Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, zayıf ADP verisinin Fed'in gelecek hafta faiz indirimine gideceği
beklentisini güçlendirmesiyle günü yükselişle tamamladı
Dün piyasalarda neler oldu ?
ABD piyasaları, zayıf ADP verisinin Fed'in gelecek hafta faiz indirimine gideceği
beklentisini güçlendirmesiyle günü yükselişle tamamladı. ADP tarafından yayımlanan
özel sektör istihdam verisinin Kasım'da 32.000 azaldığını açıklaması, Fed'in
10 Aralık toplantısında faiz indirimine gidileceği yönündeki fiyatlamaları
güçlendirdi. CME FedWatch'e göre olasılık %89 seviyesine yükseldi. Bu görünüm özellikle
bankacılık ve finans hisselerinde belirgin alım getirirken, yatırımcılar
daha düşük faiz ortamının kredi büyümesini destekleyebileceğini değerlendiriyor.
Buna karşın teknoloji tarafında dalgalı seyir hakimdi. Microsoft'un yapay zeka odaklı
yazılım satış kotalarını düşürdüğü yönündeki haberler hissede %2,5'e yakın
kayıp yaratırken, şirketin iddiayı reddetmesi kayıpları sınırladı. Nvidia, Broadcom
ve Micron gibi AI zincirindeki diğer şirketler de Microsoft kaynaklı baskıdan
etkilendi. Piyasa, AI temalı hisselerde fiyatlamaların farklılaşmaya başladığını
izliyoruz. Veri merkezi yatırımlarının finansmanı için artan borçlanma
da yatırımcıların dikkatle izlediği bir risk unsuru olarak öne çıkmaya devam etti.
Bunun yanında, Bitcoin haftanın ilk yarısındaki sert düşüşün ardından toparlanarak
93.000 doların üzerine çıktı. Marvell Technology'nin veri merkezi odaklı büyüme
beklentileri hissede %8'e yakın bir ralli yaratırken, American Eagle Outfitters'ın
yıl sonu görünümünü yukarı revize etmesi perakende tarafında güçlü performansı
destekledi. Genel olarak piyasalarda yönü belirleyen temel unsur Fed'e
ilişkin beklentiler olmaya devam ederken, faiz indiriminin gerçekleşmemesi durumunda
kısa vadeli volatilitenin artabileceğine yönelik uyarılar öne çıktı.
Makro veri tarafında, Eylül ayı sanayi üretimi, hizmet PMI ve ISM hizmet verilerinin
yanı sıra, Kasım ayı ADP istihdam değişimi verisi ve Eylül ayı ihracat-ithalat
fiyat endeksi verileri takip edildi. Sanayi üretimi verisi, beklentilere paralel
olarak %0,1 seviyesinde gerçekleşti. Hizmet PMI verisi beklentilerin 0,9
puan üstünde 55,0 seviyesinde gerçekleşirken, ISM hizmetler endeksi verisi beklentilerin
0,6 altında 52,0 sevyesinde gerçekleşti. ADP istihdam değişimi verisi
hatırlanacağı üzere 10.000 seviyesinde bulunuyordu. Veri, beklentilerin oldukça
altında, -32.000 seviyesinde gerçekleşti. İhracat fiyat endeksi ise sırasıyla
aylık ve yıllık bazda %0,1 ve %0,4 seviyelerinde gerçekleşti.
Dow Jones endeksi %0,86 yükselişle 47,882.90 seviyesinden, S&P 500 endeksi %0,30
değer artışıyla 6.849,72 seviyesinden kapandı. Nasdaq endeksi de %0,17 yükselerek,
23.454,09 puandan günü tamamladı.
Bugün ne bekliyoruz?
Asya piyasaları bu sabah pozitif seyir izliyor. Japonya öncülüğünde bölge genelinde
alımlar güçlenirken, ABD'den gelen zayıf istihdam verisinin ardından swap fiyatlamalarının
Fed'in Aralık toplantısında faiz indirimine gidilebileceğine dair
oluşturduğu güçlü beklenti risk iştahını destekliyor. Nikkei endeksi %2'nin
üzerinde yükselerek bölgede ayrıştı. Bu hareket aynı zamanda yen üzerindeki baskının
azalmasıyla BOJ'un daha uzun süre destekleyici kalabileceği algısını da güçlendirdi.
Japonya'nın 30 yıllık tahvil ihalesinde 2019'dan bu yana en yüksek
talebin gelmesi, son haftalarda hızlanan getiri artışına rağmen uzun vadeli kağıtlara
olan iştahın korunduğunu gösteriyor. Güney Kore ve Tayvan endeksleri ise
teknoloji hisselerindeki dengelenmeyle hafif gerilerken, Çin tarafında yuanın
sabitlenmesine yönelik adımlar ve jeopolitik belirsizlikler risk iştahını sınırladı.
Bölge genelinde hareketler ılımlı kalsa da, Fed'in artan faiz indirim beklentileri
Asya varlıklarında temkinli bir iyimserliği beraberinde getiriyor.
ABD vadelilerinde bu sabah karışık görünüm izleniyor.
Bugün ABD tarafında, veri akışının sakin seyredecek olmasının yanı sıra, Fed Üyesi
Bowman'ın konuşması takip edilecek. Öte yandan Euro Bölgesi'nde AMB Üyesi Kocher'in
konuşmasıyla birlikte, perakende satışlar verisini takip ediyor olacağız.
Verinin, aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,3 ve %0,5 artış göstermesi bekleniyor.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın ABD tarafında, kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ve Michigan Üniversitesi
tüketici hissiyatı verileri takip edilecek. Kişisel tüketim harcamaları
fiyat endeksi Eylül ayı verisi için, aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,3 ve %2,8
seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken, çekirdek tarafta piyasa beklentisi aylık
ve yıllık bazda sırasıyla %0,2 ve %2,8 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Michigan Üniversitesi Aralık ayı öncü verisine yönelik piyasa beklentisi, 1,0
puan artışla 52,0 seviyesinde gerçekleşmesi yönünde bulunuyor.
Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel piyasalarda görülen olumlu risk iştahının etkisiyle, endekste tepki alımlarının
yaşanabileceğini düşünüyoruz.
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün BİST 100 endeksi, güne %0,04 azalışla 11.118,47 puandan başlangıç yaptı. Endeks
sabah saatlerinde yaşanan kar realizasyonlarının etkisiyle, 11.048,31 seviyesine
kadar düşüş gösterdi. Endeks, kapanışa yakın gelen alımlarla birlikte 11.135,83
seviyesine kadar yükseliş göstermiş olsa da, bu seviyede tutunamayarak günü,
%0,78 azalışla 11.036,82 seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi %0,8 yükseliş
kaydederken, sanayi endeksi ise %0,56 düşüş kaydetti. Günlük işlem hacmi
ise 186,35 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Kasım ayında tüketici enflasyonu, özellikle gıda fiyatlarındaki gerilemenin katkısıyla,
aylık bazda %0,87 artış kaydederek, %1,25 seviyesinde bulunan piyasa beklentisinin
belirgin bir şekilde altında gerçekleşti. Yıllık TÜFE %31,07'ye geriledi.
Taze meyve ve sebze fiyatlarının öngörülenden daha kuvvetli düşmesinin yanı
sıra diğer işlenmemiş gıda ile işlenmiş gıda enflasyonunun da yavaşlaması enflasyondaki
düşüşün ve tahminlerdeki sapmanın temel belirleyicisi oldu. Ana harcama
grupları incelendiğinde, gıda ve alkolsüz içeceklerdeki %0,69'luk düşüş aylık
enflasyonu aşağı çekerken, ulaştırma grubunda %1,78 ve konutta %1,70'lik artışlar
kaydedildi. Ağırlık etkileriyle birlikte, gıda kalemi enflasyonu yaklaşık
0,17 puan aşağı yönlü etkilerken, ulaştırma 0,27 puan, konut ise 0,29 puan yukarı
taşıdı.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel piyasalarda görülen olumlu risk iştahının etkisiyle, endekste tepki alımlarının
yaşanabileceğini düşünüyoruz.
Bugün yurtiçinde, makro veri tarafı sakin seyredecek. Gün içerisinde, Ticaret Bakanı
Sayın Ömer Bolat'ın Kasım ayı dış ticaret verilerine ilişkin basın toplantısı
takip edilecek.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın hazine nakit dengesi verisi takip edilecek. Ekim ayı hazine nakit dengesinin
195,9 mlr TL açık verdiğini belirtelim.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel piyasalarda, önemli veriler tarafında Euro Bölgesi'nde Kasım ayı PMI verisi
yıllık bazda 53,6 ile beklentilerin üzerinde açıklandı. ABD'de ise ADP özel
sektör istihdamı beklentilerin aksine Kasım ayında 32 bin kişi düşüş kaydetti.
Gün içinde ABD 10 yıllık gösterge tahvil faizi 3 bp artışla %4,06, Almanya 10
yıllık gösterge tahvil faizi 1 bp azalışla %2,74 seviyesinde işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 231,5 bp seviyesinden işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi 4 bp azalışla %6,38 seviyesinden
işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimlerinin çoğunluğu ABD Dolar'ı karşısında değer
kazandı. Dolar Endeksi 98,943 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1669
seviyesine yükseldi. Dolar / TL spot kuru ise 42,43 seviyesinden işlem gördü.
Yurt içinde, TUİK tarafından açıklanan verilere göre yurt içi TÜFE enflasyon verisi
Kasım ayında aylık bazda %0,87 ve yıllık bazda %31,07 ile beklentilerin altında
açıklandı. Enflasyon verisi sonrası TL tahvillerde alış eğilimi izlendi. 2
yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 43 bp azalışla %37,84, 10 yıllık gösterge
tahvilin faizi 44 bp azalışla %30,80 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım
Satım Pazarı'nda işlem hacmi 25,3 milyar TL'ye yükseldi.
Yurt İçi Haberler
-----------------
IFC, Akbank'ın ilk dijital tahviline yatırım yaparak dünyanın dijital ortamda ihraç
edilen ilk cinsiyet eşitliği tahviline destek verdi. Dağıtık defter teknolojisiyle
T+0 şeklinde aynı gün takas edilen bu tahvil, işlem verimliliğini artırırken
takas riskini azaltıyor. Elde edilen kaynaklar, Türkiye'de kadınların yönettiği
işletmelerin finansmana erişimini güçlendirmek ve kadınların konut kredilerine
ulaşımını desteklemek için kullanılacak. IFC ve Akbank yöneticileri, bu
adımın hem teknolojik yenilik hem de toplumsal etki açısından önemli bir dönüm
noktası olduğunu vurguluyor. Projenin, kadın girişimciliğini destekleyerek istihdam
ve ekonomik büyüme üzerinde kalıcı katkılar sağlaması bekleniyor.
S&P Global Ratings'in son raporu, 2025'te yaşanan zayıflamanın ardından Türk şirketlerinin
2026'ya daha sınırlı bir aşağı yönlü riskle girdiğini gösteriyor. Kurumun
derecelendirdiği 15 şirketten yalnızca birinin negatif görünüme sahip olması,
önceki yıl görülen olumsuz reyting hareketlerine kıyasla belirgin bir toparlanmaya
işaret ediyor. Raporda yüksek faizlerin şirketler için temel baskı unsuru
olmaya devam ettiği, buna rağmen medyan kaldıraç oranının 2,6 seviyesinde sağlıklı
kaldığı aktarılıyor. S&P, politika faizinde beklenen düşüşün şirketlerin
faiz karşılama kapasitesini ve serbest nakit akışını iyileştirebileceğini belirtiyor.
Romanya, Türkiye'den 223 milyon euro değerinde Hisar tipi açık deniz karakol gemisi
almak üzere anlaşma yaptı. İki ülke arasında imzalanan sözleşme kapsamında
Romanya filosu bu sınıftaki gemiyle güçlendirilecek. Romanya Savunma Bakanlığı,
ana sözleşmeye ek olarak modernizasyon ve ek mühimmat alımları nedeniyle toplam
maliyetin daha da artabileceğini daha önce açıklamıştı.
TCMB Başkanı Sayın Fatih Karahan, MÜSİAD'taki sunumunda fiyat istikrarının sürdürülebilir
büyüme ve toplumsal refah için temel koşul olduğunu vurguladı. Enflasyonda
son iki yılda belirgin bir düşüş yaşandığını, bunun talepte dengelenme, fiyatlama
davranışlarının normalleşmesi ve beklentilerdeki iyileşmeden kaynaklandığını
söyledi. Rezervlerde güçlü artış ve KKM'de hızlı gerilemenin para politikasının
etkilerini gösterdiğini belirtti. Karahan, faiz indiriminin ancak enflasyon
kalıcı biçimde kontrol altındayken etkili olacağını, bu nedenle sıkı duruşun
devam edeceğini ifade etti. Para politikası adımlarının enflasyon görünümüne
göre temkinli ve toplantı bazlı belirleneceğini de açıkladı.
Yurt Dışı Haberler
------------------
AMB Başkanı Christine Lagarde, Avrupa Parlamentosu'ndaki konuşmasında enflasyonun
önümüzdeki aylarda %2 hedefi civarında seyretmesini beklediklerini söyledi. Orta
vadede temel fiyat baskılarının hedefle uyumlu olduğunu vurgulayan Lagarde,
küresel ticaret politikalarındaki dalgalanmaların belirsizliği artırdığını ve
risklerin iki yönlü olmaya devam ettiğini belirtti. Ekonomik aktivitenin tüketim
artışı ile kamu yatırımlarından destek gördüğünü ifade eden Lagarde, yüksek gümrük
vergilerinin ihracat ve imalat yatırımları üzerindeki baskısının sürdüğünü
aktardı. Para politikasında veri odaklı ve toplantı bazlı ilerlediklerini söyleyen
Lagarde, 18 Aralık'ta yayımlanacak projeksiyonların büyüme ve enflasyon görünümüne
dair daha fazla bilgi vereceğini açıkladı.
Dünya Bankası'nın Uluslararası Borç Raporu, düşük ve orta gelirli ülkelerin toplam
dış borcunun 2024'te 8,9 trilyon dolara çıkarak rekor kırdığını ortaya koydu.
Yalnızca faiz ödemeleri için yapılan harcama da 415 milyar dolarla tarihinin
en yüksek seviyesine ulaştı. IDA'ya uygun düşük gelirli ülkeler toplam 1,2 trilyon
dolar borç biriktirirken, dış borç ödemeleri ile sağlanan yeni finansman arasındaki
açık son 50 yılın zirvesine çıktı. Resmi ve özel alacaklılara ödenen faiz
oranlarının çok yıllı zirvelere yükselmesi, ülkeleri daha pahalı olan iç borçlanmaya
yöneltti ve birçok ekonomide iç kamu borcu dış borçtan daha hızlı arttı.
2024'te 90 milyar dolarlık dış borç yeniden yapılandırılırken, tahvil yatırımcıları
net 80 milyar dolarlık finansman sağlayarak piyasadaki ihraçların tamamlanmasına
katkı verdi.
ABD Başkanı Donald Trump, Biden döneminde getirilen sıkı yakıt verimliliği standartlarını
büyük ölçüde düşürmeyi önerdiğini açıkladı. Biden yönetimi, otomobil
üreticilerinin 2031'e kadar ortalama 50 mil/galon verimliliğe ulaşmasını şart koşuyordu,
Trump'ın teklifinde bu hedef 34 mil/gallon olarak belirleniyor. Oval
Ofis'te Ford ve Stellantis CEO'larının yanında konuşan Trump, önceki standartların
otomobil maliyetlerini artırdığını savunurken, petrol endüstrisi uzun süredir
bu kuralların kaldırılması için lobi yapıyordu. Yeni düzenlemeyi destekleyen
üreticiler ve bayi temsilcileri, hedeflerin artık tüketici talebiyle daha uyumlu
olduğunu ve araç fiyatlarının düşmesine yardımcı olabileceğini belirtti.
First Brands'ın iflas sürecinde, şirketin borçlanmalarını aracılık eden Raistone'un
CEO'su David Skirzenski, uzun yıllar boyunca birçok yatırımcının bu yapıdan
yüksek getiriler elde ettiğini söyledi. Şirket kurucusuna yöneltilen dolandırıcılık
suçlamaları sonrası, bilanço dışı finansmanlarla sağlanan milyarlarca doların
kaybolduğu ve bazı kredilerin var olmayan ya da başka kreditörlere rehinli
varlıklara dayandığı ortaya çıktı. Raistone, kaybolan tutarın 2,3 milyar dolara
ulaştığını öne sürerken, yatırımcılar yaklaşık 12 milyar dolarlık borçta ciddi
kayıplar bekliyor. Bu durum, tedarik zinciri finansmanında daha sıkı denetim
ve varlık doğrulaması yapılması gerektiği yönündeki çağrıları artırdı.
Şirket Haberleri
----------------
MLP Sağlık (MPARK, Pozitif): Şirket ile Bileşim Turizm İnşaat Sanayi ve Ticaret
A.Ş. arasında yürütülen görüşmeler olumlu sonuçlandı ve devir süreçleri tamamlandı.
İşlemin tamamlanmasıyla birlikte, 403 yatak kapasitesine sahip hastane ruhsatı
ile 84 cihaz kapasiteli Gaziosmanpaşa Diyaliz Merkezi, MLP Sağlık Hizmetleri
A.Ş. bünyesine katıldı.
CW Enerji (CWENE, Pozitif): Şirket ile LC Waikiki arasında arazi tipi güneş enerjisi
santralinin satışı konulu KDV Hariç 15,64 mn dolar tutarında sözleşme imzalandı.
Söz konusu projenin 2026 yılının son çeyreği sonuna kadar tamamlanması planlanıyor.
Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket tarafından 03.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul
A.Ş. nezdinde pay başına 10,36 TL - 10,44 TL fiyat aralığından (ağırlıklı ortalama
10,397 TL) toplam 600.000 adet pay geri alındı. Şirketin sahip olduğu ENERY
payları toplamı 300.865.734 adede (Şirket sermayesine oranı %3,3430) ulaştı.
Ebebek (EBEBK, Sınırlı Pozitif): Türkiye'deki ebebek mağazalarını ziyaret eden ziyaretçi
sayısı Kasım'da yıllık %12 artışla 4,58 mn seviyesinde gerçekleşti. Böylelikle
11 aylık dönemde Türkiye'deki ebebek mağazalarını ziyaret eden ziyaretçi
sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %7 artışla 49,1 mn seviyesine yükseldi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
