Piyasa yorumu:
Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 11040 - 11250 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
Dün endeks +2.00% değişimle 11.116 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede
gerçekleşti.
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde görebileceğiniz Seçilmiş
İndikatörler Puanlama Sistemimize göre bugün öne çıkan ilk 5 hisse senedi:
AKSEN, ANSGR, CIMSA, GARAN ve ISCTR. İlgili sayfada sistemimizin metodolojisini
ve uyarı notunu okumanızı önemle belirtmek isteriz.
Son iş günü kapanışına göre, eşit dağıtım oranı ile oluşturulan Deniz Yatırım Model
Portföyümüz günlük bazda %2.33, BIST 100 endeksi ise %2 seviyelerinde performans
sergilemiştir.
Bugünün haberleri:
Piyasa gelişmesi
- BIST Günlük Açığa Satış İşlemleri
- Bankacılık Sektörü: Makroihtiyati Çerçeveye İlişkin Basın Duyurusu
Hisse senetleri
- Ofis Yem (OFSYM): Samsun Üretim Tesisi Yatırımı Güncel Gelişmeler hk. /
sınırlı olumlu
- Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Aylık mağaza sayısı bildirimi- Kasım / sınırlı
olumlu
- TAB Gıda (TABGD): TAB Gıda’da taktiksel olarak ‘alım’ öneriyoruz
- Meditera (MEDTR): İzmir Şehir Hastanesi İhalesi Hakkında / olumlu
- Tüpraş (TUPRS): Ürün karlılıklarında güçlü yükseliş / olumlu
- Otokar (OTKAR ): Yeni Sipariş Bilgisi Hakkında / olumlu
Piyasalarda bugün
Küresel piyasalarda bu hafta açıklanacak önemli makroekonomik veriler yatırımcıların
odağında yer alırken pay piyasalarında Aralık ayının ilk işlem gününde negatif
seyir izlendi. Dow Jones %0,89, S&P 500, %0,53 ve Nasdaq, %0,38 değer kaybıyla
günü tamamladı.
Makroekonomik veri tarafında dün açıklanan imalat sanayi PMI verileri sektörlerdeki
daralmanın sürdüğüne işaret etti. PMI, kasımda 48,2 değerine inerek beklentilerin
altında gerçekleşti. Böylece imalat sektörü dokuzuncu ayda da daralma eğilimine
devam etti. Aynı zamanda endeks temmuzdan bu yana en düşük seviyesini kaydetti.
Bunun yanı sıra yarın açıklanması beklenen ISM hizmet ve Cuma günü ise
PCE endeksi verileri Fed'in faiz kararına ilişkin beklentiler açısından kritik
önemli.
Fed'in aralık ayı toplantısında faiz indirim beklentisi küresel piyasalarda %85
olasılıkla fiyatlanmaya devam ederken Fed yetkililerinin sessizlik dönemine girmesiyle
risk iştahında hafif dalgalanmalar görüldü. Jeopolitik tarafta, Başkan
Trump, Ukrayna'daki savaşın bitmesi için süren barış görüşmelerinin iyi gittiğini
belirtirken, Kremlin Sözcüsü Peskov, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in,
ABD Başkanı Donald Trump'ın Özel Temsilcisi Steve Witkoff ile bugün görüşeceğini
ifade etti.
EURUSD paritesine bakıldığında yıl boyunca devam eden yukarı yönlü hareketin devam
ettiği söylenebilir
Yurt içi tarafta BIST 100 endeksi, günü %2,00 değer kazanarak 11.116 puandan tamamladı.
BIST100 endeksi yeniden kritik seviye olan 11 bin puanın üzerine çıkarken
3 Ekim'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Bankacılık endeksi ise değer kazancını
gün içinde %4'ün üzerine kadar taşıdı.TÜİK tarafımdan 3Ç25 gayrisafi yurt
içi hasıla verileri açıklandı. Açıklanan verilere göre Türkiye ekonomisi 2025'in
üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %3,7 büyürken bir önceki çeyreğe göre ise büyüme
%1,1 oldu. Hatırlamak gerekirse Türkiye ekonomisi 3Ç24 döneminde %2,8, 2Ç25
döneminde ise %4,8 büyüme kaydetmişti. Diğer yandan, İTO'nun kasım ayı enflasyon
verileri açıklanırken İstanbul'da perakende fiyatlar kasımda bir önceki aya
göre %1,19 arttı. Kentte yıllık bazda enflasyon %38,28 seviyesinde gerçekleşti.
Gıda tarafında hem aylık hem yıllık bazda görülen belirgin yavaşlama ve eylül-ekim
döneminde mevsimsellik kaynaklı artışların sınırlı kalması, yarın açıklanması
beklenen kasım ayı TÜFE verisi öncesinde enflasyonun ana eğiliminde aşağı
yönlü eğilime işaret ederek piyasa beklentilerini destekledi. Bu durum özellikle
bankacılık endeksi önderliğinde oluşan güçlü alımlarla birlikte risk iştahını
artırarak Borsa İstanbul'da yukarı yönlü fiyatlamaları güçlendirdi.
Piyasa gelişmesi
BIST Günlük Açığa Satış İşlemleri
- Toplam açığa satış 21,251,657,886 TL olmuştur. Toplam açığa satış hacmi, BIST
100 işlem hacmine oranla %16 seviyesinde gerçekleşti.
- Açığa satılan hisselerin toplam işlem hacmi 121,149,493,840 TL, açığa satılan
hisselerin toplam işlem adedi ise 4,465,803,929 olmuştur. Toplam açığa satılan
işlem adedi 612,807,663 olarak kaydedildi.
- Dün en yüksek açığa satış hacmi AKBNK hissesinde gerçekleşirken, açığa satış hacmi
2,733,645,410 TL olarak kaydedilmiştir. AKBNK hissesinin toplam açığa satış
içerisindeki payı ise %12.9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
- Dün en düşük açığa satış hacmi TKFEN hissesinde gerçekleşirken, açığa satış hacmi
20,167,329 TL seviyesinde yer aldı. TKFEN hissesinin toplam açığa satış içerisindeki
payı ise %0.09 olarak gerçekleşti.
BIST açığa satış işlemleri ait detay ve analizlerimizi içeren çalışmamıza aşağıda
yer alan link üzerinden ulaşabilirsiniz.
Bankacılık Sektörü: Makroihtiyati Çerçeveye İlişkin Basın Duyurusu
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından zorunlu karşılıklar hakkında
değişiklik yapılmasına ilişkin tebliğ Resmi Gazete'de yayımlandı. TCMB, sadeleşme
adımları kapsamında yabancı para zorunlu karşılık oranlarında değişikliğe gitti.
Yeni oranlar, 16 Ocak 2026 tarihinde yapılacak tesis döneminden itibaren
geçerli olacak.
- Bankalar ve finansman şirketlerinin yurt dışından sağladığı bir yıldan uzun vadeli
yabancı para yükümlülüklerindeki artışa yüzde sıfır zorunlu karşılık uygulanmasına
ilişkin geçici düzenleme ise yıl sonunda sona erecek ve uzatılmayacak.
- Yapılan güncellemeye göre, döviz mevduat ve katılım fonlarında vadesiz ve bir
aya kadar vadeli hesaplarda zorunlu karşılık oranı yüzde 32'den yüzde 30'a çekilirken,
daha uzun vadeli hesaplarda oran yüzde 22-28 aralığından yüzde 26'ya sabitlendi.
- Kıymetli maden depo hesaplarında vadesiz ve bir aya kadar vadeli hesapların zorunlu
karşılık oranı yüzde 28'den yüzde 30'a, daha uzun vadeli hesapların oranı
ise yüzde 24-28 aralığından yüzde 26'ya yükseltildi.
- Diğer yabancı para yükümlülüklerinde ise özellikle uzun vadelerde belirgin bir
sadeleşme yapıldı. Bir yıla kadar vadede oran yüzde 21 olarak korunurken, iki
yıla kadar vadede oran yüzde 16'dan yüzde 10'a, 3 yıla kadar vadede yüzde 11'den
yüzde 8'e, 5 yıla kadar vadede yüzde 7'den yüzde 3'e, beş yıldan uzun vadede
ise yüzde 5 olan oran tamamen kaldırılarak yüzde 0'a indirildi.
- Döviz tevdiat hesabı ve altın mevduat hesapları arasındaki zorunlu karşılık oranı
farklılıkları kaldırılarak sadeleştirildi ve uzun vadeli yabancı para mevduat
dışı yükümlülüklerin zorunlu karşılık oranları da aşağı çekildi.
- Öte yandan, bankaların yurt dışından sağladığı bir yıldan uzun vadeli yükümlülüklere
uygulanan istisnanın yılbaşından itibaren sona ermesiyle, bu kalem için
zorunlu karşılık maliyeti bir miktar artmış olacak.
Değerlendirmemiz: TCMB'nin bu hamle ile bankacılık sektörünü kısa vadeli fonlamadan
daha uzun vadeye doğru kaydırmak ve bilanço yapısını buna göre 2026'nın hemen
öncesinde hazırlamak istediğini değerlendiriyoruz. Data setimizde bulunan ve
sektörden yapılan borçlanmalara dair KAP açıklamalarına göz attığımızda, 1 yıl
vadenin hemen üzerinde (367-370 gün gibi) eğilimler dikkat çekmektedir. Özellikle
2 yıl ve sonrasındaki ZK güncellemelerinin 300-600bp arasında olması, sektörü
çok daha uzun vadeli ve farklı borçlanma türlerine (son dönem içerisinde gözlediğimiz
artan sürdürülebilirlik cinsinden krediler gibi) itebilir. Bu nedenle
açıklamanın ilgili kısmını olumlu değerlendiriyoruz. Öte yandan kısa vadeli döviz
mevduatı/katılım fonu ZK oranındaki 2 puanlık azalışı, sektörün likidite ihtiyacına
yönelik teknik ayarlama olarak okuyoruz. Uzun vadenin %26'da sabitlenmesi
ise yine teknik ve bize göre sadeleşme düşüncesinin ağır bastığı bir karar.
Kıymetli maden depo hesaplarının kısa vadede artırılmasını (+2 puan), 2025'te
uluslararası piyasalardaki değerli maden (ons altın önderliğinde) fiyatlarındaki
yüksek artış ve içerideki taleple birlikte okuduğumuzda doğru ve yerinde bir
hamle olarak buluyoruz. Kısmen DTH tarafındaki azaltım kararının etkisini nötrleyebilir.
Nette açıklamayı pozitif bulduğumuzu belirtmek isteriz.
Şirket haberleri
Ofis Yem (OFSYM): Samsun Üretim Tesisi Yatırımı Güncel Gelişmeler hk./ sınırlı olumlu
Ofis Yem Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Ofis Yem) tarafından yapılmakta olan Samsun
üretim tesisi yatırımı çerçevesinde makine ve ekipmanlara yönelik tedarikçi firma
ile Ofis Yem arasında sözleşme imzalanmıştır. Bu sözleşmeye göre Samsun tesisinin
üretime yönelik makine ve ekipmanları tedarik edilecek olup, söz konusu
makine ve ekipmanın tedarik tutarının en fazla 3.000.000,00 USD (ÜçMilyon Amerikan
Doları) mertebesinde olması beklenmektedir. Yatırım sürecine yönelik daha
önce anlaşması tamamlanan safhalarla birlikte toplam yaklaşık 18.000.000,00 USD
(OnSekizMilyon Amerikan Doları) olması planlanan yatırım harcamalarının yaklaşık
10.000.000,00 USD (OnMilyon Amerikan Doları) seviyesinde bir kısmına yönelik
anlaşma sağlanmıştır.
Şirket'in Samsun üretim tesisi kapsamında devam eden yatırımın yaklaşık 10 milyon
USD'lik bölümünde tedarik anlaşmasının tamamlanmış olmasını, sürecin planlandığı
şekilde ilerlediğine dair olumlu bir gösterge olarak değerlendiriyoruz. Kısa
vadede finansallara doğrudan bir etkisi bulunmamasına karşın, proje ilerleyişindeki
gelişmelerin OFSYM paylarına etkisini sınırlı olumlu olarak değerlendirmekteyiz.
Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Aylık mağaza sayısı bildirimi- Kasım / sınırlı olumlu
31 Ekim 2025 tarihi itibarıyla 270 tanesi geleneksel, 20 tanesi ise mini mağaza
konseptinde olmak üzere Türkiye'de toplam 290 mağazaya sahip olan Şirket'in mağaza
sayısı 30 Kasım 2025 tarihi itibarıyla 271 tanesi geleneksel, 20 tanesi mini
olmak üzere 291'e ulaşmıştır. 1 Kasım - 30 Kasım 2025 tarihleri arasında, Kocaeli'de
1 mağaza açılmıştır. Şirket, 30 Kasım 2025 tarihi itibarıyla Birleşik Krallık'ta
toplam 3 mağazaya sahiptir.
Yeni mağaza açılış ivmesinin korunmasını gelecek dönem finansallarına olan katkısı
nedeniyle önemli bulmakla birlikte, ilgili gelişmenin EBEBK payları açısından
etkisini sınırlı olumlu değerlendirmekteyiz.
TAB Gıda (TABGD): TAB Gıda'da taktiksel olarak 'alım' öneriyoruz
Halihazırda Model Portföyümüzde de yer alan TABGD, kapanış bazında yakın zaman TL
bazlı zirvesini 28 Ekim tarihinde gerçekleştirirken, aynı gün USD bazında da
$5.93 seviyesinde takip edildi. Söz konusu tarihten bu yana hissede %15'in hafif
üzerinde düşüş gerçekleşirken, Şirket ve sektör özelinde kayda değer negatif
haber akışı takip edilmedi. TABGD, 30 Ekim tarihinden bu yana ortalamada $3.7 milyon
hacim ile geri çekilirken, son 250 günde ortalama işlem hacmi $4.3 milyon
seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, $1.300 milyon MCAP ile işlem görürken, son 1 yıl ortalamasının %6 ile hafif
üzerindedir. Piyasadaki tüketici talebine baktığımızda, alım gücünün düşük
seyretmesine bağlı olarak uygun fiyatlı menü teklifleriyle öne çıkan TAB Gıda'nın,
4Ç döneminde de ilk 9 ayda gördüğümüz güçlü performansını sürdürdüğünü düşünüyoruz.
Şirket yönetiminin 3Ç sonunda yaptığı değerlendirmeyle paralel, yıl sonu
gerçekleşmesinin beklenti aralığının üst bandında olmasını bekliyoruz
Otokar (OTKAR): Yeni Sipariş Bilgisi Hakkında / olumlu
Şirket, 4x4 Taktik Tekerlekli Zırhlı araçların ihraç kayıtlı satışını kapsayan 83,6
Milyon USD bedelli bir sözleşme imzalamış olup ilgili teslimatların bu yıl
içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.
Otokar'ın ticari araçlar ve savunma sanayii segmentleri arasında, savunma projelerinin
görece yüksek karlılık ve FAVÖK marjı sunması nedeniyle, ilgili askeri araç
siparişinin toplam ciro içindeki payının artması ve teslimat sürecinin bu yıl
içinde tamamlanacak olması ile finansallara katkının kısa vadede görünür hale
gelmesini öngörüyoruz. Şirket'in 9A25 dönemi itibariyle son açıklanan ve 4x4
zırhlı araç siparişlerinden oluşan kesinleşen sipariş tutarı yaklaşık 1 milyon
USD ve 857 milyon EUR olarak bulunuyordu. Bu kapsamda, söz konusu gelişmenin OTKAR
paylarına etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Meditera (MEDTR): İzmir Şehir Hastanesi İhalesi Hakkında / olumlu
18/11/2025 tarihli Özel Durum Açıklama'sında, Şirket'in İzmir Şehir Hastanesi tarafından
gerçekleştirilecek olan 2025/1795051 İKN'li 3 Kalem İnfüzyon Pompa Seti
Alımı konulu ihaleye katılım sağladığı duyurulmuştu.
İhaleye verilen teklif tutarı 10.115.000,00 TL olup, 01/12/2025 (bugün) tarihi itibariyle
teklif verilen tutarın tamamının Şirket lehine sonuçlandığı bildirilmiştir.
Şirket'in 2024 yılı cirosunun %0,48'ine denk gelen ihalenin, gelecek dönem finansallarına
katkısı açısından MEDTR payları açısından etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Tüpraş (TUPRS): Ürün karlılıklarında güçlü yükseliş / olumlu
Tüpraş, Kasım ayına ilişkin ürün karlılığı bilgilerini içeren Aralık ayı yatırımcı
sunumunu paylaştı.
- Buna göre, Brent petrol fiyatı Ekim ayında ortalama 64,8 USD /varil iken Kasım
ayında 63,6 USD/varil olarak gerçekleşti.
- Dizel ürün karlılığı aylık bazda 9,9 dolar/varil artışla 36,3 dolar/varil seviyesine
yükseldi (Kasım 2024: 17,2 dolar/varil). Karlılık son 5 yıllık ortalamasının
belirgin şekilde üzerinde yer alıyor. Jet yakıt marjı aylık 6,3 dolar/varil
artarak 30,5 dolar/varil seviyesine ulaştı (Kasım 2024: 14,5 dolar/varil). Karlılık
son 5 yıllık ortalamasının belirgin şekilde üzerinde bulunuyor. Benzin ürün
karlılığı aylık bazda 5,3 dolar/varil yükselerek 23,7 dolar/varil seviyesinde
gerçekleşti (Kasım 2024: 10,9 dolar/varil). Karlılık aylık bazda yükselmesi
ile son 5 yılın en yüksek Kasım ayı seviyesine ulaştı.
- Şirket'in 2025 yılı için net rafineri marjı beklentisi 6,0-6,5 USD/varil seviyesinde
bulunurken, 1Ç25, 2Ç25 ve 3Ç25'te sırasıyla 4,1 USD/varil, 5,3 USD/varil
ve 9,7 USD/varil seviyelerinde gerçekleşmişti.
- Ürün karlılıklarındaki yükselişi 4Ç25 finansalları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
- Tüpraş için 12-aylık hedef fiyatımız 267,00 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yılbaşından
bu yana BIST 100 endeksinin %36 üzerinde performans göstermiştir. Geriye
dönük 12 aylık verilere göre hisse 14,1x F/K ve 5,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla
işlem görmektedir.
KAP haberleri
BIGCH
Türkiye'de 29 şehirde 125 şube, yurt dışında 10 ülkede 13 şube olmak üzere, toplam
138 şubeye sahip olan şirketimizin şube sayısında 1 Kasım 2025- 30 Kasım 2025
tarihleri arasında değişiklik olmamıştır.
BIOEN
Paylarının tamamı Şirketimize ait olan %100 bağlı ortaklığımız Mersin Elektrik Üretim
ve Enerji Yatırımları A.Ş.'nin sermayesinin 98.000.000 TL artırılarak 552.000.000
TL'den 650.000.000 TL'ye çıkarılmasına, sermaye artışı tutarının Şirketimizin
Mersin Elektrik'ten olan alacağından karşılanmasına karar verilmiştir.
Sermaye artırımı 27.11.2025 tarih ve 11467 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde
yayınlanmıştır.
MIATK
21.04.2025 tarihli özel durum açıklamamız ile duyurduğumuz, Şirketimiz ile AFAD
arasında yürütülen sözleşme kapsamında tesis edilen sözleşme feshi ve Şirketimizin
1 yıl süreyle kamu ihalelerine katılmaktan yasaklanmasına ilişkin idari işlem,
yasaklama süresi henüz dolmadan, Ankara 13. İdare Mahkemesi'nin 2025/731 E.,
2025/1844 K. sayılı kararıyla iptal edilmiştir.
Mahkemece verilen gerekçeli kararda, Şirketimizin 1 yıl süreyle tüm kamu kurum ve
kuruluşlarının ihalelerine katılmaktan yasaklanmasına ilişkin işlemin, hukuka
ve mevzuata uygun olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.
Kararda ayrıca, Şirketimize atfedilen fiillerin sözleşmeye ve mevzuata aykırılık
teşkil etmediği, aksine MİA Teknoloji'nin sözleşme kapsamındaki tüm yükümlülüklerini
yasalara tam uyum içinde yerine getirdiğinin hukuken tespit edildiği açıkça
belirtilmiştir.
Ülkemizde teknolojik yatırımların hız kazandığı bu dönemde, yasaklama süresi tamamlanmadan
verilen bu iptal kararı, Şirketimizin kamu ihalelerine katılımı üzerindeki
sınırlamanın kaldırılmasıyla birlikte, MİA Teknoloji'nin kamu projelerine
yönelik stratejik konumlanmasını önemli ölçüde güçlendirmiştir.
MİA Teknoloji, sahip olduğu teknoloji kapasitesi, sektörel uzmanlık ve kamu projeleri
deneyimiyle Türkiye'nin dijitalleşme ve teknoloji yatırımlarına değer üretmeye
kararlılıkla devam edecektir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
