Fed Üyesi ve gelecek yıl Fed Başkanlığı için adı geçen güçlü adaylardan biri olan
Waller'ın Aralık ayında faiz indirimini desteklediğine işaret eden açıklamaları
dün küresel piyasalarda iyimserlik yarattı. Waller, işsizlik oranındaki artışla
mücadele etmek için Aralık ayında bir faiz indiriminin uygun olacağı yönündeki
görüşünü yinelerken, San Francisco Fed Başkanı Daly de bir röportajda Aralık
ayında faiz indiriminin doğru adım olacağını belirtti. Bu değerlendirmeler, geçen
hafta New York Fed Başkanı Williams'ın verdiği sinyalleri destekledi. Böylece,
Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %40'lardan %80'e
yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,04'e gerileyerek yaklaşık bir ayın en düşük
seviyesine indi. Spot altın, %2'nin üzerinde değer kazanımı ile 4.145 dolara
yükseldi. EURUSD, 1,15 dolar seviyesine gerileyerek Kasım başından bu yana en
zayıf seviyesini gördü. ABD'de hisse senedi piyasası teknoloji hisseleri öncülüğünde
güçlü yükseliş gösterdi: S&P 500 %1,6, Nasdaq 100 %2,7, Dow Jones %0,4
değer kazandı. Euro Stoxx 50 ise dün %0,25 artış kaydetti.
Bugün yurtdışı veri ajandasında Almanya'da 3.çeyrek GSYH büyüme oranı, ABD'de Eylül
ayı üretici fiyatları ve perakende satış verileri öne çıkıyor.
Dün BIST 100 endeksi günü %0,3 düşüş ile tamamladı. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi ise %39,68 seviyesinde yatay seyretti. Dün açıklanan imalat, perakende,
hizmet, inşaat sektörlerine ait güven endekslerinin Kasım ayında iyileşme
gösterdiğini ve 4.çeyrekte bir önceki çeyreğe göre bir toparlanma sinyali içerdiklerini
izledik.
Bugün TCMB sektörel enflasyon verilerini açıklıyor. Ekim ayında hane halkının 1
yıl sonrası için yıllık enflasyon beklentisi de 1.4 puan artışla %54,4 seviyesine
yükselirken, reel sektörün 1 yıl sonrası için enflasyon beklentisi ise %36,3'e
inmişti. 14 Kasım'da yayınlanan Kasım ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'nde, piyasa
katılımcılarının 1-yıl sonrası için enflasyon beklentilerinde yükseliş devam
etmiş, 2026 Kasım ayında enflasyonun %23,5 olacağı öngörülmüştü.
TCMB günlük bilanço verilerine göre, 14-21 Kasım haftasında brüt rezervlerin 7,0
milyar dolar azaldığı hesaplanıyor. Altın fiyat düşüşünün yaklaşık 3 milyar dolar
brüt rezervleri azaltıcı etki yaptığı tahmin ediliyor. Aynı hafta, Net Uluslararası
Rezerv ise 3,5 milyar dolar geriledi. Bankalar ile yapılan swap işlemleri,
hazine mevduatı ve altın fiyat etkisi dışarıda bırakıldığında, TCMB net rezerv
pozisyonunda yaklaşık 1,0 milyar dolar azalış olduğu hesaplanıyor.
İmalat sanayi göstergeleri 4.çeyrekte toparlanma sinyali veriyor. Mevsimsellikten
arındırılmış reel kesim güven endeksi (RKGE), Kasım ayında bir önceki aya göre
1,2 puan artışla 103,2 seviyesine yükseldi. Alt kalemlere bakıldığında, son üç
aydaki toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarı, mevcut
toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki üretim hacmi ve gelecek üç aydaki
toplam istihdama ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken, mevcut
mamul mal stoku, genel gidişat ve sabit sermaye yatırım harcamasına ilişkin
değerlendirmeler endeksi azalış yönünde etkiledi.
Mevsimsellikten arındırılmış imalat sanayinde kapasite kullanım oranı (KKO) da bir
önceki aya göre hafifçe yükselerek (0,1 puan artışla) %74,1 oldu. Gruplar bazında,
ara malı imalatında kapasite kullanımı (%75,2)sektör ortalamasının üzerinde
seyretmeye devam ederken, tüketim malı imalatında KKO (%71,9) artış kaydetti,
yatırım malı (%71,8) imalatında ise yatay kaldı. Sektörler bazında bakıldığında,
KKOlar tütün, ağaç ve kağıt ürünü imalatında %85'ler etrafında seyrederken,
tekstil, deri, makine ve ekipman imalatında %70'in altında seyir izliyor. Giyim,
kimyasal, eczacılık, kauçuk/plastik, ana metal, diğer mineral ürünler, elektrikli
teçhizat, motorlu kara taşıtları ve diğer ulaşım araçları, mobilya imalatında
ise kapasite kullanım oranları sektör ortalaması etrafında bulunuyor.
Kasım'da perakende, hizmet ve inşaat sektörlerinde güven arttı. Kasım ayında perakende
sektörü güveni, %0,9 yükselerek 114,2 ile Şubat 2025'ten beri en yüksek
seviyesine çıktı. Perakende güven endeksinin detaylarında, son 3 ayda satışlar
ve gelecek 3 ayda satış hacmi beklentisi iyileşirken, diğer tarafta mal stoklarında
artış kaydedildi.
Hizmet sektörü güveni, Kasım'da %1,0 artışla 111,8 ile Mart 2025'ten beri en yüksek
seviyeye çıktı. Son üç aylık dönemde hizmetlere talep artarken, gelecek üç
aylık dönemde hizmet talebinin gerileyeceği kaydedildi.
İnşaat sektörü güveni ise Kasım ayında %1,5 artmakla birlikte 84,9 seviyesinde görece
düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor. Alt kalemlerde, gelecek üç aylık
dönemde çalışan sayısında artış beklentisi dikkat çekti.
Çeyreksel bazda, Ekim-Kasım aylarında geçtiğimiz iki çeyreğe göre, perakende sektöründe
güven belirgin iyileşme gösterdi, hizmet sektöründe hafif toparlanma görüldü,
inşaat sektöründe ise kötüleşme kaydedildi. Tüm güven endeksleri beraber
değerlendirildiğinde, 4.çeyreğe ilişkin sektörel göstergeler bir önceki çeyreğe
göre toparlanma sinyali veriyor.
Yatırım Stratejimiz
-------------------
Alphabet'in de yapay zeka güçlü bir oyuncu olacağını göstermesi teknoloji hisselerine
yönelik endişelerin azalttı ve Şükran Günü tatil haftasına güçlü bir başlangıç
yaşandı. S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla %1,6 ve %2,6 artarken Dow Jones Sanayi
%0,4 yükseldi. Alphabet'in yapay zeka yarışındaki konumuna yönelik iyimserliğinin
artmasıyla şirket hisseleri, Google'ın Gemini 2.5'tan yaklaşık sekiz ay sonra
geliştirilmiş yapay zeka modeli Gemini 3'ü duyurmasıyla %6'ya yakın değer
kazandı. Alphabet etrafında oluşan bu güçlü momentum Broadcom'un %10, Micron Technology'nin
%8, Palantir Technologies ve AMD'nin %6, Meta, Nvidia ve Amazon'un
ise daha sınırlı da olsa pozitif seyirle yükselmesine katkı sağladı. New York
Fed Başkanı John Williams'ın Cuma günü Aralık ayında faiz indirimi çağrısı yapması
ve bu görüşün, ekonomik verilerde son toplantıdan bu yana anlamlı bir değişim
olmadığını belirterek Aralık toplantısında faiz indirimi savunduğunu açıklayan
Fed Guvernörü Christopher Waller tarafından da desteklenmesi, piyasalarda faiz
indirimlerine yönelik iyimserliği artırdı. Eylül ayı üretici enflasyonu ve perakende
satışlar bugün, üçüncü çeyrek GSYH verileri ise Çarşamba günü açıklanacak.
ABD'de bugün Gazi Günü nedeniyle borsa dışı piyasalar kapalı, Perşembe günü
Şükran Günü nedeniyle tüm piyasalar kapalı olacak, Cuma günü ise piyasalar erken
kapanacak.
Borsa İstanbul'da haftanın ilk gününde fırsatların riskleri dengelediği bir görünüm
izledik. Ukrayna-Rusya arasında çözüm umudunun güçlenmesi, Avrupa borsalarında
sınırlı bir etki yaratırken, Borsa İstanbul'da Rusya'da faaliyet gösteren Anadolu
Efes ve Enka hisselerinde yükseliş görüldü. Bölgesel petrol arzının artabileceğine
yönelik beklentiler ise Tüpraş üzerinde satış baskısı oluşturdu. Bugün
saat 10:00'da açıklanacak TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'nde Kasım ayı enflasyon
tahminleri öncesinde bankacılık sektörü %1,5 civarında primliydi. Ankara
Büyükşehir Belediye Başkanı Mansur Yavaş'ın soruşturma izni kararını Danıştay'a
taşıması da siyasi risklerin bir miktar ertelenmesini sağladı. Haftanın ilk işlem
gününde belirsizlikler 10.800 seviyesi üzerinde karşılandığını izlerken, Kasım
ayı enflasyonuna ilişkin beklentiler aylık %1'e yakın oluşmasının, endekste
11.000 seviyesi üzerinde fiyatlamalara geçiş için yeterli olacağını değerlendiriyoruz.
Gümrük Birliği ve STA haricinde otomotivlere ilişkin yeni vergi değişikliği sınırlamasına
takılmayan Tofaş Otomotiv'in olumlu etkilenmesini, Kasım ayı enflasyon
beklentilerinin ise faize hassas olan bankacılık sektöründen Akbank ve İşbankası
ile yurt içi tüketim ağırlıklı şirketleri bünyesinde barındıran Koç Holding'i
olumlu etkilemesini bekliyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
MEDTR: Gazi Üniversitesi'nin bugün gerçekleştirdiği 2025/1803073 İKN'li 12 Aylık
Hastabaşı Puan Karşılığı Otomatik İnfüzyon Kemoterapisi İlaç Hazırlama ve Uygulama
Sistemi Hizmet Alımı ihalesine katılmıştır.
KOTON: Katar'da 952 metrekarelik ilk kurumsal mağazasını açarak bölgedeki ülke sayısını
5'e, fiziki mağaza faaliyetlerinin yürütüldüğü toplam ülke sayısını 35'e
yükseltti. Dubai-BAE merkezli ve Apparel Group ile %51-%49 ortaklık yapısında
kurulan Koton AG Trading FZCO bağlı ortaklık kuruluşu tamamlanmıştır.
DAPGM: Emlak Konut GYO tarafından 02.12.2025 tarihinde düzenlenecek İstanbul Ataşehir
Küçükbakkalköy Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesine ilişkin
ihale dosyasını incelemek üzere teslim almıştır.
KZBGY: Muğla 1. İdare Mahkemesi'nin hem de Muğla 4. İdare Mahkemesi'nin kararlarında
90.122.511,88 TL'lik kısmın lehine iptal edilip 14.635.396,62 TL'lik kısmın
reddedilmesi üzerine, reddedilen bölümlere yönelik olarak üst mahkemelerde istinaf
yoluna başvurulacaktır.
GLCVY: QNB Bank A.Ş.'nin 24.11.2025 tarihinde gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş
alacak satışında satışa çıkarılan 7 bireysel portföyden anapara büyüklükleri 1.384,5
milyon TL olan 3 bireysel portföy ile 236,8 milyon TL'lik mikro portföy ve
132,7 milyon TL'lik ticari portföy ihalelerini kazanmıştır.
KLYPV: 218.323.211,16 TL (KDV hariç) tutarında güneş paneli satış sözleşmesi imzalanmıştır,
hasılatın yıl sonuna kadar gerçekleşmesinin planlanmaktadır.
LKMNH: Kırgızistan'ın başkenti Bişkek'teki Lokman Hekim Medikal Center LLC'nin 21.11.2025
itibarıyla açılmış ve hasta kabulüne başlanmıştır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
