Tepki denemeleri ilk önemli direnç olan 11,250 seviyesinden yeniden satışla karşılaşıyor
Küresel Küresel piyasalarda Fed'in izleyeceği para politikasına ilişkin yeni ipuçları
takip edilirken ABD Başkanı Donald Trump'ın geçici bir bütçe tasarısı üzerinde
Demokratlarla uzlaşı sağlanamaması üzerine hükümetin 1 Ekim itibarıyla kapanması
sonrasında binlerce federal çalışanın görevden alınmasını değerlendirdiğine
dair haberler ön planda. Önümüzdeki dönemde kapanmanın ne kadar süreceği,
ekonomi üzerine etkileri ve özellikle de 29 Ekim Fed toplantısı öncesinde Eylül
ayı enflasyon verilerinin açıklanıp açıklanmayacağı piyasaları şekillendiren ana
konular olacak. ABD'de devlet hizmetlerinin durması nedeniyle her perşembe açıklanan
haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi açıklanamadı ve bugün de tarım
dışı istihdam verilerinin açıklanması beklenmiyor. Bu görünüm Fed'in ekonomik
durumu değerlendirmek için elinde yeterli veri olmayabileceği ve faiz indirimlerinin
devamının belirsiz hale gelebileceği anlamına geliyor.
Günlük Takvim
- Çin’de finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı olacak
- 10:00 TR - TÜFE (beklenti: %2.6 önceki: %2.04)
- 10:00 TR - TÜFE yıllık (beklenti: %32.4 önceki: %32.9)
- 10:00 TR - Çekirdek TÜFE yıllık (beklenti: %32 önceki: %33)
- 10:00 TR - ÜFE yıllık (önceki: %25.2)
- 13:00 New York Fed Başkanı John Williams konuşacak
- 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 50.000 önceki: 22.000)
- 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti: 52 önceki: 52)
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* Yurtiçi Otomotiv Satışları – Eyl’25
* Haftalık Yabancı İşlemleri & Haftalık Mevduat Gelişimi
* Türkiye Sigorta <TURSG TI> Eylül prim üretimi
- Açıklanan Kar Pay
Piyasa Yorumu
-------------
Küresel Küresel piyasalarda Fed'in izleyeceği para politikasına ilişkin yeni ipuçları
takip edilirken ABD Başkanı Donald Trump'ın geçici bir bütçe tasarısı üzerinde
Demokratlarla uzlaşı sağlanamaması üzerine hükümetin 1 Ekim itibarıyla kapanması
sonrasında binlerce federal çalışanın görevden alınmasını değerlendirdiğine
dair haberler ön planda. Önümüzdeki dönemde kapanmanın ne kadar süreceği,
ekonomi üzerine etkileri ve özellikle de 29 Ekim Fed toplantısı öncesinde Eylül
ayı enflasyon verilerinin açıklanıp açıklanmayacağı piyasaları şekillendiren ana
konular olacak. ABD'de devlet hizmetlerinin durması nedeniyle her perşembe açıklanan
haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi açıklanamadı ve bugün de tarım
dışı istihdam verilerinin açıklanması beklenmiyor. Bu görünüm Fed'in ekonomik
durumu değerlendirmek için elinde yeterli veri olmayabileceği ve faiz indirimlerinin
devamının belirsiz hale gelebileceği anlamına geliyor. Bu hafta makro
tarafta Çarşamba günü açıklanan zayıf sinyaller üreten ADP istihdam verisi ön plandaydı
ve veri ile birlikte Fed'in Ekim ayında faiz indirimi beklentilerinin
güçlendiğini takip ettik. OpenAI'nin hisse satışının yapay zeka konusunda iyimserliği
artırması teknoloji hisselerine destek olurken dirençli görünümün öne çıktığı
küresel risk barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksi dün yeni rekor
seviyeleri test etti. Altın yeni rekor seviyeleri test ederken petrol ise arz
fazlası endişelerine rağmen üretimi artırma olasılığı nedeniyle hafta sonunda gerçekleştirilecek
OPEC+ toplantısı öncesi baskı altında kaldı. Bu sabah Asya piyasaları
geneli artıda işlem görüyor, vadeli endekslerin pozitif açılış sinyali
verdiğini takip ediyoruz. Bu sabah konuşan BOJ Başkanı Ueda faiz artırımları konusunda
net bir sinyal vermekten kaçınırken, Japonya hafta sonunda iktidar partisi
LDP'de yapılacak liderlik seçimlerine hazırlanıyor. Bugün Çin'de finansal
piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı olacak. Kapanma nedeniyle haftalık işsizlik
maaşı başvuruları verisinin ertelenmesinin ardından bugünkü ABD tarım dışı
istihdam verilerinin de açıklanamayacağı tahmin ediliyor. Euro Bölgesi ağustos
ayı üretici enflasyonu verileri TSİ 12:00'de açıklanacak. ECB Başkanı Christine
Lagarde, görev süresi sona eren Hollanda Merkez Bankası Başkanı Klaas Knot'a veda
etkinliğinde konuşacak. New York Fed Başkanı John Williams TSİ 13:00'te, Fed
Başkan Yardımcısı Philip Jefferson TSİ 20:40'ta konuşacak.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde tepki denemelerinin yeniden satışla
karşılaşırken büyük resimde siyasi gelişmeler, enflasyondaki eğilim ve faiz
indirim süreci piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya devam ediyor.
TCMB son toplantıda faiz indirirken (%43 olan politika faizi olan haftalık repo
faizini 250 baz puan düşürerek %40,5'e indirdi) geçen hafta boyunca piyasada
Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan'ın ABD temasları takip edilmişti. Piyasa bugün açıklanacak
enflasyon verilerine odaklanmış durumda. Reuters anketine göre TÜFE'nin
Eylül ayında eğitim ve gıda kalemleri öncülüğünde aylık %2.6 artması, yıllık
enflasyonun %32.5'e gerilemesi bekleniyor. Ağustos ayında TÜFE'de aylık %2.04,
yıllık %32.95 artış vardı. Aylık enflasyonun ağustosa göre hız kazanmasında eğitim
ve kira gibi mevsimsel ürünlerdeki artışın etkili olması bekleniyor. Enflasyondaki
yavaşlama hızı Merkez Bankası faiz indirimlerinin hızını tahmin etmek
için yakından izleniyor. Bugün TCMB Başkanı Fatih Karahan, Amsterdam'da saat 16:50'de
Avrupa Merkez Bankası yetkilisi Klaas Knot'a veda etkinliğinde bir panele
katılacak.
Bu sabah:
- Bugün Çin’de finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı
- Asya piyasaları geneli artıda işlem görüyor
- Almanya %0.2, ABD vadelileri %0.2 artıda
- Dolar endeksi yükseliyor, tahvil faizleri artıda
- Rekor seviyeleri test eden altın yatay
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı değer kaybediyor
Tepki denemeleri ilk önemli direnç olan 11,250 seviyesinden yeniden satışla karşılaşıyor.
Endekste son günlerin kritik destek bölgesi olarak izlediğimiz 10,900/11,000
bandını korumayı başarmasıyla birlikte önceki gün oluşan yukarı hareketin,
seans içi ilk önemli direnç noktası olan 11,250 seviyesinden dün satışla karşılaştığını
gözlemliyoruz. Perşembe günü satıcılı bir seyir izleyen hisse senedi
piyasasında, BIST100 Endeksi günü -%1.23'lük düşüşle 11,082 puandan tamamladı.
11,600'lerde test edilen yeni TL zirveye doğru yaşanan başarısız atağın ardından
başlayan düzeltme eğilimi içerisinde 10,900/11,000 destek bandını yakından
izlemeyi sürdürüyoruz. Belirtilen destek aralığının üzerinde tutunmayı başarabilmesi
halinde, ilk etapta 11,250 direncini aşma denemeleri hakim olacaktır. 11,250
direncinin aşılması ise 11,600 bölgesi ana hedef olmak üzere yukarı eğilimin
devam edeceğini söyleyebiliriz. Şu aşamada 10,900/11,000 kritik destek bölgesini
korumayı başaran piyasanın orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için 11,600
zirvesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. 10,900 altındaki kalıcı hareketlerin
ise 10,250 riskini gündeme getirebileceğini göz önünde bulundurulmasını öneriyoruz.
Bugün Çin'de finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı olacak. TÜİK 10:00'da
eylül ayı enflasyon verilerini yayımlayacak. Reuters anketine göre TÜFE'nin
Eylül ayında eğitim ve gıda kalemleri öncülüğünde aylık %2.6 artması, yıllık enflasyonun
%32.5'e gerilemesi bekleniyor. Kapanma nedeniyle haftalık işsizlik maaşı
başvuruları verisinin ertelenmesinin ardından bugünkü ABD tarım dışı istihdam
verilerinin de açıklanamayacağı tahmin ediliyor. Euro Bölgesi eylül ayı HCOB
hizmet ve bileşik PMI verilerinin son okuması TSİ 11:00'de izlenecek. Euro Bölgesi
ağustos ayı üretici enflasyonu verileri TSİ 12:00'de takip edilecek. ECB Başkanı
Christine Lagarde, görev süresi sona eren Hollanda Merkez Bankası Başkanı
Klaas Knot'a veda etkinliğinde konuşacak. Amsterdam'daki Klaas Knot'a veda etkinliğinde
16:50'de TCMB Başkanı Fatih Karahan ve ECB Yönetim Kurulu Üyesi Isabel
Schnabel konuşacak. New York Fed Başkanı John Williams TSİ 13:00'te, Fed Başkan
Yardımcısı Philip Jefferson TSİ 20:40'ta konuşacak.
Sektör ve Şirket Haberleri
Yurtiçi Otomotiv Satışları – Eyl’25
Tüm Endişelere Rağmen Güçlü Büyüme Devam Ediyor
Toplam hafif araç (HA) kayıtları (binek otomobil [BA] + hafif ticari araç [HTA])
Eylül 2025'te 110 bin adet olarak gerçekleşti. Artan filo satışları, satış kampanyaları
ve ÖTV değişikliği sonrası fiyatı gerileyen modeller, Eylül ayında güçlü
satış hacmi büyümesinde bir kez daha önemli rol oynadı. Böylelikle, toplam
HA satışları aylık +%9 ve yıllık +%26 artış gösterdi. Eylül verilerinin açıklanmasıyla
birlikte 3Ç25'te HA satışları yıllık +%18 artarken, çeyreklik bazda -%4
geriledi.
ÖTV artışının ardından sektörde genel beklenti satış hacimlerinde daralma yönündeyken,
hem Ağustos hem de Eylül ayında rekor düzeyde büyüme kaydedildi. Pazar dinamikleri
oldukça dalgalı seyretmekte olup tüketiciler kampanyaları yakından takip
ediyor. İkinci el satışlarındaki son dönemdeki artış da perakende satışları
destekliyor. Hatırlanacağı üzere, TCMB yayımladığı bir blog yazısında, altındaki
yükselişin konut ve otomobil talebini artırdığını belirtmişti. Bu nedenle,
altın fiyatlarındaki mevcut yükselişin önümüzdeki dönemde de talebi desteklemeye
devam edebileceğini düşünüyoruz. Genel olarak, filo ve hane halkı talebinin yılın
geri kalanında da güçlü kalmaya ve satışların ana itici gücü olmaya devam
etmesini bekliyoru
Genel olarak, Eylül ayı verilerini TOASO ve DOAS için 'Pozitif', FROTO için ise
'Negatif' olarak değerlendiriyoruz. Modelimizi gözden geçirmekle birlikte, FROTO
için 'AL' (Hedef Fiyat: 145,6 TL) ve TOASO için 'TUT' (Hedef Fiyat: 295 TL) tavsiyelerimizi
koruyoruz.
- Tofaş Otomotiv : Stellantis hariç, TOASO'nun BA satışları yıllık %33 artışla 7
bin adede, HTA satışları ise yıllık %55 artışla 4 bin adede yükseldi. K0 Scudo
üretiminin önümüzdeki dönemde artmasıyla, HTA segmentinde güçlü çift haneli büyümenin
devam etmesini bekliyoruz. Böylece toplam HA satışları yıllık %41 artarken,
TOASO'nun aylık pazar payı +1,1 puan artışla %10 oldu. Ancak, şirketin son
12 aylık pazar payı halen -3,3 puan gerileyerek %10 seviyesinde kaldı. Stellantis
Türkiye'nin BA satışları %46 artışla 13 bin adede, HTA satışları %26 artışla
6 bin adede yükseldi. Sonuç olarak Stellantis'in aylık pazar payı +1,7 puan artarak
%17'ye, son 12 aylık pazar payı ise +1,5 puan artışla %17'ye çıktı.
- Doğuş Otomotiv : Eylül ayında HTA satışları %49 artışla sektörün üzerinde büyüme
kaydederken, BA satışları %42 artışla 14 bin adede yükseldi. Toplamda HA satışları
%43 artarak 17 bin adede ulaştı. Böylece DOAS'ın aylık pazar payı +1,8 puan
artarken, son 12 aylık pazar payı da +1,0 puan artışla %15'e yükseldi.
- Ford Otosan : BA satışları %53 artışla 2 bin adede yükselirken, HTA satışları
6 bin adet ile yatay seyretti. Böylece toplam HA satışları %9 artışla 8 bin adede
ulaştı. Zayıf satış performansı aylık pazar payının -1,1 puan düşerek %7 seviyesinde
gerçekleşmesine yol açtı. Son 12 aylık pazar payı ise ~+1 puan artışla
%8'e yükseldi.
Haftalık Yabancı İşlemleri & Haftalık Mevduat Gelişimi
Haftalık Yabancı İşlemleri
--------------------------
- Merkez Bankası verisine göre 26 Eylül haftasında yurt dışında yerleşik yatırımcıların
hisse senedi portföyüne net 159 milyon USD giriş olurken, devlet tahvili
portföyüne net 416 milyon USD giriş oldu.
- 3. çeyrekte hisse senedi portföyüne net 994 milyon USD giriş olurken, devlet tahvili
portföyüne net 4.144 milyon USD giriş oldu.
- Yılbaşından bugüne hisse senedi portföyüne net 1.828 milyon USD giriş olurken,
devlet tahvili portföyüne net 963 milyon USD giriş oldu.
Haftalık Mevduat Gelişimi:
-------------------------
• BDDK verisine göre, 26 Eylül haftasında kur korumalı mevduat (KKM) bakiyesi haftalık
bazda 28 milyar TL geriledi. Toplam KKM bakiyesi 293 milyar TL (7 milyar
USD eşdeğeri) seviyesindedir.
• Döviz mevduat ise aynı dönemde , milyar USD düşerek 231 milyar USD’ye geriledi.
• TL mevduatın (KKM hariç) toplam mevduatta payı %60 olurken, KKM’nin payı %1 oldu.
Türkiye Sigorta <TURSG TI> Eylül prim üreti
-------------------------------------------
Türkiye Sigorta'nın Eylül ayında brüt prim üretimi yıllık %44 artış kaydetti. Yılın
ilk 9 ayında brüt prim üretimi yıllık %45 artış kaydetti. 3.çeyrekte ise prim
üretimi çeyreklik %3 düşüş gösterirken, yıllık bazda %46 arttı. Eylül ayında
yıllık büyüme genel zararlar, kasko ve sağlık branşlarında enflasyonun üzerinde
artış kaynaklı gerçekleşti. Açıklanan prim üretimi verisini hisse için nötr olarak
değerlendiriyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
