Küresel Piyasalar
-----------------
Federal hükümetin kapanma riskini değerlendiren ABD piyasalarında, hükümetin kapanma
olasılığının istihdam verilerinin açıklanmasını geciktirebileceği endişeleriyle
sınırlı alıcılı seyir izlendi.
Dün piyasalarda ne oldu?
Federal hükümetin kapanma riskini değerlendiren ABD piyasalarında, hükümetin kapanma
olasılığının istihdam verilerinin açıklanmasını geciktirebileceği endişeleriyle
sınırlı alıcılı seyir izlendi. ABD Kongresi liderleri, dün Başkan Donald
Trump ile Beyaz Saray'daki toplantıdan bir atılım yapamadan ayrıldı. Başkan Yardımcısı
Vance, dün bütçe görüşmeleri sonrasında yaptığı açıklamada federal hükümetin
kapanmaya doğru gittiğini ifade etti. Dolayısıyla, kongre'de geçici finansman
tasarısı üzerinde anlaşmaya varılamazsa, Çarşamba sabahı erken saatlerde başlayacak
bir hükümet kapanması gerçekleşecek. ABD'de federal hükümetin kapanmasına
dair süreç bugün risk iştahını şekillendirebilecek konu başlıkları arasında
yer alıyor. Olası bir kapanmanın kritik verilerin açıklanmasını da erteleyebileceğine
dikkat çekiliyor. Özellikle Cuma günü beklenen tarım dışı istihdam raporu,
hükümet kapanırsa 2013 örneğinde olduğu gibi ertelenebilir.
Ayrıca, Beyaz Saray tarafından paylaşılan bildiriye göre, ABD Ticaret Bakanlığı
tarafından yürütülen soruşturma sonucunda, ahşap ürünlerinin ithalatının ülkenin
ulusal güvenliğini tehdit ettiği tespit edildi. Bu kapsamda, ham ve işlenmiş
kereste ithalatına %10 oranında gümrük vergisi uygulanacak. Bazı döşemeli ahşap
ürünleri ithalatına %25 gümrük vergisi getirilirken, bu oran 1 Ocak 2026'dan itibaren
%30'a çıkarılacak. Mutfak ve banyo dolaplarına uygulanacak %25'lik gümrük
vergisi de 1 Ocak 2026'dan itibaren %50'ye yükseltilecek. Söz konusu tarife
oranları 14 Ekim itibarıyla yürürlüğe girecek.
Öte yandan Fed yetkililerinin açıklamaları takip edildi. New York Fed Başkanı John
Williams, ABD işgücü piyasasındaki zayıflama işaretlerinin, merkez bankasının
faiz oranlarını düşürme kararını desteklemesinin ardındaki temel neden olduğunu
söyledi. Williams, enflasyonu yönetmek ile istihdam gücünü korumak arasında
bir denge kurmanın önemini vurguladı. Williams, Fed'in bir sonraki politika adımları
hakkında somut bir yol haritası sunmadı ve kararların toplantı toplantı
alınacağını vurguladı. Ancak, enflasyonu düşürme konusunda ilerleme kaydedilmesine
rağmen, hala önümüzde uzun bir yol olduğunu kabul etti. St. Louis Fed Başkanı
Alberto Musalem ise kısa vadeli enflasyon beklentilerinin yüksek seviyelerde
seyretmesine rağmen, Fed'in para politikasını fazla gevşetmemek için faiz indirimlerini
dikkatli bir şekilde değerlendirmesi gerektiğini söyledi. Musalem,
mevcut para politikasını ılımlı kısıtlayıcı ve nötr arasında bir yerde olarak
nitelendirerek, gelecekteki olası faiz indirimlerine açık olduğunu da sözlerine
ekledi.
Tahvil faizleri cephesinde 2 yıllık tahvil faizi %3,62,10 yıllık tahvil faizi ise
%4,14 seviyesine geriledi. Öte yandan, VIX endeksi ise 15,29'dan 16,12 seviyesine
yükseldi.
ABD piyasaları pozitif seyir izledi. Nasdaq endeksi %0,48 artışla 22.591,15 seviyesinden
kapanırken, S&P 500 endeksi de %0,26 artışla 6.661,21, Dow Jones endeksi
ise %0,15 değer kazancı ile 46.316,07 puandan kapandı.
Avrupa piyasaları da sınırlı alıcılı seyir izledi. DAX endeksi %0,02, FTSE 100 endeksi
%0,16, CAC40 endeksi %0,13 ile pozitif kapanış gerçekleştirdi.
Bugün ne bekliyoruz?
Asya-Pasifik piyasaları, bu sabah karışık seyir izliyor. Çin'den gelen karışık iş
aktivitesi verilerinin ardından, çoğu Asya borsası dar bantta seyretti. Ayrıca,
bölge özelinde piyasalar, teknoloji hisselerindeki güçlenmeyle günü yükselişle
kapatan ABD piyasalarından olumlu sinyaller almasına karşın, ABD'de olası hükümet
kapanması endişeleri kazançları sınırladı. Öte yandan, ABD Başkanı Donald
Trump'ın kereste ve ahşap ürünlerine yönelik yeni ticaret tarifeleri açıklaması
da piyasaları baskıladı.
Çin'in imalat sektörü Eylül ayında üst üste altıncı ayda daraldı ve dünyanın en
büyük ikinci ekonomisinin devam eden kırılganlığını vurguladı. Resmi İmalat Satın
Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Eylül ayında Ağustos ayındaki 49,4'ten 49,8'e
yükseldi, ancak büyüme ile daralmayı ayıran 50 puanlık önemli eşiğin altında
kaldı. Bu, imalat sektöründeki 2019'dan bu yana en uzun süreli düşüşü işaret ediyor,
zira durgun iç talep ve ABD ile devam eden ticaret gerilimleri sanayi üretimini
olumsuz etkiliyor.
Bu doğrultuda, Nikkei %0,13, Shanghai %0,40, Nifty 50 endeksi %0,06 ile alıcılı
seyir izlerken, Hang Seng %0,21, Kospı %0,05 ile satıcılı seyir izliyor.
ABD vadelileri bu sabah yataya yakın karışık seyir izliyor.
Bugün ABD tarafında, Konut fiyatları endeksi, Chicago İmalat PMI, JOLTS Açık İş
İlanları, Conference Board Tüketici Güveni verileri takip edilecek. Hatırlamak
gerekirse, Konut fiyatları endeksi Haziran ayı verisinde aylık %0,2 azalış kaydedilmişti.
Chicago İmalat PMI Ağustos ayı verisi de 41,5 seviyesinde gerçekleşmişti.
JOLTS Açık İş İlanları verisinin Ağustos'ta 7,1 mn seviyesinde gerçekleşmesi
beklenirken, Temmuz verisi 7,18 mn seviyesinde gerçekleşmişti. Conference Board
Tüketici Güveni verisinin Eylül'de 95,8 seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken,
veri Ağustos'ta 97,4 seviyesinde gerçekleşmişti. Euro Bölgesi'nde ise AMB
Üyesi Cipollone ve AMB Başkanı Lagarde'ın konuşmaları bulunuyor.
Gelecek gündemde neler var?
ABD'de yarın ADP İstihdam Değişimi, S&P İmalat PMI (Final), ISM İmalat ve İnşaat
Harcamaları verileri takip edilecek. Eylül ayında ADP İstihdam Değişiminin 50k
seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Ağustos ayında veri 54k seviyesinde gerçekleşmişti.
ISM İmalat verisinin ise Eylül'de 49,2 seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken,
veri Ağustos'ta 48,7 seviyesinde gerçekleşmişti. Ağustos'ta ISM ödenen
fiyatlar 63,7, ISM Yeni Siparişler 51,4, ISM istihdam verisi ise 43,8 seviyesinde
gerçekleşmişti. İnşaat harcamaları verisinin ise Ağustos'ta %0,1 azalış yönünde
gerçekleşmesi bekleniyor.
Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel piyasalardaki karışık seyrin etkisinde endeks güne temkinli başlangıç yapabilir
Dün piyasalarda ne oldu?
BİST 100 endeksi haftaya %0,35 azalışla 11.112,30 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından gün içi en yüksek seviye olan 11.205,64 test edildi. Bu seviyeden
başlayan satış baskısıyla endeks haftanın ilk işlem gününü %0,92 düşüşle gün içi
en düşük seviye olan 11.048,13 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %0,63, sanayi
endeksi %1,83 değer kaybetti. Günlük işlem hacmi ise 136,3 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti.
Ekonomik güven endeksi Ağustos ayında 97,9 iken, Eylül ayında %0,1 oranında artarak
98,0 değerini alarak arka arkaya altıncı ayda da 100 seviyesinin altında kaldı.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel piyasalardaki karışık seyrin etkisinde endeksin güne temkinli başlangıç
yapacağını tahmin ediyoruz.
Yurt içinde bugün işsizlik oranı ve dış ticaret dengesi verisini takip edeceğiz.
İşsizlik oranı Temmuz ayında aylık bazda 0,4 puan düşüşle %8 seviyesine gerilemişti.
Dış denge de Temmuz'da 6,44 mlr dolar fazla olarak gerçekleşmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde, Çarşamba günü Eylül ayı İmalat PMI verilerini takip edeceğiz. İmalat
PMI verisi Ağustos ayında aylık bazda 1,4 puan artışla 47,3 seviyesinde gerçekleşmişti.
Cuma günü ise Eylül ayı enflasyon rakamlarını takip ediyor olacağız.
Ekonomistlerin Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nde (TÜFE) aylık medyan tahmin
%2,50, ortalama tahmin ise %2,48 artış yönünde gerçekleşti. ForInvest Haber'in
22 ekonomist ile düzenlediği ankete göre, Eylül ayı yıllık TÜFE verisi için medyan
tahmin %32,38, ortalama tahmin ise %32,32 artışa işaret etti. TÜFE'de aylık
en yüksek ve en düşük artış beklentileri sırasıyla %2,84 ve %2,10 şeklinde oluşurken,
yıllık tahminler ise %32,78 ila %31,91 bandında oluştu. Hatırlamak gerekirse,
Ağustos ayı TÜFE verisi, aylık %1,80 artış beklenirken, %2,06 olarak açıklanmış
ve yıllık enflasyon %33,52'e yükselmişti.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel piyasalarda, veri akışının zayıf olduğu günde tahvil piyasalarında sınırlı
alıcılı seyir izlendi. Gün içinde ABD 10 yıllık gösterge tahvil faizi 3 bp azalışla
%4,15, Almanya 10 yıllık gösterge tahvil faizi 3 bp azalışla %2,72 seviyesinden
işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 3 bp azalışla 257 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi %6,75 seviyesinden işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında değer kazandı. Dolar
Endeksi 97,847 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1748 seviyesine
yükseldi. Dolar / TL spot kuru ise 41,58 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içi tarafta TL tahvil piyasaları alıcılı seyir izledi. Temmuz 2027 vadeli 2
yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 1 bp artışla %39,85, 10 yıllık gösterge
tahvilin faizi ise 1 bp azalışla %31,68 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım
Satım Pazarı'nda işlem hacmi 16,2 milyar TL'ye geriledi.
TCMB tarafından yayınlanan haftalık menkul kıymet verilerine göre ÖSBA stoku 19
Eylül ile biten haftada bir önceki haftaya göre 20,1 milyar TL artışla 613,5 milyar
TL'ye yükseldi. İlgili haftada ÖSBA stokunu en çok artıran grup 5,8 milyar
TL ile finansal olmayan kuruluşlar olurken, en çok azaltan grup 669 milyon TL
ile bankalar oldu.
Yurt İçi Haberler
-----------------
BDDK Ağustos 2025 dönemine ilişkin Türk Bankacılık Sektörünün Konsolide Olmayan
Ana Göstergeleri raporunu yayımladı. Buna göre, sektörün aktif büyüklüğü 2024
sonuna göre 9 trilyon 229 milyar 412 milyon lira artarak 41 trilyon 886 milyar
646 milyon liraya ulaştı. Sektörün net kârı Ağustos'ta 84,2 milyar TL'ye yükseldi.
Temmuz'da net kâr 56,8 milyar TL olmuştu. Sektörün en büyük aktif kalemi olan
krediler Ağustos ayı itibarıyla 20 trilyon 631 milyar 358 milyon lira, menkul
değerler toplamı da 6 trilyon 700 milyar 462 milyon lira oldu. Bu dönemde kredilerin
takibe dönüşüm oranı %2,22 seviyesinde gerçekleşti. Bankaların kaynakları
içinde en büyük fon kaynağı durumunda olan mevduat, 2024 sonuna göre %27 artarak
24 trilyon 2 milyar 82 milyon liraya çıktı. Aynı dönemde özkaynak toplamı
%23,4 artışla 3 trilyon 575 milyar 560 milyon liraya ulaştı. Ağustos sonu itibarıyla
sektörün dönem net kârı 563 milyar 401 milyon lira, sermaye yeterliliği
standart oranı ise %18,25 olarak kayıtlara geçti.
TÜİK, Eylül ayına ilişkin ekonomik güven endeksini yayımladı. Verilere göre, ekonomik
güven endeksi Ağustos ayında 97,9 iken, Eylül ayında %0,1 artarak 98 değerini
aldı. Bir önceki aya göre Eylül ayında tüketici güven endeksi %0,4 oranında
azalarak 83,9 değerini, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi %0,2 oranında
artarak 100,8 değerini, hizmet sektörü güven endeksi %0,1 oranında azalarak 111,0
değerini, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,4 oranında artarak 109,2
değerini, inşaat sektörü güven endeksi %3,6 oranında artarak 88,3 değerini
aldı.
Beyaz eşya sektörünün 2025 yılı ilk sekiz ay verileri, dış pazarlarda ihracat üzerindeki
baskının devam ettiğini ve uzak doğulu oyuncuların pazar kazanımlarının
sürdüğünü gösterdi. İç pazarlarda da benzer şekilde talep daralması ve değer
kaybı devam etti. TÜRKBESD'in verilerine göre Ocak- Ağustos döneminde iç satışları
%7 düşüşle 6,7 milyon adede, ihracat %7 gerileyerek 13,4 milyon adede, üretim
ise %9 azalışla 19,6 milyon adede indi. İç satış ve ihracatın toplamından oluşan
genel satış hacmi %7 düşüş ile 20,1 milyon adet olarak gerçekleşti. Ağustos
ayında iç pazarda %6'lık sınırlı bir artış görülse de ihracatta %12, üretimde
ise %11'lik düşüş yaşandı, toplam satışlar 2,4 milyon adet ile %7 geriledi.
Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) İhracat Pazar Monitörü Ağustos 2025 Raporu'nu
yayımladı. TİM, Ocak 2024'ten bu yana İhracat Monitörü Raporu'nu yayımlıyor. Buna
göre, İhracat Talep Endeksi aylık bazda %1,7 azalarak 98,5'e geriledi. Bu,
raporun yayımlanmaya başlamasından bu yana görülen en düşük seviye oldu. Ayrıca
yıllık bazda %1,5'lik düşüşle de en sert gerileme kaydedildi. TİM'in açıklamasında,
Ağustos ayında enflasyondaki kısmi iyileşmelere rağmen işsizlik, tüketici
güveni, iş güveni ve sanayi üretimi göstergelerindeki gerilemelerin, talep endeksini
uzun dönem ortalamasının altına çektiği belirtildi.
Yurt Dışı Haberler
------------------
Yeni Fed Guvernörü Stephen Miran, büyük faiz indirimleri çağrısında bulundu. Miran,
Fed'in şu anda kritik bir dönemde olduğunu ve faiz oranlarının nötr seviyenin
oldukça üzerinde kalmasının iş gücü piyasasında bölünmelere yol açabileceği
uyarısında bulundu. Miran'a göre, bu nötr seviye şu anda sıfıra yakın bir noktaya
doğru düşmekte.
ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, bütçe görüşmeleri sonrasında Demokratları suçlayarak
federal hükümetin kapanmaya doğru gittiğini ifade etti. ABD Başkanı Donald
Trump, 2026 mali yılının başlamasına az bir süre kala federal hükümete finansman
sağlayacak bütçe konusunda görüşmek üzere Başkan Yardımcısı Vance, Temsilciler
Meclisi Başkanı Mike Johnson, Senato Çoğunluk Lideri John Thune, Senato Azınlık
Lideri Demokrat Chuck Schumer ve Temsilciler Meclisi Azınlık Lideri Hakeem
Jeffries ile bir araya geldi. Vance, görüşmenin ardından basın mensuplarına yaptığı
açıklamada, Bence bir kapanmaya doğru gidiyoruz çünkü Demokratlar doğru
olanı yapmıyor. Umarım fikirlerini değiştirirler, ama göreceğiz dedi.
Goldman Sachs'a göre, ABD ekonomisinin dayanıklılığı, destekleyici değerlemeler
ve Fed'in güvercin tutumu sayesinde küresel hisse senetleri yıl sonuna kadar yükselişini
sürdürebilir. Goldman Sach's stratejileri notlarında, hisse senetlerinin
politika desteğinin güçlü olduğu ekonomik yavaşlama dönemlerinin sonunda genelde
iyi performans gösterdiğini belirttiler. Stratejistler, hisse senetlerinden
elde edilen kazançlardaki artışın, resesyon olmadan Fed'in gevşeme politikasıyla
beraber ivme kazanarak devam edeceğini belirtti. Ayrıca stratejistler, kısa
vadede krediyi nötrden düşük ağırlığa çekse de 12 aylık dönemde hisse senetleri
için pozitif beklentilerini korudu. Hisse değerlemelerinin mevcut seviyelerin
üzerine çıkabileceğini belirten ekip, bunun kredi piyasaları için sınırlayıcı
bir unsur olduğuna dikkat çekti. Yine de görece düşük resesyon riskleri ve dengeli
arz-talep koşulları nedeniyle kredi konusunda daha az karamsar bir duruş sergilediklerini
kaydettiler.
Şirket Haberleri
----------------
Türkiye Vakıflar Bankası (VAKBN, Nötr): Banka tarafından piyasa koşullarına bağlı
olarak ABD Doları cinsinden ilave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı
(AT1) ihraç edilmesi planlanıyor. Söz konusu işlem için, Abu Dhabi Commercial
Bank, BNP Paribas, Emirates NBD Capital, ICBC, J.P. Morgan, MUFG Securities,
Société Générale and Standard Chartered Bank'tan oluşan uluslararası bankalar
konsorsiyumuna yetki verildi.
Şekerbank (SKBNK, Sınırlı Pozitif): Banka tarafından, Dünya Bankası kuruluşu International
Finance Corporation (IFC)'den iklim finansmanı ve sürdürülebilir tarım
alanındaki projelerin yanı sıra, kadın sahipliği/yöneticiliği bulunan, ağırlıklı
kırsal bölgelerde yer alan KOBİ ve mikro işletmelerin finansmanı için 5 yıl
vadeli, 100 milyon dolar tutarında kredi temin edildi.
Oba Makarnacılık (OBAMS, Sınırlı Pozitif): Şirketin 29.09.2025 tarihi itibarıyla
Sakarya Hendek'te bulunan makarna fabrikasının bakım onarım ve yenileme süreçleri
kısmi olarak tamamlandı ve deneme üretimlerine başlandı. Söz konusu devreye
alma süreci kapsamında, tesisin sırasıyla performans ve verimlilik testleri yapılacak.
Kapasitesinin tamamının devreye alınmasına yönelik çalışmalar devam ediyor.
Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Şirket tarafından 29/09/2025 tarihinde, Borsa İstanbul'da
pay başına 37,10 TL - 37,34 TL fiyat aralığından (ortalama 37,2240 TL) toplam
500.000 TL nominal değerli MAVI B Grubu pay senedi geri alındı. Bu işlemle birlikte,
bugüne kadar geri alınan toplam B grubu pay sayısı 5.175.000 adet olup,
bu payların sermayeye oranı yaklaşık %0,65'dir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
