Analiz- Sigorta Sektörü Raporu (Marbaş Menkul Değerler)

Yatırım gelirlerinden ana faaliyete geçiş dönemi
Sigortacılık sektörü faaliyetlerinde herhangi bir risk görünmüyor. Sigorta sektörü
2024 ve 2025 yıllarında ana faaliyetin yanı sıra prim üretimleri ile güçlü karlılıklar
elde edilen yılları sürdürdü. 2025 ve önümüzdeki yıllarda sektörün hem
hayat hem hayat dışında büyüme potansiyelinin devamlılığı dikkate alınarak güçlü
büyümeler takip etmeyi sürdüreceğiz.

Faiz indirimi döngüsü sigortacılığa daha fazla yarar. Sigortacılık sektörü faiz
indirim döngüsü var olsun olmasın ilave bir şok olmazsa proaktif portföy yönetimi
ile her iki dönemde pozitif ayrışmayı sürdürdü. Bu çerçevede faiz indirim döneminde
proaktif fon yönetimi ile şirketlerin pozitif yararlanmaya devam edeceklerdir.

Yatırım gelirlerinin ağırlığından ana faaliyete dönüş 2.çeyrek itibariyle başlayacak.
Şirketlere özgü raporlarımızda da vurguladığımız gibi yumuşak iniş koşullarında
şirketlerin ana faaliyetlerini tadil ederek prim üretimi tarafından gelir
elde edeceği bir döneme başlamış olacağız. Özellikle proaktif yönetimi ile hayat
tarafı burada görece pozitif ayrışma çabası içerisinde olacak. Yatırım gelirleri
artık 2.çeyrekten sonra kompanse unsuru olarak karşımıza çıkacak.

Zirai don öncelik değil. Şubat, Mart ve Nisan aylarında gerçekleşen zirai donun
hasar girişleri gerçekleşti ancak gıda portföyünün %1,6-1,8 seviyesinde bir etki
yapması nedeniyle sigortacılık sektöründe hasar girişleri çok sınırlı kalmasını
bekliyoruz. İlaveten hayat dışı bu tarafta daha çok komisyonerlik unsurunu kullanması
hasar girişlerinden pozitif ayrıştırıyor.

Araştırma kapsamımızı genişletiyoruz. Bu rapor itibariyle AGESA'yı 237,83 TL, AKGRT'ı
8,71 TL, ANSGR'ı 182,64 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza
alıyoruz. Sigortacılık sektörü hem hayat dışı hem hayat gruplarıyla ciddi
şekilde cazip kalmakla birlikte son dönemde mali endeksten görece negatif ayrışarak
geri plana itildiğini takip ettiğimiz bir Mart-Haziran dönemi geçirdik
diyebiliriz.

ANHYT ve TURSG özelinde hedefimizi koruyoruz. Güçlü OKS büyüklüğü yönetişimi ile
ANHYT'ı 181,78 TL, pazar payı liderliği ile TURSG'yi 15,93 TL hedef fiyat ve AL
tavsiyesini korumayı sürdürüyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -