Analiz-TKFEN 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler)

Tekfen Holding - Olumsuz
Zorlu koşullardan çıkış çabası
Tekfen Holding, 2025 3.çeyrekte 777 milyon TL net zarar ile mühendislik tarafındaki
reel tahsilat yoksunluğu kaynaklı beklentilerimiz altında sonuç paylaştı. Tahsilatlar
planlandığı gibi gerçekleşse idi 3.çeyrekte net kar 120 milyon TL olacaktı.

Mühendislikte reel tahsilat yok. 3.çeyrek itibariyle 6 ülkede faaliyetler devam
etmektedir. 686 milyon dolarlık backlog elde edilmiş olup backlogun %68'i Ortadoğu,
%25'i Hazar Bölgesi ve %7'si Türkiye'dedir.. Gruplar bakımından ise %66'sı
Endüstriyel Tesisler, %28'i Boru Hattı, %4'ü Ulaştırma ve %2'si Bina olarak karşımıza
çıkmaktadır. Kombine net zarara etkisi 1,03 milyar TL olmuştur.

Tarımsal sanayi pozitif kalmayı sürdürdü. 3 fabrikada faaliyetler sürdürülmekte
olup Ceyhan fabrikasında 660 bin ton/yıl NPK veya 330 bin ton/yıl NPK, 220 bin
ton/yıl DAP, Mersin fabrikasında 660 bin ton/yıl CAN26 eşdeğerdir. Samsun fabrikasında
ise kapasite 330 bin ton/yıl NPK ve 325 bin ton/yıl DAP olarak karşımıza
çıkmaktadır. 2025 3.çeyrekte geçen seneye kıyasla 25 puan azalışla %47 kapasite
kullanım oranıyla üretim yapılmıştır. Grevin çeyrek başında sona ermesiyle birlikte
bir miktar toparlanma izlenmektedir. Gübre satış miktarı %43 azalışla 249
bin ton, üretim miktarı ise %30 azalışla 239 bin ton olmuştur. Terminal tarafında
ise elleçlenen miktar %42 artışla 3,66 milyon ton olurken kapasite kullanım
oranı 6,5 puan artışla %86,1 oldu. Net parasal kazancında etkisiyle birlikte
kombine net zarara etkisi 355 milyon TL net kar oldu.

TKFEN özelinde finansalları olumsuz değerlendirmekle birlikte ortaklık yapısına
dair değişimleri yakından takip etmeyi sürdürüyoruz. Bu doğrultuda TKFEN'in süreç
bakımından büyük bir yapı olduğunu dikkate almakla birlikte önümüzdeki dönemde
ortaklık yapısındaki süreçler netleşmesine paralel faaliyetlerin reel oluşumunu
takip etmeyi sürdüreceğiz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -