Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, Fed üyelerinin Aralık ayında faiz indirimine gidilebileceği yönündeki
söylemleri ışığında alıcılı seyir izledi
Haftanın son işlem gününde piyasalarda ne oldu?
Geçtiğimiz Cuma günü ABD piyasaları, Fed üyelerinin Aralık ayında faiz indirimine
gidilebileceği yönündeki söylemleri ışığında alıcılı seyir izledi.
Fed cephesinde, NY Fed Başkanı Williams, para politikasını ılımlı ölçüde sıkı
gördüğünü, son adımlardan sonra bu sıkılığın bir miktar azaldığını söyledi. Buna
rağmen federal fonlama oranı hedef aralığında yakın dönemde ilave bir ayarlama
için hala alan olduğunu ifade eden Williams, bu şekilde parasal duruşun nötr
seviyeye biraz daha yaklaştırılmasıyla, istihdam ve fiyat istikrarı hedefleri arasında
dengenin korunabileceğini aktardı. Williams dışında, Fed Yönetim Kurulu
Üyesi Miran da, açıkça güvercin nitelikteki tarımdışı istihdam verisinin ardından,
koşulların belirleyici olması halinde 25 baz puanlık bir faiz indirimini
destekleyebileceğini söyledi. Bloomberg TV'ye konuşan Miran, Fed'in verilere değil,
tahminlere bağlı olması gerektiğini vurgularken, işgücü piyasası verilerinin
istedikleri kadar güçlü olmadığını belirterek endişelerini dile getirdi. Miran
ayrıca Kasım ayı TÜFE verilerinin, bir sonraki FOMC toplantısından sonra açıklanacağını
düşündüğünü ifade etti. Söz konusu açıklamalar, Aralık ayı FOMC toplantısına
ilişkin faiz indirim beklentilerinin artmasında belirleyici oldu. Bu
çerçevede, Aralık toplantısında Fed'in 25 baz puanlık faiz indirimine gideceği
yönündeki olasılık %35'ten %63'e yükseldi. Tahvil faizleri cephesinde de 2 yıllıklar
%3,53, 10 yıllıklar da %4,07 seviyesine hafif geriledi.
Makro veriler cephesinde, ABD'de PMI ve Michigan tüketici güveni verileri takibimizdeydi.
ABD imalat PMI Kasım ayı verisi aylık bazda 0,6 puan düşerek 51,9 değerine
indi. Piyasa beklentileri endeksin 52 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.
Endeks, gerilemiş olmasına karşın 50'nin üzerinde kalarak imalat sektöründe
genişlemenin sürdüğüne işaret etti. Hizmet verisi ise Kasım'da aylık bazda 0,2
puan artarak 55 ile beklentinin üzerinde gerçekleşti. Hizmet sektöründe genişlemeye
işaret eden endeks, böylece dört ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Michigan
tüketici tüketici güven endeksi de Kasım'da aylık bazda 2,6 puan düşüşle Haziran
2022'den bu yana görülen en düşük seviye olan 51'e geriledi. Piyasa beklentisi
50,6 seviyesindeydi. Mevcut ekonomik koşullar endeksi, Kasım ayında 7,5 puan
azalarak 51,1'e geriledi. Böylece endeks rekor düşüş gösterdi. Açıklanan verilere
göre tüketiciler, fiyatların önümüzdeki yıl %4,5 oranında artmasını ve bu
artışın üçüncü ay da yavaşlamasını bekliyor. Piyasa beklentileri ise yüzde 4,7
seviyesindeydi. Maliyetlerin önümüzdeki 5 ila 10 yıl içinde yıllık bazda %3,4 oranında
artacağını öngörülüyor. Ekim ayında bu oran %3,9'du.
Cuma günü ayrıca, Bloomberg'e konuşan kaynaklar, Trump yönetiminin Nvidia'nın H200
yapay zeka çiplerinin Çin'e satışın onaylamayı değerlendirdiğini, iki ülke arasındaki
gerginliğin azalmasının ABD'nin Çin'e ileri teknoloji ihracatı için umutları
artırdığını söyledi. Kaynaklar, ABD Ticaret Bakanlığı'nın Çin'e bu tür
çip satışını yasaklayan mevcut politikayı yeniden değerlendirdiğini ve planların
değişme ihtimalinin bulunduğunu belirtti.
Dow Jones endeksi %1,08 yükselişle 46.245,56 seviyesine yükselirken, S&P 500 endeksi
%0,98 değer kazancıyla 6.602,96 seviyesinden kapandı. Nasdaq endeksi de %0,88
değer kazancıyla 22.273,08 puandan günü tamamladı.
Hisseler özelinde, tüketici harcamalarında artışı tetikleyecek olan faiz indirim
döngüsünden olumlu etkilenecek olan Home Depot, Starbucks ve Mc Donald's gibi
hisseler alımlara sahne oldu. Bilindiği üzere, parasal cephede daha destekleyici
tonun benimsenmesinin zayıf seyreden ekonomiyi canlandırarak teknoloji hisselerindeki
tarihsel açıdan yüksek değerlemeleri doğrulayacağı düşünülüyor.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya piyasalarında genel olarak alıcılı seyir hakim. Bölge piyasalarındaki
görünümde, NY Fed Başkanı Williams'ın istihdam piyasasındaki zayıflığın yüksek
enflasyondan daha büyük bir ekonomik tehdit olduğunu vurgulayarak, yıl içerisinde
üçüncü faiz indiriminin mümkün olduğu yönünde verdiği sinyaller belirleyici
oluyor. Bu çerçevede Japonya piyasalarının kapalı olduğu günde, ASX 200 ve
Hang Seng endeksinde yükselişlerin %1'i aştığını takip ediyoruz. Bu arada petrol
fiyatları geçen hafta kaydedilen %3'lük düşüşün ardından, Ukrayna ve Rusya arasında
barış anlaşması gerçekleşebileceği yönündeki beklentilerle yatay seyir izliyor.
4.000 dolar/ons seviyesi üzerindeki seyrini sürdüren Altın Ons cephesinde
ise düşüş eğiliminin üçüncü güne taşındığını takip ediyoruz.
ABD vadelilerinde bu sabah pozitif seyir görülüyor.
Bugün ABD'de Chicago Fed Ulusal Aktivite endeksi ve Dallas Fed imalat aktivitesi
verisi açıklanacak. Hatırlanacağı üzere Chicago Fed Ulusal Aktivite endeksi Ağustos
ayı verisi aylık bazda 0,16 puan artışla -0,12 seviyesinde gerçekleşmişti.
Dallas Fed imalat aktivitesi Ekim ayı verisi de 3,7 puan artışla -5'e yükselmişti.
Ayrıca Fed bugün sanayi üretimi verisine ilişkin yıllık revizyonları açıklayacak.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın ABD'de Philadelphia Fed hizmet aktivitesi, perakende satışlar, ÜFE, konut
fiyat endeksi, Richmond Fed imalat endeksi, Conference Board tüketici güveni ve
bekleyen konut satışları verileri takip edilecek. Hatırlanacağı üzere, Philadelphia
Fed hizmet aktivitesi Ekim ayı verisi aylık bazda 9,9 puan düşüşle - 22,2
seviyesine gerilemişti. Perakende satışlar Ağustos ayı verisi de aylık bazda %0,6
artış göstermişti. Ağustos ayı ÜFE verisi manşet bazda aylık olarak %0,1 gerilerken,
yıllık bazda %2,6 artmıştı. Çekirdek veri de aylık %0,1 gerilerken, yıllık
%2,8 arttı. FHFA konut fiyat endeksi Ağustos ayında aylık bazda %0,4 artmıştı.
Richmond Fed imalat endeksi Ekim ayı verisi aylık bazda 13 puan artışla -4'e
yükseldi. Conference Board tüketici güveni Kasım ayı verisinin de aylık bazda
1,3 puan düşüşle 93,3 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Bekleyen konut satışları
cephesinde, hatırlanacağı üzere Eylül ayı verisi aylık bazda değişim göstermezken,
yıllık bazda %1,5 artış gösterdi. Asya cephesinde, Japonya'da ulusal ve
Tokyo süpermarket satışları verileri takip edilecek. Hatırlanacağı üzere Eylül
ayı verisi yıllık bazda sırasıyla %1,4 ve %2,5 artış kaydetmişti.
Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel cephede öne çıkan iyimserliğin desteğinde endeksin güne ılımlı alıcılı başlangıç
yapacağını tahmin ediyoruz
Haftanın son işlem gününde piyasalarda ne oldu?
Geçtiğimiz Cuma günü BİST 100 endeksi güne %0,39 düşüşle 10.936,59 puandan başlangıç
yaptı. Sabah saatlerinde 10.945,24 seviyesini test eden endeks, bu seviyeden
gelen realizasyonların ardından 10.867,39 seviyesine kadar geriledi. Ilımlı
tepki alımlarıyla 10.900 seviyesini aşmasına karşın, bu seviyede kalıcılık sağlayamayan
endeks, ilerleyen saatlerde de düşüş eğilimini sürdürerek 10.815,65 seviyesini
test etti. Gün içerisinde ise bu seviyeden yoğunlaşan alımlarla kayıplarını
kısmen toparlayan endeks, %0,52 düşüşle 10.922,86 puan seviyesinden tamamladı.
Bankacılık endeksi %0,90, sanayi endeksi %0,49 geriledi. Günlük işlem hacmi
ise 117,03 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel cephede öne çıkan iyimserliğin desteğinde endeksin güne ılımlı alıcılı başlangıç
yapacağını tahmin ediyoruz. Yurt içinde bugün reel sektör güven endeksi
ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Hatırlanacağı üzere, reel
sektör güven endeksi Ekim ayı verisi aylık bazda 1,2 puan artışla 102 seviyesine
yükselmişti. Kapasite kullanım oranı da 0,2 puan artışla %74,2 seviyesinde gerçekleşmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Perşembe günü yurt içinde ekonomik güven endeksi, dış ticaret dengesi ve işsizlik
verileri takip edilecek. Hatırlanacağı üzere ekonomik güven endeksi Ekim ayı
verisi aylık bazda 0,3 puan artışla 98,2 seviyesine yükselmişti. Dış ticaret dengesi
Eylül ayı verisi de 6,90 mlr dolar açık olarak gerçekleşmişti. İşsizlik oranı
da Eylül ayında aylık bazda değişim göstermeyerek %8,6 seviyesindeki seyrini
sürdürmüştü.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel piyasalarda, ABD'de S&P Global Hizmetler PMI beklentilerin hafif üzerinde
55 seviyesine yükselirken, İmalat PMI 51,9 ile beklentinin altında açıklandı.
Euro Bölgesinde Kasım ayı Hizmetler PMI 53,1 ve İmalat PMI 49,7 ile beklentilerin
altında açıklandı. New York Fed Başkanı John Williams, yaptığı açıklamada,
işgücü piyasasındaki zayıflığın enflasyondan daha büyük bir ekonomik risk oluşturduğunu
belirterek, merkez bankasının buradan itibaren politika faizini düşürebileceğini
öngördüğünü ifade etti. Açıklama sonrası Fed'in Aralık ayında faiz indirim
ihtimali %63 seviyesine yükseldi. Veriler sonrası tahvil piyasaları alıcılı
seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık gösterge tahvil faizi 2 bp azalışla
%4,06, Almanya 10 yıllık gösterge tahvil faizi 2 bp azalışla %2,69 seviyesinde
işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 3 bp artışla 244 bp seviyesinde
işlem görürken, Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi 1 bp artışla %6,65 seviyesinden
işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimlerinin çoğunluğu ABD Dolar'ı karşısında değer
kaybetti. Dolar Endeksi 100,257 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1510
seviyesine geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 42,44 seviyesinden işlem gördü.
Yurt içi tarafta, TL tahvil piyasalarında yatay seyir izlendi. 2 yıllık gösterge
tahvilin bileşik faizi 1 bp artışla %39,51, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi
2 bp azalışla %32,38 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda
işlem hacmi 14,9 milyar TL'ye geriledi.
BİST Repo Pazarı'nda gecelik ortalama faiz oranı %39,29 - %39,34 bandında oluşurken,
ortalama haftalık işlem hacmi 813,3 milyar TL'ye geriledi.
Yurt İçi Haberler
-----------------
Cumhurbaşkanımız Sayın Erdoğan, G20 Liderler Zirvesi'nde yaptığı konuşmada, küresel
ticaretin yeniden canlanması için köklü bir uluslararası işbirliğine, yeni
politika araçlarına ve sürdürülebilir tedarik zincirlerine ihtiyaç olduğunu dile
getirdi. Cumhurbaşkanımız düşük gelirli ülkeler için borç yeniden yapılandırma
süreçlerinde adil ve eşit muameleye dayalı bir yaklaşımın benimsenmesini desteklediklerini
aktardı. Sayın Erdoğan ayrıca kimsenin geride bırakılmadığı daha
kapsayıcı bir küresel ekonomi inşasında tüm G20'yi daha fazla sorumluluk üstlenmeye
davet etti.
IMF, Türkiye ekonomisinin kısa vadede büyümesinin sağlam kalmasının ve enflasyonun
kademeli olarak düşmeye devam etmesinin beklendiğini bildirdi. Türkiye'nin para
politikası çerçevesinin önemli başarılar sağladığı, bununla birlikte içinde
bulunulan ortamın zorlu olduğu ve birden fazla aracın kullanılmasının TCMB'nin
iletişimini ve enflasyon beklentilerinin oluşumunu karmaşık hale getirdiği ifade
edildi.
TCMB'nin Eylül 2025 verilerine göre finansal kesim dışındaki firmaların döviz varlıkları
bir ayda 3,37 mlr dolar artarken, yükümlülükler 2,39 mlr dolar yükseldi.
Net döviz pozisyonu açığı 979 mn dolar azalarak 182,37 mlr dolara geriledi.
Eylül ayında varlık dağılımı incelendiğinde, yurt içi bankalardaki mevduat 2,1
mlr dolar, yurt dışına doğrudan sermaye yatırımları 850 mn dolar, türev varlıklar
619 mn dolar ve menkul kıymetler 126 mn dolar arttı. İhracat alacakları ise
342 mn dolar azaldı.
BM İklim Değişikliği Çerçeve Sözleşmesi 30. Taraflar Konferansı'nda (COP30) Çevre,
Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanımız Sayın Kurum'un başkanlığında yürütülen
müzakereler sonucunda gelecek yıl düzenlenecek COP31 Taraflar Konferansı'nın,
Türkiye'nin ev sahipliği ve başkanlığında yapılmasına karar verildi.
Yurt Dışı Haberler
------------------
ABD Başkanı Trump, Ukrayna'nın Rusya ile savaşı sona erdirecek ABD destekli barış
önerisine yanıt vermesi için Perşembe gününün son tarih olduğunu söyledi.
Euro Bölgesi imalat PMI Kasım ayı öncü verisi aylık bazda 0,3 puan düşüşle 49,7
ile, beklentinin altında gerçekleşti. Hizmet verisi ise 0,1 puan artışla 53,1 seviyesinde
gerçekleşerek beklentiyi aştı. Verideki genel görünüm, bölge ekonomisinin
görece sağlam eğilimini sürdürdüğünü göstermekle beraber, imalat-hizmet ayrışmasının
hizmetler lehindeki gelişimini 44. aya taşıdığına işaret ediyor. Ancak,
yüksek tasarruf eğilimi, güçlü euro ve ticaret savaşı etkileri nedeniyle önümüzdeki
dönemlere ilişkin büyüme performansına yönelik olarak temkinli kalınması
gerektiğini belirtmek isteriz.
Almanya Ifo Enstitüsü'nün Ekim anketine göre ekonomik faaliyetlerini sürdürememekten
kaygı duyan firmaların oranı bir yıl önceki %7,3'ten %8,1'e yükselirken, özellikle
perakende sektöründe her 6 şirketten 1'inin ciddi mali sıkıntı yaşıyor.
Anket sonuçlarında, şirketler sipariş eksikliğini hayatta kalmaları için en büyük
tehdit olarak görürken, zayıf talebe ek olarak yükselen işletme ve personel
maliyetleri ile ağır bürokratik yükün de likidite baskısını artırdığı vurgulanıyor.
Hizmet sektöründe de kapanma endişesi artarken, imalat ve inşaatta oranların
bir miktar gerilemesine karşın kurum, yeni siparişlerin zayıf seyri ve artan
uluslararası rekabet nedeniyle önümüzdeki aylarda şirket iflaslarının yüksek
seviyede kalmasını bekliyor.
Çin Başbakanı Li, G20 Zirvesi'nde, dünya ekonomisinde artan tek taraflılık ve ticari
korumacılık eğilimlerine, ticaret alanındaki anlaşmazlıklar ve cepheleşmelere
karşı serbest ticareti ve açık dünya ekonomisini koruma çağrısında bulundu.
Moody's, İngiltere'nin yerel ve yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu
Aa3, not görünümünü ise durağan olarak teyit etti. Kararda, ülkenin zengin
ve çeşitlendirilmiş ekonomisi, güçlü kurumsal yapısı ve hükümetin bütçe açığını
azaltma ile kamu borcunu istikrara kavuşturma taahhüdü öne çıkarıldı. Öte yandan
kuruluş, İtalya'nın uzun vadeli kredi notunu Baa3ten Baa2ye yükselterek,
görünümü pozitiften durağana çekti, bu adımın, son yıllardaki tutarlı politika
çerçevesi ve reformların kamu borcunun 2027'den itibaren kademeli olarak azalacağına
yönelik beklentiyi güçlendirdiği belirtildi.
ABD Başkanı Trump, New York belediye başkanlığı seçimlerini kazanan Mamdani ile
Beyaz Saray'da yaptığı görüşmenin ardından Mamdani'yi zorlu bir yarışı kazanması
nedeniyle tebrik etti ve New York'un daha güvenli, güçlü ve başarılı olması için
birlikte çalışacaklarını vurguladı. Görüşmede konut arzı, uygun fiyatlı konut
inşası, artan kiralar, temel ihtiyaç maliyetleri ve gıda ile petrol fiyatlarındaki
gelişmeler gibi başlıklar ele alındı. Mamdani ise uygun fiyatlı konut, kiralar
ve kamu hizmetleri konusunda Trump ile verimli bir değerlendirme yaptıklarını
belirtirken, New York sakinleri için daha erişilebilir konut imkanları sağlamak
üzere iş birliğini sürdürmeyi beklediğini ifade etti.
G20 ülkeleri, kritik minerallerin tedarik zincirlerinin jeopolitik gerilimler ve
tek taraflı ticaret kısıtlamalarına karşı daha güçlü korunmasına yönelik çağrıda
bulundu.
ABD, Rusya-Ukrayna savaşının sona erdirilmesi için İsviçre'deyapılan barış planı
görüşmelerinin ardından tarafların güncellenmiş ve revize edilmiş bir barış çerçevesi
taslağı hazırladığını açıkladı.
Şirket Haberleri
----------------
Coca Cola (CCOLA, Sınırlı Negatif): Rekabet Kurulu tarafından, şirketin 2024 yılı
gayri safi gelirinin binde beşi oranında olmak üzere 282,4 mn TL tutarında idari
para cezasına hükmedildi. Söz konusu ceza, gerekçeli kararın tebliği sonrasında
ödenecek olup, %25 oranında erken ödeme indirimine tabidir. Ayrıca, gerekçeli
kararın şirkete ulaşmasını takiben, karara karşı yasal süreçler işletileceği
belirtildi.
Arçelik (ARCLK, Nötr): Şirket, Tayland Rayong'da bulunan Buzdolabı İşletmesi'nde
üretimin durdurulmasına karar verdi. İşletmedeki kapasite kullanımlarının şirkete
ait diğer işletmelere kaydırılması planlanıyor.
Türk Altın İşletmeleri (KOZAL, KOZAA, IPEKE, Nötr): Borsa İstanbul tarafından yapılan
açıklamada, Anadolu Metal Madencilik İşletmeleri A.Ş.'nin (KOZAA) ünvanının
TR Anadolu Metal Madencilik İşletmeleri Anonim Şirketi, Koza Altın İşletmeleri
A.Ş.'nin (KOZAL) ünvanının Türk Altın İşletmeleri Anonim Şirketi ve İpek Doğal
Enerji Kaynakları Araştırma ve Üretim A.Ş.'nin (IPEKE) ünvanının TR Doğal Enerji
Kaynakları Araştırma ve Üretim Anonim Şirketi olarak değişmesi sebebiyle söz
konusu şirketlerin Pay Piyasası'ndaki işlem kodları bugün itibarıyla sırasıyla
TRMET, TRALT ve TRENJ olarak değiştirileceği belirtildi. Bu kapsamda Vadeli
İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda işlem gören KOZAA ve KOZAL paylarına dayalı vadeli
işlem sözleşmelerinin sözleşme kodları da değiştirilecek olup yeni sözleşmeler
aynı tarih itibarıyla işlem görmeye başlayacak.
Altınay Savunma (ALTNY, Pozitif): Şirket ile yurtiçinde yerleşik müşterisi arasında,
taktik seviye kara araçlarına yönelik kritik bileşen üretimleri kapsamında
2 mn dolar (KDV Hariç) tutarında sözleşme imzalandı.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
