Hisse Analiz- Marbaş Menkul, Anadolu Sigorta için hedef fiyatını 36,02 TL, tavsiyesini al olarak sürdürüyor

Anadolu Sigorta - Olumlu
İletişim becerisi ve güçlü faaliyetler


TAVSİYE: AL

HEDEF FİYAT: 36,02
POTANSİYEL: %60,23

Anadolu Sigorta, 2025 Ekim ayında 6,84 milyar TL prim üretimi gerçekleştirdi.
21 Kasım tarihli raporumuzda detaylı anlattık. Hayat dışı tarafta prim üretimi hızlarının
AKGRT haricinde yavaşladığını belirtmiştik. ANSGR özellikle son 8 ayın
en zayıf prim üretimini gerçekleştirse de trendin bozulduğuna dair herhangi bir
işaret olmadığını vurgulamakta fayda var. Tek aylık veri setiyle birlikte tamamen
modeli bozucu karar vermek doğru olmayacaktır.

Gruplar bakımından değerlendirmekte fayda var. Motor tarafında özellikle kombine
oran birbirini dengeledi. Sağlık tarafında büyüme iştahı devam ediyor. Önümüzdeki
dönemde konsolidasyon görünümü sağlayacağını değerlendiriyoruz. Bu ayda esas
güçlü büyüme ve karlılığa yansıma Y&DA ve diğer branşlardan kaynaklı olduğunu
takip ediyoruz. Önümüzdeki dönemde sağlık, Y&DA ve diğer branşların büyüme hızlarının
devamlılığını ve akabinde konsolidasyonunu bekliyor olacağız.

Yatırım gelirlerinde volatil ortama rağmen iştah çabası sürüyor. Reel getiri iştahı
ön planda olurken şirketin son finansal tablosunu paylaşırken eğrinin kısa
vadeli tarafında kalma çabasının sürdürüldüğünü takip ediyoruz. Eylül ve Ekim ayları
hisse senetleri için karmaşık bir ay olurken Kasım sonu-Aralık ayı itibariyle
yatırım gelirlerinin iştahlı kalma çabasının süreceğini değerlendiriyoruz.
2026 yılında ise reel getirinin basitte 15 puan üstü kalmayı sürdüreceğini hesaplıyoruz.

İskonto oranı için bu sene ek değişim beklentimiz yok. ANSGR bilanço değerlendirmemizde
de anlattığımız üzere 2025 yılı için 3. bir iskonto değişimi öngörmüyoruz.
2026 yılında kademeli indirimler enflasyon ve faize paralel olacaktır. O süreçleri
yakından takip ediyor olacağız.

ANSGR özelinde toplantıyı olumlu değerlendiriyoruz. Şirketin sektörün ve karlılıklarının
aksine fiyatlamada epeyce geri kaldığını belirtmek isteriz. Şirket nezdinde
36,02 TL hedef fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -