ABD’de federal hükümetin kapanması belirsizlikleri artırırken, altın rekor seviyede
- TÜFE eylülde aylık %3,23 artarken, yıllık enflasyon %33,3’e yükseldi
- Yurt içinde bugün reel efektif döviz kuru verisi yayınlanacak
- ABD’de ISM hizmet sektörü endeksi eylül ayında 50,0’ye geriledi
Bütçe üzerinde uzlaşı sağlanamaması nedeniyle federal hükümetin kapandığı ABD’de
senato hükümet kapanışının üçüncü gününde de geçici bütçe tasarılarına onay vermezken,
piyasa fiyatlamalarında etkili olan tarım dışı istihdam ve haftalık işsizlik
maaşı başvuruları gibi veriler yayımlanamadı. Başkan Donald Trump, hükümetin
kapanması nedeniyle federal çalışanların işten çıkarılmaya başlandığını söyledi.
Cuma günü S&P 500 %0,01 ile sınırlı yükselirken, Nasdaq kâr satışlarıyla
%0,28 geriledi. Bu haftaki ABD veri takviminin görece sakin olması, kapanma kaynaklı
veri belirsizliğinin piyasalar üzerindeki etkisini sınırlı tutabilir. Bu
sabahki vadeli işlemlerde S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla %0,29 ve %0,40 yukarda işlem
görüyor. Avrupa tarafında, Fransa’da tartışmalı geçen bütçe görüşmeleri ve
Ukrayna’nın Rusya’nın petrol rafinerilerini hedef alan insansız hava aracı saldırıları
gölgesinde dalgalı seyir izleyen Eurostoxx-600 Cuma günü %0,5 yükselirken,
haftalık bazda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Avrupa vadeli işlemler
piyasası bu sabah sınırlı pozitif açılışa işaret ediyor. Asya piyasalarında
ise bugünkü ana gündem Japonya’da Sanae Takaichi’nin iktidar partisi oylarıyla
yeni Başbakan olarak seçilmesi. Gevşek mali ve parasal politikaların savunucusu
olarak bilinen Takaichi’nin seçilmesinin ardından Yen bu sabah dolar karşısında
%1,6 gerilerken, Japon borsası Nikkei 225 %5,15 yukarda işlem görüyor. Hong
Kong haricinde diğer Asya borsalarında da bugünkü işlemlerde alıcılı seyir
hakim. Faiz tarafında, Fed’in ekim ve aralık kararlarına dair beklentilerde bozulma
oluşmadı. Bu sabah itibarıyla, piyasalar ekim ayında 25 baz puanlık (bp) faiz
indirimine %96 olasılık atfederken, ekim ve aralık toplantılarında beklenen
birikimli faiz indirim miktarı ise 45 bp seviyesinde fiyatlanıyor. 10 yıllık ve
2 yıllık ABD tahvil getirisi Cuma günü 4’er bp artışlarla sırasıyla %4,12 ve
%3,58’e yükseldi. Dolar Endeksi (DXY) %0,1 zayıflayarak 97,7’ye gerilerken, Euro/dolar
paritesi ise %0,2 güçlenerek 1,174’e yükseldi. Japon Yen’inde görülen bu
sabahki değer kaybına bağlı olarak DXY %0,4 artışla işlem görüyor. OPEC+ grubu
üyesi 8 ülke, kasım ayında üretimi beklentiler dahilinde günlük 137 bin varil
artırma kararı aldı. Kararın piyasa koşullarına göre durdurulabileceği veya geri
çevrilebileceğinin açıklanmasıyla bu sabah Brent petrol aktif vadeli kontratı
%1,3 artışla 65,4$/bbl’e yükseldi. 1 haftalık rekor kapanış serisi oluşturan
altın fiyatı ise Cuma günü %0,8 ve bu sabahki %1,2’lik yükselişlerle tüm zamanların
en yüksek seviyesi olan 3932$/ons’a ulaşarak 4000$ eşiğine yaklaştı.
- ABD’de ISM hizmet sektörü endeksi eylülde aylık 2,0 puan azalırken 50,0 ile mayıstan
bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. İş aktivitesi endeksi 5,1 puan azalışla
49,9 değerini aldı, endeks Mayıs 2020’den bu yana ilk kez daralma bölgesinde
gerçekleşti. Yeni siparişler endeksi de 56,0’dan 50,4’e geriledi. İstihdam
endeksi 0,7 puan artarak 47,2’ye yükselmekle birlikte daralma bölgesinde kalmaya
devam etti. Tedarikçi teslimat süreleri eylül ayında da yavaşladı. Hizmet sağlayıcıların
tarifelerin işleri üzerindeki olumsuz etkilerinden bahsetmeye devam
ettiği görüldü.
- Euro Bölgesi’nde eylül ayı hizmet sektörü PMI 51,3 ile öncü verinin (51,4) hafif
altında kaldı (ağustos: 50,5). Endeks son dört aydır genişleme bölgesinde bulunuyor.
Hizmet sektöründe istihdam ağustos ayına göre hafif yükseldi. Girdi maliyetleri
iki ayın en düşük oranında arttı. Yeni ihracat siparişlerinde azalış
devam etti.
- Euro Bölgesi’nde ÜFE ağustosta aylık %0,3, yıllık olarak ise %0,6 azaldı. Enerji
fiyatları iki aylık artışın ardından ağustosta %1,3 geriledi. Enerji hariç
toplam sanayi fiyatları ise sabit kaldı. Mal grupları bazında, yatırım malları
ve dayanıksız tüketim mallarında ÜFE aylık %0,1’er artarken, ara malları ve dayanıklı
tüketim mallarında (%0,1) azaldı.
- Yurt içinde tüketici enflasyonu eylülde aylık %3,23 ile bizim tahminimiz (%2,6)
ve piyasa beklentilerinin (%2,5) oldukça üzerinde gerçekleşti. Böylelikle yıllık
enflasyon %33,0’ten %33,3’e yükseldi ve ilk kez TCMB tahmin bandı üst sınırının
üzerine çıktı (?1 puan). Dolaylı yaklaşımla mevsimsellikten arındırılmış
(m.a.) TÜFE aylık enflasyonu %2,7 ile geçen aya (%2,5) göre bir miktar arttı. Çekirdek
göstergelerden B yıllık enflasyonu 0,2 puan artarak %32,9, C yıllık enflasyonu
ise 0,5 puan azalışla %32,5 olarak gerçekleşti. Yİ-ÜFE eylül ayında aylık
%2,52 ile ağustos ayına benzer artış kaydetti. Böylece yıllık üretici enflasyonu
%25,2’den %26,6’ya yükseldi. (Makro: Enflasyon eğilimindeki katılık politikalarda
gevşeme alanını daraltıyor)
- Yurt içinde bugün eylül ayı reel efektif döviz kuru verisi açıklanacak. Ayrıca
mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verileri yayınlanacak. Bu hafta açıklanacak
diğer veriler arasında yarın Hazine nakit dengesi, Perşembe sanayi üretimi, Cuma
perakende ticaret hacmi ve ciro endeksleri bulunuyor.
Piyasa ve Teknik Görünüm
-----------------------------
- Cuma günü beklentiden yüksek gelen eylül ayı TÜFE verisi faiz indirim beklentilerini
zayıflatırken, BIST-100 endeksi günü %2,0 kayıpla tamamladı. Banka ve telekom
hisseleri Cuma günü en belirgin olumsuz ayrışan sektörler oldular. Veri
tarafında bugün eylül ayı reel efektif döviz kuru, TÜİK mevsimsellikten arındırılmış
enflasyon verileri ve TCMB eylül ayı enflasyon değerlendirmesi takip edilecek.
Geçtiğimiz hafta ABD borsaları genel olarak güçlenen faiz indirim beklentileri
ile alıcılıydı. Yeni hafta başlangıcında vadeli endekslerde iyimserliğin
korunduğu görülüyor. BIST’de bugün hafif alıcılı açılış bekliyoruz. Ancak, Cuma
günkü satışın ardından 11 bin seviyesinin altına gelen BIST-100 endeksinde bir
süre bu seviyelerde dengelenme arayışı olacağını tahmin ediyoruz.
- Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde gün başındaki sınırlı yükselişle
test ettiği 11126 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 10858 seviyesinde
gerçekleşti. BIST’te destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 10862 seviyesine
altına geri çekilme yaşanıyor. Zayıflama devam etmekle birlikte henüz bu destek
bölgesi belirgin bir şekilde aşağı geçilmiş değil. Endekste bu bölgeyi 10862
tutunma tepki bölgesi, altını ise zayıflama bölgesi olarak değerlendirmeye devam
ediyoruz. Bu seviye altına inilmesi ilk aşamada 10825-10763 bandına yönelik
hareket sağlayabilir. Endekste 11156-11372 bandı ise yukarı yönlü hareketin devamı
için geçiş bölgesi olarak düşünülmeli. Bu bandın aşılması endekste yeni yükselişi
destekleyici olabilecektir. BIST100 için 10825-10763-10659-10566-10387
destek, 11197-11372-11470-11529 direnç.
Şirket Haberleri
------------------
- MLP Sağlık (MPARK, EÜG, 12A HF: 535 TL) %63,93’üne sahip olduğu MLP Ataşehir
Sağlık Hizmetleri iştirakindeki payının %100'e çıkarılmasına karar vermiştir. MLP,
Ataşehir'de işlettiği 80 yatak kapasiteli hastaneyi Haziran 2024’te satın almıştı.
Net satışlarda ve FAVÖK'te bir etki beklemiyoruz. Ancak, azınlık paylarındaki
düşüşle net karda bir artış bekliyoruz. Finansallar üzerinde ise hafif olumlu
bir etki bekliyoruz.
- Türk Traktör (TTRAK, EÜG, 12A HF: 900 TL) Aylık Satışları - Traktör satışları
yıllık %38 daraldı. Türk Traktör’ün Eylül 2025’te yurt içi satışları yıllık %60
daralırken, ihracat satış hacmi yıllık %24 arttı. Eylül 2025’te Türk Traktör,
yurt içi pazarda 1,0 bin adet traktör sattı (10 yıllık ortalama: 2,3 bin adet).
Eylül 2025’te şirket, 1,1 bin adet traktör ihraç etti (10 yıllık ortalama: 1,3
bin adet). Bu haberin hisse fiyatı üzerinde etkisinin Olumsuz olacağını düşünüyoruz.
- Otokar’ın (OTKAR TI, E.Ü.G., 12A HF: 760TL) 2025 Eylül ayında pick-up hariç satış
adetleri geçen yılın aynı dönemine göre %3 artarak 458 adede ulaştı. Zırhlı
araç satışları 48 adet ile geçen yılın 6 adedine kıyasla belirgin artış gösterirken,
otobüs satışları da 189 adet ile Eylül 2024’teki 168 adedin üzerinde gerçekleşti.
3Ç25’te toplam satışlar 1.248 adet ile yıllık bazda hafif geriledi,
zırhlı araç satışları 74 adet ile 3Ç24’teki 14 adede kıyasla güçlü yükseliş sergilerken,
otobüs satışları 460 adet ile geçen yılki 467 adet seviyesine yakın kaldı.
Çeyrekteki düşüşte midibüs satışlarındaki zayıflık etkili oldu, midibüs satışları
yıllık bazda %20 daralarak 376 adede geriledi. Yılın ilk dokuz ayında
toplam satışlar %7 artışla 3.872 adede yükseldi, bu dönemde zırhlı araçlar 193
adet ile geçen yılın 86 adedinin oldukça üzerinde gerçekleşirken, otobüs satışları
1.277 adet ile geçen yılın 1.302 adedine kıyasla hafif gerileme kaydetti. Yorum:
3Ç25 satış adetleri midibüs hariç beklentilerimizle uyumlu gerçekleşti. Çeyrekte
güçlü seyreden pick-up satışlarının ciroya destek vermesi beklenirken,
konsolide gelirler açısından tabloyu nötr değerlendiriyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
