Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
Fed Başkanı Powell'ın, enflasyon ve tarifeler konusunda temkinli duruş sergileyen
açıklamalarının etkisinde, ABD piyasaları karışık seyir izledi

Dün piyasalarda neler oldu?
Fed Başkanı Powell'ın, enflasyon ve tarifeler konusunda temkinli duruş sergileyen
açıklamalarının etkisinde, ABD piyasaları karışık seyir izledi. Fed Başkanı Jerome
Powell, Kongre'deki ikinci gün konuşmasında, ABD merkez bankasının gümrük
tarifelerinin tüketici fiyatları üzerindeki etkisini belirlemekte hala zorlandığını
ifade etti. Ayrıca, ABD'nin dünyanın en güçlü ekonomisine sahip olduğunu
ve belirsizlik dönemlerinde temkinli hareket etmenin mantıklı olduğunu belirtti.
Fed Başkanı Powell Kongre'de iki gün süren sunumlarında temkinli duruş sergileyerek,
faiz indirimlerine dair net bir sinyal vermezken, veri odaklı hareket edilecek
olması açıklanacak makro verilere hassasiyetin sürmesine neden olacaktır.
Öte yandan, iki günlük oturumlar, Powell ile hemen faiz indirimi talep eden
Trump arasındaki süregelen anlaşmazlığı vurguladı. ABD Başkanı Donald Trump'ın
son haftalarda, Powell'ın yerine geçecek kişiyi Eylül veya Ekim ayına kadar seçip
açıklama fikrini düşündüğü belirtildi. Kaynaklarda, başkanın Powell'a karşı
duyduğu öfkenin daha erken, bu yaz aylarında bile bir duyuruya yol açabileceği
belirtiliyor.
Öte yandan ABD Başkanı Donald Trump, ABD'nin gelecek hafta İran ile bir görüşme
yapacağını ancak ABD bombardımanının ana nükleer tesislere verdiği zararı gerekçe
göstererek nükleer program hakkında diplomatik bir anlaşmaya gerek duyup duymadığı
konusunda şüphelerini dile getirdi.
Makroekonomik veri tarafında, ABD'de 30 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı
geçen hafta %6,84'ten %6,88'e çıkarken, başvurular %1,1 arttı. ABD'de yeni
konut satış sayısı ise Mayıs'ta mevsim etkilerinden arındırılmış olarak aylık
%13,7 azalarak 623 bine gerilerken, piyasa beklentilerinin altında kaldı.
Tahvil faizleri cephesinde ABD'de 2 yıllık tahvil faizi %3,78, 10 yıllık tahvil
faizi %4,29 seviyesine hafif geriledi. VIX endeksi de 17,48'den 16,76 seviyesine
gerileme gösterdi. Ayrıca piyasalarda 25 baz puan ile yılın geri kalanında faiz
indiriminin Eylül ayında gerçekleşeceğine yönelik beklenti devam ediyor.
ABD endekslerinde karışık seyir izlendi. Dow Jones endeksi %0,25 oranında kayıpla
42.982,43, S&P 500 endeksi yatay seyirle 6.092,16, Nasdaq endeksi ise %0,31 oranında
değer kazanarak 19.973,55 puandan günü tamamladı.
Avrupa borsalarında genel olarak satıcılı bir seyir izlendi. DAX endeksi %0,61 kayıpla
23.498,33, CAC 40 endeksi %0,76 azalışla 7.558,16, FTSE 100 endeksi ise
%0,46 oranında azalışla 8.718,75 puandan kapandı.

Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya-Pasifik piyasaları, yatırımcıların Fed Başkanı Powell'ın temkinli
duruş sergileyen açıklamaları ve Ortadoğu'daki gelişmeleri değerlendirmesiyle karışık
seyir izliyor. Fed Başkanı Jerome Powell, ülke ekonomisinde stagflasyon
ile karşı karşıya kalmayı beklemediklerini ancak koşulları izlediklerini ifade etti.
ABD vadelilerinde bu sabah sınırlı pozitif seyir hakim.
Bugün ABD'de gözler ilk çeyreğe ilişkin GSYH'nin final verisinde olacak. ABD ekonomisinin
öncü veriye paralel olarak %0,2 daralması bekleniyor.

Gelecek gündemde neler var?
ABD'de Cuma günü Fed'in enflasyon hedeflemesinde yakından izlediği kişisel tüketim
harcamaları izlenecek. Çekirdek PCE'nin Mayıs'ta aylık %0,1 artşla yıllık bazda
%2,5'ten %2,6'ya yükseleceği tahmin ediliyor. Euro Bölgesi'nde ise açıklanacak
olan ekonomik güven endeksinde beklenti 95,0 seviyesinde bulunuyor. Endeks
Mayıs ayında 94,8 değerini almıştı.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel piyasalardaki karışık seyrin etkisinde endeks güne temkinli başlangıç yapabilir
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün BİST 100 endeksi güne %0,26 artışla 9.473,60 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından gün içi en yüksek seviye olan 9.484,00 test edildi. Ancak bu seviyeden
gelen kar realizasyonları ile endekste gün içerisinde satıcılı seyir hakim
oldu. En düşük seviye olarak 9.395,04 görülürken, endeks günü %0,32 düşüş ile 9.418,52
puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %0,16 artarken, sanayi endeksi %0,47
değer kaybetti. Günlük işlem hacmi ise 78,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

TCMB Haziran ayına ilişkin sektörel enflasyon beklentileri raporuna göre hanehalkı
beklentisi bir önceki aya göre %6,9 azalarak %53 oldu. Veri 2023 yılı Eylül
ayından beri görülen en hızlı hanehalkı beklenti düşüşü olarak kaydedilirken, 2021
yılı Kasım ayından beri de en düşük seviye oldu.
Öte yandan, 2026 zirvesinin Türkiye'de yapılacağı açıklanırken zirve bildirisine
göre müttefikler savunma harcamalarına ayırdıkları payı 2035 yılına kadar gayri
safi yurt içi hasılalarının %5'ine çıkarmayı kabul etti. Bu kararın savunma sektörü
şirketleri için özellikle uzun vadede iyimser bir tablo çizdiğini belirtmek
isteriz.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel piyasalardaki karışık seyrin etkisinde endeksin güne temkinli başlangıç
yapacağını tahmin ediyoruz. Yurt içinde bugün açıklanacak makro veri bulunmuyor.

Gelecek gündemde neler var?
Cuma günü ekonomik güven endeksi takip edilecek. Ekonomik güven endeksi Nisan ayında
96,6 iken, Mayıs ayında %0,05 oranında artarak 96,7 değerini aldı.

Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel tarafta, makro veri gündeminin zayıf olduğu günde tahvil piyasaları sınırlı
satıcılı seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık tahvil faizi 2 bp artışla %4,32,
Almanya 10 yıllık tahvil faizi 3 bp artışla %2,57 seviyesinden işlem gördü.

Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 12 bp artışla 306 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 8 bp artışla %7,50 seviyesinden
işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimlerinin çoğunluğu ABD Dolar'ı karşısında değer
kaybetti. Dolar Endeksi 98,121 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1604
seviyesine geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 39,74 seviyesinde işlem gördü.

Yurt içi tarafta TL tahvil piyasaları yatay seyir izledi. Mayıs 2027 vadeli 2 yıllık
gösterge tahvilin bileşik faizi 26 bp artışla %42,95, 10 yıllık gösterge tahvilin
faizi ise 11 bp azalışla %32,73 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım
Satım Pazarı'nda işlem hacmi 13,1 milyar TL'ye geriledi.

Yurt İçi Haberler
-----------------
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Haziran ayına ilişkin sektörel enflasyon
beklentileri raporunu yayımladı. Buna göre, 2025 yılı Haziran ayında 12 ay sonrası
yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya göre, piyasa katılımcıları için
0,5 puan azalarak %24,6 seviyesine, reel sektör için 1,2 puan azalarak %39,8
seviyesinde kalırken, hanehalkı için 6,9 puan azalarak %53 seviyesine geriledi.
Verilere göre, hanehalkı enflasyon beklentisi 43 ayın en düşük seviyesine inerken,
aylık düşüş de 2023 yılı Eylül ayından beri görülen en sert gerileme oldu.
Gelecek 12 aylık dönemde enflasyonun düşeceğini bekleyen hane halkı oranı geçen
aya göre 2,9 puan artışla %30,7 olarak kayıtlara geçti.
Hazine ve Maliye Bakanlığı 24 Haziran'da uluslararası sermaye piyasalarında sukuk
ihraç ederken 5 yıl vadeli ihracın tutarı 2,5 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Sukukun kira oranı %6,750, getiri oranı ise %6,850 (UST + 299,6 baz puan) olarak
gerçekleşti. İhraç tutarının 1 Temmuz 2025 tarihinde hesaplara gireceği belirtildi.
İhraca 119 yatırımcı, ihraç tutarının 2 katından fazla talep gösterdi.
Kira sertifikasının %57'si Orta Doğu, %17'si Birleşik Krallık, %14'ü ABD, %7'si
diğer Avrupa ülkeleri, %4'ü Türkiye ve %1'i diğer ülkelerdeki yatırımcılara satıldı.

Yurt Dışı Haberler
------------------
Citi'ye göre, 2025 yılının sonlarında ve 2026'da ABD'deki daha yüksek büyüme beklentileri
nedeniyle altın fiyatlarında %20'nin üzerinde düşüş bekleniyor. Citi
analistleri yayınladıkları bir notta 2025 sonu ve 2026'da altına olan yatırım
talebinin azalmasını bekliyoruz, çünkü nihayetinde ABD Başkanı Trump'ın popülaritesinin
ve ABD büyümesinin 'koruma' etkisinin devreye gireceğini öngörüyoruz
dedi. Banka ayrıca, önümüzdeki altı ila dokuz aylık süreçte, ABD Merkez Bankası'nın
kısıtlayıcı para politikasından nötr seviyeye geçmesi için önemli bir alan
olduğunu belirtiyor. Bu durum, hem ABD'de hem de küresel ölçekte büyüme beklentilerini
güçlendiriyor.
JP Morgan, ABD Doları'nın önümüzdeki 12 ayda zayıflamasını bekliyor. Kurum, Dolar
Endeksi'nin (DXY) bu süre zarfında %5,7 oranında düşeceği öngörüsünde bulundu.
Banka, ABD ekonomisinde büyümenin yavaşlama eğilimine girdiğine dikkat çekerek,
son verilerin de bu yumuşamayı teyit ettiğini belirtti. JP Morgan'a göre, ABD'nin
ekonomik büyümesi önümüzdeki dönemde hem gelişmiş ülkelere kıyasla daha zayıf
olacak hem de birçok gelişmekte olan ülkenin gerisinde kalacak. Ayrıca, ABD
dışında uygulanan büyümeyi destekleyici mali politikaların da dolar üzerinde
baskı yaratabileceği ifade edildi.
Fed Yönetim Kurulu, GSIB ve bunlara bağlı mevduat kurumlarının tabi olduğu eSLR
standartlarına dair kural değişikliği önerisini görüşmek üzere toplandı. Fed Başkanı
Jerome Powell, buradaki konuşmasında, küresel finansal krizin ardından eSLR
onaylandığında bankacılık sistemindeki rezervlerin sonraki yıllarda önemli ölçüde
azalmasını beklediklerini, ancak bunun yerine banka rezervlerinin arttığını
söyledi. Bankacılık sistemindeki Hazine varlıklarının da hızla arttığına işaret
eden Powell, son on yılda banka bilançolarındaki nispeten güvenli ve düşük
riskli varlıkların miktarındaki bu artışın, kaldıraç oranının daha bağlayıcı hale
gelmesine neden olduğunu kaydetti.
NATO zirve bildirisine göre, müttefikler temel savunma harcamalarına ayırdıkları
payı 2035 yılına kadar gayri safi yurt içi hasılalarının %5'ine çıkarmayı kabul
etti.
Çin Başbakanı Li Çiang, dünya ekonomisinde korumacı tedbirlerin arttığı, ABD'nin
tarife politikaları nedeniyle belirsizliğin hakim olduğu bir dönemde Çin'in dışa
açılma politikasına bağlı kalarak dünya ekonomisiyle daha fazla bütünleşeceği
mesajını verdi.
Merkezi Berlin'de bulunan Alman Ekonomik Araştırmalar Enstitüsü (DIW), Almanya'ya
ilişkin Haziran ayı ekonomik barometresini açıkladı. Buna göre, ekonomik barometre,
haziranda 4 puan artışla 94,2 puana çıkarak son iki yılın en yüksek seviyesine
ulaştı. Barometrenin, Alman ekonomisindeki ortalama büyümeyi gösteren 100
puana yaklaşması dikkati çekti. Açıklamada, ABD'nin Avrupa Birliği'nden (AB)
ithalatına yönelik belirsiz gümrük tarifeleri kapsamında dış ve ticaret politikasındaki
çalkantıların Alman şirketleri ve hane halklarını zorlamaya devam ettiği
belirtilirken bununla birlikte özellikle yeni federal hükümetin kapsamlı mali
paketi ışığında yakın geleceğe yönelik beklentilerin giderek daha olumlu olduğu
vurgulandı.
Avrupa Birliği (AB), üye ülkelerin enerji yoğun sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerine
elektrik fiyatında indirim imkanı sunmalarını sağlayacak kural değişikliği
teklifi hazırladı. AB Komisyonu, sanayinin karbondan arınması, temiz enerjiye
geçiş ve temiz teknoloji kullanımına katkı vermek üzere hazırlanan yeni kamu
destek kural çerçevesi teklifini açıkladı. Çerçeve ile AB kamu destek kuralları
doğrultusunda üye ülkelerin belirli yatırımlar ve hedefler için gereken koşulları
belirlediğine işaret edilen açıklamada, üye ülkelerin temiz endüstriyi
desteklemek için hazırlayacakları planları Komisyonun hızla onaylayacağı belirtildi.
Açıklamada, çerçevenin yenilenebilir enerji ve düşük karbonlu yakıtların
yaygınlaştırılması, düşük maliyetli temiz elektriğe geçişi sağlamak için enerji
yoğun kullanıcılara geçici elektrik fiyatı indirimi, mevcut üretim tesislerinin
karbondan arındırılması, temiz teknoloji üretim kapasitesinin geliştirilmesi
ve enerji altyapı projeleri ile döngüsel ekonomiyi destekleyen projelere yapılan
yatırımların riskten arındırılması gibi alanlarda kamu yardımı kurallarını basitleştireceğine
dikkat çekildi.

Şirket Haberleri
----------------
Aksa Enerji (AKSEN, Nötr): Şirket, Afrika bölgesindeki doğalgaz kaynaklı santral
projelerinde kullanılmak üzere Africa Finance Corporation (AFC) ile 7 yıl vadeli
150 milyon ABD Doları tutarında kredi sözleşmesi imzaladı.

Turkcell (TCELL, Pozitif): Şirket yapmış olduğu açıklamada, %100 bağlı ortaklığı
olan İstanbul Ticaret Sicili'ne 1033767 sicil numarası ile kayıtlı Artel Bilişim
Servisleri A.Ş.'nin (Artel) bütün aktif ve pasifleriyle külliyen şirket tarafından
devralınmak suretiyle Turkcell bünyesinde kolaylaştırılmış usulde birleşmesine,
bu amaçla birleşme sözleşmesi ve ilgili diğer belgelerin hazırlanmasına,
SPK'dan birleşme işlemi için onay alınmasının akabinde, taraflar arasında imzalanacak
olan birleşme sözleşmesinin, genel kurulun onayına sunulmaksızın, Yönetim
Kurulu'nun onayına sunulmasına karar verildi.

Doğuş Otomotiv (DOAS, Pozitif): Riviera Australia Pty Limited ile Doğuş Otomotiv
arasında, Riviera marka motoryatların Türkiye'deki satış ve servis hizmetlerinin,
şirket tarafından yerine getirilmesinin esaslarını belirleyen distribütörlük
sözleşmesi imzaladığını belirtildi.

Avrupakent Gayrimenkul (AVPGY, Pozitif): Yapılan duyuruya göre, yönetim kurulunun
25.06.2025 tarihli toplantısında, Tema İstanbul Eğlence Parkı Turizm Sanayi ve
Ticaret A.Ş. mülkiyetinde bulunan ve İnvest Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık
A.Ş.'nin 25.06.2025 tarih ve 2025/1376, 2025/1377, 2025/1378, 2025/1381 sayılı
Değerleme Raporları ile KDV hariç piyasa değerleri toplamı 1.230.560.000 TL
olarak takdir edilen Tema İstanbul 2 projesinde yer alan İstanbul İli, Küçükçekmece
İlçesi, Halkalı Mahallesi, 1466 ada 7 parselde bulunan Ofis, İşyeri ve Arsası,
1467 ada 4 parselde bulunan Sosyal Tesis, Ofis, İş Yeri ve Arsası, 1467 ada
1 parselde bulunan 4 adet Bağımsız Bölüm ve 1467 ada 3 parselde bulunan 1 adet
Bağımsız Bölümün Şirketimizin mevcut yatırım stratejisi kapsamında düzenli kira
geliri elde etmek amacıyla toplu olarak yaklaşık %54,81 iskonto uygulanarak
556.059.000 TL+KDV bedel üzerinden satın alınmasına, bedelin 100.000.000 TL sinin
peşin kalan tutarın ise 30.09.2025 tarihine kadar ödenmesine karar verildiği
belirtildi.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -