BIST-100 endeksinde 11,000 desteğini koruma çabaları devam ediyor
Küresel piyasalarda Fed'in izleyeceği para politikasına ilişkin yeni ipuçları takip
edilirken ABD'de hükümetin kapanma riski de gündemde yer alan konular arasında
yer alıyor. ABD'de, Kongre ile Beyaz Saray arasındaki derin anlaşmazlık nedeniyle
devlet hizmetlerinin devamını sağlayacak ödenek bulunamadı ve bazı devlet
hizmetleri bu sabah itibarıyla durmaya başladı. Devlet hizmetlerinin 21 Kasım'a
kadar devam etmesini sağlayacak kısa vadeli ödenek tasarısı birkaç saat önce
Senato'da reddedildi. Senato'daki Cumhuriyetçilerin lideri John Thune, hizmetlerin
devamı için ödenek sağlayacak tasarının bugün tekrar oylanacağını söyledi.
Oturum TSİ 17:00'de başlayacak. ABD hükümetinin durma noktasına gelmesinin ardından
bu sabah vadeli endekslerin satış baskısı altında kaldığını takip ediyoruz.
ABD'de istihdam ve enflasyon gibi kritik verilerin açıklanmasını tehlikeye atabilecek
ve böylece Fed patikasını da belirsiz hale getirebilecek bu risk ile
altın yeni rekor seviyeleri test etti. ABD'de devlet hizmetlerinin durması nedeniyle
tarım dışı istihdam verilerinin Cuma günü yayınlanması beklenmiyor. Bu nedenle
bugün TSİ 15:15'te açıklanacak olan ADP özel sektör istihdam verisi yakından
takip edilecek. Piyasalar Fed'in Ekim'de %96, Aralık'ta da %74 olasılıkla faiz
indirimine gideceğini fiyatlıyor. Fed'den temkinli mesajların gelmeye devam
ettiğini takip ediyoruz.
Günlük Takvim
- Çin ve Hong Kong’da finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı olacak
- 10:00 Türkiye imalat PMI verileri açıklanacak
- 12:00 İTO enflasyon verileri açıklanacak
- 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti: 50.000 önceki: 54.000)
- 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti: 49.2 önceki: 48.7)
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
- Hayat-dışı Sigortacılık - İskonto Oranı Düşürüldü
- Petkim <PETKM TI> Üst Hakkı Elde Edilmesi
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
Küresel piyasalarda Fed'in izleyeceği para politikasına ilişkin yeni ipuçları takip
edilirken ABD'de hükümetin kapanma riski de gündemde yer alan konular arasında
yer alıyor. ABD'de, Kongre ile Beyaz Saray arasındaki derin anlaşmazlık nedeniyle
devlet hizmetlerinin devamını sağlayacak ödenek bulunamadı ve bazı devlet
hizmetleri bu sabah itibarıyla durmaya başladı. Devlet hizmetlerinin 21 Kasım'a
kadar devam etmesini sağlayacak kısa vadeli ödenek tasarısı birkaç saat önce
Senato'da reddedildi. Senato'daki Cumhuriyetçilerin lideri John Thune, hizmetlerin
devamı için ödenek sağlayacak tasarının bugün tekrar oylanacağını söyledi.
Oturum TSİ 17:00'de başlayacak. ABD hükümetinin durma noktasına gelmesinin ardından
bu sabah vadeli endekslerin satış baskısı altında kaldığını takip ediyoruz.
ABD'de istihdam ve enflasyon gibi kritik verilerin açıklanmasını tehlikeye atabilecek
ve böylece Fed patikasını da belirsiz hale getirebilecek bu risk ile
altın yeni rekor seviyeleri test etti. ABD'de devlet hizmetlerinin durması nedeniyle
tarım dışı istihdam verilerinin Cuma günü yayınlanması beklenmiyor. Bu nedenle
bugün TSİ 15:15'te açıklanacak olan ADP özel sektör istihdam verisi yakından
takip edilecek. Piyasalar Fed'in Ekim'de %96, Aralık'ta da %74 olasılıkla faiz
indirimine gideceğini fiyatlıyor. Fed'den temkinli mesajların gelmeye devam
ettiğini takip ediyoruz. Son olarak Dallas Fed Başkanı Logan faiz indirimlerinin
devamı konusunda temkinli olmaları gerektiğini söyledi. Bugün Çin ve Hong Kong'da
finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı. Japonya'da imalatçıların
güvenini gösteren Tankan iş dünyası güven endeksi güçlü gelerek BOJ'un faiz artırım
beklentilerini destekledi. OPEC+'ın bu hafta sonu gerçekleştirilecek toplantıda
petrol üretiminde arz artışını hızlandıracağı beklentisi ise öne çıkan konular
arasında yer alıyor. ECB üyelerinden Madis Muller TSİ 09:20'de, Luis de
Guindos TSİ 10:55'te, Joachim Nagel TSİ 14:00'te konuşacak. Euro Bölgesi eylül
ayı tüketici enflasyonu verisi TSİ 12:00'de açıklanacak. ABD'de eylül ayı ADP özel
sektör istihdamı TSİ 15:15'te, eylül ayı revize S&P Global imalat PMI endeksi
TSİ 16:45'te, eylül ayı ISM imalat endeksi verileri de TSİ 17:00'de açıklanacak.
Dallas Fed Başkanı Lorie Logan TSİ 02:10'da konuşacak.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde düzeltme süreci etkisini sürdürürken
büyük resimde siyasi gelişmeler, enflasyondaki eğilim ve faiz indirim süreci
piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya devam ediyor. TCMB son toplantıda
faiz indirirken (%43 olan politika faizi olan haftalık repo faizini 250
baz puan düşürerek %40,5'e indirdi) geçen hafta boyunca piyasada Cumhurbaşkanı
Tayyip Erdoğan'ın ABD temasları takip edildi. Piyasa bu hafta Cuma günü açıklanacak
enflasyon verilerine odaklanmış durumda. Reuters anketine göre TÜFE'nin
Eylül ayında eğitim ve gıda kalemleri öncülüğünde aylık %2.6 artması, yıllık enflasyonun
%32.5'e gerilemesi bekleniyor. Enflasyondaki yavaşlama hızı Merkez Bankası
faiz indirimlerinin hızını tahmin etmek için yakından izleniyor. Bugün ise
yurtiçinde Eylül ayı PMI imalat endeksi ve İTO enflasyon verileri takip edilecek.
Bu sabah:
- Bugün Çin ve Hong Kong’da finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı.
- Japonya %1 civarı ekside
- Almanya %0.1 ve ABD vadelileri %0.5 ekside
- Dolar endeksi ve tahvil faizlerinde aşağı baskı etkisini sürdürüyor
- Altın yükselmeye devam ediyor
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı değer kazanıyor
BIST-100 endeksinde 11,000 desteğini koruma çabaları devam ediyor. Salı günü yatay-aşağı
eğilimli bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında, BIST100 Endeksi günü
-%0.33''lük kayıpla 11,012 puandan tamamladı. 11,600'lerde test edilen yeni
TL zirveye doğru yaşanan başarısız atağın ardından başlayan düzeltme eğiliminin
geçtiğimiz hafta boyunca devam ettiğini söyleyebileceğimiz piyasada, ilk önemli
destek olarak 10,900-11,000 bölgesi dikkatimizi çekiyor. Belirtilen destek aralığının
üzerinde tutunmayı başarabilmesi halinde, 11,600 bölgesi ana direnç olmak
üzere yatay konsolidasyon eğiliminin devam edeceğini söyleyebileceğimi piyasada,
11,000 bölgesi altındaki kalıcı fiyatlamalarda satış baskısının etkisini
sürdürebileceğini düşünüyoruz. Böyle bir ihtimal dahilinde ise, öncelikle 10,650
ara destek olmak üzere, esas olarak 15.Eylül itibarıyla yukarı yöndeki tepki
yükselişinin başladığı 10,250 bölgesinin ana destek olarak ajandaya girmesi beklene
Bugün Çin ve Hong Kong'da finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı. İSO ve
S&P Global'in yayımladığı Türkiye imalat PMI verisinin eylül ayına ait sonuçları
10:00'da açıklanacak. ECB üyelerinden Madis Muller TSİ 09:20'de, Luis de Guindos
TSİ 10:55'te, Joachim Nagel TSİ 14:00'te konuşacak. Euro Bölgesi eylül ayı
HCOB imalat PMI verisinin son okuması TSİ 11:00'de izlenecek. Euro Bölgesi eylül
ayı tüketici enflasyonu verisi TSİ 12:00'de açıklanacak. Yıllık TÜFE artışının
%2'den %2,2'ye yükselmesi bekleniyor. İstanbul Ticaret Odası (İTO) İstanbul'da
perakende fiyat hareketlerinin göstergesi olan İTO İstanbul Tüketici Fiyat
İndeksi verilerinin eylül ayı gerçekleşmelerini saat 12:00'de açıklayacak. TBMM'de
yeni yasama yılı başlayacak. ABD'de eylül ayı ADP özel sektör istihdamı TSİ
15:15'te, eylül ayı S&P Global imalat PMI endeksinin son okuması TSİ 16:45'te,
eylül ayı ISM imalat endeksi verileri de TSİ 17:00'de açıklanacak. Dallas Fed
Başkanı Lorie Logan TSİ 02:10'da konuşacak.
Haftanın geri kalanında yurt içinde enflasyon verileri, ABD'de Cuma günü açıklanacak
tarım dışı istihdam verisi odak noktasında olacak. Fed'in bu yılın ilk faiz
indirim kararı alması ve daha fazla indirim olasılığına işaret etmesi ardından
Fed'in izleyeceği para politikasına ilişkin yeni ipuçları takip ediliyor. Geçen
hafta Fed'den temkinli açıklamaların öne çıktığını takip etmiştik. Fed Başkanı
Powell'ın risksiz bir patika olmadığını vurgulaması, iki yönlü risklere işaret
ve yüksek değerlemelere de işaret etmesi ardından Goolsbee ve Daly'den de temkinli
açıklamalar dikkat çekiciydi. Fed Başkanı Powell işgücü piyasası ve enflasyonun
görünümünün risklerle karşı karşıya olduğunu belirterek, faiz indirimleri
konusunda önlerinde zorlu bir yolculuk olduğuna işaret etti. Chicago Fed Başkanı
Goolsbee, enflasyon ve Trump tariflerine işaret ederek daha fazla faiz indirimini
destekleme konusunda isteksiz olduğunu söyledi. Bu hafta istihdamdaki zayıf
eğilimin devam ettiğine dair sinyallerle faiz indirimleri beklentileri korunabileceğini
düşünüyoruz. Piyasalar Fed'in Ekim'de %90, Aralık'ta da %65 olasılıkla
faiz indirimine gideceğini fiyatlıyor.
Sektör ve Şirket Haberleri
Hayat-dışı Sigortacılık - İskonto Oranı Düşürüldü
Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetim Kurumu (SEDDK) sigorta sektöründe
devam eden riskler karşılığı (DERK) düzenlemesine ilişkin genelge yayınladı
ve hayat dışı sigorta şirketlerinin DERK hesaplamalarında kullandığı iskonto
oranını %30 olarak revize etti (eski oran %32.5). Eski oran Mart'tan itibaren
geçerliydi. İskonto oranının düşürülmesi şirketlerin daha fazla karşılık ayırmasına
neden oluyor. Merkez Bankası'nın faiz indirim sürecinde bu gelişmeyi tahmin
etmekteydik fakat beklediğimizden daha erken bir gelişme oldu.
Şirketler 3Ç25 veya 4Ç25 finansallarına ayrılması gereken ek karşılıkları yansıtacak.
Zorunlu trafik sigortası, iskonto oranının azaltılmasından en çok etkilenen
branş. Şirketler son dönemde zorunlu trafik sigortası branşında küçülmekteydi.
Zorunlu trafik sigortasının toplam prim üretiminde payı Türkiye Sigorta'da %11,
Aksigorta'da, %13 ve Anadolu Sigorta'da ise %13. Gelişmeyi hayat-dışı sigorta
şirketleri (Türkiye Sigorta, Aksigorta, Anadolu Sigorta) için sınırlı olumsuz
olarak değerlendiriyoruz.
Petkim Üst Hakkı Elde Edilmesi
Petkim 2010 yılında yapılan anlaşma ile STAR'a tahsis edilen araziye ilişkin yapılan
değerleme sonucu, 6,1 milyar TL tek seferlik üst hakkı bedeli tahsil edecek.
Tahsil edilen tutar 2014 ve 2018 yılından itibaren 30'ar yıllık süreler için
tesis edilmiş üst hakları kapsamında, gelir tablosunda 2044 ve 2048'e kadar yıllık
olarak tahakkuk ettirilmeye devam edilecek.
YKY Görüş: Önceki anlaşma ile 2014 yılında 30 yıl süre için tahsis edilen 4,5 milyon
USD, bilançoya her yıl SOFR+%1 artırılacak şekilde kaydediliyordu. Petkim'in
2025/06 itibariyle 40,5 milyar TL olan net borcu ve nakit yaratma sıkıntısını
göz önüne alarak, yeni anlaşma ile şirkete tek seferlik nakit girişini olumlu
değerlendiriyoruz.
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
