Raporun Tamamı:
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/37942dfb-f246-4bfd-b114-00dbfb636052.pdf
BIST-100 endeksinde 11,000 altındaki sıkışma eğilimi devam ediyor
Küresel piyasalarda yüksek değerlemeler, yapay zeka sektöründeki gelişmeler, özel
kredi piyasası ile ilgili riskler, Anayasa Mahkemesinin gümrük vergileri ile
ilgili kararı ve Fed'in faiz indirimlerine yönelik belirsizlik 2026 yılına yaklaşırken
öne çıkan ana konular olarak sıralanabilir. Cuma günü New York Fed Başkanı
Williams'ın kısa vadede bir faiz indiriminin daha gerekebileceğine ilişkin
açıklamalarının desteğiyle hisse senetlerinde ekim diplerinde gördüğümüz toparlanmanın
yeni haftanın ilk işlem gününde de devam ettiğini takip ettik. Williams
ardından Waller ve Daly'den gelen benzer açıklamalarla birlikte Aralık ayı faiz
indirimi beklentilerinin güçlenmesi bu görünüme destek oldu. Fed yetkililerinden
Christopher Waller açıklanan bazı verilerin istihdam piyasasının 25 baz puan
büyüklüğünde bir faiz indirimini daha gerekli kılacak kadar zayıf olduğuna işaret
ettiğini söyledi. Ancak merkez bankasının ocak ayından itibaren ekonomik veri
akışıyla birlikte toplantı bazlı bir yaklaşım benimseme olasılığının yüksek
olduğuna da işaret etti. Wall Street Journal'a konuşan San Francisco Fed Başkanı
Mary Daly ise istihdam piyasasında kötüleşme işaretleri gördüğü için gelecek
ayki toplantıda faizlerin düşürülmesi desteklediğini söyledi. Açıklamaların ardından
10 Aralık Fed toplantısı öncesinde piyasada Aralık ayı faiz indirimi beklentileri
%70 üzerine yükseldi. Tahvil faizlerinin aşağı baskı altında kaldığını
takip ettik. ABD 10 yıllık tahvil faizi dört baz puan geriledi. Küresel risk
barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksi teknoloji hisseleri öncülüğünde dün
günü %1.6 civarı yükselişle, teknoloji endeksi Nasdaq ise %2.7 yükselişle tamamladı.
Günlük Takvim
- 10:00 TCMB kasım ayı sektörel enflasyon beklentilerini açıklayacak
- 16:30 ABD - Perakende Satışlar (önceki: %0.6)
- 16:30 ABD - ÜFE (önceki: %2.6)
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* Petkim <PETKM> Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
Küresel piyasalarda yüksek değerlemeler, yapay zeka sektöründeki gelişmeler, özel
kredi piyasası ile ilgili riskler, Anayasa Mahkemesinin gümrük vergileri ile
ilgili kararı ve Fed'in faiz indirimlerine yönelik belirsizlik 2026 yılına yaklaşırken
öne çıkan ana konular olarak sıralanabilir. Cuma günü New York Fed Başkanı
Williams'ın kısa vadede bir faiz indiriminin daha gerekebileceğine ilişkin
açıklamalarının desteğiyle hisse senetlerinde ekim diplerinde gördüğümüz toparlanmanın
yeni haftanın ilk işlem gününde de devam ettiğini takip ettik. Williams
ardından Waller ve Daly'den gelen benzer açıklamalarla birlikte Aralık ayı faiz
indirimi beklentilerinin güçlenmesi bu görünüme destek oldu. Fed yetkililerinden
Christopher Waller açıklanan bazı verilerin istihdam piyasasının 25 baz puan
büyüklüğünde bir faiz indirimini daha gerekli kılacak kadar zayıf olduğuna işaret
ettiğini söyledi. Ancak merkez bankasının ocak ayından itibaren ekonomik veri
akışıyla birlikte toplantı bazlı bir yaklaşım benimseme olasılığının yüksek
olduğuna da işaret etti. Wall Street Journal'a konuşan San Francisco Fed Başkanı
Mary Daly ise istihdam piyasasında kötüleşme işaretleri gördüğü için gelecek
ayki toplantıda faizlerin düşürülmesi desteklediğini söyledi. Açıklamaların ardından
10 Aralık Fed toplantısı öncesinde piyasada Aralık ayı faiz indirimi beklentileri
%70 üzerine yükseldi. Tahvil faizlerinin aşağı baskı altında kaldığını
takip ettik. ABD 10 yıllık tahvil faizi dört baz puan geriledi. Küresel risk
barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksi teknoloji hisseleri öncülüğünde dün
günü %1.6 civarı yükselişle, teknoloji endeksi Nasdaq ise %2.7 yükselişle tamamladı.
Bu sabah Asya piyasaları geneli artıda işlem görüyor, vadeli endekslerde
ise yatay eğilim öne çıkıyor. Meta'nın yapay zeka çipleri alımı için Google
ile görüştüğüne dair haberlerin Nvidia'in çip sektöründe Google tarafından güçlü
bir rekabet ile karşı karşıya kalabileceğine dair endişeleri öne çıkardığını
görüyoruz. Bu hafta ABD'de Şükran Günü tatili nedeniyle kısa işlem haftası olacak.
ABD piyasaları Perşembe günü kapalı olacak, Cuma günü ise erken kapanacak.
Bugün ECB yetkililerinden Francois Villeroy de Galhau TSİ 11:00'de, Gabriel Makhlouf
ve Olaf Sleijpen TSİ 12:15'te, Piero Cipollone TSİ 17:00'de konuşacak. ABD'de
eylül ayı üretici fiyat endeksi ve perakende satışlar verileri TSİ 16:30'da,
kasım ayı Conference Board Tüketici Güveni verileri TSİ 18:00'de açıklanacak.
Alibaba bilanço açıklayacak.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde 11.000 bölgesi altında sıkışık seyir
etkili olurken büyük resimde siyasi gelişmeler, yavaşlayan dezenflasyon süreci
ve faiz indirim süreci piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya
devam ediyor. Dezenflasyonda son aylarda yaşanan yavaşlama, enflasyonun tahmin
edilenden çok daha uzun süre yüksek kalabileceği endişesi öne çıkarken bu süreçte
Merkez Bankasının faiz indirim hızını yavaşlattığını takip ettik. Hatırlanacağı
üzere beklenti üzerinde gelen enflasyon verileri ile birlikte TCMB son PPK
toplantısında faiz indirim hızını azaltmış ve dezenflasyon sürecinin yavaşladığını
belirterek başta gıda olmak üzere son dönem fiyat gelişmelerinin dezenflasyon
süreci üzerinde oluşturduğu risklere dikkat çekmişti. Ekim ayı enflasyon verisinde
hem çekirdek verilerde hem de ÜFE'deki katılığın devam ettiğini takip etmiştik.
Ekim ayı enflasyon verisi ardından TCMB Başkanı Karahan'ın enflasyon raporu
sunumundaki şahin içerikli mesajları da ön plandaydı.
Bu sabah:
- Asya piyasaları geneli artıda
- Almanya %0.3 ekside, ABD vadelileri %0.1 ekside
- Dolar endeksi artıda
- Faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesiyle birlikte altın artıda
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı ekside
BIST-100 endeksinde 11,000 altındaki sıkışma eğilimi devam ediyor. Haftanın ilk
günü hafif satıcılı-sıkışık bir seyrin etkili olduğu hisse senedi piyasasında BIST100
Endeksinin kapanışı %0,32'lik gerilemeyle 10,888 seviyesinden tamamladığını
görüyoruz. Genel bir değerlendirme yaptığımızda, son dönemde 11,000 bölgesi
altında dikkat çeken üçgen formundaki sıkışmanın devam ettiğini söyleyebiliriz.
Piyasa hareketlerinde ise, öne çıkan sektör endeksinin %1,55'lİk yükselişle XBANK
Endeksi olduğunu görüyoruz. Ancak, bankacılık sektöründeki canlı görünüme
başka sektörlerden yeterli katkı gelememesi nedeniyle de endeksin ilk önemli direnç
konumundaki 11,000 bölgesi altında kalmaya devam ettiğini söyleyebiliriz.
Önümüzdeki sürece baktığımızda ise, dün sabah saatleri itibarıyla bir kere daha
test edilen ve piyasanın üzerinde tutunmayı başardığı 10,800 bölgesini ilk kritik
destek eşiği olarak izlemeye devam ediyoruz. Bu seviye üzerinde kalabildiği
sürece de, piyasadaki yukarı yöndeki çabaların devam edebileceğini düşünüyoruz.
Bu noktada ilk önemli direnç olarak 11,541 zirvesinden beri geçerli olan k.v alçalan
trendin direnci konumundaki 11,000 puanı izliyoruz. Bu seviyenin üzerindeki
kalıcı fiyatlamalarda ise, öncelikle 11,150 bölgesindeki yatay direnç, ardından
da 11,600'lerdeki TL zirve bölgesi ajandaya girmeye başlayabilir. 10,800 desteği
altındaki kalıcı fiyatlamalarda ise, son dönemde oluşmaya başlayan pozitif
momentumun sonlanabileceğini düşünüyoruz.
Bugün TCMB 10:00'da kasım ayı sektörel enflasyon beklentileri verisini açıklayacak.
ECB yetkililerinden Francois Villeroy de Galhau TSİ 11:00'de, Gabriel Makhlouf
ve Olaf Sleijpen TSİ 12:15'te, Piero Cipollone TSİ 17:00'de konuşacak. ABD'de
eylül ayı üretici fiyat endeksi ve perakende satışlar verileri TSİ 16:30'da,
kasım ayı Conference Board Tüketici Güveni verileri TSİ 18:00'de açıklanacak.
Alibaba bilanço açıklayacak. Bu hafta ABD'de Şükran Günü tatili nedeniyle kısa
işlem haftası olacak. ABD piyasaları Perşembe günü kapalı olacak, Cuma günü ise
erken kapanacak. Hafta boyunca ADP istihdam, PCE verileri, perakende satışlar
ve ÜFE verileri takip edilecek. Diğer taraftan ABD'de bazı devlet hizmetlerinin
durması nedeniyle veri toplanamadığı için Ekim ayı için tüketici fiyatları verisinin
yayımlanmayacağı açıklandı. Ekim ayı istihdam verisinin açıklanmayacağını
ve Kasım verisinin de Fed'in 10 Aralık toplantısı sonrasında 16 Aralıkta açıklanacağını
tekrar hatırlatalım
Sektör ve Şirket Haberleri
Petkim Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
Petkim'in haftalık güncellemesine göre 17-21 Kasım 2025 haftasında etilen fiyatları
%1,1 nafta fiyatları %6,1 geriledi. Böylelikle nafta-etilen makası haftalık
bazda ~%21,7 artışla 142 USD oldu. Makas 2024'ün aynı haftasında 163 USD, 2023'ün
aynı haftasında 188 USD seviyesindeydi. 5 yıllık ortalama ise 317 USD seviyesinde
bulunuyor. PLATTS Petrokimya Endeksi ise, önceki haftaya göre %0,9 genişleyerek
10-yıllık ortalamasının %22,6 altında oluştu. YKY Görüş: Makas, Petkim
açısından doğrudan karlılık ölçütü olmasa da belli oranda öncü gösterge niteliğindedir.
NaftaEtilen makasında ~%22 artışa işaret eden haftalık verileri PETKM
için POZİTİF olarak değerlendiriyoruz.
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
