyelerinde seyretmesi ve BOJ'unHaziran toplantısında
mevcut %0,5 olan politika faizini değiştirmeyerek ekonomik aktiviteyi ve enflasyon
gelişmelerini takip edeceklerini belirtmesi faiz artırım ihtimalini azalttı.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-