Küresel Piyasalar
-----------------
Fed'in yılın son toplantısında faiz indirimine gideceği yönündeki beklentiler sürerken,
ABD piyasalarında karışık seyir izlendi
Dün piyasalarda neler oldu ?
Fed'in yılın son toplantısında faiz indirimine gideceği yönündeki beklentiler sürerken,
ABD piyasalarında karışık seyir izlendi. Fed'in bugün sonuçlanacak toplantısında
arka arkaya üçüncü kez 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesine kesin
gözüyle bakılıyor. Atılacak adım ve verilecek mesajların yanında komite üyelerinin
faiz ve makro göstergelere yönelik tahminleri de risk iştahının şekillenmesinde
etkili olacaktır. Öte yandan, JPMorgan Chase tarafından artan maliyetlere
ilişkin yapılan uyarıların etkisiyle bankacılık hisselerinde satışlar etkili oldu.
JPMorgan hisseleri günü yaklaşık %4'e yakın kayıpla tamamladı.
Makro veri tarafında, ABD'de özel sektör istihdamı, 22 Kasım'da sona eren 4 haftalık
dönemde haftada ortalama 4 bin 750 arttı. ABD'de JOLTS açık iş sayısı, Ekim'de
7 milyon 670 bine çıkarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Öte
yandan, ABD Başkanı Donald Trump, önümüzdeki günlerde bir sonraki Fed Başkanı
adaylarıyla son görüşme turunu başlatmayı planlıyor. Trump ve bazı danışmanları
bugün eski Fed yöneticisi Kevin Warsh ile görüşecek. Ulusal Ekonomi Konseyi direktörü
Kevin Hassett dahil diğer planlanan adaylar da önümüzdeki günlerde başkanla
bir araya gelecek.
Tahvil faizleri cephesinde 2 yıllık tahvil faizi %3,61, 10 yıllık tahvil faizi %4,19
seviyesine hafif yükseldi. VIX endeksi de 16,66'dan 16,93 seviyesine yükseliş
gösterdi.
Dow Jones endeksi %0,38 puan düşüşle 47,560.29, S&P 500 endeksi %0,09 puan düşüşle
6.840,51 seviyesinden günü tamamlarken, Nasdaq endeksi %0,13 puan artışla 23.576,49
seviyesinden günü tamamladı.
Avrupa hisse senedi piyasalarında karışık bir görünüm hakimdi. Almanya DAX endeksi
artış kaydederken, İngiltere FTSE 100 endeksi ve Euro Stoxx 50 endeksi sınırlı
düşüşle günü tamamladı.
Bugün ne bekliyoruz ?
Asya - Pasifik piyasalarında bu sabah Fed'in faiz kararı öncesi temkinli hava etkili
olurken, Çin piyasaları ülkedeki deflasyon işaretlerinin devam etmesiyle baskı
altında kaldı. Veriler, Çin'de tüketici fiyat endeksi enflasyonunun Kasım
ayında yıllık bazda yükseldiğini, ancak beklenmedik şekilde bir önceki aya göre
daraldığını gösterdi. Üretici fiyat endeksi enflasyonu ise üst üste 38. ay daralmaya
devam etti. Bu veriler, Çin'de deflasyonun büyük ölçüde devam ettiğini gösterdi.
Çin hisseleri aynı zamanda çip üreticilerindeki sürekli kayıplardan da
etkilendi. ABD Başkanı Trump, Nvidia'nın ülkede daha gelişmiş yapay zeka çiplerini
satmasına izin vereceğini açıkladı. Öte yandan, Japonya ve Çin arasında artan
jeopolitik gerilimler de her iki ülkenin borsa endekslerini olumsuz etkiledi.
Çin'in yıllık tüketici enflasyonu Kasım ayında 21 ayın en yüksek seviyesine çıktı.
TÜFE bir önceki yıla göre %0,7 artış kaydetti. Bu oran, Mart 2024'ten bu yana
en yüksek yıllık artış oldu ve ekonomistlerin beklentileriyle örtüştü. Ekim ayında
ise artış %0,2 seviyesindeydi. Tüketici enflasyonundaki yükseliş esas olarak
gıda fiyatlarındaki artıştan kaynaklandı. Gıda fiyatları yıllık bazda %0,2
yükseldi. Ekim ayında ise %2,9 düşüş yaşanmıştı. Gıda ve yakıt gibi değişken fiyatları
hariç tutan çekirdek enflasyon ise geçen ay %1,2 seviyesinde sabit kaldı.
Aylık bazda TÜFE %0,1 geriledi. Ekim ayında %0,2 artış görülmüştü. ABD vadeli endeksleri
bu sabah yataya yakın karışık seyir izliyor.
Bugün ABD tarafında, FOMC toplantısı takip edilecek. Fed'in 25 baz puanlık faiz
indirimine gitmesi bekleniyor. Aynı gün makro veri tarafında MBA Mortgage Başvuruları,
İstihdam Maliyet Endeksi, Kasım ayı Federal Bütçe Dengesi verileri takip
edilecek. İstihdam Maliyet Endeksinin 3Ç'de %0,9 artış kaydetmesi bekleniyor.
Federal Bütçe Dengesi Ekim ayı verisi 284,4 mlr dolar açık yönünde gerçekleşmişti.
Euro Bögesi'nde ise AMB Başkanı Lagarde'ın konuşması bulunuyor.
Gelecek gündemde neler var?
Haftanın devamında, Perşembe günü ABD tarafında, Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları,
Ticaret Dengesi, İthalat ve İhracat verisi ile Toptan Satış Envanterleri
final verisi takip edilecek. Eylül ayı Ticaret Dengesi verisinin 66,6 mlr dolar
açık yönünde gerçekleşmesi bekleniyor. Cuma günü ise ABD tarafında Fed Üyesi Paulson
ve Hammack'ın konuşmaları bulunuyor.
Yurt İçi Piyasalar
------------------
Faiz indirimi beklentileri olumlu görünümün devamında etkili olabilir
Dün piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi dün güne %0,19 artışla 11.210,31 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından artan satış baskısıyla gün içi en düşük seviye olan 11.147,98 seviyesi
test edildi. Ancak bu seviyeden gelen alımlarla beraber pozitif görünüm artarken,
endeks günü %0,44 artışla 11.238,36 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi
%0,64 yükselirken, sanayi endeksi %0,36 değer kaybetti. Günlük işlem hacmi ise
130,8 mlr TL seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Hem içeride hem de dışarıda, faiz indirim beklentilerinin olumlu görünümün devamında
etkili olabileceğini düşünüyoruz. Teknik açıdan bakıldığında endeksin 11.200
puanın üzerinde kapanış yapmasını önemsiyoruz. Daha kuvvetli bir momentum oluşması
için bu seviye üzerinde arka arkaya kapanışlar görmemiz gerekiyor. Bu seviyenin
üzerinde kalınması durumunda 11.600 direnç seviyesi hedefli yükselişler
görülebilir. Geri çekilmelerde ise 10.850 puanı ilk destek seviyesi olarak takip
etmeye devam ediyoruz.
Bugün yurt içinde Ekim ayı sanayi üretimi verisi takip edilecek. Eylül ayında takvim
etkisinden arındırılmış sanayi üretimi yıllık bazda %2,9 artış kaydederken,
arındırılmamış sanayi üretim endeksi ise %6,0 yükselmişti. Mevsim ve takvim etkisinden
arındırılmış sanayi üretimi aylık %2,2 düşüş göstermişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın, Merkez Bankası'nın faiz kararı gündemimizde olacak. İdeal Data Haber'in faiz
anketine göre TCMB'nin Aralık ayı toplantısında 150 baz puanlık bir indirim
ile politika faizini %39,50 seviyesinden %38,00 seviyesine indirmesi bekleniyor.
Ankete katılan 20 ekonomistin 8'i gösterge faizin 150 baz puan indirileceğini,
ekonomistlerin 7'si faizin 200 baz puan ve 5'i ise 100 baz puan indirileceğini
savundu. Cuma günü ise, TCMB Ekim ayı ödemeler dengesi raporu ve TCMB Piyasa
Katılımcıları Anketi takip edilecek. Cari denge Eylül ayında 1,11 mlr dolar seviyesinde
gerçekleşmişti. TCMB'nin Kasım ayı piyasa katılımcıları anketinin sonuçları,
2025 sonu enflasyon beklentisinin %32,2'ye, 2026 sonu beklentisinin ise
%23,21'e yükseldiğini göstermişti. Yıl sonu dolar kuru beklentisi 43,42 olurken,
yıl sonu cari açık beklentisi 20,9 milyar dolara, büyüme beklentisi de %3,5'e
sınırlı yükseliş kaydetmişti. Ayrıca, Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı, 2026'da
geçerli olacak asgari ücret için Asgari Ücret Tespit Komisyonu'nun ilk toplantısı
Cuma günü saat 14.00'te gerçekleştirilecek.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel tarafta, veri gündeminin zayıf olduğu günde, FOMC toplantısı öncesi tahvil
piyasaları alıcılı seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık gösterge tahvil faizi
2 bp azalışla %4,15, Almanya 10 yıllık gösterge tahvil faizi 2 bp azalışla
%2,85 seviyesinde işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 1 bp artışla 227 bp seviyesine yükselirken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi %6,50 seviyesinden işlem
gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında karışık seyir izledi.
Dolar Endeksi 99,128 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1638 seviyesinde
yatay seyretti. Dolar / TL spot kuru ise 42,59 seviyesinden işlem gördü
Yurt içi tarafta, TL tahvilerde sınırlı alıcılı seyir izlendi. 2 yıllık gösterge
tahvilin bileşik faizi 4 bp azalışla %37,73 seviyesine gerilerken, 10 yıllık gösterge
tahvilin bileşik faizi %30,72 seviyesinden işlem görerek değişim göstermedi.
BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 17,5 milyar TL'ye yükseldi.
Hazine, dün Ekim 2027 vadeli Sabit Kuponlu tahvilin yeniden ihracından %37,72 ortalama
yıllık bileşik faiz ile 38 milyar 291 milyon TL, Ekim 2030 vadeli Sabit
Kuponlu tahvilin yeniden ihracından %34,49 ortalama yıllık bileşik faizle 25 milyar
794 milyon TL borçlandı.
Yurt İçi Haberler
-----------------
TÜFE temel yıl güncellemesi ve hesaplama sisteminde yapılacak değişikliklerle ilgili
düzenlenen toplantıda konuşan TÜİK Grup Başkanı Akif Davarcı, değişikliğin
endeksin seviyesini değiştireceğini ancak aylık ve yıllık değişim oranlarının
aynı kalacağını kaydetti. Davarcı, uluslararası standartlara uyum kapsamında yapılan
COICOP-2018 olarak güncellemesinin de amaca göre bireysel tüketim sınıflaması
olduğunu belirtti. Davarcı, endeks değerlerinin yeni sınıflama yapısına göre
yeniden sınıflanacağını, değişim oranlarının korunacağını, aylık ve yıllık enflasyon
oranlarının hiçbir yıl ve ay için değişmeyeceğini dile getirdi. Değişiklikler
2026 Ocak ayından itibaren geçerli olacak. Davarcı ayrıca, mevsimsel düzeltilmiş
TÜFE göstergelerinin TÜFE ile aynı gün yayımlanacağını, ayrıca sabit
vergi oranları ile TÜFE göstergesinin de yayımlanmaya başlanacağını kaydetti. Ağırlıklar
değişecek COICOP değişikliğinin TÜFE ağırlıklarına etkisi ile ilgili
de 2024 yılı üzerinden örnekler veren Davarcı, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü
içecekler, tütün ve tütün ürünleri, giyim ve ayakkabı gibi gruplarda ağırlıkların
değişmediğini söyledi. Buna karşın bazı gruplar arasında ağırlık kaymaları
yaşandığını söyle
Citi Küresel Gelişmekte Olan Piyasalar Strateji Başkanı Luis Costa, BloombergHT'ye
yaptığı değerlendirmelerde, kurumun 2026 yılına dair küresel piyasalar ve gelişmekte
olan ülkeler görünümünü aktardı. Luis Costa, TCMB'den kademeli olarak
faiz indirimlerine devam etmesini bekliyoruz dedi. Costa, 2026 yılının Türkiye
için normalleşmenin devam edeceği bir yıl olacağını, büyümenin süreceğini ve
dezenflasyon sürecinin devam edeceğini söyledi.
Yurt Dışı Haberler
------------------
Çin, Washington'un Nvidia ihracat kısıtlamalarını hafifletmesinden önce teknoloji
sektörünü güçlendirmek amacıyla ilk kez yerli yapay zeka çiplerini resmi hükümet
tedarik listesine ekledi. Financial Times'ın konuya yakın kaynaklara dayandırdığı
habere göre bu önemli adım atıldı. FT'nin haberine göre, Sanayi ve Bilgi
Teknolojileri Bakanlığı yakın zamanda Huawei ve Cambricon gibi Çinli grupların
yapay zeka işlemcilerini hükümet onaylı tedarikçi listesine dahil etti. Bu adım,
Çin'in kamu sektöründe yerli yarı iletkenlerin kullanımını artırmayı amaçlıyor.
Raporda belirtildiğine göre, bu hamle yerel çip üreticileri için milyarlarca
dolarlık satış yaratabilir.
Citigroup Mali İşler Direktörü (CFO) Mark Mason, yatırım bankacılığı ücretlerinin
geçen yılın aynı dönemine kıyasla dördüncü çeyrekte güçlü bir artış göstereceğini
belirtti. Goldman Sachs ABD Finansal Hizmetler Konferansı'nda konuşan Mason,
özellikle birleşme ve satın almalarda ivmenin sürdüğünü ve yatırım bankacılığı
ücretlerinin yıllık bazda %20'lerin ortasında artış göstereceğini söyledi. Citi,
rakipleri gibi toparlanan sermaye piyasalarından fayda sağladı. Bu yıl büyük
ölçekli anlaşmalar artarken, şirket yönetim kurulları ABD Başkanı Donald Trump'ın
gümrük tarifelerine alıştı.
BlackRock, bu yılı iShares ürünlerine rekor düzeyde yıllık fon girişiyle kapatmaya
hazırlanıyor. Şirketin Mali İşler Direktörü Martin Small, 2025 Goldman Sachs
ABD Finansal Hizmetler Konferansı'nda yaptığı açıklamada, 5 Aralık itibarıyla
iShares borsa yatırım fonlarının (ETF) dördüncü çeyrekte yaklaşık 100 milyar dolarlık
giriş kaydettiğini söyledi. Small'a göre bu rakam, yıl geneli için iShares
fon girişlerini yaklaşık 450 milyar dolara taşıdı ve bunun yıllık bazda rekor
olması bekleniyor.
Eli Lilly, ABD'deki üretimi genişletmek ve ilaç tedarik zincirlerini güçlendirmek
için Alabama, Huntsville'de yeni bir aktif farmasötik bileşen üretim tesisine
6 milyar dolardan fazla yatırım yapacağını duyurdu. Şirketin açıkladığı üçüncü
yeni ABD tesisi olacak tesis, önümüzdeki yılın başlarında ABD onayı alması beklenen
ilk oral GLP-1 kilo verme ilacı orforglipron da dahil olmak üzere küçük moleküllü
sentetik ve peptid ilaçlar üretecek. Tesisin inşasına 2026'da başlanması
planlanıyor. Proje, yaklaşık 3.000 inşaat işi yaratacak ve tamamlanma hedefi
2032 olarak belirlendi. Lilly ayrıca bölgede mühendis, bilim insanı, operasyon
personeli ve laboratuvar teknisyenlerinden oluşan 450 kalıcı istihdam sağlamayı
planlıyor.
AB Komisyonu, Google hakkında olası rekabet hukuku ihlalleri konusunda soruşturma
başlatıldığını açıkladı. Açıklamada, Google'ın yayıncıların çevrim içi içeriklerini
onlara uygun tazminat ödemeden ve içeriklerinin kullanımını reddetme seçeneği
sunmadan kullanmasından endişe duyulduğu ifade edilerek, Google'ın yapay
zekasının üçüncü tarafların çevrim içi içerikleriyle yasa dışı olarak beslendiği
iddiasının inceleneceği belirtildi.
Şirket Haberleri
----------------
Türk Hava Yolları (THYAO, Pozitif): Şirketin toplam yolcu sayısı Kasım 2025'te bir
önceki yılın aynı ayına göre %14,0 artışla 7,4 mn'ye yükseldi. Yurt içi yolcu
sayısı yıllık %7,2 artışla 2,5 mn olurken, yurt dışı yolcu sayısı yıllık %17,7
artışla 4,98 mn'ye ulaştı. Şirketin kargo+posta miktarı Kasım ayında yıllık bazda
%14,8 artışla 190,7 bin ton seviyesinde gerçekleşti. Kasım'da toplam doluluk
oranı 2,3 puan artışla %84,5'e yükseldi. AKK %10,3 artışla 22,3 mlr, ÜYK ise
%13,4 artışla 18,8 mlr seviyesinde gerçekleşti.
Tav Havalimanları (TAVHL, Sınırlı Pozitif): Şirketin toplam yolcu sayısı Kasım ayında
bir önceki yılın aynı ayına göre %9 artışla 7,3 mn'ye yükseldi. Aynı dönemde
dış hat yolcu sayısı %11 artışla 4,3 mn olurken, iç hat yolcu %7 artışla 3,0
mn seviyesinde gerçekleşti. Kasım'da toplam ticari uçuş sayısı %7 artışla 51,5
bine ulaştı.
Tekfen Holding (TKFEN, Negatif): 3Ç25 döneminde şirketin satış gelirleri yıllık
bazda %31,1 düşüşle 10,89 mlr TL seviyesine geriledi. Brüt karlılıkta önceki yılın
aynı dönemine göre kaydedilen %73 düşüşün etkisiyle, şirketin FAVÖK'ü %74,8
gerileme kaydederek 203,3 mn TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı bu dönemde
3,2 puan düşüşle %1,9 seviyesine geriledi. Operasyonel karlılıktaki belirgin
düşüşe ek olarak, diğer faaliyetlerden kaydedilen net giderler ve net finansal
giderlerde kaydedilen yükselişler nedeniyle geçen yılın aynı döneminde 24,3 mn
TL net kar açıklayan şirket, 3Ç25 döneminde 755,3 mn TL net zarar kaydetti. Bu
dönemde diğer faaliyetlerden kaydedilen net giderler yıllık bazda %567,2 yükselirken,
net finansal giderler %43 artış gösterdi. Şirketin net borcu bu dönemde
geçen yılın aynı dönemindeki 3,24 mlr TL'den 7,28 mlr TL'ye yükseldi. Tekfen Holding'in
karlılıkta zayıflama ve net borçta artışa işaret eden 3Ç25 finansallarının
hisse performansına etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
Margün Enerji (MAGEN, Sınırlı Pozitif): Şirket, Margün Jeotermal Enerji Üretim A.Ş.
ünvanı ile kurulan yeni şirket hakkındaki gelişmeleri paylaştı. Buna göre,
Denizli ve Manisa illerinde yer alan, toplam kurulu güç potansiyeli 505 MWm olan
9 adet Jeotermal Kaynak Ruhsatından 3 adedinin devrinin tamamlandığı açıklandı.
Bu ruhsatlardan 1 adedinin devri 01.12.2025 tarihinde, 1 adedinin devri 08.12.2025
tarihinde, diğer 1 adedinin devri ise 09.12.2025'te gerçekleştirildi. Kalan
6 ruhsatın devir işlemlerinin ilgili merciler nezdinde devam etmekte olduğu
ifade edildi. Kurulan bu şirketin yatırımları tamamlaması durumunda, Jeotermal
Santrallerden yıllık brüt yaklaşık 3.863.250.000 kWh üretim bekleniyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
