Haftanın son işlem gününde 10,880 desteği üzerindeki dengelenme çabası devam edecek
Küresel piyasalarda yüksek değerlemeler, yapay zeka sektöründeki gelişmeler, özel
kredi piyasası ile ilgili riskler, Anayasa Mahkemesinin gümrük vergileri ile
ilgili kararı ve Fed'in faiz indirimlerine yönelik belirsizlik 2026 yılına yaklaşırken
öne çıkan ana risk konuları olarak sıralanabilir. Kısa vadede ise küresel
risk barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksinde 20 Kasım diplerinden bu
yana etkili olan yukarı hareketin etkisini sürdürdüğünü takip ediyoruz. Yıl sonu
rallisine yönelik tartışmalar sürerken 10 Aralık Fed toplantısındaki mesajlar
ve ardından açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerinin risk iştahını şekillendirecek
ana konular arasında yer aldığını belirtelim. S&P 500 endeksi 10 Aralık
Fed öncesinde yatay bant hareketine devam ederek dün günü %0.1 artıda tamamlarken
dün açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi 2022'den bu yana
en düşük seviyeye gerilerken (tatil dönemi ile ilişkili olduğu için net gösterge
değil) Fed başkanlığına aday gösterilmesi beklenen Hassett, Fed'in faiz indirmesi
gerektiğini ve uzun vadede çok daha düşük bir faiz oranına ulaşmak istediğini
söyledi. Ayrıca Bloomberg'de yöneticilerin metaverse grubu için bütçe
kesintileri düşündüğüne dair haberler ön plandaydı. Piyasada Fed'in Aralık ayı
faiz indirimi beklentileri %90 civarına yükselmiş durumda (kısa bir süre önce %30
civarındaydı).
Günlük Takvim.
- 13:00 Eur- Bölgesi üçüncü çeyrek büyüme verileri açıklanacak
- 17:30 Hazine ve Maliye Bakanlığı kasım ayı hazine nakit dengesini açıklayacak
- 16:30 ABD - Çekirdek PCE (beklenti: %2.6 önceki: %2.5)
- 18:00 ABD - Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* Haftalık Yabancı İşlemleri & Haftalık Mevduat
* Halkbank <HALKB TI> ilave ana sermayeye dâhil edilebilir (AT1) tahvil ihracı
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
-------------
Küresel piyasalarda yüksek değerlemeler, yapay zeka sektöründeki gelişmeler, özel
kredi piyasası ile ilgili riskler, Anayasa Mahkemesinin gümrük vergileri ile
ilgili kararı ve Fed'in faiz indirimlerine yönelik belirsizlik 2026 yılına yaklaşırken
öne çıkan ana risk konuları olarak sıralanabilir. Kısa vadede ise küresel
risk barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksinde 20 Kasım diplerinden bu
yana etkili olan yukarı hareketin etkisini sürdürdüğünü takip ediyoruz. Yıl sonu
rallisine yönelik tartışmalar sürerken 10 Aralık Fed toplantısındaki mesajlar
ve ardından açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerinin risk iştahını şekillendirecek
ana konular arasında yer aldığını belirtelim. S&P 500 endeksi 10 Aralık
Fed öncesinde yatay bant hareketine devam ederek dün günü %0.1 artıda tamamlarken
dün açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi 2022'den bu yana
en düşük seviyeye gerilerken (tatil dönemi ile ilişkili olduğu için net gösterge
değil) Fed başkanlığına aday gösterilmesi beklenen Hassett, Fed'in faiz indirmesi
gerektiğini ve uzun vadede çok daha düşük bir faiz oranına ulaşmak istediğini
söyledi. Ayrıca Bloomberg'de yöneticilerin metaverse grubu için bütçe
kesintileri düşündüğüne dair haberler ön plandaydı. Piyasada Fed'in Aralık ayı
faiz indirimi beklentileri %90 civarına yükselmiş durumda (kısa bir süre önce %30
civarındaydı). Mayıs ayında görev süresi dolacak olan Powell'ın yerine geçecek
kişinin belirlenmesinin de 2026 yılında Fed'in politikasını gevşeteceği beklentisini
desteklediğini not edelim. Bu sabah Asya piyasalarında karışık eğilim
etkili ve ABD vadeli endeksleri pozitif açılış sinyali veriyor. Bugün Eur- Bölgesi
üçüncü çeyrek büyüme verileri TSİ 13:00'te açıklanacak. ECB yetkililerinden
Philip Lane TSİ 18:00'de konuşacak. ABD'de merkez bankasının tercih ettiği enflasyon
göstergesi çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) verileri TSİ 18:00'de
açıklanacak. Bloomberg anketine göre aylık bazda %0.2, yıllık bazda ise %2.8
artış bekleniyor. Veride yukarı yönlü sapma görmediğimiz sürece faiz indirimi
beklentileri gücünü koruyabilir.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde hızlı yükselişler ardından kar satışları
öne çıkarken büyük resimde siyasi gelişmeler, yavaşlayan dezenflasyon süreci
ve faiz indirim süreci piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya
devam ediyor. Piyasada enflasyondaki düşüşün yavaşlaması ile TCMB'nin yavaşlattığı
faiz indirimlerinin hangi hızda devam edeceğine dair tartışmalar öne çıkıyor.
TCMB dezenflasyondaki yavaşlama için, para politikası sıkılığını tekrar kalibre
ederek enflasyondaki düşüşü sağlayacağı mesajı veriyor. Ağustos ve Eylül'de
TÜFE beklentilerin üzerinde artış gösterirken, Ekim ve Kasım'da artış beklentilerin
altında kalmış oldu. TCMB Başkanı Fatih Karahan bu hafta MÜSİAD sunumunda,
fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini
dezenflasyonun yavaşlasa da sürmekte olduğunu söyledi. Kasım ayı Manşet TÜFE
piyasa beklentisinin oldukça altında gelirken, çekirdek TÜFE endekslerine baktığımızda
Kasım ayında aylık artış oranları bütün endekslerde Ekim ayının altında
kalırken (aylık artış oranları Kasım ayında %0,8-%1,4 bandında seyretmiş, Ekim
ayında %1,8-%2,7 bandındaydı), yıllık bazda ise sınırlı gerilemeler görüldü.
Veri ardından son olarak 100 baz puana kadar yavaşlayan faiz indirim döngüsünde
önümüzdeki hafta gerçekleşecek yılın son PPK toplantısı sınırlı bir hızlanma
bekleniyor. Piyasada ayrıca asgari ücret artışına ilişkin kısa süre içinde başlaması
ve ay sonunda sonuçlanması öngörülen görüşmelerin de izlendiğini not edelim.
Bu sabah:
- Asya piyasalarında karışık eğilim etkili
- Almanya vadelileri %0.1 artıda, ABD vadelileri%0.2 artıda
- Dolar endeksi yatay
- Kar satışları ardından altın artıda
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı hafif artıda
Haftanın son işlem gününde 10,880 desteği üzerindeki dengelenme çabası devam edecek.
Perşembe günü satıcılı seyrin yaşandığı hisse senedi piyasasında, BIST100
Endeksinin günü -%1.07'lik düşüşle 10,918 puandan tamamladığını görüyoruz. Kısa
vadeli teknik resmin 11 Kasım tarihinde 10,373 seviyesinden başladığı yükselişini
sürdürdüğü piyasada, 11,150/11,250 bandında bulunan direnç bölgesini aşma denemelerinin
son iki işlem gününde aşağı baskı oluşturduğunu gözlemliyoruz. Endeksin
yukarı ataklarında yeniden güç kazanabilmesi için 11,150/11,250 direnç bölgesinin
aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda 11,600 zirve bölgesini hedefleyecek
yükseliş eğilimi etkisini sürdürecektir. Endekste 11,150/11,250 direnç
bölgesinin oluşturduğu realizasyon eğiliminin adından gün içerisinde 10,880
seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. 10,880 üzerinde
dengelenmeyi başaracak hareketlerin piyasadaki yukarı atak oluşturmayı sürdüreceğini
düşünüyoruz. 10,880 altına gerileyecek olası hareketler ise bir alt noktada
10,750 desteğine baskı oluşturacaktır. Bu kapsamda mevcut trendi tersine
çevirecek seviyenin ise 10,750 desteğinin kırılmasıyla onaylanacağını düşünüyoruz.
Bugün Fed'in 10 Aralık'ta açıklayacağı yılın son faiz kararı öncesi ABD'de Eylül
ayı çekirdek PCE verileri takip edilecek. Veride yukarı yönlü sapma görmediğimiz
sürece faiz indirimi beklentileri gücünü koruyabilir. Son açıklamalara baktığımızda
New York Fed Başkanı Williams'ın kısa vadede bir faiz indiriminin daha
gerekebileceğine ilişkin açıklamalarının ardından Waller ve Daly'den gelen benzer
açıklamalarla birlikte Aralık ayı faiz indirimi beklentilerinin güçlendiğini
takip etmiştik. Fed yetkililerinden Christopher Waller açıklanan bazı verilerin
istihdam piyasasının 25 baz puan büyüklüğünde bir faiz indirimini daha gerekli
kılacak kadar zayıf olduğuna işaret ettiğini söyledi. Fed açıklamaları ile birlikte
Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett'in Fed başkanlığı
için en önde gelen aday olarak görüldüğüne dair haberlerin de desteğiyle 10
Aralık Fed toplantısı öncesinde piyasada Aralık ayı faiz indirimi beklentileri
%85'in üzerine yükselmiş durumda. Mayıs ayında görev süresi dolacak olan Powell'ın
yerine geçecek kişinin belirlenmesinin de 2026 yılında Fed'in politikasını
gevşeteceği beklentisini desteklediğini not edelim. Diğer taraftan ABD'de bazı
devlet hizmetlerinin durması nedeniyle veri toplanamadığı için Ekim ayı için
tüketici fiyatları verisi ve Ekim ayı istihdam verisinin açıklanmayacağını ve Kasım
verisinin de Fed'in 10 Aralık toplantısı sonrasında 16 Aralıkta TÜFE verilerinin
ise 18 Aralıkta açıklanacağını tekrar hatırlatalım.
Sektör ve Şirket Haberleri
Haftalık Yabancı İşlemleri & Haftalık Mevduat
Haftalık Yabancı İşlemleri:
- Merkez Bankası verisine göre 28 Kasım haftasında yurt dışında yerleşik yatırımcıların
hisse senedi portföyünden net 9 milyon USD çıkış olurken, devlet tahvili
portföyüne net 594 milyon USD giriş oldu.
- 4. çeyrekte hisse senedi portföyünden net 308 milyon USD çıkış olurken, devlet
tahvili portföyüne net 1.678 milyon USD giriş oldu.
- Yılbaşından bugüne hisse senedi portföyüne net 1.449 milyon USD giriş olurken,
devlet tahvili portföyüne net 2.583 milyon USD giriş oldu.
Haftalık Mevduat Gelişimi:
- BDDK verisine göre, 28 Kasım haftasında kur korumalı mevduat (KKM) bakiyesi haftalık
bazda 6 milyar TL geriledi. Toplam KKM bakiyesi 17 milyar TL ( milyar USD
eşdeğeri) seviyesindedir.
- Döviz mevduat ise aynı dönemde 2,5 milyar USD artarak 241 milyar USD'ye yükseldi.
- TL mevduatın (KKM hariç) toplam mevduatta payı %61 olurken, KKM'nin payı %0,1
oldu.
Halkbank ilave ana sermayeye dâhil edilebilir (AT1) tahvil ihracı
Halkbank'ın < HALKB TI> 300 milyon USD ilave ana sermayeye dâhil edilebilir (AT1)
tahvil ihracında kupon %8.9 fiyatlandı. Tahvil ihracının bankanın BDDK esneklikleri
dahil sol- sermaye yeterlilik ve ana sermaye oranlarına (3Ç25 itibarı ile
sırasıyla %15.5 ve %12.7) yaklaşık 70 baz puan olumlu etkisi olmasını bekliyoruz.
Halkbank Haziran'da 700 milyon USD tutarında benzer bir ihraç gerçekleştirmişti.
Banka için 12 aylık hedef fiyatımız 30TL ve TUT tavsiyemiz mevcut. Hisse
için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
