Analiz- Bankacılık Sektörü Ağustos Sonuçları (Yapı Kredi Yatırım)

İyileşen marjlar aylık karlılık gelişimini destekledi

- Bankacılık sektörünün Ağustos net kârı 84 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu rakam
aylık olarak %48 artışa, yıllık olarak ise %147 artışa işaret etmektedir. Temmuz/Ağustos
ortalama net karını 2Ç25 aylık ortalaması ile karşılaştırdığımızda
%3 artış var. Banka grupları arasında aylık gelişimde kamu mevduat bankaları diğer
banka gruplarına göre düşük baz etkisi sayesinde daha olumlu ayrışmaktadır.
Çeyreklik olarak ise kalkınma ve yatırım bankaları (TSKB bu grupta) ve kamu mevduat
bankaları sırasıyla %22 ve %16 artışa işaret eden karlılık elde ederek olumlu
ayrıştılar. Kalkınma&yatırım bankaları %44 özkaynak karlılığı yarattı. Sektörün
aylık özkaynak karlılığı ise %28 seviyesinde (8A25: %26).

- Aylık bazda iyileşen net kar gelişiminde iyileşen net faiz gelirleri, artan diğer
faaliyet gelirleri ve yatay faaliyet giderleri ve karşılık giderleri ana etkenler.
Ağustos'ta net faiz marjı aylık 116 baz puan iyileşti. Bu artışta en temel
etken iyileşen TL ve YP kredi-mevduat makası. TL kredi-mevduat makası 20 baz
puan arttı. TL mevduat faizleri 132 baz puan gerilerken, TL kredi faizleri ise
görece sınırlı 112 baz puan düştü. Ağustos'ta YP kredi getirilerinde iyileşme
kaynaklı YP makasta 34 baz puan genişledi.

- Aktif kalitesi ekonomik yavaşlamaya rağmen korundu. Karşılıklar aylık yatay seyretti
ve sektörün takipteki kredi oranı %2.2 ile önceki aya göre sınırlı olarak
4 baz puan artış gösterdi. Takipteki kredi hacmi önceki aya göre %5 artarken,
toplam kredi hacmi ise aylık %3 arttı. Takipteki kredilerin karşılık oranı ise
%75 seviyesinde.

- Sektörün sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları iyileşen karlılık sayesinde
arttı. Her iki oran aylık bazda yaklaşık 10 baz puan arttı ve %18.3 ve %14.2
seviyelerindedir.

- Ağustos sonuçlarını kalkınma&yatırım bankaları için olumlu, kamu mevduat bankaları
için ise sınırlı olumlu değerlendiriyoruz. Çeyreklik bazda kalkınma&yatırım
bankalarının (TSKB bu grupta) ve kamu bankalarının karı sektöre göre daha olumlu
ayrıştı. TSKB için AL tavsiyemiz mevcut ve Model Portföyümüzde yer almaktadır.
Kamu mevduat bankaları arasında VAKBN için AL tavsiyemiz mevcut. Banka hisseleri
için 3 Ekim'de açıklanacak Eylül TÜFE verisinin banka hisseleri için daha
belirleyici olmasını öngörüyoruz (piyasa beklentisi TÜFE'de aylık %2.5 artış).



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -