Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, Fed'in faiz indirim patikasında aceleci olmayacağına işaret etmesiyle
negatif eğilimli seyir izledi


Dün piyasalarda neler oldu?
Dün ABD piyasaları, Fed'in faiz indirim patikasında aceleci olmayacağına işaret
etmesiyle negatif eğilimli seyir izledi.
Fed Haziran ayı toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %4,25-4,50 aralığında
tuttu. Karar oybirliğiyle alındı. Karar metninde ekonomik görünümle ilgili
belirsizliğin azaldığı ancak yüksek kaldığı belirtildi. İşsizlik oranının ise
düşük kalmaya, işgücü piyasasının sağlam olmaya devam ettiği ifade edildi. Projeksiyonlar
cephesinde, Fed, federal fon oranına ilişkin tahminini bu yıl sonu
için Mart ayında öngördüğü %3,9'da sabit tuttu. Fed, federal fon oranına ilişkin
2026 tahminini %3,4'ten %3,6'ya, 2027 tahminini %3,1'den %3,4'e çıkardı. Söz
konusu tahminler, Fed'in 2025'te 2 faiz indirimi öngörmeye devam ettiğinin sinyalini
verdi. 2026 ve 2027 için faiz indirimi beklentileri ise azaldı. Fed 2025
için büyüme tahminini %1,7'den %1,4'e düşürdü. Enflasyon beklentisi ise %2,7'den
%3'e yükseltildi. Enflasyon tahminleri bu yıl için %2,7'den %3'e, 2026 için
%2,2'den %2,4'e ve 2027 için %2'den %2,1'e çıkarıldı. Değişken enerji ve gıda fiyatlarını
içermeyen çekirdek enflasyona ilişkin tahminler de bu yıl için %2,8'den
%3,1'e, 2026 için %2,2'den %2,4'e ve 2027 için %2'den %2,1'e yukarı yönlü revize
edildi. İşsizlik oranı beklentisi yıl sonu için %4,4'ten %4,5'e, gelecek
yıl için %4,3'ten %4,5'e ve 2027 için %4,3'ten %4,4'e yükseltildi. Karar sonrası
Başkan Powell para politikası duruşunun iyi bir yerde olduğunu belirtti. Başkan,
projeksiyonların 'alışılmadık derecede yüksek belirsizliği' yansıttığını dile
getirirken, tarifelerin fiyatlar üzerindeki yansımalarının önümüzdeki aylarda
daha belirgin olacağını ifade etti. Bu arada bu yıl faiz indirimine gidilmesini
istemeyen üye sayısı Mart ayındaki 4 seviyesinden 7 seviyesine yükseldi. Bu
çerçevede, tarife endişelerine ek olarak jeopolitik gerilim sebebiyle petrol fiyatlarında
öne çıkan volatilite ışığında Fed'in daha şahin hamlelerde bulunduğunu
gözlemliyoruz. Özellikle, enflasyon ve büyüme tahminlerinde öne çıkan revizyonlar
stagflasyonist bir tabloyu ortaya koymakla beraber, fiyat baskılarını dizginlemek
için büyümeden feragat edileceğine işaret ediyor.
Jeopoolitik cephede ise, İsrail ve İran arasında altıncı gününde devam eden saldırılar,
İran lideri Hamaney'in mesajlarıyla derinleşti. İran'ın teslim olmayacağını
belirten Hamaney, saldırılara ABD'nin müdahil olması halinde geri döndürülemeyecek
zararlar yaşanacağını ifade etti. Jeopolitik cephede yaşanan gelişmelerin
halihazırda tarife, mali belirsizlikler ve borç tavanına ilişkin endişelerle
güç kaybeden risk algısı üzerindeki baskıyı artırdığını takip ediyoruz. Yaşanan
gelişmeler ışığında petrol fiyatları yükseliş eğilimini sürdürerek 76 dolar/varil
seviyesindeki seyrini sürdürürken, Altın Ons fiyatı artan enflasyon endişeleri
sebebiyle 3.370 dolar seviyesinin altına geriledi. yakınsadı. VIX endeksi
ise 1,46 puanlık ılımlı düşüşle 20 seviyesinin üzerinde kalıcılık gösterdi. ABD
2 yıllık tahvil faizi %3,95 seviyesine hafif gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi
de %4,39 seviyesinde yatay seyir izledi
Dow Jones endeksi %0,10 düşüşle 42.171,66 seviyesine, S&P 500 endeksi de %0,03 değer
kaybıyla 5.980,87 puandan kapandı. Nasdaq endeksi de %0,13 artışla 19.546,27
puandan günü tamamladı.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya piyasalarında satıcılı seyir görülüyor. Özellikle Başkan Trump'ın
İran ve İsrail arasındaki çatışmaya müdahil olabileceği yönündeki endişelere ek
olarak Fed projeksiyonları tarafından öne çıkarılan stagflasyonist tablonun, dolarda
güçlenme ve tahvil getirilerinde düşüşe yol açmakla beraber risk algısını
baskıladığını takip ediyoruz. Ayrıca, ABD'nin söz konusu gerilime dahil olması
halinde petrol fiyatlarında volatilitenin artarak küresel enflasyon üzerinde
risk oluşturacak olmasının, merkez bankalarını zora sokacağı gerçeği de piyasaların
seyrinde etkili olan bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.
ABD vadelilerinde bu sabah satıcılı seyir hakim.
Bugün ABD'de hisse senedi ve tahvil piyasaları Juneteenth tatili sebebiyle kapalı
olacak.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın ABD'de Philadelphia Fed iş koşulları ve öncü endeks verileri takip edildi.
Philadelphia Fed iş koşulları Haziran ayı verisinin 2,5 puan artışla -1,5 seviyesine
yükselmesi tahmin ediliyor. Öncü endeks Mayıs ayı verisinin de %0,1 düşüş
kaydettiği öngörülüyor. Euro Bölgesi cephesinde tüketici güveni verisi izlenecek.
Haziran ayı verisinin aylık bazda 0,3 puan artışla -14,9 seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Yurt içinde PPK toplantısının takip edileceği günde endeksin küresel cephede öne
çıkan enflasyon endişeleri nedeniyle satıcılı başlangıç yapacağını tahmin ediyoruz
Dün piyasalarda neler oldu?
BIST 100 endeksi güne %0,31 düşüşle 9.310,65 puandan başlangıç yaptı. Sabah saatlerinde
9.330,64 seviyesine kadar yükselen endeks, bu seviyeden gelen realizasyonlarla
9.143,78 seviyesine kadar geriledi. İlerleyen saatlerde hafif tepki alımlarıyla
9.254,53 seviyesini test eden endeks %1,54 düşüşle 9.196,13 seviyesinden
kapandı. Bankacılık endeksi %0,30, sanayi endeksi %1,08 geriledi. Günlük işlem
hacmi ise 84,93 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Yurt içinde PPK toplantısının takip edileceği günde endeksin küresel cephede öne
çıkan enflasyon endişeleri nedeniyle satıcılı başlangıç yapacağını tahmin ediyoruz.
Yurt içinde bugün konut satışları verisine ek olarak TCMB'nin faiz kararı
toplantısı takibimizde olacak. Hatırlanacağı üzere Nisan ayında konut satışları
yıllık bazda %56,6 artışla 118.400 seviyesinde gerçekleşmişti. Türkiye Cumhuriyet
Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu'nun (PPK) Haziran ayı toplantısına
ilişkin olarak da medyan beklenti faizin %46,00 seviyesinde sabit bırakılacağı
yönünde oluştu.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın yurt içinde konut fiyat endeksi ve tüketici güveni verileri takip edilecek.
Hatırlanacağı üzere konut fiyat endeksi Nisan ayı verisi aylık ve yıllık bazda
sırasıyla %1,5 ve %32,9 artışlar kaydetmişti. Tüketici güveni Mayıs ayı verisi
de aylık bazda 0,93 puan artışla 84,79 seviyesine yükselmişti.

Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel tarafta, Euro Bölgesi Mayıs ayı nihai Enflasyon %1,9 ile beklentilere paralel
açıklanırken, ABD'de Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 245 bin kişi ile
beklentiler dahilinde açıklandı. FOMC toplantısı öncesi tahvil piyasaları sınırlı
alıcılı izledi. Günlük bazda ABD 10 yıllık tahvil faizi 2 bp azalışla %4,37,
Almanya 10 yıllık faizi 3 bp azalışla %2,50 seviyesine geriledi.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 12 bp artışla 307 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 3 bp artışla %7,51 seviyesinden
işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında karışık seyir izledi.
Dolar Endeksi 98,737 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1492 seviyesine
yükseldi. Dolar / TL spot kuru ise 39,53 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içi tarafta TCMB PPK toplantısı takip edilecek olup piyasa beklentisi politika
faizinin %46 seviyesinde sabit kalması yönünde. Karar öncesi TL tahvil piyasaları
yatay seyir izledi. Şubat 2027 vadeli 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi 18 bp artışla %43,53'e yükselirken, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi ise
3 bp azalışla %33,81 seviyesine geriledi. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem
hacmi 17,4 milyar TL'ye geriledi.
Yurt İçi Haberler
-----------------
Partisinin TBMM Grup Toplantısı'nda konuşan Cumhurbaşkanımız Sayın Erdoğan, enflasyonla
mücadelede mevzi kazandıkça, refahı, alım gücünü ve hayat standardını daha
da yükselteceklerini belirtti. Sayın Erdoğan, orta yüksek ve yüksek teknolojili
yatırımlar için 'Yatırım Taahhütlü Avans Kredisi' programının büyüklüğünün
500 milyar liraya çıkartıldığını açıkladı.
Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanımız Sayın Bayraktar, doğal gaz fiyatlarındaki artışları
vatandaşa yansıtmamak için uygulanan destek programının sürdüreleceğini
belirtti.
Ticaret Bakanlığı, otomotiv satışlarında yeni dönemin başladığını duyurdu. Bakanlık
16 Haziran 2025 itibarıyla ise EİDS yetki doğrulama uygulamasının tüm taşıt
ilanlarında zorunlu hale getirildiğini belirtti. Yeni düzenlemeyle, EİDS yetki
doğrulama uygulaması ile ilanlar sadece taşıt sahibince yetkilendirilen yetki
belgeli oto galeriler veya taşıt sahibi, taşıt sahibinin 1. ve 2. derece kan hısımları
ve eşi tarafından verilebilecek, yetkisiz kişilerce ilan girişi yapılamayacak.
TCMB'nin açıkladığı Özel Sektörün Yurt Dışından Sağladığı Kredi Borcu İstatistikleri
verilerine göre, Nisan sonu itibarıyla, özel sektörün yurt dışından sağladığı
toplam kredi borcu, 2024 yıl sonuna göre 13,8 milyar dolar artarak 185,9 milyar
dolar oldu. Vadeye göre incelendiğinde, 2024 yıl sonuna göre, uzun vadeli
kredi borcunun 16,7 milyar dolar artarak 173,5 milyar doları, kısa vadeli kredi
borcunun (ticari krediler hariç) ise 2,9 milyar dolar azalarak 12,5 milyar doları
düzeyinde gerçekleştiği gözlendi. Aynı dönemde finansal kuruluşların uzun vadeli
borçları 6,3 milyar doları, finansal olmayan kuruluşların uzun vadeli borçları
10,4 milyar doları artış gösterdi. Kısa vadede ise finansal kuruluşların
borçları 2,9 milyar doları azalmış ve finansal olmayan kuruluşların borçları 0,3
milyar doları artış gösterdi. 173,5 milyar doları tutarındaki uzun vadeli kredi
borcunun yüzde 57,9'unun doları, yüzde 33,0'ının Euro, yüzde 2,1'inin Türk lirası
ve yüzde 7,0'ının ise diğer döviz cinslerinden oluştuğu, 12,5 milyar doları
tutarındaki kısa vadeli kredi borcunun ise yüzde 46,0'ının doları, yüzde 19,5'inin
Euro, yüzde 31,1'sinin Türk lirası ve yüzde 3,3'sının ise diğer döviz cinslerinden
oluştuğu görüldü. Bu tutarın 37,9 milyar doları bankalara, 14,5 milyar
doları finansal olmayan kuruluşlara, 4,2 milyar doları ise bankacılık dışı finansal
kuruluşlara aittir.
Yurt Dışı Haberler
------------------
Kanadalı üst düzey bir yetkili, Ukrayna konusunu ele alması planlanan G7 liderleri
ortak bildirisinin ABD'nin itirazı üzerine iptal edildiğini söyledi.
ONS'nin verilerine göre, İngiltere'de tüketici fiyatları Mayıs ayı verisi yıllık
bazda yüzde 3,4 artış gösterdi. Medyan tahmin ise yüzde 3,3 seviyesindeydi. Tüketici
fiyatları, aylık bazda beklentilere paralel olarak yüzde 0,2 arttı. İngiltere'de
çekirdek TÜFE, Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 3,5
artarak beklentilere paralel gerçekleşti. Hizmet enflasyonu ise bir önceki yılın
aynı ayına göre yüzde 4,8'lik beklentinin altında kalarak yüzde 4,7 oldu. Perakende
fiyat endeksi Mayıs'ta, yıllık bazda yüzde 4,3, aylık bazda ise yüzde 0,2
yükseldi
Nippon Steel Corp. 14,1 milyar dolarlık United States Steel Corp. devralma işlemini
tamamlarken Amerikan ve Japon çelik üreticilerini birleştirmeye yönelik 18
aylık girişim sonuçlanmış oldu. Hisse başına 55 dolarlık anlaşma, dünyanın en büyük
ikinci çelik üreticisini yarattı. Nippon Steel ayrıca ABD'de, ABD Başkanı
Donald Trump'ın yüzde 50 çelik tarifelerinden kaçınmaya yardımcı olacak önemli
bir dayanak elde etti.
Eurostat verilerine göre, AB'de yıllık enflasyon Mayıs ayında yüzde 2,2 oldu. Euro
Bölgesi'nde ise bu oran yüzde 1,9 olarak gerçekleşti. Enflasyon verileri son
yıllarla kıyaslandığında, hem AB ülkelerinin hem de Euro Bölgesi'nin yıllık enflasyon
rakamlarının 4 aydır düzenli şekilde düştüğü görülüyor.
Çin Merkez Bankası (PBOC) Başkanı Pan Gongsheng, doların hakimiyetinin azalacağını
ve önümüzdeki yıllarda daha rekabetçi bir kur sisteminin ortaya çıkacağını öngördü.

ABD Başkanı Trump, İran'a saldırıp saldırmama konusunda henüz nihai kararını vermediğini
ancak Orta Doğu'daki bir çatışmaya dahil olmak istemediğini söyledi.
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan işsizlik maaşı başvurularına ilişkin
haftalık verilerine göre, ülkede ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların
sayısı, 14 Haziran ile biten haftada önceki haftaya göre 5.000 kişi azalarak
245.000'e geriledi. Başvurular bire ay sonra ilk defa bir önceki haftaya göre
azalış gösterdi. Medyan tahmin 245.000 seviyesindeydi. İşsizlik maaşı başvuru sayıları
önceki hafta 250.000 olarak kaydedilmişti. Geçen hafta itibarıyla 4 haftalık
ortalama işsizlik maaşı başvuru sayısı ise 4.750 artarak 245.500'e çıktı.

Rusya Yeraltı Kaynakları Ajansı (Rosnedra) Başkanı Oleg Kazanov, nadir toprak metalleri
(NTM) konusunda Rusya'nın önümüzdeki üç yıl içinde arz sıkıntısı yaşamayacağını
belirtti. Kazanov, St. Petersburg Uluslararası Ekonomik Forumu (SPİEF)
öncesinde RIA Novosti'ye verdiği röportajda, Rusya'nın şu anda da iç talebi karşılayacak
miktarda nadir toprak metali çıkardığını söyledi. Ancak bu metalleri
şu anda yalnızca kolektif konsantre hâlinde üretebildiklerini, oysa sanayinin
her bir nadir elementi ayrı ayrı işlenmiş hâlde ihtiyaç duyduğunu belirtti. Bu
ayrıştırmayı yapabilecek sanayi teknolojilerinin ise henüz bulunmadığını kaydetti.

Şirket Haberleri
----------------
Türkiye Sigorta (TURSG, Nötr): Şirketin 01.01.2025 - 31.05.2025 dönemi bağımsız
denetimden geçmemiş brüt prim üretimi 60.426.375.234 TL'ye ulaşarak ve bir önceki
yılın aynı dönemine göre %40 oranında artışla gerçekleşti (Geçen yıl aynı dönem
43.180.677.462 TL).
Bera Holding (BERA, Pozitif): Şirketin bağlı ortaklığı Komyapı İnşaat A.Ş ile T.C.
Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı Toplu Konut İdaresi Başkanlığı
arasında, ''Malatya İli Yeşilyurt İlçesi Yakınca Mahallesi 997 Adet Konut ve
1 Adet 29 Dükkanlı Ticaret Merkezi İnşaatları İle Altyapı ve Çevre Düzenlemesi''
amacıyla sözleşme bedeli 2.488.000.000 TL olan yapım işi sözleşmesi imzalandı.
Smart Güneş Enerjisi (SMRTG, Pozitif): Şirketin bağlı ortaklığı Smart Güneş Enerji
Ekipmanları Pazarlama A.Ş. ile yurt içinde yerleşik kurumsal bir müşterisi arasında
2 farklı proje için toplam tutarı KDV hariç 24.150.119,70 ABD Doları tutarında
olan 2 adet Güneş Paneli Satış Sözleşmesi imzaland
Onur Yüksek Teknoloji (ONRYT, Nötr): Şirket, yurtiçinde yerleşik bir müşterisinden,
elektronik harp çözümlerine yönelik ses haberleşme ihtiyaçları kapsamında,
opsiyonlar haricinde 359.030 USD tutarında sipariş aldı. Yapılan açıklamada, söz
konuyu sipariş, aynı müşteri ile halen yürütülen yüksek hacimli seri üretim projelerine
ek olarak farklı bir elektronik harp sistemine yönelik ilave yeteneklerle
teslim edilecek yeni bir ürünü içerdiği ifade edildi. İlave yeteneklere sahip
bu ürüne yönelik gelecek yeni siparişler ve yapılacak yeni sözleşmeler ile
ilgili bilahare bilgilendirme yapılacağı açıklandı.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -