Analiz- Günlük Bülten (Meksa Yatırım)

BIST100 Endeksi dünü 103 (% 1.12) puanlık yükseliş ile 9.404 seviyesinden ve 96
milyar TL işlem hacmiyle kapattı. Borsada dalgalı seyir devam ediyor. Gelen satışlar
piyasa tarafından karşılandı ve bankacılık hisseleri öncülüğünde tepki alımları
görüldü. Döviz kurlarında ve gösterge tahvil faizinde yatay seyir vardı.

Siyasi gelişmeler, dış piyasalar, ekonomik veriler öne çıkan konu başlıkları. Borsa
İstanbul'da yön arayışı devam ediyor. Bugün iç piyasalar siyasi gelişmelere
(CHP kurultay davası) odaklanmış durumda. Mahkemeden çıkacak sonuç yön konusunda
etkili olacak. Haftalık bazda diğer önemli gündem ise 3 Temmuz Perşembe günü
açıklanacak Haziran ayına ait enflasyon verileri. Enflasyonda düşüş beklentileri
ve buna bağlı olarak TCMB'den faiz indirim beklentileri ekonomik ajandanın öncelikleri
arasında. Jeopolitik gelişmelerden sonra siyaset de gündemden düştüğü
taktirde piyasalar bu beklentiyi fiyatlamaya devam edebilir. Son günlerde bankacılık
hisselerindeki harketlilik ve diğer sektörlerden olumlu ayrışma bunun sinyallerini
verdi. Olası faiz düşüşü yüksek faiz nedeniyle borsaya ilgisi zayıflayan
yerli yatırımcıyı tekrar borsaya çekmesi olasıdır. Temmuz/2024 ayından bu
yana düşüş eğiliminde olan borsada primsiz görünüm devam ediyor. Borsa İstanbul'da
temkinli görünüm korunuyor.
Dış piyasalarda olumlu hava hakim. İran-İsrail savaşının bitmesinin ardından ABD'nin
Çin ile gümrük tarifeleri konusunda anlaşma imzalanması iyimserlikle karşılandı.
Borsalarda çıkış eğilimi sürerken ABD'de S&P500 ve Nasdaq endeksleri yeni
zirveler deniyor. Borsalarda savaş ve gümrük tarifelerine bağlı kayıplar geri
alındı. Şimdi piyasaların gündemine Fed ve faiz indirimlerinin ne zaman başlayacağı
konusu yerleşti. Fed kaynaklı açıklamalarda kontrollü tavır devam ederken
acele edilmeyeceği ve gümrük tarifelerinin yansımalarının görülmesi tavrı öne
çıkıyor. Piyasa parametlerine bakıldığında, Dolarda zayıflama, euroda güçlenme,
ABD tahvil faizlerinde düşüş, altın ve petrolde gevşeme devam ediyor. ABD 10
yıllık tahvil faizi %4.28, euro/dolar paritesi 1.1717, dolar endeksi 97.30, altının
ons fiyatı 3.278 dolar, gümüş 36.13 dolar, brent petrol 66.48 seviyelerinde
seyrediyor.

BIST100 TEKNİK ANALİZ
---------------------
Borsada tepki alımları görüldü. İlk destekler 9.390-9.320 olarak görülürken bu seviyeler
günlük işlemlerde izlenebilir. Sonraki destekler 9.235 ve 9.100-9.080
seviyelerinde. İlk dirençler 9.430-9.480 ve 9.510 seviyelerinde bulunuyor. 9.480-9.510
daha önemli. Sonraki dirençler 9.650 ve 9.730-9.770 seviyelerinde bulunuyor.
Endekste tepki alımları direnç seviyelerinde satışla karşılaşabilir

HAFTALIK BÜLTEN
---------------
Borsa İstanbul'da dış borsalardan olumsuz ayrışma söz konusu. İran-İsrail savaşının
bitmesiyle daha önceki gündeme geri dönülmesi beklentisi var. Savaş öncesi
iç ekonomik gündemde, gerileyen enflasyon ve buna bağlı olarak TCMB'den faiz indirim
beklentileri fiyatlanıyordu. Bu açıdan piyasalar için yarınki CHP kurultay
davası önemli görülüyor. 3 Temmuz'da açıklanacak Haziran enflasyonu yakından
takip edilecek. Beklentiler düşüş eğiliminin süreceği yönünde. TCMB'nin son toplantı
metninde enflasyon ana eğilimdeki düşüşün haziran ayında da sürdüğü vurgusu
vardı. Piyasada faiz ve enflasyon düşüş beklentileri çok daha yüksek sesle
dillendirilmeye başlandı. Bazı yabancı yatırım bankalarından bu yönde mesajlar
geliyordu. Geçen hafta ise İş Bankası Genel Müdürü Hakan Aran, Türkiye Cumhuriyet
Merkez Bankası'nın 'enflasyonu düşüreceğim' mesajının faiz indirmesi kadar
etkili olduğunu belirtti ve Merkez Bankası'ndan Temmuz ayında sıkılaşmadan taviz
vermeden 350 baz puan faiz indirimi yapmasını bekliyorum dedi. 350 baz puanlık
indirimin enflasyon beklentilerini bozmayacağını belirten Aran, Faizden
daha önemli konu, enflasyonun düşeceğine dair beklentinin sağlanması. Bu kendi
başına faiz indirilmesinden daha önemli. Alınacak karar ne olursa olsun Merkez
Bankası, verdiği mesajlarla enflasyon düşecek dedi. Aran bu açıklamalarıyla piyasa
beklentilerine tercüman olurken çok net bir özet yaptı. Siyasi gündemin geçilmesi
durumunda iç piyasalar bu yöndeki fiyatlamalara hızla dönüp dışarıdaki
olumlu havaya uyum sağlayabilir. TCMB tarafından 20 Haziran ile biten haftanın
parasal verilerinde savaşın etkileri kendini biraz göstermiş. Buna göre, Yabancı
yatırımcılar 109 milyon dolarlık hisse satışı, 685 milyon dolarlık tahvil bono
alımı yaptılar. Uzun bir aradan sonra ilk defa yabancı yatırımcılar hisse senetlerinde
satış yaptılar. Aynı hafta TCMB rezervleri 3.6 milyar dolar düşüşle 155.7
milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezerv ise 5.3 milyar dolar kayıpla
30.2 milyar dolara çekildi. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatında ise haftalık
bazda 1.5 milyar dolarlık azalış söz konusu. Dövize yönelim olmamış. Yabancıların
hisse satışı ve TCMB rezervlerindeki gerilemenin nedenini İran-İsrail savaşına
yormak doğru olacak. Buna rağmen Borsa İstanbul'a yabancı ilgisinin korunduğu
görülüyor. Son haftayı istisna tutarsak alımların süreklilik arz etmesine
karşılık tutar olarak büyük olmaması nedeniyle BIST100 Endeksi üzerinde yeterli
etkiyi gösteremiyor. Yerli yatırımcının ise yüksek faiz nedeniyle borsaya ilgisi
henüz artmış değil. Faizde gerileme söz konusu olursa başta bankalar ve GMYO
hisseleri olmak üzere ilgi artabilir. Faize duyarlı sektör olan bankacılığın son
günlerde diğer hisselere göre daha dirençli olmasının altında faiz indirim beklentileri
var.

Dış piyasalarda iyimserlik sürüyor. İran-İsrail savaşının bitmesinin ardından iyi
bir haber de ABD'den geldi. ABD Başkanı Trump Çin ile gümrük tarifeleri konusunda
anlaşma imzaladıklarını Hindistan ile de büyük bir anlaşma yapabileceklerini
açıkladı. ABD Ticaret Bakanı Lutnink ise 10 ülke ile anlaşma yolda dedi.
Avrupa Birliği (AB) Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, ABD ile bir anlaşma
yapmak istediklerini ancak uzlaşılamaması durumuna da hazırlıklı olduklarını
söyledi. Bu gelişmeler piyasalar tarafından olumlu algılandı. Ancak daha önce beklenti
olarak önemli ölçüde fiyatlandığı için ek olarak çok belirgin bir etki
yapmadı. Bununla birlikte risk iştahı arttı. ABD ve Almanya başta olmak üzere
borsalarda yükseliş, ABD tahvil faiz oranlarında düşüş, dolarda zayıflama, euroda
güçlenme devam etti. Petrol ve altın fiyatlarındaki düşüş eğilimi korundu.
Jeopolitik risklerin azalmasıyla güvenli limanlara ilgi azaldı. Altındaki zayıflamanın
temel nedeni bu. Altın fiyatlarındaki yükseliş, Trump'ın gümrük tarifeleriyle
Ortadoğu kaynaklı jeopolitik risklerden beslenmişti. Şimdilerde iki kanatta
da bir iyileşme söz konusu. Hal böyle olunca altın fiyatlarındaki gerileme
olağan bir durum. Altının önümüzdeki dönemde güç alması için muhtemel majör gelişme
Fed faiz indirimi ve zayıf dolar olabilir. Hali hazırda bu etkenler çok baskın
görülmüyor. Fed faiz indirim beklentilerinin güç kazanması, Fed kararlarına
Trump'ın müdahale girişimleri ve yerine yeni aday belirlemeye çalıştığı Powell
hakkındaki ağır eleştileriyle ABD tahvillerinin güvenli liman özelliğinin sorgulanması
doları zayıflatan diğer gelişmeler oldu. Bu noktada zayıf doların ABD
ihracat ve ekonomisine olası katkıları konusunda cılız da olsa değerlendirmeler
geliyor. Fed faiz politikasıyla ilgili olarak üyelerinden gelen mesajlar net
değil. Fed Başkanı Powell ise geçen hafta Trump'ı kızdırma pahasına parasal gevşeme
için acele etmeyecekleri mesajını tekrarladı. Fed gümrük tarifelerinin yansımalarını
biraz daha test etmek istiyor. Faiz indirimi için takvim olarak eylül
ağırlık kazanıyor.

Borsa İstanbul'da dalgalı seyrin devamı beklenebilir. Bu hafta yön konusunda siyasi
gelişmeler etkili olacak.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-