Gün İçi Akış
BIST-100: 11.238,36 (%0,44) işlem hacmi US$3.070mn (3 aylık ortalamaya göre %7 düşük).
Gösterge tahvil (12 Ağustos 2026): %38,13 (4bp).
Sabah USD/TRY: 42,5899/42,6015. Akşam saatlerinde gerçekleşecek Fed toplantısı ve
mesajları bekleniyor (beklenti: 25 bp faiz indirimi). Dikkat çekmek gerekir ki,
BIST30'un yılbaşından bugüne ABD doları bazındaki en iyi/kötü performansları:
ASELS (+%132), KOZAL (+%49), ENKAI (+%30) / SASA (-%40), AEES (- %31), ASTOR
(-%25). ABD'de faizler, Fed toplantısı öncesinde son iki haftada genel olarak yükseldi.
Bugün Türkiye hisse senedi piyasasında dengeli bir seyir bekliyoruz.
ABD Büyükelçisi Barrack'ın F-35 ve S-400 hakkındaki açıklamaları… ABD'nin Türkiye
Büyükelçisi Tom Barrack, Türkiye'nin F-35 savaş uçağı programına dönüşünün, Ankara'nın
Rus yapımı S-400 hava savunma sisteminden vazgeçmesine bağlı olduğunu
yineledi. Görüşmelerin sürdüğünü söyleyen Barrack, Türkiye'nin programa geri dönme
isteğini kabul etti, fakat ABD yasalarının ve NATO müttefiklerinin Türkiye'nin
S-400'leri artık işletmemesini veya elinde bulundurmamasını gerektirdiğini
vurguladı. Başkan Trump anlaşmazlığın çözülmesi konusunda olumlu sinyaller vermiş
olsa da ve Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile yapılan son görüşmeler yılların
en yapıcı görüşmeleri olarak tanımlansa da, ABD S-400'lerden vazgeçilmesini
zorunlu görmeye devam ediyor. Barrack, birkaç ay içinde bir ilerleme sağlanması
konusunda umutlu olduğunu ifade etti. (Bloomberg)
Geçen hafta bireysel yatırımcılardan yerel hisse fonlarında çıkışlar oldu… Son hafta
bireysel yatırımcıların yerel hisse fonlarından çıkışlarının TL3,5 milyar
olarak gerçekleştiğini tahmin ediyoruz. Buna karşılık kurumsal yatırımcılar tarafından
TL3,8 milyar giriş gözlendi. Böylece, BISTALL endeksinin aynı dönemde %1,9
yükseldiği ortamda toplam net girişin TL0,3 milyar civarında olduğunu hesaplıyoruz.
(Takasbank, Rasyonet, Tera Yatırım)
Açığa satış ilgisi dün sınırlı şekilde arttı… TAVHL (%42) ve SASA (%36) günlük listede
ilk sırada yer aldı, onları FROTO (%35), CCOLA (%31) ve THYAO (%30) izledi.
Haftalık bazda, TAVHL (%35) ve SASA (%33) öndeydi, FROTO (%30) ve BIMAS (%28)
da yüksek seviyelerdeydi. BIST50 hisseleri için haftalık açığa satış değişimi
(son 5 gün - önceki 5 gün karşılaştırması) seçili 10 en yüksek artış ve 10 en
yüksek azalış şeklinde yayınlanmaktadır, son verilere göre açığa satış ilgisindeki
en yüksek artış SASA (+%9), TRALT (+%8) ve MAVI (+%8) olurken, en büyük azalışlar
TKFEN (-%7), DOHOL (- %7) ve TAVHL (-%7) olarak gerçekleşmiştir.
3Ç25 Finansal Sonuçları:
Tekfen Holding 3Ç25, zayıf… Tekfen Holding, 3Ç25 sonuçlarını açıklayarak 3Ç24'teki
enflasyon düzeltilmiş TL24 milyon net kara karşılık, TL0,8 milyar net zarar
açıkladı. Gelirler yıllık bazda %31 düşüşle TL10,9 milyara geriledi. Brüt kâr yıllık
%73 düşüşle TL355 milyon oldu, brüt marj 3Ç24'teki %8,3'ten %3,3'e geriledi.
EBITDA yıllık %75 düşüşle TL203 milyon olarak gerçekleşti ve %5,1 olan EBITDA
marjı %1,9'a indi. Önemli ölçüde kur farkı zararları görüldü ve net finansal
giderler yıllık %43 artarak TL384 milyon oldu, bunun bir kısmı TL786 milyon parasal
kazançla dengelendi. Sonuç olarak, vergi öncesi kâr 3Ç24'teki TL391 milyon
kâra karşılık TL705 milyon zarara döndü, net kâr da negatif seviyeye geçti. Operasyonel
nakit akımı TL1,9 milyar oldu (3Ç24: TL2,4 milyar). Net borç çeyreklik
bazda %13 artarak TL7,3 milyara (US$175mn) yükseldi.
Gün İçi Akış
Segment bazında: Mühendislik ve Taahhüt segmenti 3Ç25'te yaklaşık TL1,0 milyar zarar
açıkladı, Eylül sonu itibarıyla bakiye iş portföyü yaklaşık US$686 milyon
oldu. Tarımsal operasyonlar hâlâ pozitif kalan tek büyük segment olsa da, 3Ç25
performansı 1Y25'e kıyasla daha yumuşaktı: gübre iş kolu Ceyhan-Mersin grevi, düşük
kapasite kullanımı ve çiftçilerin yüksek gübre fiyatları nedeniyle stok yapmaktan
kaçınması sonucu zayıf hacimlerle olumsuz etkilendi. Yatırım segmenti ise
artan finansman maliyetleri nedeniyle yaklaşık TL100 milyon zarar ile negatif
bölgede kaldı. P/B oranı 0,76x olup, hisse son 1 ayda endekse göre %15, 3 ayda
%29 ve yılbaşından beri %16 geride kalmıştır.
Otomotiv Haberleri:
BYD Türkiye'de fabrika yatırımını yeniden başlatabilir. Mevcut oyuncular açısından
uzun vadede negatif olabilir. Yerel basına göre BYD yetkilileri geçen ay Manisa'daki
araziyi yeniden ziyaret etti ve projeyi yeniden başlatmayı değerlendiriyor.
Proje, hem iç pazar hem ihracat için yıllık 150 bin adet kapasite hedefleyen,
US$1 milyarlık bir yatırım olarak planlanıyor (karşılaştırma: Tofaş 420 bin,
Ford Otosan 935 bin adet yıllık üretim kapasitesi, ağırlıklı ticari araç). Türkiye,
Eylül ayında gümrük tarifelerini yeniden düzenleyerek ABD (kısmen Çin)
ithalatına bir miktar rahatlama sağlamıştı (Kaynak: Ekonomim, Tera Yatırım).
Şirket Haberleri:
SPK, Koç'un turizm iştiraki için US$38m nakit sermaye artışını onayladı. Nötr. Temmuz
2025'te yapılan ilk başvurunun ardından, plan Marmaris Altınyunus şirketine
kısıtlı rüçhan hakkı kullanımı ile TL1,6 milyar nakit sağlanmasıdır (=US$38m).
İşlem fiyatı, BIST Toptan Alım Satım Yönetmeliği'ne göre belirlenen taban fiyatın
altında olmayacaktır. Bu taban fiyat, son 10 günlük ağırlıklı ortalama fiyat
olup MAALT'in son kapanışının yaklaşık %2 üzerindedir. İşlem Koç'un doğrudan
payını %51'den %60'a yükseltecektir. SPK'nın onayı, Koç'un bu payları bir yıl
boyunca piyasaya satmamasını koşul olarak getirmiştir. MAALT'ın temel varlıklarından
biri, Antalya'daki büyük yenilemeden geçirilen ve muhtemelen gelecek yaz
yeniden açılması planlanan 'Talya Hotel'dir. Hatırlatmak gerekirse, KCHOL'ün 3Ç25
itibarıyla solo net nakdi US$874 milyondu. 4Ç25'te FROTO ve Tüpraş'tan (dolaylı
olarak) US$290 milyon geçici temettü alması bekleniyordu, bunun bir kısmı
marina/liman iştiraki Tek-Art'a yapılan US$159m'lik son nakit katkı ile dengelenmiştir
(Ocak 2025'te yapılan US$178m'lik önceki katkı sonrasında). (Kaynak: KAP,
Şirket, Tera Yatırım)
Oyak Çimento tamamen kendine ait yapı malzemeleri şirketi kuracak, nötr… OYAKC,
grup sinerjilerini güçlendirmek için 'Cimpor Yapı Malzemeleri' adlı bir şirket
kurmaya karar verdi. (KAP, Tera Yatırım)
Emlak GYO İstanbul Ataşehir Küçükbakkalköy RSM ihalesinin ikinci oturumu tamamlandı,
hafif olumlu… İstanbul Ataşehir Küçükbakkalköy RSM ihalesinin ikinci oturumu
tamamlandı. Şirket payı için verilen en yüksek teklif, toplam gelir tahmini
olan TL46,0 milyarın %45'ine tekabül eden TL20,7 milyar oldu, bu da 5,4x çarpana
işaret etmektedir. Toplam şirket payının %20'si, yani TL4,1 milyar, Emlak GYO'ya
ait olurken, kalan TL16,6 milyar arsa sahibine aittir. (KAP, Tera Yatırım)
KMT Teknolojik, toplam 32,1 milyon Kontrolmatik hissesi sattı, işlem toplam TL510
milyon (US$12,0m)… KMT, 32 milyon Kontrolmatik hissesini hisse başına TL15,88
fiyatla sattı. 32,1 milyon hisse, Kontrolmatik'in ödenmiş sermayesinin %2,5'ine
karşılık geliyor. İşlem, üç aylık ortalama günlük hacmin 0,3 katıdır. KMT'nin
KONTR'deki payı %5,27'ye gerilemiştir. (KAP, Tera Yatırım)
Sosyal Güvenlik Kurumu (SGK) yeni SUT fiyat güncellemesini açıkladı, MPARK için
hafif olumlu… SGK yeni bir SUT revizyonu yayınladı ve birçok tedavi kategorisinde
%10-55 arasında, yatan hasta tıbbi malzeme limitlerinde ise %10-85 arasında
artışlar açıkladı, çoğu kalem 1 Ocak 2026'dan itibaren geçerli olacaktır. Güncelleme,
Mayıs 2024'teki %50,5'lik artışın ardından beklenmedik bir ayarlamadır.
Görüşümüze göre, revizyon hem özel ödemeli hem SGK bağlantılı kanallarda karma
fiyatlamayı artıracak, daha yüksek SGK tarifeleri ve genişleyen malzeme limitleri
vaka başına geri ödemeyi iyileştirecek ve hastaneler için malzeme kaynaklı baskıları
hafifletecektir. (KAP, Tera Yatırım)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
