Analiz- Elektrik Sektörü Verileri Haziran 2025 (Gedik Yatırım)

Elektrik üretimi geçen seneye göre daraldı (hafif negatif)
- Haziran 2025'te elektrik üretimi yıllık bazda %7 azalarak 24.228 GWh'a geriledi.
Üretim, 2Ç25'te 73.232 GWh'ye ulaştı ve yıllık bazda yatay kaldı.
- Elektrik tüketimi ise yıllık bazda %4 düşerek 27.375 GWh'a geriledi. Tüketim,
2Ç25 döneminde 81.524 GWh'ye ulaştı ve yıllık bazda %2 artış gösterdi.
- Haziran ayında ortalama spot elektrik fiyatları 2.241 TL/MWh seviyesinde gerçekleşti,
bu da yıllık bazda %5 artış ve aylık bazda %10 düşüş anlamına geliyor.
2Ç25 dönemine bakıldığında ise elektrik fiyatları ortalama 2.402 TL/MWh seviyesinde
gerçekleşti ve yıllık bazda %20 arttı.
- BIST Elektrik Endeksi (XELKT) Haziran ayında %5,1 artış gösterdi ve BIST-100 endeksine
kıyasla %5,2 daha kötü performans sergiledi.
- Elektrik üretim şirketleri arasında IC Enterra, ayı BIST-100'e göre %30 daha iyi
performansla kapatarak en çok yükselen hisse oldu. Öte yandan, Galata Wind %12'lik
negatif ayrışmayla ayın en kötü performans gösteren hissesi oldu.
- Aylık üretim bazında, Galata Wind geçen yıla göre %51 ile en büyük artışı gösterdi.
Onu IC Enterra (%35), Tatlıpınar Enerji (%35) ve Akfen Yenilenebilir (%17)
takip etti. Öte yandan, Alarko Holding yıllık bazda %52 ile en büyük düşüşü yaşarken,
Aksa Enerji (-%51) ve Akenerji (-%45) izledi. 2. çeyrek olarak değerlendirdiğimizdeyse
en büyük artış %91 ile Enka İnşaat'ta, en büyük düşüşse %31 ile
Alarko Holding'de görülüyor.

Genel olarak hem elektrik üretimi hem de tüketiminin yıllık bazda düşüş gösterdiği
Haziran ayı verilerini hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Ortalama spot
elektrik fiyatları da aylık bazda %10 gerilerken, geçen yılın aynı dönemine göreyse
%5 yükseldi. Böylece 2025'in ikinci çeyreği, yatay üretim hacmi ve Nisan
2025'te yapılan zamlarla yıllık bazda %20 artış gösteren elektrik fiyatlarıyla
kapandı. Fiyat artışının enflasyonun altında kalmasının yanı sıra nispeten durağan
seyreden Dolar/TL kuru ile yüksek kredi faizlerinin enerji şirketlerinin kârlılığı
üzerinde baskı yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Öte yandan, elektrik
tarifelerindeki artıştan faydalanması beklenen elektrik dağıtım şirketleri,
enflasyona endeksli gelir yapıları sayesinde göreceli olarak daha dirençli kalabilir.
Elektrik sektörü için nötr görüşümüzü koruyoruz.




Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-