IBS Sigorta/Çiftçi Türkiye'de makroekonomik görünüm süreci belirleyecek

Sigorta sektöründe gerçekleşen şirket birleşmesi ve satın alma haberlerini değerlendiren
IBS Sigorta ve Reasürans Brokerliği CEO'su Murat Çiftçi, Sermayeyi verimli
kullanma, teknolojiye entegrasyon ve dağıtımda konsolidasyon, birleşme ve
satın almaların temel itici gücü oldu dedi.

2025 yılı, sigorta sektöründe birleşme ve satın alma (M&A) işlemlerinin yeniden
ivme kazandığı bir dönem olarak öne çıkıyor. 2024'te küresel ölçekte durgun seyreden
M&A faaliyetleri, faizlerin düşüş eğilimi, yatırımcı güveninin artması ve
özellikle ABD'de regülasyonların netleşmesiyle birlikte yeniden hareketlendi.
Bu dönüşüm sürecini değerlendiren IBS Sigorta ve Reasürans Brokerliği CEO'su Murat
Çiftçi, 2025'in ilk yarısında sermayeyi daha verimli kullanma isteği, teknolojiye
olan ihtiyaç ve dağıtım tarafındaki konsolidasyon iştahı birleşme ve satın
alma işlemlerini tetikledi. Özellikle E&S (Excess & Surplus) gibi yüksek büyüme
potansiyeli barındıran alanlar ve AI yatırımları bu sürecin merkezinde yer
aldı dedi.

İşlem değeri 30 milyar dolara ulaştı
PwC verilerine göre, 2025'in ilk yarısında ABD sigorta sektöründe 209 işlem gerçekleşti
ve toplam değer 30 milyar dolara ulaştı. Bir önceki dönemde bu rakam 20
milyar dolardı. Kuzey Amerika'da 2025'in ikinci çeyreğinde 125 işlemde 9,85 milyar
dolarlık hacim oluştu. Broker segmentinde ise 2025'in ilk çeyreği son 4 yılın
en düşük işlem sayısına sahne oldu. Türkiye'de de genel M&A piyasası 2024'ü
423 işlem ve yaklaşık 8,5 milyar dolarlık hacimle kapattı. 2025'te özellikle sağlık,
dijital dağıtım ve brokerlik alanlarında uluslararası yatırımcı ilgisinin
seçici şekilde sürdüğü gözlemleniyor.

Kârlılık, verim ve teknoloji öne çıkıyor
Sigorta şirketlerinin büyüme stratejileri konusunda bilgi veren Murat Çiftçi, Burada
birkaç net eğilim görüyoruz. Öncelikle şirketler çekirdek kârlılığı korumak
için portföy temizliğine gidiyor. Daha volatil ve riskli alanlardan çıkıp, sermayeyi
daha verimli kullanabilecekleri branşlara yöneliyorlar. İkinci eğilim
ise, dağıtım tarafındaki konsolidasyon. Daha büyük ölçek, daha geniş veri tabanı
ve müşteriye çoklu ürün sunabilmek için broker ve acentelerde alım-satımlar öne
çıkıyor. Üçüncü olarak, teknoloji ve yapay zekâ entegrasyonu artık kaçınılmaz.
Şirketler müşteri deneyimini geliştirmek, risk seçiminde daha isabetli olmak
ve fiyatlamada farklılaşmak için insurtech, bulut ve AI alanlarında yetkinlik
satın alıyor. Son olarak, özel sermaye fonlarının platform stratejileri dikkat
çekiyor. Private equity oyuncuları dağıtım ve niş branşlarda platform satın alımlarıyla
ölçek yaratmaya çalışıyor. Örneğin, Boston merkezli özel sermaye şirketi
Abry Partners'ın, İrlanda'nın önde gelen sigorta ve yol yardımı sağlayıcısı
AA Ireland'daki çoğunluk hissesini Further Global'den devralarak satın alması,
sigorta sektöründeki konsolidasyon ve yatırım iştahına verilebilecek en somut örneklerden
biri dedi.

Çiftçi, Türkiye'de bu yılın başlarında gerçekleşen önemli bir birleşmeyi şöyle aktardı:
Türkiye özelinde de dikkat çekici adımlar atılıyor. Nisan 2025'te Fransız
lojistik devi CMA CGM'in iştiraki CEVA Logistics, Borusan'ın lojistik kolunu
yaklaşık 440 milyon dolar bedelle satın almak üzere anlaşma imzaladı. Bu işlem,
Türkiye M&A piyasasında yabancı yatırımcı ilgisinin devam ettiğini gösteren
önemli örneklerden biri oldu. Özellikle liman ve depolama kapasitesi güçlü şirketlerin,
küresel oyuncular için cazibe merkezi olmaya devam ettiği bu örnek üzerinden
de görülüyor. CEVA'nın Borusan Lojistik satın alımı, Türkiye'nin stratejik
konumunu ve bölgesel dağıtım merkezi rolünü pekiştiren bir hamle olarak öne
çıkıyor.

Sağlık, emeklilik ve dağıtım kanalları öne çıkacak
Küresel ölçekte birleşme ve satın almalarda değer bazlı toparlanmanın devam ettiğini
dile getiren Murat Çiftçi, Avrupa'da konsolidasyon bankacılık kadar hızlı
ilerlemese de, orta ve uzun vadede süreceği öngörülüyor. Bu dönemde özellikle
daha küçük ve zayıf oyuncuların satın alma hedefi haline gelmesi muhtemel. Generali'nin
Liberty Seguros'u bünyesine katması ya da Aviva'nın Direct Line ile yaptığı
anlaşma, kıta genelindeki bu eğilimi net bir şekilde gösteriyor. Türkiye'de
ise tablo biraz farklı. Ekonomideki dengelenme süreci ve yabancı yatırımcı iştahındaki
kademeli toparlanma, daha seçici ve değer odaklı işlemleri beraberinde
getirecek gibi görünüyor. Sigorta özelinde özellikle sağlık, hayat-emeklilik
ve dağıtım kanallarında stratejik ortaklıkların öne çıkmasını bekliyoruz şeklinde
konuştu.

Çok kanallı satış modellerinde artış eğilimi var
Murat Çiftçi, önümüzdeki dönemde şirketlerin yatırım yaptığı alanlara bakıldığında
üç ana başlığın öne çıktığını belirterek, İlk olarak risk ve sermaye optimizasyonu
var. Reasürans programlarının yeniden tasarlanması, iklim riskleri ve artan
katastrofik olayların frekansına göre modellerin güncellenmesi, sermayeyi
daha etkin kullanmak açısından kritik. 2024'te işlem sayısı düşük kalsa da, 2025
için bu alanda bir toparlanma bekliyoruz. İkinci başlık, işletme modeli dönüşümü.
Uluslararası Finansal Raporlama Standardı 17 (IFRS 17)'nin devreye girmesiyle
birlikte raporlama disiplininin yerleştiğini görüyoruz. Bu yeni standart, sigorta
şirketlerinin finansal tablolarında şeffaflık ve karşılaştırılabilirlik
sağlayarak sektöre önemli bir dönüşüm getirdi. Bunun yanında şirketler artık veri
yönetimi, fiyatlama ve hasar süreçlerinde yapay zekâ destekli çözümlerle verimliliği
artırmaya odaklanıyor. Üçüncü eğilim ise dağıtım yatırımları. Çok kanallı
satış modelleri, kurumsal brokerlik yapılarının güçlendirilmesi ve dijital
platform entegrasyonları gündemde. Özellikle Kuzey Amerika'da bu alanda değer bazlı
ciddi bir artış eğilimi dikkat çekiyor dedi.

Türkiye'de makroekonomik görünüm süreci belirleyecek
Murat Çiftçi, önümüzdeki dönem beklenti ve öngörüler konusunda da şunları söyledi:
2025-2026 dönemine baktığımızda, faiz indirimlerinin devam etmesi ve piyasalardaki
dalgalanmaların azalması halinde değer bazlı birleşme ve satın almaların
canlı kalacağını öngörüyoruz. İşlem sayısı açısından ise daha seçici bir büyüme
trendi göreceğiz. Avrupa'da konsolidasyon süreci, regülasyonların çeşitliliği
ve dağıtım yapısının parçalı doğası nedeniyle bankacılık kadar hızlı ilerlemiyor.
Ancak bu sürecin yavaş da olsa istikrarlı şekilde devam edeceğini söyleyebiliriz.
Türkiye özelinde, makroekonomik görünümün dengelenmesiyle birlikte yerel
ve global oyuncular arasında ortaklıkların artmasını bekliyoruz. Özellikle sağlık,
dijital dağıtım ve veri/analitik gibi niş alanlarda seçici işlemler öne çıkabilir.
Bu trend devam eder mi? Evet. Değer yaratma potansiyeli olan varlıklarda
M&A hareketliliği sürecek. Ancak özellikle broker tarafında dönemsel dalgalanmalar
olabiliyor. IBS olarak, brokerlikteki derin uzmanlığımız ve küresel erişimimiz
sayesinde, müşterilerimize her koşulda en doğru teminatları poliçelerine
entegre etme güvencesi veriyor, riskleri fırsata dönüştüren çözümlerimizle sektörde
fark yaratıyoruz.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -