Piyasa yorumu:
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 10950 - 11100 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
Cuma günü endeks +0.81% değişimle 11007 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek
seviyede gerçekleşti.
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde görebileceğiniz Seçilmiş
İndikatörler Puanlama Sistemimize göre bugün öne çıkan ilk 5 hisse senedi:
ANSGR, ASTOR, DOHOL, ENJSA ve EUPWR. İlgili sayfada sistemimizin metodolojisini
ve uyarı notunu okumanızı önemle belirtmek isteriz.
Son iş günü kapanışına göre, eşit dağıtım oranı ile oluşturulan Deniz Yatırım Model
Portföyümüz günlük bazda %0.44, BIST 100 endeksi ise %0.81 seviyelerinde performans
sergilemiştir.
Bugünün haberleri:
Piyasa gelişmesi
? BIST Günlük Açığa Satış İşlemleri
Hisse senetleri
? AGESA: Kasım ayı prim üretimi / olumlu
? ANHYT: Kasım ayı prim üretimi / sınırlı olumlu
? TURSG: Kasım ayı prim üretimi / olumlu
? ANSGR: Kasım ayı prim üretimi / olumlu
? BRISA: Şirket Güncelleme Notu
? ALFAS: Toplantı ve Güncelleme Notu
? ENKAI: Yeni proje / olumlu
? TTRAK: Aylık Veriler, Kasım ayı satışları / sınırlı olumsuz
Piyasalarda bugün
Küresel piyasalar Fed'in bu hafta faiz indirimi yapabileceği beklentilerinin gücünü
korumasıyla haftanın son işlem gününü yükselişle tamamladı. Fed'in bu hafta
gerçekleşecek para politikası toplantısı öncesi makroekonomik veriler yatırımcılar
tarafından değerlendirilirken pay piyasalarında pozitif seyir izlendi. Dow
Jones %0,22, S&P 500 %0,19 ve Nasdaq %0,31 yükselişle haftayı tamamladı.
Makroekonomik tarafta, fed açısından kritik önemde olan çekirdek kişisel tüketim
harcamaları verileri takip edildi. Fiyat endeksi eylülde aylık bazda %0,2, yıllık
bazda ise %2,8 arttı. Aylık veri beklentilerle paralel açıklanırken yıllık
artış ise tahminlerin hafif altında kaldı. Geç açıklanmış bir veri olması sebebiyle
bu veri piyasalarda bir hareketlilik yaratmadı. Ayrıca tüketici güven endeksi
verileri de takip edilen bir diğer önemli başlık oldu. Endeks, Aralık'ta 53,3'e
çıkarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve 5 ay sonra ilk kez yükseliş
gösterdi. Raporda kısa vadeli enflasyon beklentisinin %4,5'ten 4,1'e, uzun vadeli
beklentinin ise %3,4'ten 3,2'ye gerilediği görüldü. Açıklanan verilerin ardından
Fed'in 9-10 Aralık'ta yapılacak toplantıda faiz indirimine gitme ihtimaline
yönelik beklentiler yüksek seviyede korunmaya devam etti.
Kurumsal tarafta Netflix'in Warner Bros'u satın almaya ilişkin anlaşamaya vardığını
duyurması üzerine Netflix'in hisseleri %2,9 değer kaybederken Warner Bros.
Discovery'nin hisseleri %6,3 yükseldi.
Avrupa tarafında piyasalar haftanın son işlem gününü Almanya hariç düşüşle tamamladı.
Açıklanan verilere göre Euro Bölgesi'nin üçüncü çeyrek büyümesi çeyreklik
%0,3 ile beklenti üzerinde geldi. Büyüme yıllık bazda %1,4 ile beklentileri karşılasa
da bir önceki çeyreğe göre 0.1 puan geriledi.
Emtia tarafında, Brent petrol haftanın ilk işlem gününde, yatırımcıların Fed'in
olası bir faiz indiriminin ekonomik büyümeyi ve enerji talebini destekleyeceği
beklentisiyle son iki haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyrini korudu. Ons
altın ise doların zayıflaması ve Fed'e yönelik iyimser beklentilerle haftaya hafif
yükselişle başladı.
Yurt içi tarafta BIST 100 endeksi, haftanın son işlem gününü bankacılık endeksinin
%2 seviyesinde desteğiyle %0,81 yükselişle 11.007 puandan tamamladı. Haftalık
bazda endeks geçen haftaya göre %1 oranında değer kazandı.
Bu haftanın ana gündem maddesi, TCMB'nin Aralık ayı PPK toplantısı. Piyasa beklentisi
politika faizinin 100 baz puan indirilerek %38 seviyesine çekilmesi yönünde.
Son dönemde enflasyon verisiyle desteklenen aylık yavaşlama, iç talepteki normalleşme
sinyalleri ve finansal koşulların sıkı seyrini koruması para politikasında
daha ölçülü bir gevşeme alanı oluştuğu şeklinde yorumlanıyor. Dolayısıyla
TCMB'nin yılın son toplantısında vereceği mesajlar 2026'ya yönelik beklentilerin
şekillenmesi açısından kritik önem taşıyor.
Piyasa gelişmesi
BIST Günlük Açığa Satış İşlemleri
? Toplam açığa satış 26,030,057,378 TL olmuştur. Toplam açığa satış hacmi, BIST
100 işlem hacmine oranla %18 seviyesinde gerçekleşti.
? Açığa satılan hisselerin toplam işlem hacmi 123,339,338,767 TL, açığa satılan
hisselerin toplam işlem adedi ise 3,801,977,160 olmuştur. Toplam açığa satılan
işlem adedi 754,959,365 olarak kaydedildi.
? Dün en yüksek açığa satış hacmi AKBNK hissesinde gerçekleşirken, açığa satış hacmi
2,777,859,271 TL olarak kaydedilmiştir. AKBNK hissesinin toplam açığa satış
içerisindeki payı ise %10.7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
? Dün en düşük açığa satış hacmi VESTL hissesinde gerçekleşirken, açığa satış hacmi
20,046,033 TL seviyesinde yer aldı. VESTL hissesinin toplam açığa satış içerisindeki
payı ise %0.077 olarak gerçekleşti.
BIST açığa satış işlemleri ait detay ve analizlerimizi içeren çalışmamıza aşağıda
yer alan link üzerinden ulaşabilirsiniz.
Şirket haberleri
AGESA: Kasım ayı prim üretimi / olumlu
Agesa (AGESA) tarafından aylık prim üretim verileri açıklandı. Şirket'in Ocak-Kasım
2025 dönemindeki toplam brüt prim üretim rakamı 21,593,785,182 TL seviyesinde
gerçekleşti. Kasım ayı rakamı ise 2,213,518,387 TL oldu. Bir önceki aya göre
değişim %14, yıllık değişim ise %71 seviyelerini işaret ederken, Ocak-Kasım 2025
dönemindeki toplam rakamın bir önceki yıla kıyasla değişimi ise %67 düzeyinde
olmuştur.
4Ç25'e ilişkin ikinci verilerde yıllık bazda kaydedilen %71'lik artış ile Ocak-Kasım
dönemindeki %67'lik prim üretimi büyümesini önemli bulmakla birlikte, açıklanan
veriyi olumlu değerlendiriyoruz.
ANHYT: Kasım ayı prim üretimi / sınırlı olumlu
Anadolu Hayat (ANHYT) tarafından aylık prim üretim verileri açıklandı. Şirket'in
Ocak-Kasım 2025 dönemindeki toplam brüt prim üretim rakamı 18,210,275,675 TL seviyesinde
gerçekleşti. Kasım ayı rakamı ise 1,793,937,524 TL oldu. Bir önceki
aya göre değişim %-3, yıllık değişim ise %54 seviyelerini işaret ederken, Ocak-Kasım
2025 dönemindeki toplam rakamın bir önceki yıla kıyasla değişimi ise %64
düzeyinde olmuştur.
4Ç25'e ilişkin ikinci verilerde yıllık bazda kaydedilen %54'lük artış ile Ocak-Kasım
dönemindeki %64'lük prim üretimi büyümesini önemli bulmakla birlikte, açıklanan
veriyi sınırlı olumlu değerlendiriyoruz.
TURSG: Kasım ayı prim üretimi / olumlu
Türkiye Sigorta (TURSG) tarafından aylık prim üretim verileri açıklandı. Şirket'in
Ocak-Kasım 2025 dönemindeki toplam brüt prim üretim rakamı 129,240,066,949 TL
seviyesinde gerçekleşti. Kasım ayı rakamı ise 13,613,973,266 TL oldu. Bir önceki
aya göre değişim %28, yıllık değişim ise %45 seviyelerini işaret ederken, Ocak-Kasım
2025 dönemindeki toplam rakamın bir önceki yıla kıyasla değişimi ise
%45 düzeyinde olmuştur.
4Ç25'e ilişkin ikinci veride yıllık bazda kaydedilen %45'lik artış ile Ocak-Kasım
dönemindeki %45'lik prim üretimi büyümesini olumlu değerlendiriyoruz.
ANSGR: Kasım ayı prim üretimi / olumlu
Anadolu Sigorta (ANSGR) tarafından aylık prim üretim verileri açıklandı. Şirket'in
Ocak-Kasım 2025 dönemindeki toplam brüt prim üretim rakamı 83,036,905,116 TL
seviyesinde gerçekleşti. Kasım ayı rakamı ise 8,281,461,412 TL oldu. Bir önceki
aya göre değişim %21, yıllık değişim ise %36 seviyelerini işaret ederken, Ocak-Kasım
2025 dönemindeki toplam rakamın bir önceki yıla kıyasla değişimi ise %44
düzeyinde olmuştur.
4Ç25'e ilişkin ikinci veride yıllık bazda kaydedilen %36'lık artış ile Ocak-Kasım
dönemindeki %44'lük prim üretimi büyümesini olumlu değerlendiriyoruz.
BRISA: Şirket Güncelleme Notu
Brisa Bridgestone, ilk yarıyılda, baskılanan operasyonel marj ve yüksek seyreden
finansman gideri ile net karın zorlandığı bir dönemi geride bırakırken, 3Ç25 dönemi
ile toparlanmanın başladığına dair düşünceleri harekete geçirdi. Bu süreçte
yaşanan operasyonel ve finansal gelişmeleri tekrar hatırlamak ve önümüzdeki
dönem dinamiklerini değerlendirmek isteriz.
Bu raporumuz ile birlikte Brisa Bridgestone (BRISA TI) için 12A hedef fiyatımızı
124,60 TL'den 109,90 TL'ye (%-11.8) aşağı yönlü revize ediyor, önerimizi ise TUT
yönünde sürdürüyoruz. Hedef fiyatımızdaki revizyonun temellerini makro tahminlerimizdeki
değişikliğe ek olarak modelimizi 1 yıl ileriye taşımamız oluşturmaktadır.
Hisse, 2026 tahminlerimize göre hisse 5,2x FD/FAVÖK ve 0,8x PD/DD çarpanlarıyla
işlem görmektedir. BRISA, yıl başlangıcından bu yana BIST 100 endeksinin
%19 gerisinde performans göstererek ana endeksten önemli ölçüde negatif ayrışmıştır.
ALFAS: Toplantı ve Güncelleme Notu
Alfa Solar Enerji ile mevcut görünümü değerlendirmek ve 2026'ya ilişkin beklentilerimizi
güncellemek adına gerçekleştirdiğimiz görüşmeden derlediğimiz ve önemli
gördüğümüz notlara aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz.
Genel değerlendirmemiz: Makro tahminlerimizdeki değişiklik ve İNA modelimizi ileri
taşımamız neticesinde ALFAS için 12-aylık hedef fiyatımızı 71,84 TL'den 64,40
TL'ye güncelliyor, önerimiz ise TUT yönünde sürdürüyoruz. Ancak, hücre yatırımının
stratejik önemde olması, YEKA ve HIT-30 programı kapsamında proje bazlı teşvikler,
Romanya yatırımlarının devreye alınması gelişmeleriyle özellikle 2Ç26'dan
itibaren Şirket'in yüksek FAVÖK marjına erişme potansiyeli bulundurduğunu
değerlendirirken, yine de yılın ilk yarısını ve yatırım takvimindeki gelişmeleri
izlemek istediğimizi de belirtmek isteriz.
Hisse, yıl başlangıcından itibaren BIST 100 Endeksi'nin %43 gerisinde performans
göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse, 74,0x FD/FAVÖK çarpanıyla
işlem görmektedir.
2026 yıl sonu finansallarında ALFAS'ın i) 15.177 milyon TL net satış geliri ii)
1.327 milyon TL FAVÖK iii) 384 milyon TL net k açıklamasını öngörmekteyiz. Hisse,
2026 yıl sonu tahminlerimize göre 13,3x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
ENKAI: Yeni proje / olumlu
5 Aralık 2025 tarihinde, Şirket ile CENTRAL TÉRMICA DE TEMANE S.A. (CTT) arasında,
Mozambik Temane'deki, 456 MW Temane Bağımsız Enerji Santrali Projesi'nin İnşaat
İşleri ve Servisleri için sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme bedeli 158,5 milyon
USD olup, projenin 23 ayda tamamlanması planlanmaktadır. Söz konusu tutar,
son açıklanan iş yükünün %1,8'ine denk gelmektedir.
Son açıklanan finansallara göre, Enka İnşaat'ın bakiye iş yükü (backlog) 8,73 milyar
USD seviyesindedir (Haziran 2025 sonu: 7,89 milyar USD, 2024 yıl sonu: 5,83
milyar USD, 2023 yıl sonu: 4,97 milyar USD).
TTRAK: Aylık Veriler, Kasım ayı satışları / sınırlı olumsuz
Türk Traktör'ün paylaştığı aylık verilere göre, 2025 yılı Kasım ayında toplam traktör
üretimi aylık bazda %19, yıllık bazda ise %57 oranında azalmıştır. Toplam
üretim Kasım ayında 1.458 adet düzeyinde gerçekleşmiştir. Traktör ihracat adedi
Kasım 2025 döneminde yıllık %102 artış ile 1.015 olarak gerçekleşmiştir (aylık
bazda %6 artış). Türk Traktör'ün yurt içi satış adedi ise yıllık %61 azalışla
936 olarak görülmektedir (aylık bazda %17 azalış).
Genel Değerlendirme: Şirket'in, ihracat kanalının pozitif ivmesini sürdürmesine
karşın yurt içi satışlarda takip edilen daralma sektördeki olumsuz seyrin devam
ettiğine işaret etmektedir. Üretim bazında gerileme eğilimini de göz önünde bulundurduğumuzda
Kasım ayı verilerini sınırlı olumsuz olarak değerlendirmekteyiz.
Türk Traktör için 12-aylık hedef fiyatımız 800,00 TL seviyesinde bulunurken,
önerimiz de TUT yönünde. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 39,6x F/K ve
10,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
