Haftaya sert yükselişle başlayan piyasada faiz indirim fiyatlamasının başladığını
söyleyebiliriz
Küresel piyasalarda jeopolitik riskler hafiflerken ticaret anlaşmaları ve Fed faiz
indirimi beklentilerinin öne çıktığını takip ediyoruz. Küresel risk barometresi
olarak da izlenen S&P 500 endeksi ticaret anlaşmalarına ilişkin umutlar ve
Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentilerle, nisan ayındaki dip seviyelerinden
%25 artışla 6.200 puan eşiğini aştı ve yeni rekor seviyeleri test etti. ABD Hazine
Bakanı Scott Bessent'in enflasyon geriledikçe tüm vadelerde faizlerin düşeceğine
dair açıklamaları ön plandaydı. Diğer taraftan Trump'ın vergi tasarısının
4 Temmuz'a yetişip yetişmeyeceği tartışılırken, piyasalar perşembe günü açıklanacak
tarım dışı istihdam verilerini bekliyor. Geçen hafta Fed'den gelen bazı
açıklamalar ve bazı zayıf verilerin de desteğiyle piyasada bu yıl için faiz indirimi
beklentilerinin canlandığını takip ettik. ABD'de Perşembe günü açıklanacak
tarım dışı istihdam verisi ile 15 Temmuz'da açıklanacak enflasyon verileri tarifelerin
ekonomiye etkisi ve Fed'in önümüzdeki dönemde izleyeceği politika açısından
faiz indirim tartışmalarının yoğunlaştığı günlerde önemli birer gösterge
olabilir. Bu sabah Asya piyasalarında zayıf eğilim öne çıkıyor, vadeli endeksler
negatif açılış sinyali veriyor. AB'nin Trump'ın %10'luk gümrük vergisini kabul
etmeye hazır olduğu ancak ilaç ve çip gibi önemli sektörler için daha düşük
oranlar istediğine ve ayrıca Trump'ın ABD'den pirinç almadığı için Japonya'ya yönelik
gümrük vergilerini artırma tehdidinde bulunduğuna dair haberler ön planda.
Petrol piyasasında ise OPEC+'ın bu hafta sonunda üretim kotalarını ne kadar
artıracağı konusu bekleniyor. Bugün büyük merkez bankalarının yöneticileri bugün
ECB tarafından Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenecek forumda bir araya gelecek.
Fed Başkanı Jerome Powell, ECB Başkanı Christine Lagarde, Japonya Merkez
Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda, İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Andrew
Bailey ve Güney Kore Merkez Bankası Başkanı Rhee Chang Yong TSİ 16:30'da aynı
panele katılacak.
Günlük Takvim
- Fed, ECB, BOE, BOJ başkanları Portekiz'de düzenlenecek merkez bankacılığı forumunda
aynı panele katılacak
- 10:00 Türkiye imalat PMI verileri açıklanacak
- 12:00 İTO enflasyon verileri açıklanacak
- 12:00 Euro Bölgesi haziran tüketici enflasyonu verileri açıklanacak
- 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti: 48.8 önceki: 48.5)
- 17:00 ABD - JOLTS İstihdam
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* Petkim <PETKM TI> Petkim Satışı
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
-------------
Küresel piyasalarda jeopolitik riskler hafiflerken ticaret anlaşmaları ve Fed faiz
indirimi beklentilerinin öne çıktığını takip ediyoruz. Küresel risk barometresi
olarak da izlenen S&P 500 endeksi ticaret anlaşmalarına ilişkin umutlar ve
Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentilerle, nisan ayındaki dip seviyelerinden
%25 artışla 6.200 puan eşiğini aştı ve yeni rekor seviyeleri test etti. ABD Hazine
Bakanı Scott Bessent'in enflasyon geriledikçe tüm vadelerde faizlerin düşeceğine
dair açıklamaları ön plandaydı. Diğer taraftan Trump'ın vergi tasarısının
4 Temmuz'a yetişip yetişmeyeceği tartışılırken, piyasalar perşembe günü açıklanacak
tarım dışı istihdam verilerini bekliyor. Geçen hafta Fed'den gelen bazı
açıklamalar ve bazı zayıf verilerin de desteğiyle piyasada bu yıl için faiz indirimi
beklentilerinin canlandığını takip ettik. ABD'de Perşembe günü açıklanacak
tarım dışı istihdam verisi ile 15 Temmuz'da açıklanacak enflasyon verileri tarifelerin
ekonomiye etkisi ve Fed'in önümüzdeki dönemde izleyeceği politika açısından
faiz indirim tartışmalarının yoğunlaştığı günlerde önemli birer gösterge
olabilir. Bu sabah Asya piyasalarında zayıf eğilim öne çıkıyor, vadeli endeksler
negatif açılış sinyali veriyor. AB'nin Trump'ın %10'luk gümrük vergisini kabul
etmeye hazır olduğu ancak ilaç ve çip gibi önemli sektörler için daha düşük
oranlar istediğine ve ayrıca Trump'ın ABD'den pirinç almadığı için Japonya'ya yönelik
gümrük vergilerini artırma tehdidinde bulunduğuna dair haberler ön planda.
Petrol piyasasında ise OPEC+'ın bu hafta sonunda üretim kotalarını ne kadar
artıracağı konusu bekleniyor. Bugün büyük merkez bankalarının yöneticileri bugün
ECB tarafından Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenecek forumda bir araya gelecek.
Fed Başkanı Jerome Powell, ECB Başkanı Christine Lagarde, Japonya Merkez
Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda, İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Andrew
Bailey ve Güney Kore Merkez Bankası Başkanı Rhee Chang Yong TSİ 16:30'da aynı
panele katılacak.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde tepki yükselişleri etkili olurken
büyük resimde ekonomi yönetimin attığı adımlar, enflasyondaki eğilim ve TCMB'nin
faiz politikasına yönelik beklentiler önemini koruyor. TCMB Haziran toplantısında
beklendiği üzere politika faizini değiştirmedi ancak koridorun üst bandında
piyasanın beklediği indirimi ise yapmadı. Piyasa beklentileri TCMB'nin en az
2026 ortasına kadar sürecek indirim döngüsüne Temmuz ayına başlayacağı yönünde
şekilleniyor. TCMB'nin bir sonraki kararı 24 Temmuz'da açıklanacak ve bu toplantı
öncesinde bu hafta 3 Temmuz'da açıklanacak enflasyon verileri takip edilecek.
Reuters anketine göre TÜFE'nin Haziran ayında ılımlı gıda ve hizmetler enflasyonunun
etkisiyle aylık %1.45 artması (Mayıs: %1.53), yıllık enflasyonun ise düşüşünü
sürdürerek %35.2'ye gerilemesi bekleniyor.(Mayıs: %35.4). Enflasyonun 2025'ün
sonunda ise Merkez Bankası'nın (TCMB) orta noktası %24 olan tahmininin üstünde
%29.5 civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Ankette Haziran'da aylık enflasyon
tahminleri %1.3 ila %1.73 artış bandında bulunuyor. Haziran ayı için yıllık
enflasyon tahminleri ise %34.9 ila %35.53 aralığında şekilleniyor. Merkez Bankası
geçen hafta yayınladığı PPK özetinde enflasyon ana eğilimdeki düşüşün Haziran
ayında da sürdüğüne işaret ettiğini işlenmemiş gıda grubunda, taze meyve fiyatlarındaki
artışın sebze fiyatlarındaki düşüşle dengelendiğini gözlemlediklerini
belirtmişti. TÜFE verisi öncesinde bugün İTO Haziran enflasyon verisi yakından
takip edilecek.
Bu sabah:
- Asya piyasalarında zayıf eğilim etkili
- Almanya vadelileri %0.1 artıda, ABD vadelileri %0.2 ekside
- Dolar endeksi yatay, tahvil faizleri geriliyor
- Altın yükseliyor, petrol yatay
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı yatay
Haftaya sert yükselişle başlayan piyasada, ilerleyen süreçte gelmesi beklenen faiz
indirim fiyatlamasının başladığını söyleyebiliriz. Haftanın ilk günü sert
bir yükseliş sergileyen hisse senedi piyasasında BIST100 Endeksi günü %5.78'lik
artışla 9,948 seviyesinden yaptı. Genel bir değerlendirme yaptığımızda, sabah
saatlerinde CHP Kongre davasının 8.Eylül'e ertelenmesiyle kendi iç gündemine
dönen piyasada, önümüzdeki süreçte gelebileceği düşünülen faiz indirimlerine yönelik
sert bir fiyatlamanın XBANK Endeksi liderliğinde (+%9,64) yaşandığını söyleyebiliriz.
Teknik cepheye baktığımızda ise, Mart ortasından itibaren 9,000-9,800
aralığında kararsız dalgalanmalar sergileyen piyasada, sonunda bu işlem bandının
yukarı yönde kırıldığını görüyoruz. Dolayısıyla, 9,750/800 bölgesinin artık
önemli bir destek görevi üstlenmesini beklediğimiz piyasadaki yükseliş eğiliminin
ara realizasyonlar yaşasa da, 10,750 bölgesine doğru devam etme ihtimalini
yüksek görüyoruz.
Bugün İSO ve S&P Global'in yayımladığı Türkiye imalat PMI verisinin haziran ayına
ait sonuçları 10:00'da açıklanacak. İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi verilerinin
haziran ayı gerçekleşmelerini saat 12:00'de açıklayacak. ECB'nin mayıs ayı
itibarıyla 1 ve 3 yıllık tüketici enflasyonu beklentileri, haziran ayı Euro
Bölgesi haziran ayı HCOB imalat verisinin son okuması TSİ 11:00'de duyurulacak.
Euro Bölgesi haziran tüketici enflasyonu verileri TSİ 12:00'de açıklanacak. Fed
Başkanı Jerome Powell, ECB Başkanı Christine Lagarde, Japonya Merkez Bankası
(BOJ) Başkanı Kazuo Ueda, İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Andrew Bailey
ve Güney Kore Merkez Bankası Başkanı Rhee Chang Yong TSİ 16:30'da ECB tarafından
Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenecek merkez bankacılığı forumunda aynı panele
katılacak. ECB yetkililerinden Luis de Guindos TSİ 10:30'da, Frank Elderson
TSİ 11:40'ta, Isabel Schnabel TSİ 13:40'ta düzenlenecek panelleri yönetecek.
ABD'de haziran ayı S&P Global imalat PMI verilerinin son revizyonu TSİ 16:45'te
yayımlanacak. Haziran ayı ISM imalat endeksi ve mayıs ayı JOLTS iş ilanları verisi
TSİ 17:00'de açıklanacak. Haftanın geri kalanında yurt içinde enflasyon ABD'de
ISM endeksleri ve tarım dışı istihdam verileri açıklanacak. Bu hafta özellikle
ABD istihdam verisinden gelecek sinyaller faiz indirim tartışmalarının yoğunlaştığı
günlerde önemli olabilir. Fed üyelerinin büyük bölümü son açıklamalarında
her ne kadar temmuzda indirime sıcak bakmadıklarını belirtse de piyasada bu
yıl üç faiz indirimi beklentilerinin canlandığını takip ettik. Fed guvernörleri
Christopher Waller ve Michelle Bowman, enflasyonun kontrol altında kalması halinde
Fed'in 29-30 Temmuz toplantısında faiz indirimine açık olacaklarını işaret
ederek dikkatleri üzerine çekti. Başkan Jerome Powell, New York Fed Başkanı
John Williams ve San Francisco Fed Başkanı Mary Daly dahil olmak üzere çok sayıda
politika yapıcı ise bu fikre karşı temkinli kaldı.
Sektör ve Şirket Haberleri
--------------------------
Petkim <PETKM TI> Petkim Satışı
Petkim Petlim Limancılık'a ait sahip olduğu payların (%93) 160mn USD bedelle (borçlar
düşüldükten sonra 30mn USD nakit ödeme alınmıştır) SOCAR Terminal'e satıldığını
açıkladı.
YKY Görüş: Petkim daha önce (28.02.2025) Petlim'in beklenen geliri sağlayamadığı
gerekçesiyle gelir paylaşım sözleşmesini revize etmişti. Şirketin petrokimya alanına
yönelmek amacıyla gerçekleştirdiği söz konusu satışı şirketin borçlu yapısını
da dikkate alarak olumlu olarak değerlendiriyoruz. Söz konusu işlem sonrası
Petkim'in 2025/06 finansal tablolarında yaklaşık 170mn Dolar net borç iyileşmesi
beklenmektedir (2025/03 sonunda Petkim'in net borcu 1.229mn USD seviyesindeydi).
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -