Analiz- Günlük Bülten (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (18 Haziran 2025) Ne Oldu?
------------------------------------------------
İran-İsrail gölgesi altındaG.Korehariç öncü Asya borsaları yükseldi, Türkiye düştü,
öncü Avrupa borsaları karışık kapandı, Nasdaqhariç ABD borsaları düştü. Türkiye'de
Dolar/TL 39.53'e yükseldi, gram altın 4280 TL'ye geriledi, 5 yıl vadeli
CDS risk primi 10 baz puan artışla 305 baz puana yükseldi. Dolar endeksi DXY 98.64'e
ve Bitcoin104872 dolara yükseldi, EUR/USD 1.1501'e geriledi. ABD 10 yıl
vadeli tahvil faizi %4.41'e, spot ons altın 3384 dolara geriledi, Brentpetrolün
varil fiyatı 76.31 dolara yükseldi.
Türkiye'deNisanda ihracat birim değeri aylık %1,4 ve ithalat birim değeri %0,6 artışa
hızlanarak dış ticaret haddi son 10 ayın yükseği olan 88,4'e yükseldi. Mal
dış ticaret miktarı ihracatta aylık %10,3 düştü, ithalatta %5 arttı.
Euro BölgesindeMayısta çekirdek TÜFE yıllık %2,3 artışa ve manşet TÜFE %1,9 artışa
yavaşladı.
ABD'deFED politika faizini %4,25-%4,50 ile değiştirmedi, ekonomik görünümle ilgili
belirsizlik azalsa da yüksek kaldığı belirtildi, yıl sonuna kadar iki faiz indirimi
beklentisi korundu, 2025'te GSYH büyüme tahmini %1,7'den %1,4 artışa düştü,
işsizlik oranı beklentisi %4,5'e ve çekirdek PCE enflasyon beklentisi %3'e
yükseldi. 13 Haziran haftasında mortgagefaiz oranı %6,84'e düştü, mortgagebaşvuruları
haftalık %2,6 düştü. EIA ham petrol stoku haftalık 11,5 milyon varile sert
düşerek ekonomik aktivitenin sürdüğüne işaret etti. 14 Haziran haftasında ilk
işsizlik sigortası başvuruları 245 bin ile değişmedi. Mayısta inşaat izinleri
aylık %2 düşüşe yavaşladı, konut başlangıçları aylık %9,8 düşerek sektörde zayıflık
sürdü.

18 Haziran 2025'te Açıklanan Makro-Ekonomik Veriler
---------------------------------------------------
- Türkiye'de Nisanda ihracat birim değeri aylık %1,4 ve ithalat birim değeri %0,6
artışa hızlanarak dış ticaret haddi son 10 ayın yükseği olan 88,4'eyükseldi.
İhracat birim değeri endeksinin Ocak-Nisan döneminde ardı ardına artması ihracatçının
fiyat artırabilme gücünü ortaya koyarken, ithalat birim değerinin aynı dönemde
yatay kalması girdi maliyetleri açısından olumlu bir gelişme (Sol Grafik).
Öte yandan mal ihracat miktarının aylık %10,3 düşmesi yurt dışı talepteki zayıflığı
ortaya koyarken, ithalat miktarındaki aylık %5'lik artışın ara mal ithalatındaki
artıştan kaynaklanmasını iç stokların güçlendirilmesi olarak yorumluyoruz.
- ABD'de FED politika faizini %4,25-%4,50 ile değiştirmedi, ekonomik görünümle ilgili
belirsizlik azalsa da yüksek kaldığı belirtildi, yıl sonuna kadar iki faiz
indirimi beklentisi korundu (Sağ Grafik).

19 Haziran 2025 -Makroekonomik Veri Gündemi
-------------------------------------------
TCMB'nin politika faiz kararını açıklayacağı yeni gündeG.Korehariç öncü Asya borsaları
ve vadeli ABD borsaları düşüyor. Dolar endeksi DXY 98.98 ve Bitcoin104998
dolar ile yukarıda, EURUSD 1.1464 ile aşağıda. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.396
ile yukarıda, spot ons altın 3373 dolar ile yukarıda, spot ons gümüş 36.71
dolar ile aşağıda, diğer değerli metaller karışık seyrediyor. Brentpetrolün varil
fiyatı 76.47 dolar ile aşağıda. Türkiye'de Dolar/TL 39.53 ile yukarıda, 5 yıllık
CDS risk primi 305 baz puan ile yatay.
Türkiye'deTCMB'nin 1 haftalık borç verme faizi olan politika faizinin %46 ile sabit
kalması bekleniyor. 12 Haziran haftası para ve banka verileri, Mayıs ayı konut
satışları ve Nisan ayı kısa vadeli dış borç stoku açıklanacak.

19 Haziran 2025 Gün İçi Teknik Seviyeler
----------------------------------------
BİST 100.Dün %1,54 düşüşle 9196 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
9000 ve 8800, yukarıda 9400 ve 9600.
BİST 30.%1,65 düşüşle 10211 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
10000 ve 9800, yukarıda 10400 ve 10600.
Dolar/TL.%0,41 artışla 39,53 seviyesinden kapanan kur yeni günde 39,53 seviyesinde.
Teknik seviyeler aşağıda 39,40 ve 39,30, yukarıda 39,60 ve 39,70.
Spot Ons Altın.%0,14 düşüşle 3384 dolar seviyesinden kapanan spot ons altın yeni
günde 3373 dolar seviyesinde. Teknik seviyeler aşağıda 3350 ve 3330, yukarıda
3390 ve 3410.

Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler.ABD ve İran arasında nükleer programa yönelik endişeler artarken,
Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi risk oluşturmaya devam ediyor. Euro
Bölgesinde savunma harcamaları için 150 milyar Euro bütçe ayrılması kısa vadede
ekonomik aktiviteyi canlandıracaktır ancak uzun vadede Rusya'nın tehdit olarak
görülmesi risklerin canlı kalmasına sebep olacaktır. İsrail'in Gazze'ye saldırıları
devam ederken, Pakistan-Hindistan geriliminin durulması ve Husisaldırılarının
sonlanmasıyla azalan jeopolitik risk 13 Haziran sabahında İsrail'in İran'ın
nükleer tesislerine saldırmasıyla tekrar yükseldi.
- Politika Riski.19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Siyasi
riskteki artış sürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski.Artan politika riskiyle TL'deki değer kaybı enflasyonda ve
borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla da bütçe açığında artışla birlikte rezervlerde
ve kredi notunda düşüş, politika faizinde yüksek seyrin süreceğini tahmin
ediyoruz. Trump'ın2 Nisan'da açıkladığı tarife listesinin küresel ekonomiye olumsuz
yansıyacağı beklentilerinin küresel finansal piyasalarda oluşturduğu sert
dalgalanmalar sonrasında ABD-Çin ticaret görüşmelerinde Çin Devlet Başkanı Şi'ninonayı
beklenirken, AB'ye ek tarife artışlarının ertelendiği mevcut ortamda temkinli
duruş korunmalı.
- Ticaret Savaşı ve Korumacılık.Donald TrumpABD'nin 47. Başkanı olarak ikinci dönemine
başladı. Odağında ticaret sistemi, göçmen politikası, iki cinsiyeti temel
alan bir devlet politikası, Meksika Körfezi, Panama Kanalı, askeri güç, karteller,
Paris iklim anlaşmasından çekilme yer alıyor.
- Finansal İstikrar Riski.Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşırken,
Japonya'da işgücü piyasasındaki güçlü seyirle birlikte devam eden ekonomik
aktivite ve %3,2 seviyesindeki çekirdek enflasyonun Ocak 2024'ten bu yana BOJ'un%2
hedefinin üzerinde %3,5 seviyelerinde seyretmesi ve BOJ'unHaziran toplantısında
mevcut %0,5 olan politika faizini değiştirmeyerek ekonomik aktiviteyi ve enflasyon
gelişmelerini takip edeceklerini belirtmesi faiz artırım ihtimalini azalttı.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-