Analiz- Günlük Bülten (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (25 Haziran 2025) Ne Oldu?
------------------------------------------------
Dünöncü Asya borsaları yükseldi, Türkiye, öncü Avrupa ve Nasdaqhariç ABD borsaları
düştü. Türkiye'de Dolar/TL 39.74'e, gram altın 4259 TL'ye ve 5 yıl vadeli CDS
risk primi 12 baz puan artışla 306 baz puana, 2 yıl vadeli tahvil faizi %42.95'e
yükseldi. Dolar endeksi DXY 97.92'ye geriledi, EUR/USD 1.1616'ya ve Bitcoin107435
dolara yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.31'e, spot ons altın 3332
dolara ve Brentpetrolün varil fiyatı 67.39 dolara yükseldi.
Türkiye'de Haziran ayı TCMB sektörelenflasyon beklentileri anketine göregelecek
12 aylık dönem sonu enflasyon beklentileri, piyasa katılımcıları için %24,6'ya,
reel sektör katılımcıları için %39,8'e ve hanehalkıkatılımcıları için %53'e geriledi.

ABD'de 20 Haziran haftasında 30-yıl vadeli mortgagefaiz oranı%6,88'e yükselirken
mortgagebaşvurularıhaftalık bazda %1,1 arttı, EIA ham petrol stokuhaftalık bazda
5,8 milyon varil düşerek ardı ardına beşinci hafta da düştü. Mayısta yüksek
mortgagefaizleri ve gümrük tarifelerinin ithal malzeme talebini aşağı çekmesine
bağlı olarak inşaat izinleriaylık %2 düşüşe yavaşlarken, yeni konut satışlarıyüksek
mortgagefaizleri ve ekonomik şartlardaki belirsizliğin etkisiyle aylık %13,7
düşerek son 7 ayın en düşüğüne geriledi.

25 Haziran 2025'te Açıklanan Makro-Ekonomik Veriler
---------------------------------------------------
- Türkiye'deHaziran ayı TCMB sektörelenflasyon beklentileri anketine göre gelecek
12 aylık dönem sonu enflasyon beklentileri piyasa katılımcıları için %24,6'ya,
reel sektör için %39,8'e ve hanehalkıiçin %53'e geriledi(Sol Grafik).
- ABD'de20 Haziran haftasında 30-yıl vadeli mortgagefaiz oranı%6,88'e yükselirken,
haftalık bazda mortgagebaşvuruları%1,1 arttı, EIA ham petrol stoku5,8 milyon
varil düşerek ardı ardına beşinci hafta düştü. Mayısta yüksek mortgagefaizleri
ve gümrük tarifelerinin ithal malzeme talebini aşağı çekmesine bağlı olarak inşaat
izinleriaylık %2 düşüşe yavaşladı, yeni konut satışlarıyüksek mortgagefaizleri
ve ekonomik şartlardaki belirsizliğin etkisiyle aylık %13,7 düşerek son 7
ayın en düşüğüne geriledi (Sağ Grafik).

26 Haziran 2025 -Makroekonomik Veri Gündemi
-------------------------------------------
Yeni günde öncü Asya borsaları karışık seyrederken, vadeli ABD borsaları yükseliyor.
Dolar endeksi DXY 97.47 ile aşağıda, EURUSD 1.168 ve Bitcoin107742 dolar ile
yukarıda. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.273 ile aşağıda, spot ons altın 3333
dolar ve spot ons gümüş 36.36 dolar ile yukarıda, diğer değerli metaller yükseliyor.
Brentpetrolün varil fiyatı 67.94 dolar ile yukarıda. Türkiye'de Dolar/TL
39.76 ile yukarıda, 5 yıllık CDS risk primi 306 baz puan ile yatay.
Türkiye'de20 Haziran haftası para ve banka verilerinde uluslararası rezervler, mevduat
ve kredi hacimleri ile kredi kart harcamaları, yabancı yerleşiklerin DİBS
ve hisse senedi stoklarına yönelik gelişmeleri takip edeceğiz.
ABD'de21 Haziran haftası ilk işsizlik sigortası başvuruları, 1Ç2025 nihai GSYH verileri
ile Mayıs ayı Chicago FED ulusal aktivite endeksi ve dayanıklı tüketim
malı siparişleri ile bekleyen konut satışları takip edilecek.

26 Haziran 2025 Gün İçi Teknik Seviyeler
----------------------------------------
BİST 100.Dün %0,32 düşüşle 9418 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
9200 ve 9000, yukarıda 9600 ve 9800.
BİST 30.%0,28 düşüşle 10486 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
10300 ve 10100, yukarıda 10700 ve 10900.
Dolar/TL.%0,36 artışla 39,74 seviyesinden kapanan kur yeni günde 39,76 seviyesinde.
Teknik seviyeler aşağıda 39,70 ve 39,60, yukarıda 39,90 ve 40,00.
Spot Ons Altın.%0,29 artışla 3332 dolar seviyesinden kapanan spot ons altın yeni
günde 3333 dolar seviyesinde. Teknik seviyeler aşağıda 3310 ve 3290, yukarıda
3350 ve 3370.

Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler.ABD ve İran arasında nükleer programa yönelik endişeler artarken,
Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi risk oluşturmaya devam ediyor. Euro
Bölgesinde savunma harcamaları için 150 milyar Euro bütçe ayrılması kısa vadede
ekonomik aktiviteyi canlandıracaktır ancak uzun vadede Rusya'nın tehdit olarak
görülmesi risklerin canlı kalmasına sebep olacaktır. İsrail'in Gazze'ye saldırıları
devam ederken, Pakistan-Hindistan geriliminin durulması ve Husisaldırılarının
sonlanmasıyla azalan jeopolitik risk 13 Haziran sabahında İsrail'in İran'ın
nükleer tesislerine saldırmasıyla tekrar yükseldi.
- Politika Riski.19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Siyasi
riskteki artış sürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski.Artan politika riskiyle TL'deki değer kaybı enflasyonda ve
borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla da bütçe açığında artışla birlikte rezervlerde
ve kredi notunda düşüş, politika faizinde yüksek seyrin süreceğini tahmin
ediyoruz. Trump'ın2 Nisan'da açıkladığı tarife listesinin küresel ekonomiye olumsuz
yansıyacağı beklentilerinin küresel finansal piyasalarda oluşturduğu sert
dalgalanmalar sonrasında ABD-Çin ticaret görüşmelerinde Çin Devlet Başkanı Şi'ninonayı
beklenirken, AB'ye ek tarife artışlarının ertelendiği mevcut ortamda temkinli
duruş korunmalı.
- Ticaret Savaşı ve Korumacılık.Donald TrumpABD'nin 47. Başkanı olarak ikinci dönemine
başladı. Odağında ticaret sistemi, göçmen politikası, iki cinsiyeti temel
alan bir devlet politikası, Meksika Körfezi, Panama Kanalı, askeri güç, karteller,
Paris iklim anlaşmasından çekilme yer alıyor.
- Finansal İstikrar Riski.Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşırken,
Japonya'da işgücü piyasasındaki güçlü seyirle birlikte devam eden ekonomik
aktivite ve %3,2 seviyesindeki çekirdek enflasyonun Ocak 2024'ten bu yana BOJ'un%2
hedefinin üzerinde %3,5 seviyelerinde seyretmesi ve BOJ'unHaziran toplantısında
mevcut %0,5 olan politika faizini değiştirmeyerek ekonomik aktiviteyi ve enflasyon
gelişmelerini takip edeceklerini belirtmesi faiz artırım ihtimalini azalttı.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-