Küresel piyasalarda risk iştahı Fed faiz indirim beklentilerinden destek buluyor
- İSO İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi eylülde aylık 0,6 puan azaldı, 46,7
- İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi eylülde aylık %3,19, yıllık %40,75 arttı
- ABD’de ADP özel sektör istihdamı eylülde aylık 32 bin azaldı
ABD’de federal hükümetin kapanması belirsizliği gölgesinde, hisse senedi piyasaları
ve altın ons fiyatı Fed faiz indirim beklentilerindeki artıştan destek alarak
rekor seviyelere yükselirken, tahvil getirileri tüm vadelerde geriledi. MSCI
dünya endeksi dün %0,4 artarak 10 günlük aranın ardından yeni tarihi zirvesini
oluşturdu. ABD’de dün federal hükümetin kapanmasıyla makro veri takibinin zorlaştığı
yeni bir belirsizlik dönemine girilirken, özel sektörde son 30 ayın en sert
istihdam kaybına işaret eden ADP verisi sonrasında faiz indirim beklentilerindeki
yükseliş hisse senetlerine yönelimi destekledi. ABD’de hükümetin kapanmasını
değerlendiren kredi derecelendirme kuruluşları Fitch ve S&P kapanmanın ülkenin
kredi notu üzerinde kısa vadeli bir etki oluşturmayacağını açıkladı. Öte yandan,
S&P Global, her hafta için kapanmanın büyümeyi 0,1-0,2 puan azaltabileceğini
tahmin etti. S&P 500 ve Nasdaq dün sırasıyla %0,3 ve %0,4 değerlendi. Bu yükselişte
ilaç şirketi Pfizer’ın (%+6,79) Başkan Trump ile vardığı anlaşmanın sağlık
endeksinde (%+3,01) oluşturduğu pozitif yayılım etkisinin dün de devam etmesi
ile faiz beklentilerine duyarlı teknoloji (%+0,71) grubundaki yükselişler
sürükleyici oldu. Bu sabahki vadeli işlemlerde S&P 500 yatay, Nasdaq ise %0,18
yükselişle işlem görüyor. Genellikle ABD kaynaklı majör belirsizliklerin oluştuğu
dönemlerde uluslararası yatırımcıların ilgisini çeken Eurostoxx-600 dün sektörlerin
geneline yayılan alımlarla %1,2 yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesini
gördü. Yeni günde Avrupa vadeli işlemleri güçlü pozitif açılışa işaret
ediyor. Asya piyasalarında ise bugünkü işlemlerde, OpenAI’ın Stargate adlı dev
altyapı projesi kapsamında Samsung ve SK Hynix’ten çip tedarik etme ve Güney Kore’de
iki veri merkezi kurmaya yönelik niyet mektubu anlaşmalarının ardından Güney
Kore borsası KOSPI %3 yukarda işlem görürken, bölge geneline yayılan güçlü
alıcı seyir hakim. Faiz tarafında, ADP özel sektör istihdam verisi sonrasında piyasala
ekim ayında 25 baz puanlık (bp) faiz indirimine eksin gözüyle bakarken,
yıl sonuna kadar beklenen birikimli faiz indirim miktarı da 3 bp artışla 47 bp’ye
yükseldi. Faiz indirim beklentilerindeki artışla uyumlu olarak tahvil getirileri
tüm vadelerde düştü. 10 yıllık ABD tahvil getirisi dün 5 bp düşüşle %4,10’a,
2 yıllık getiri 7 bp azalışla %3,53’e geriledi. Dolar Endeksi (DXY) %0,1 zayıflayarak
97,7’e gerilerken, Euro/dolar paritesi 1,173 seviyesinde sabit kaldı.
Hafta başında OPEC+’ın üretimi artıracağı beklentisi ile düşüşe geçen Brent petrol
aktif vadeli kontratında (65,4$/bbl) 3 günlük birikimli kayıp %6,8’e ulaştı.
Güvenli liman arayışından destek bulan altın fiyatı ise dün %0,2 daha değerlenerek
3866$/ons ile son 1 haftalık rekor kapanış serisine devam etti.
- ABD’de ISM imalat sanayi endeksi eylülde aylık 0,4 puan artışla 49,1 seviyesine
yükselmesine rağmen, yedinci ay üst üste 50 eşiğinin altında kaldı. Üretim endeksi
3,2 puan artışla 51’e yükseldi. Buna karşın, yeni sipariş endeksi 2,5 puan
düşerek 48,9'a geriledi ve yeniden daralma bölgesine geçti. İstihdam endeksi
1,5 puan yükselerek 45,3'e çıkmasına rağmen, son sekiz aydır üst üste daralma
bölgesinde bulunuyor. S&P Global imalat PMI eylülde 52,0 ile öncü veriye paralel
gerçekleşti.
- ABD’de eylül ayı ADP Özel Sektör İstihdam Raporu istihdam piyasasında yavaşlamanın
sürdüğüne işaret etti. Özel sektör istihdamı eylülde aylık 51 bin artış beklentilerine
karşın 32 bin azaldı. Ağustos ayı verisi de aşağı yönlü revize edildi
(+54bin›-3bin). Ücretler yıllık bazda %4,5 arttı. Hizmet
sektöründe istihdam azalışı 28 bin kişi olurken, özellikle eğlence ve konaklama
sektöründeki 19 bin kişilik istihdam azalışı öne çıktı.
- ABD’de MBA haftalık konut kredisi başvuruları 26 Eylül ile biten haftada yavaşladı.
Haftalık bazda %12,7 ile nisandan bu yana en sert oranda düştü. Bunda 30
yıl vadeli mortgage ortalama faizinin 12 baz puan artışla %6,46’ya yükselmesinin
etkili olduğu değerlendiriliyor.
- Euro Bölgesi’nde TÜFE eylülde öncü veriye göre aylık bazda %0,1 artarken, yıllık
bazda artış %2,0'den %2,2’ye yükseldi. Hizmet yıllık enflasyonu %3,1’den %3,2’ye
yükselirken, gıda, içecek ve tütün yıllık enflasyonu ise %3,0 arttı (ağustos:
%3,2). Enerji fiyatları yıllık bazda %0,4 geriledi. Gıda ve enerji hariç yıllık
enflasyon %2,3 ile sabit kaldı. Euro Bölgesi’nde imalat sanayi PMI eylülde
öncü verinin hafif üzerinde 49,8 seviyesinde gerçekleşti (öncü: 49,5, ağustos:
50,7).
- JP Morgan Küresel İmalat PMI, eylül ayında 50,8 değerini aldı (ağustos: 50,9).
Üçüncü çeyrekteki ortalama PMI değeri 50,4 ile 2024 yılının ikinci çeyreğinden
(50,7) bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Ağustosun ardından eylül ayında
da üretim ve yeni siparişler arttı. Yeni ihracat siparişleri ise düşüş altıncı
ayına girdi.
- Yurt içinde İTO İstanbul Tüketici Fiyat Endeksi eylülde aylık %3,19, yıllık %40,75
arttı. Aylık bazda en belirgin artış eğitim grubunda (%24,26) görüldü. Bunun
dışında ulaştırma ve gıda grubu fiyatlarındaki artışlar da etkili oldu.
- İSO Türkiye İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi eylülde aylık 0,6 puan azalışla
46,7 değerini aldı. Endeks son 18 aydır 50 eşik seviyesinin altında bulunuyor.
Zayıf talep koşulları üretim ve yeni siparişlerde yavaşlamaya neden oluyor.
Sektörel bazda bakıldığında, gıda sektöründe manşet endeks dört ayın ardından
yeniden eşik seviyenin üzerinde gerçekleşti. Diğer tüm sektörler daralma bölgesinde
kaldı. Aylık bazda en belirgin düşüş mineral maddeler ve ana metal sektörlerinde
görüldü
Piyasa ve Teknik Görünüm
-----------------------------
- BIST-100 dün günü %1,9 artıda kapatırken, bankacılık sektörü endeksi %3,5 yükselişle
olumlu ayrıştı. Sabah saatlerinde satıcılı olan endeks öğleden sonra gelen
alımlarla 11bin seviyesinin üzerinde kapanış yaptı. ITO verisi sonrası Cuma
günü açıklanacak eylül ayı TÜFE verisi takip edilecek. BİST’te pozitif eğilimin
devam etmesini bekleriz.
- Teknik Yorum: BIST100 dün gün içerisindeki sınırlı geri çekilmeyle test ettiği
10896 seviyesinden tepki yaşadı. Kapanış 11220 seviyesinden tepki gerçekleşti.
BIST’te destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 10862 seviyesinin hemen üzerinden
tepki çabası görüyoruz. Endekste 11156-10862 bandını tutunma tepki bölgesi,
bandın altını ise zayıflama bölgesi olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Haftalık
grafikler açısından önemli gördüğümüz ve geçiş bölgesi olarak değerlendirdiğimiz
11156 seviyesi üzerindeki kapanışı iyimserliğin korunduğuna yönelik sinyal
olarak görüyoruz. 11156- 11372 bandı ise yukarı yönlü hareketin devamı için
geçiş bölgesi olarak düşünülmeli. Bu bandın aşılması endekste yeni yükselişi
destekleyici olabilecektir. Bu durumda ara dirençler olmakla birlikte 13500 seviyesine
yönelik yeni bir hareket gelişebilir. BIST’te 11156- 10862 seviyesi altını
zayıflama bölgesi olarak değerlendirdiğimizi yineliyoruz. BIST100 için 11156-10896-10862-10600
destek, 11372- 11470-11529-11620-12000 direnç.
Şirket Haberleri
-----------------
- Bankacılık Sektörü: BDDK günlük bülten verisine göre 26 Eylül haftasında YP mevduat
yatay bir seyirle 231,5 milyar dolar ve TL mevduat 223,2 milyar TL artarak
15,4 trilyon TL oldu. Aynı hafta içerisinde TL krediler ve dolar bazında YP
krediler sırasıyla %1,4 artış ve %0,1 düşüş gösterdi. Bankacılık sistemindeki sorunlu
krediler ise haftalık 4,5 milyar TL artışla 489,4 milyar TL ve sorunlu kredi
oranı %2,27 oldu. BDDK verisi ayrıca yurt dışı yerleşikler adına bankalarda
tutulan TL menkul kıymet hacminde önceki haftaya göre 17,7 milyar TL artış olduğunu
ortaya koyuyor.
- Otomotiv Sektör Notu - Rekor Eylül performansı: Eylül ayında yurt içi hafif araç
pazarı (otomobil + hafif ticari araç) yıllık %26 artarak 110 bin adet olarak
gerçekleşti (10 yıllık ortalaması: 66 bin adet). Eylül ayında binek araç satışları
yıllık %27, hafif ticari araç satışları %22 arttı. Doğuş Otomotiv Skoda dâhil
hafif araç satışları yıllık %43 artarak 17 bin adet seviyesinde gerçekleşti
(Skoda hariç yıllık %59 artarak 13 bin adet seviyesinde gerçekleşti). Doğuş Otomotiv’in
pazar payı aylık 182 baz puan daralarak %15,0 oldu. İlk 9 aydaki eğilimin
2025 yılının kalanında devam edeceğini varsayarsak, 2025 yılı için 148 bin
adet Skoda hariç hafif araç satışı hesaplamaktayız. 2Ç25 sunumunda şirketin Skoda
hariç ağır ticari araç dâhil satış beklentisi >130 bin adet seviyesindedir.
Ford Otosan hafif araç satışları yıllık %9 artarak 8 bin seviyesinde gerçekleşti.
Ford’un pazar payı aylık 43 baz puan artarak %7,2 oldu. İlk 9 aydaki eğilimin
2025 yılının kalanında devam edeceğini varsayarsak, 2025 yılı için 106 bin
adet hafif araç satışı hesaplamaktayız. 2Ç25 sunumunda şirketin 2025 yurt içi satış
hacmi öngörüsü 90-100 bin adet (ağır ticari araç satışları dâhil) seviyesindedir.
Tofaş solo hafif araç satışları yıllık %41 artarak 11 bin adet seviyesinde
gerçekleşti. Tofaş’ın solo pazar payı aylık 57 baz puan artarak %10,2 seviyesinde
gerçekleşti. Stellantis Otomotiv hafif araç satışları yıllık %40 artarak
19 bin adet seviyesinde gerçekleşti. Stellantis Otomotiv pazar payı aylık 63 baz
puan arttı. Konsolide hafif araç satışları birleşmenin etkisiyle yıllık %276
artarak 30 bin adet seviyesinde gerçekleşti. Konsolide hafif araç pazar payı aylık
bazda 120 baz puan daralarak %27,4 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa tepkisinin
Doğuş Otomotiv ve Tofaş için Olumlu, Ford Otosan için ise Nötr olacağını
düşünüyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
