Tahvil getirileri ve dolar zayıf istihdam verisi ile baskılanıyor
- Yurt içinde TÜFE aylık %0,87 arttı, yıllık enflasyon 1,8 puan düşüşle %31,1’e
geriledi
- ABD’de ISM hizmet sektörü endeksi kasımda aylık 0,2 puan arttı, 52,6
- ADP özel sektör istihdamı kasımda aylık 32 bin azaldı
Risk iştahının sektör ve ölçek bazında geniş tabanlı artışa işaret ettiği günde
hisse senedi piyasaları ılımlı yükselirken, tahvil getirileri zayıf gelen ABD özel
sektör verileriyle geriledi. Yeni günde Avrupa vadeli işlemleri ile Asya seansındaki
gelişim borsalarda pozitif açılışa işaret ediyor. MSCI Dünya Endeksi
son iki işlem gününde ılımlı yükselişler kaydeden ABD ve Avrupa borsaları öncülüğünde
%0,38 değerlenerek son üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD'de S&P
500 ve Nasdaq'ın sırasıyla %0,30 ve %0,17 değerlendiği günde teknoloji (%-0,42)
haricinde sektörlerin geneli alıcılı seyrederken, teknoloji ve sanayi tarafında
(Russell 2000: %+1,9) orta ölçekli hisse grubundaki güçlü yükselişler geniş
tabanlı risk iştahı artışına işaret etti. Avrupa'da Eurostoxx-600 dün de günü
sınırlı pozitif artışla tamamlayarak 12 Kasım'daki tarihi yüksek seviyesi ile
farkını %1,3'e düşürdü. AB Komisyonu dün, Rusya'yı kara para aklama ve terörizmin
finansmanıyla mücadele çerçevelerinde stratejik eksiklikleri olduğu iddiasıyla
yüksek riskli ülke olarak sınıflandırdığını duyurarak somut çıktıların oluşmadığı
Rusya-Ukrayna barış planı görüşmelerinden memnun kalmadığı sinyalini verdi.
Diğer yandan, ABD Başkanı Trump, ABD heyeti ile Rusya Devlet Başkanı Putin arasında
Moskova'da gerçekleşen görüşmeye ilişkin Putin, savaşı bitirmek istiyor.
İzlenim bu yönde. değerlendirmesinde bulundu. Avrupa vadeli işlemler piyasası
bu sabah bölge borsalarında pozitif açılışa işaret ediyor. Asya'da ise yeni
günde Güney Kore (KOSPI: %-0,61) haricinde genele yayılan alıcılı seyir hakimken,
yıllık bazda yükselişini %32,77'ye taşıyarak bölgeden pozitif ayrışan Japonya'da
Nikkei 225 bugün de %1,83 yukarda işlem görüyor. Faizler tarafında, Trump
dün katıldığı bir toplantıda Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett'i potansiyel
Fed başkanı olarak tanıtmasının ardından Financial Times ile görüşlerini
paylaşan tahvil yatırımcıları Hassett'in Trump'ı memnun etmek amacıyla faiz
oranlarını agresif bir şekilde düşüreceği ve bunun da para politikasının bağımsızlığına
yönelik bir risk oluşturacağına dair kaygılarını paylaştı. Diğer yandan,
dün ADP'nin açıkladığı özel sektör istihdam verileri beklentilerin belirgin
şekilde altında kalarak (beklenti: +10 bin, gerçekleşme: -32 bin) işgücü piyasasındaki
zayıf görünümü pekiştirdi. Bu sabah itibarıyla piyasaların Fed'in aralık
ayı faiz indirimine atfettiği olasılık %92 seviyesinde bulunuyor. Zayıf istihdam
verisinin ardından 10 yıllık ABD tahvil getirisi dün 2 baz puan (bp) düşüşle
%4,06'ya, 2 yıllık getiri ise 2 bp düşüşle %3,48'e geriledi. Tahvil getirilerinin
gerilediği günde Dolar Endeksi (DXY) de %0,5 değer kaybederek 98,85'e gerilerken,
Euro/dolar paritesi %0,4 artışla 1,167'ye yükseldi. Altın risk iştahındaki
artışla dün ve bu sabah sınırlı gerileyerek 4197$/ons seviyesinde işlem
görüyor.
- ABD'de hizmet sektöründe toparlanma devam etti. ISM hizmet sektörü endeksi kasımda
aylık 0,2 puan artarken, 52,6 ile şubattan bu yana en yüksek seviyede (beklenti:
52,0). İş aktivitesi endeksi 0,2 puan artışla 54,5 değerini alırken, genişleme
bölgesinde kalmaya devam etti. Yeni siparişler endeksi 56,2'den 52,9'a geriledi.
İstihdam endeksi 0,7 puan artarak 48,9'a yükselmekle birlikte son altı
aydır art arda daralma bölgesinde bulunuyor. Tedarikçi teslimat süreleri yavaşladı.
- ABD'de işgücü piyasasında yavaşlama görülüyor. Kasım ayı ADP Özel Sektör İstihdam
Raporu'na göre, özel sektör istihdamı kasımda aylık 10 bin artış beklentilerine
karşın 32 bin azaldı (ekim: +47 bin). Kasım ayındaki yavaşlamaya küçük işletmelerdeki
istihdam azalışının (-120 bin) öncülük ettiği belirtildi. Ayrıca, imalat
(18 bin), profesyonel ve ticari hizmetler (26 bin), bilgi teknolojileri (20
bin) ve inşaat sektörlerinde (9 bin) azalış görüldü.
- ABD'de MBA haftalık konut kredisi başvuruları 28 Kasım ile biten haftada %1,4
azaldı. 30 yıl vadeli mortgage ortalama faizi 8 bp azalırken %6,32 ile son bir
ayın en düşük seviyesine indi.
- Euro Bölgesi'nde kasım ayı hizmet sektörü PMI'ı 53,6 ile öncü verinin hafif üzerinde
gerçekleşti (öncü: 53,1, ekim: 53,0). Endeks son altı aydır genişleme bölgesinde
bulunuyor. Euro Bölgesi'nde ÜFE ekimde aylık %0,1 artarken, yıllık bazda
%0,5 geriledi. Enerji hariç sanayi ÜFE ise sabit kaldı. ÜFE enerji, dayanıklı
tüketim malları, ara malları ve sermaye mallarında aylık %0,1'er artarken, dayanıksız
tüketim mallarında %0,2 azaldı.
- Yurt içinde tüketici aylık enflasyonu %0,87 ile tahminimizin (%1,1) ve piyasa
beklentisinin (%1,3) altında gerçekleşti. Böylelikle yıllık enflasyon 1,8 puan
düşüşle %31,1'e geriledi. İşlenmemiş gıda başta olmak üzere gıda enflasyonunun
öngörülenden daha olumlu bir seyir izlemesi enflasyonun tahminlerin altında kalmasının
başlıca nedeni oldu. B yıllık enflasyonu 0,35 puan azalışla %32,2, C yıllık
enflasyonu ise 0,4 puan azalışla %31,65 oldu. TÜFE eğilimi geçen aya göre
belirgin gerilese de gıda hariç enflasyon eğiliminde bir iyileşme gerçekleşmedi
(Makro: Gıda hariç enflasyon eğiliminde bir iyileşme yok). Aralık ayına ilişkin
ilk sinyallerin olumsuz olmaması durumunda TCMB'nin kasım enflasyon verileri
ışığında politika faizini 150 baz puan indireceğini düşünüyoruz.
- Yurt içinde bugün TÜİK mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verisini açıklayacak.
Ayrıca TCMB reel efektif döviz kuru verisi ile Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporunu,
Ticaret Bakanlığı ise kasım ayı geçici dış ticaret istatistiklerini yayınlayacak.
Piyasa ve Teknik Görünüm
------------------------
- Beklentinin bir miktar altında açıklanan manşet enflasyon ve eksi gelen gıda enflasyonu
sonrası dün gıda perakendecilerinde satışlar vardı. Böylece perakende
endeksi günü %2,8 kayıpla tamamlarken, BIST-100'deki gerileme de %1,0'e yaklaştı.
Bununla birlikte ana endeks 11 bin seviyesinin üzerinde kalmayı başardı. Enflasyon
verisi sonrası önümüzdeki bir haftalık dönemde piyasanın odağında 11 Aralık'ta
gerçekleşecek TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı yer alacak. Önümüzdeki
hafta Çarşamba günkü FED faiz kararı da beklentiler ve risk iştahı üzerinde
etkili olacak. Dünkü olumlu kapanışlar sonrası yurt dışı tarafta temkinli iyimserlik
korunuyor. BİST-100 endeksinin de güne alıcılı başlamasını bekliyoruz.
- Teknik Yorum: BIST100 dün gün başındaki yükselişle test ettiği 11202 seviyesinden
geri çekilme yaşadı. Kapanış 11037 seviyesinde gerçekleşti. BIST'te geçiş bölgesi
olarak değerlendirdiğimiz 10935- 11025 bandı üzerinde kapanış görmeye devam
ediyoruz. Dolayısıyla iyimserlik geçerli durumda. Endekste bu bant üzerini
yeni yatay kanal bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Bu bandın üzerindeki kapanış
yeni yükselişi destekleyici olacaktır. Bu durumda 11218 ara direnç, 11530 ise
yeni yatay kanal üst sınırı olarak dikkate alınabilir. Endekste kısa periyot için
yeni yatay kanal hareketinin ancak 11025 seviyesi üzerinde kapanışla gelişebileceğini,
bu seviye üzerindeki harekete bağlı olarak 11218 ve 11530 seviyelerine
yönelme görülebileceğini yineliyoruz. Diğer taraftan BIST'te 11156-11372 bölgesinin
de haftalık grafikler için önemli direnç konumunda olduğunu, bu bölge üzerinde
haftalık kapanış durumunda ancak yeni ve daha belirgin bir yukarı hareket
yaşanabileceğini hatırlatıyoruz. 10869/10713 endekste yakın destek, 10566-10520
bandı ise nispeten kuvvetli destek bölgesi olarak dikkate alınabilir. BIST100
için 11025-10935-10869-10713-10566-10520 destek, 11156-11218-11372-11529 direnç.
Portföy Seçimleri
-----------------
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Coca-Cola İçecek, IC Enterra, Koç
Holding, Medikal Park, Migros, Otokar, Tofaş, Tüpraş, Yapı Kredi Bankası.
Şirket Haberleri
----------------
MLP Sağlık (MPARK, EÜG, 12A HF: 535 TL) 13 Kasım 2025'te İstanbul Gaziosmanpaşa'da
bulunan İstinye Üniversitesi Tıp Fakültesi Hastanesi için yeni bir yönetim danışmanlığı
sözleşmesi imzalamıştı. MLP 3 Aralık 2025 tarihinde söz konusu hastanenin
lisansını kendi üzerine devraldı. Nötr.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
