Küresel Piyasalar
-----------------
Şükran Günü tatili sebebiyle ABD piyasalarının kapalı olduğu günde dünya piyasaları
genel olarak alıcılı seyir izledi
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün Şükran Günü tatili sebebiyle ABD piyasalarının kapalı olduğu günde dünya piyasaları
genel olarak alıcılı seyir izledi.
Aralık ayı FOMC toplantısında Fed'in faiz indirimine gidebileceği yönünde yoğunlaşan
beklentiler doların çoğu para birimine karşı biraz daha zayıf kalmasını sağlarken,
Japonya cephesinde, yıl sonuna kadar bir faiz artışı yapılabileceği öngörüldüğü
için, yen olası müdahale beklentisiyle yakından izleniyor.
Resmi tatil nedeniyle yaşanan kısa işlem haftası piyasalardaki hareketliliğin kısmen
sınırladı. Kasım ayının başlarında hisse senetlerini sarsan yapay zeka balonu
endişelerini yatırımcıların bir kenara bırakmasıyla isse senedi endekslerinde
büyük ölçüde iyimser atmosfer korunurken, para birimleri sakin seyretti
Avrupa piyasaları özelinde dün savunma ve teknoloji hisselerindeki kazançların sağlık
hisselerindeki kayıpları telafi etmesiyle görülen pozitif seyrin Asya piyasalarında
öne çıkan güçlü iyimser görünümü yansıttığını söyleyebiliriz.
Güçlü bilanço sezonu zemininde gelecek ay Fed'den faiz indiriminin geleceğinin büyük
ölçüde kesin olarak görülmesiyle, hisse senetleri için en olası yön yukarı
olmaya devam ediyor. Ancak bu ralliyi sona erdirebilecek en olası tetikleyici,
yapay zeka harcamalarına yönelik yenilenen endişeler olabilir.
Bu arada, dün sterlin İngiltere Maliye Bakanı Reeves'in bütçesinin, ülkenin uzun
vadeli kamu maliyesine ilişkin bazı endişeleri hafifletmesinin ardından, Çarşamba
günü gördüğü yaklaşık dört haftanın zirvesinden geri çekildi. Sterlin son olarak
gün içinde %0,1 düşüşle 1,3230 dolar seviyesinde işlem gördü.
43 gün ile rekor uzunlukta gerçekleşen hükümetin kapanmasının ay ortasında sona
ermesinden bu yana ABD verileri yeniden gelmeye başladı. Ancak şimdiye kadar açıklanan
raporların çoğu oldukça eski tarihli ve ekonominin mevcut durumuna dair
çok az fikir veriyor. Bu durum, önümüzdeki aylarda faizlerin yönünün tayin edilebilmesi
için Fed yetkililerinin açıklamalarının daha fazla kazanmasına neden
oldu. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ve Fed Guvernörü Christopher Waller'ın
da aralarında bulunduğu çok sayıda yetkili, geçen hafta yaptıkları konuşmalarla
Aralık ayı faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi. Bu çerçevede, bir hafta
önce yalnızca %30 olan Aralık ayı FOMC toplantısına ilişkin faiz indirimi olasılığı,
%81,8 olarak fiyatlanıyor. Öyle ki, Fed'in şimdilik tolere edebileceğinin
sinyalini verdiği yüksek enflasyonu dengelemek için işgücü piyasasında yeterli
zayıflık bulunduğu düşünülüyor. Özellikle çekirdek enflasyonun hedefin üzerinde
olmasına karşın yaklaşık %2,25 seviyesinde bulunan ABD 10 yıllık başa baş enflasyon
oranı, piyasalarda enflasyon beklentilerinin makul düzeyde kaldığına dair
genel bir rahatlık olduğunu gösteriyor.
Döviz piyasasında, bir hafta önce neredeyse 158 seviyesinden, dolar karşısında 156,375'e
kadar güçlenen yen odak noktasıydı. Yatırımcılar, yetkililerin para biriminin
durmak bilmeyen değer kaybını durdurmak için haftalardır sürdürdüğü sözlü
uyarıların ardından, Tokyo'dan gelebilecek olası bir müdahaleyi izliyor.
Başbakan Takaichi, açıklamada, Japonya'nın, hükümetinin harcama planlarından kaynaklanabilecek,
İngiltere'nin geçmişte yaşadığı tarzda piyasa güveni kaybıyla karşı
karşıya kalması olasılığını dışladı. Kaynaklar, Japonya Merkez Bankası'nın
(BOJ), para biriminin seyrini değiştirmek için daha tutarlı bir faiz artış patikasına
gidebileceği için, piyasaları gelecek ay kadar erken bir tarihte gelebilecek
olası bir faiz artışına hazırladığını söyledi.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya piyasalarında ise karışık seyir görülüyor. Özellikle, Japonya ekonomisindeki
fiyat eğilimleri için öncü gösterge niteliğindeki Tokyo TÜFE verisindeki
görünümün piyasaların seyrinde belirleyici olduğunu söyleyebiliriz. Tokyo
manşet TÜFE verisi Ekim ayında yıllık bazda %2,7 artış kaydederek beklentilere
paralel gerçekleşti. Gıda dışı TÜFE ise yıllık bazda %2,8 artış ile %2,7'lik beklentinin
hafif üzerinde gerçekleşti. BoJ'un adımlarında kritik önem atfettiği
gıda dışı verinin %2'lik hedefinin üzerinde kalması, önümüzdeki aylarda faiz artışı
görülmesi ihtimalini güçlendiriyor. Ayrıca, Çin'de, bu hafta tahvillerinde
yaşanan sert düşüşle temerrüt endişelerini tetikleyen China Vanke Co.'nun, kısa
vadeli kredi sağlamak için başvurduğu en az iki büyük yerel banka tarafından
geri çevrilmesinin ardından dikkatler yeniden emlak şirketlerine yöneldi. Diğer
yandan, JPMorgan Chase & Co. Çin için tavsiyesini ağırlık artır seviyesine yükseltti.
Kurum raporunda gelecek yıl kaydedilebilecek büyük getiri olasılığının,
kayda değer kayıp riskini gölgede bıraktığını belirtti.
ABD vadelilerinde bu sabah ılımlı alıcılı seyir görülüyor.
Bugün ABD piyasaları Şükran günü tatili erken kapanış yapacak. Euro Bölgesi cephesinde
de, AMB'nin 1 ve 3 yıllık TÜFE beklentileri takip edilecek. 1 yıllık beklentinin
Ekim ayında aylık bazda 0,1 puan düşüşle %2,6 seviyesine hafif gerilediği
tahmin ediliyor. 3 yıllık beklentinin ise %2,5 seviyesindeki seyrini sürdüreceği
öngörülüyor.
Gelecek gündemde neler var?
Pazartesi günü ABD cephesinde ISM imalat PMI verisi takip edilecek. Kasım ayı verisinin
aylık bazda 0,3 puan artışla 49 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Alt
endekslere ilişkin olarak ise piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere,
ödenen fiyatlar endeksi Ekim ayında aylık bazda 3,9 puan düşüşle 58 seviyesine
gerilemişti. Yeni siparişler endeksi de aylık bazda 0,5 puan artışla 49,4
seviyesinde gerçekleşmişti. İstihdam endeksi 0,7 puan artışla 46 seviyesine yükselmişti.
Asya cephesinde, Çin'de RatingDog imalat PMI verisi takip edilecek. Kasım
ayı verisinin aylık bazda 0,1 puan artışla 50,5 seviyesinde gerçekleşmesi
tahmin ediliyor. Japonya'da da 3Ç25 dönemine ilişkin yatırım harcamaları ve şirket
karları verileri takip edilecek. Hatırlanacağı üzere 2Ç25 döneminde söz konusu
veriler sırasıyla %7,6 ve %0,2 artışlar kaydetmişti.
Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel cephedeki zayıf görünüm nedeniyle endeksin güne temkinli başlangıç yapacağını
tahmin ediyoruz
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün BİST 100 endeksi güne %0,54 artışla 10973,54 puandan başladı. Sabah saatlerinde
11.016-10.956 bandında dalgalanan endeks, ilerleyen saatlerde yoğunlaşan alımlarla
tekrar 11.000 seviyesinin üzerini test etti. Burada kalıcılık sağlayamayan
endeks, 10,934,18 seviyesine kadar geriledikten sonra, %0,28 artışla 10.945,49
puan seviyesinden kapandı. Bankacılık endeksi %0,99 yükselirken, sanayi endeksi
%0,1'lik sınırlı artış kaydetti. Günlük işlem hacmi ise 112,71 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel cephedeki zayıf görünüm nedeniyle endeksin güne temkinli başlangıç yapacağını
tahmin ediyoruz.
Yurt içinde bugün işsizlik oranı izlenecek. Veri Eylül ayında aylık bazda değişim
göstermeyerek %8,6 seviyesindeki seyrini sürdürmüştü.
Gelecek gündemde neler var?
Pazartesi günü yurt içinde imalat PMI ve 3Ç25 dönemine ilişkin büyüme verisi takip
edilecek. Hatırlanacağı üzere Ekim ayı imalat PMI verisi aylık bazda 0,2 puan
düşüşle 46,5 seviyesinde gerçekleşmişti. Büyüme cephesinde de, Bloomberg HT'nin
2025'in üçüncü çeyreğine ilişkin büyüme anketine göre medyan beklenti dönemsel
büyümenin %0,6 olması yönünde. Anket katılımcıları yıllık bazda ise büyümenin
%4,2 olacağını tahmin etti. Medyan beklenti 2025 yılının tamamında ise %3 büyüme
olması yönünde olurken, 2026 yılı için ise büyüme beklentisi %3,9 seviyesinde
oluştu. Ankete göre üçüncü çeyrekte dönemsel olarak en düşük tahmin %0,5 büyüme
olurken, en yüksek tahmin veren kurum ise %1,5 büyüme tahmin etti. Üçüncü çeyrekte
yıllık olarak ise en düşük büyüme tahmini %3,4'e işaret ederken, en yüksek
tahmini veren kurum %5,2 büyüme öngördü. 2025'in tamamına ilişkin ise en düşük
büyüme tahmini %3,1, en yüksek tahmin %4,2 oldu. Ankette 2026 yılına ilişkin
en düşük büyüme tahmini %3,6 olurken, en yüksek büyüme tahmini %4,5 seviyesinde
oldu. Türkiye ekonomisi 2025 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre
yüzde 1,6, yıllık bazda ise yüzde 4,8 büyüme kaydetmişti.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
-ABD'de piyasalarının şükran günü nedeniyle kapalı olduğu günde tahvil piyasaları
satıcılı seyir izledi. Gün içinde İngiltere 10 yıllık gösterge tahvil faizi 3
bp artışla %4,46, Almanya 10 yıllık gösterge tahvil faizi 1 bp artışla %2,68 seviyesinde
işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 239 bp seviyesinde işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi %6,49 seviyesinden işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında karışık seyir izledi.
Dolar Endeksi 99,611 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1591 seviyesine
geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 42,44 seviyesinden işlem gördü.
Yurt içi tarafta, TL tahvil piyasalarında alıcılı seyir izlendi. 2 yıllık gösterge
tahvilin bileşik faizi 34 bp azalışla %38,39, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi
23 bp azalışla %31,78 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda
işlem hacmi 22 milyar TL'ye yükseldi.
21 Kasım ile biten haftada yurt dışı yerleşiklerin DİBS stokunda, piyasa ve kur
hareketlerinden arındırılmış haftalık değişimlere göre 239,1 Milyon Dolar artış
olurken, özel sektör borçlanma aracı stokunda 11,3 milyon Dolar azalış gerçekleşti.
İlgili haftada DİBS stoku 8,3 Milyar TL artarak 7,98 Trilyon TL nominal olurken,
aynı hafta YD yerleşiklerin DİBS stoku ise 9,7 Milyar TL artarak 680,6
Milyar TL seviyesine yükseldi. Böylece YD yerleşiklerin DİBS stoku içindeki payı
%8,52'ye yükseldi. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatlarında ise parite etkisinden
arındırılmış olarak toplamda yaklaşık 241 Milyon dolar azalış izlenirken,
gerçek kişilerde 228 Milyon dolar artış, tüzel kişilerde ise 468 milyon dolar
azalış görüldü.
Yurt İçi Haberler
-----------------
Yeniden değerleme oranı 2025 yılı için yüzde 25,49 olarak tespit edildi.
Hazine ve Maliye Bakanımız Sayın Şimşek 2026 yılında vergi ve harç artışlarının,
enflasyon hedefiyle uyumlu şekilde, yeniden değerleme oranının altında belirleneceğini
aktardı. Ekim ayında 98,2 olan ekonomik güven endeksi, Kasım ayında yüzde
1,3 oranında artarak 99,5 değerini aldı. Bu, Mart ayından beri görülen en yüksek
seviye oldu. Bir önceki aya göre Kasım ayında tüketici güven endeksi yüzde
1,6 artarak 85,0, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi yüzde 1,2 oranında
artarak 103,2, hizmet sektörü güven endeksi yüzde 1,0 artarak 111,8 değerini,
perakende ticaret sektörü güven endeksi yüzde 0,9 artarak 114,2 değerini, inşaat
sektörü güven endeksi yüzde 1,5 artarak 84,9 değerini aldı.
TCMB rezerv verileri geçen hafta brüt ve net rezervlerde gerileme olduğunu gösterdi.
Bankanın brüt rezervi, önceki hafta 187,4 milyar dolar iken geçen hafta 180,6
milyar dolara geriledi. Net rezervler 69,4 milyar dolara geriledi. Önceki hafta
72,2 milyar dolardı. TCMB'nin swap hariç net rezervi ise geçen hafta 55,1
milyar dolara geriledi. Önceki hafta rezervler 57,8 milyar dolar seviyesindeydi.
TCMB'nin 21 Kasım haftasına ilişkin verilerine göre, bankacılık sektörünün toplam
mevduatı 197 milyar TL gerileyerek 26,76 trilyon TL'ye indi. Aynı dönemde TL
mevduat %0,1, YP mevduat ise %0,9 azaldı. Faiz tarafında, ihtiyaç kredisi faizleri
%62,9, ticari kredi faizleri %53,2 seviyesinde yatay kaldı. 1-3 ay vadeli ortalama
bileşik TL mevduat faizi %47,9 oldu. Tüketici kredileri haftalık bazda
%0,6 düşerek 5,33 trilyon TL'ye gerilerken, bu tutarın 654 milyar TL'si konut,
48 milyar TL'si taşıt, 2,05 trilyon TL'si ihtiyaç kredilerinden, 2,57 trilyon TL'si
ise bireysel kredi kartlarından oluştu. Aynı haftada TCMB dahil toplam kredi
hacmi 19,2 milyar TL artışla 21,23 trilyon TL'ye yükseldi.
Ekim ayında dış ticaret açığı, yıllık bazda %27,6 artarak 7,68 milyar dolara yükseldi.
Bu dönemde, ihracatlar %2 artışla 23,94 milyar dolar, ithalatlar ise %7,2
artışla 31,52 milyar dolar olarak gerçekleşti ve ihracatın ithalatı karşılama
oranı %79,8'den %76'ya geriledi. Ocak-Ekim döneminde ihracat %3,9 artışla 224,47
milyar dolar, ithalat %6,1 artışla 299,15 milyar dolar oldu. Bu çerçevede dış
ticaret açığı %13,3 yükselerek 74,68 milyar dolara çıkarken, karşılama oranı
da %76,6'dan %75'e indi. Enerji ve parasal olmayan altın hariç bakıldığında, Ekim'de
ihracat %3,8 artarak 22,83 milyar dolara, ithalat ise %5,2 artışla 23,87
milyar dolara yükseldi. Bu kalemlerde dış ticaret açığı 1,01 milyar dolar, ticaret
hacmi %4,5 artışla 46,72 milyar dolar, ihracatın ithalatı karşılama oranı ise
%95,8 oldu. İhracatta Ekim ayında imalat sanayinin payı %94,4, olarak gerçekleşirken,
ithalatta ara mallarının payı %68,3, sermaye mallarının payı %16, tüketim
mallarının payı %15,5 seviyesinde gerçekleşti.
TCMB verilerine göre döviz mevduatları parite etkisinden arındırılmış olarak 21
Kasım haftasında 241 milyon dolar geriledi. Veriler gerçek kişilerin parite etkisinden
arındırılmış döviz mevduatlarının 228 milyon dolar arttığını gösterdi.
Tüzel kişilerin döviz mevduatları ise 468 milyon dolar geriledi. Kur korumalı mevduatlarda
da sona yaklaşıldı.
BDDK verilerine göre, 21 Kasım haftasında KKM 30,3 milyar düşüşle 22,5 milyar TL'ye
düştü. BDDK verilerine göre bankacılık sektörünün toplam kredi hacmi 21 Kasım
haftasında sınırlı gerileyerek 21,84 trilyon TL'ye indi. Aynı dönemde tüketici
kredileri 8,8 milyar TL artışla 2,76 trilyon TL'ye yükseldi. Bu tutarın 654
milyar TL'si konut, 48 milyar TL'si taşıt, 2,05 trilyon TL'si ise ihtiyaç kredilerinden
oluştu. 13 haftalık yıllıklandırılmış ve kur etkisinden arındırılmış büyüme
oranı ticari kredilerde %21 ile yatay seyrederken, tüketici kredilerinde
önceki haftaki sert ivmelenme sonrası büyüme %53,9'a çekildi. Aynı haftada taksitli
ticari krediler 3,26 trilyon TL'ye, bireysel kredi kartı bakiyesi 2,58 trilyon
TL'ye yakın seyrederken, takipteki alacaklar 549 milyar TL'ye, sektörün yasal
özkaynakları ise 4,81 trilyon TL'ye çıktı.
Yurt Dışı Haberler
------------------
Apple'ın 2025'te, 14 yıl sonra ilk kez akıllı telefon sevkiyatında Samsung'u geçmesi
bekleniyor. Tahminlere göre iPhone sevkiyatı yaklaşık 243 milyon adede çıkarken,
Samsung'un 235 milyon adet civarında kalacağı öngörülüyor. Bu tabloyla Apple'ın
küresel pazar payı %19,4'e, Samsung'un payı ise %18,7'ye yerleşiyor.
AMB, Ekim 2025'e ilişkin şirket ve tüketici kredileri aylık değişimlerini yayımladı.
Buna göre, yıllık bazda Eylül'de yüzde 2,9 büyüyen şirket kredileri, Ekim'de
de yüzde 2,9 artış kaydetti. Tüketici kredileri ise 2024'ün aynı dönemine göre
yüzde 2,8 arttı. Eylül'de söz konusu krediler yüzde 2,6 artmıştı. Eylül'de M3
para arzı, yıllık bazda yüzde 2,8 artışla analistlerin beklentisini karşıladı.
Rusya Devlet Başkanı Putin, ABD ve Ukrayna arasında tartışılan barış planının, Ukrayna'daki
savaşı bitirecek bir anlaşma için temel olabileceğini söyledi. Ancak
plan sonuç vermezse Rusya'nın savaşmaya devam edeceğini vurguladı. Avrupa'ya
yönelik bir saldırı planları olmadığını, bunun yazılı güvenceye bağlanmasına da
hazır olduklarını belirten Putin, Avrupa'nın ortak güvenliği için tüm ayrıntıların
ciddi şekilde istişare edilmesi gerektiğini söyledi. Putin ayrıca, Ukrayna
birliklerinin ellerinde tuttukları topraklardan çekilmesi halinde savaşın biteceğini,
aksi halde hedeflerine askeri yolla ulaşacaklarını ifade etti. ABD'nin
barış görüşmelerinde Moskova'ya karşı taraflı davrandığı yönündeki iddiaları ise
saçma olarak nitelendirdi.
Pentagon, Çin'in önde gelen markaları Alibaba, BYD ve Baidu'nun Çin ordusuyla bağlantılı
olduğunu iddia etti.
Şirket Haberleri
----------------
Türkiye Vakıflar Bankası (VAKBN, Nötr): VakıfBank, 29 ülkeden 55 bankanın katılımıyla
toplam 900 milyon doların üzerinde sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi
sağladı ve son 10 yılın en yüksek katılımcı sayısına ulaştı. İşlem %100'ün
üzerinde yenileme oranıyla tamamlandı. Maliyet dolar için SOFR+%1,50, euro için
Euribor+%1,25 seviyesinde gerçekleşti. Banka, sürdürülebilirlik temalı sendikasyon
kredi bakiyesini yaklaşık 2 milyar dolara çıkardı ve yıl başından bu yana
toplam 12,5 milyar dolar yeni dış kaynak sağladı.
Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket tarafından 27.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul
A.Ş. nezdinde pay başına 9,95 TL - 10,22 TL fiyat aralığından (ağırlıklı ortalama
10,059 TL) toplam 2.155.000 adet pay geri alındı. Böylelikle geri alınan
paylarla birlikte sahip olduğu ENERY payları toplamı 297.417.401 adede ulaştı (Şirket
sermayesine oranı %3,3046).
Birleşim Mühendislik (BRLSM, Pozitif): Şirket ve bağlı ortaklığı Erde Mühendislik
San. ve Tic. A.Ş. ile Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. arasında Sabiha Gökçen Havalimanı
Pegasus Hangar ve Yardımcı Tesisleri Etap-1 Projesi Mekanik (Paket 3C)
ve Elektrik (Paket 3B) tesisat taahhüt işleri ile ilgili olarak 27.11.2025 tarihinde
sözleşme imzaladı. İmzalanan sözleşme bedeli toplamı 1,26 mlr TL olup projenin
12 ay içinde tamamlanması planlanıyor.
Hareket Proje Taşımacılığı (HRKET, Pozitif): Şirket ile Bozankaya A.Ş. arasında,
Ankara'dan teslim alınarak Belgrad Belediyesi'ne teslim edilmesi planlanan 25
adet tramvayın nakliye hizmetlerinin sağlanması ile yine Ankara'dan teslim alınarak
Napoli Belediyesi'ne teslim edilmesi planlanan 20 adet tramvayın nakliye hizmetlerinin
sağlanması konusunda sözleşme imzalandı. Söz konusu proje 2025 yılı
sonunda tamamlanacak olup, sözleşmenin toplam bedeli 1,7 mn USD'dir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
