Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları günü karışık seyirle tamamladı
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün piyasalarda Başkan Trump ve Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları izlendi. Powell'a
yönelik eleştirilerini sürdüren Trump, üç puan faiz indiriminin yapılmamasının
ülkeye maliyetinin 1 trilyon dolar olduğunu söyledi. Ülkede enflasyonun olmadığını
ve faizlerin düşürülmesi gerektiğini ifade eden Trump, Powell'ın yerine
geçebilecek birkaç aday belirlediğini söyledi. Trump tarifeler konusunda ise
9 Temmuz'a kadar verilen süreyi uzatmayı düşünmediğini belirtti. Bu arada ABD Senatosu,
vergi ve harcama kesintisi tasarısını dün onayladı. Avrupa Merkez Bankası
Forumu kapsamında düzenlenen panelde konuşan Fed Başkanı Powell, tarifelerin
enflasyona etkisinin bu yaz görüleceğini söyledi. İhtiyatlı bir şekilde hareket
ettiklerini ifade eden Powell, bu yıl bitmeden faiz indirimine gidebileceklerini
belirtti.
Makro veri tarafında, S&P ve ISM PMI verilerinin yanı sıra JOLTS açık iş ilanları
takip edildi. S&P Global imalat PMI endeksi final verisi 52,0'dan 52,9'a revize
edildi. Beklentinin 48,8 olduğu ISM imalat ise Haziran'da 48,5'ten 49,0'a yükseldi.
Alt endekslere baktığımızda, ödenen fiyatlar 69,4'ten 69,7'ye yükselirken,
istihdam 46,8'den 45,0'a, yeni siparişler 47,6'dan 46,4'e düşüş kaydetti. Açık
iş ilanları Mayıs'ta 7,70 mn ile yedi ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti.
Beklenti 7,30 mn'de bulunuyordu. Önceki ayın verisi 7,39 mn'den 7,40 mn'ye revize
edildi. İşe alım sayısı aynı dönemde 112 bin azalarak 5,5 mn'ye, işinden
ayrılanların sayısı ise 71 bin azalışla 5,24 mn'ye geriledi.
Bu gelişmelerle ABD endekslerinde karışık seyir izlendi. Dow Jones endeksi %0,91
oranında artışla 44.494,94 puana yükselirken, S&P 500 endeksi %0,11 düşüşle 6.198,01,
Nasdaq endeksi ise %0,82 oranında değer kaybıyla 20.202,89 puandan günü
tamamladı.
ABD'de 2 yıllık tahvil faizi %3,77, 10 yıllık tahvil faizi %4,24 seviyesine yükseldi.
VIX endeksi ise 16,73'ten 16,83'e seviyesine yükseliş gösterdi.
Avrupa borsalarında da dün karışık seyir hakimdi. DAX endeksi %0,99, CAC 40 endeksi
%0,04 düşüşle günü tamamlarken, FTSE 100 endeksi %0,28 artışla günü tamamladı.

Euro Bölgesi'nde dün imalat PMI, AMB tüketici anketi ve enflasyon verileri yayımlandı.
İmalat PMI Haziran verisi 49,5 olarak revize edildi. Böylelikle üç yılın
en yüksek seviye görüldü. Öncü veri 49,4'te bulunuyordu. Mayıs ayında tüketicilerin
1 yıllık enflasyon beklentisi %3,1'den %2,8'e, 3 yıllık enflasyon beklentisi
ise %2,5'ten %2,4'e geriledi. Haziran ayında tüketici fiyatları aylık bazda
%0,3 artışla yıllık %1,9'dan %2,0'a yükseldi. Çekirdek enflasyon yıllık bazda
beklentilere paralel olarak %2,3 seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Asya-Pasifik piyasalarında bu sabah çoğunlukla negatif seyir hakim. Nikkei %0,64,
Kospi %1,15 düşüşle seyrederken, Shanghai ve Nifty 50 endeksleri hafif negatif,
Hang Seng ise %0,66 alıcılı yönde hareket ediyor.
ABD vadelilerinde bu sabah hafif pozitif seyir hakim.
ABD'de bugün MBA mortgage başvuruları ve ADP özel sektör istihdamı açıklanacak.
Mayıs'ta 37 bin ile iki yılın en düşük seviyesinde gerçekleşen özel sektör istihdamının
Haziran'da 95 bin kişi artış göstermesi bekleniyor. ADP tarafından yapılan
açıklamada, işe alımlarda ivme kaybının devam ettiği ancak maaş artışlarındaki
güçlü görünüm sürdüğü belirtildi. Mayıs ayında işinde kalanların maaşları
bir önceki yıla göre %4,5, iş değiştirenlerin ise %7,0 artış kaydetti. Euro Bölgesi'nde
ise işsizlik oranı takip edilecek. Mayıs ayı verisinin %6,2 seviyesinde
sabit kalması bekleniyor
Gelecek gündemde neler var?
ABD'de yarın istihdam raporu ve hizmet PMI verileri takip edilecek. Tarım dışı istihdamın
Haziran'da 110 bin kişi artış göstermesi, işsizlik oranının %4,2'den
%4,3'e yükselmesi bekleniyor. Diğer yandan ortalama saatlik kazançların ise aylık
bazda %0,3 artışla yıllık bazda %3,8'e gerileyeceği öngörülüyor. Mayıs ayında
yıllık veri %3,9 seviyesinde gerçekleşmişti. Beklentinin 52,0 olduğu ISM hizmet
PMI Mayıs'ta 51,6'dan 49,9'a geriledi. Böylelikle endeks yaklaşık bir yıl sonra
ilk kez daralma bölgesine geçti. Alt endekslere baktığımızda, ödenen fiyatlar
65,1'den 68,7'ye, istihdam 49,0'dan 50,7'ye yükselirken, yeni siparişler 52,3'ten
46,4'e düşüş kaydetti. Açıklanan veri hizmet sektöründe talepteki zayıflamaya
ve tarifelerin de etkisiyle maliyetlerdeki hızlanmaya işaret etti. ISM tarafından
yapılan açıklamada, Mayıs ayı verisinin belirsizliğin bir göstergesi olduğu
belirtildi. Haziran ayına ilişkin beklenti 50,8'de bulunuyor. Euro Bölgesi'nde
de hizmet PMI final verisinin öncü veriye paralel 50,0 seviyesinde gerçekleşeceği
öngörülüyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel piyasalardaki zayıf seyrin eşliğinde endeks güne yatay başlangıç yapabilir
Dün piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi güne %0,25 artışla 9.972,96 puandan başlangıç yaptı. Açılışın ardında
genel olarak pozitif görünüm korundu. Endeks günü %1,33 yükselişle 10.080,35
puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %1,12, sanayi endeksi %1,58 değer kazandı.
Günlük işlem hacmi ise 132,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Dün yurt içinde İSO imalat PMI ve İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi ile Toptan
Eşya Fiyatları verileri açıklandı. İmalat PMI Haziran'da 46,7 ile sekiz ayın en
düşük değerini aldı. Böylelikle sektörün faaliyet koşulları Nisan 2024'ten bu
yana bozulma eğilimini devam ettirdi. Mayıs'ta endeks 47,2 değerini almıştı. İSO
tarafından yapılan açıklamada, talepteki zayıflığın yeni siparişlerin azalmasına
neden olduğu ve yeni ihracat siparişlerinin de daralma sergilediği belirtildi.
Haziran'da ayrıca, on sektörün tamamında üretim hacmi azaldı. İSO bülteninde,
Haziran ayında en zorlu iş koşullarıyla karşılaşan sektörün tekstil ürünleri
olduğu ifade edildi. Endeks Haziran'da 38,1 değerini aldı. İTO tarafından açıklanan
İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi Haziran'da aylık %1,77 artışla yıllık bazda
%44,38'e geriledi.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel piyasalardaki zayıf seyrin eşliğinde endeksin güne yatay seyirle başlangıç
yapabileceğini düşünüyoruz. Yarın açıklanacak olan enflasyon verisi öncesi kar
realizasyonları ile teknik seviyelere geri çekilmeler görülebilir.
Bugün öne çıkan bir veri bulunmuyor.
Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde yarın gözler Haziran ayı enflasyon verilerinde olacak. TÜFE Mayıs'ta
aylık %1,53 artışla yıllık bazda %37,86'dan %35,41'e gerilemişti. TÜFE'deki değişim
bir önceki yılın Aralık ayına göre %15,09, on iki aylık ortalamalara göre
%45,80 artış olarak gerçekleşti. Beklentilerin altındaki veriye gıda enflasyonundaki
negatif seyir katkı sağlamıştı. Mayıs'ta ÜFE ise aylık %2,48 artışla yıllık
bazda %23,13 seviyesinde, Nisan'da ise yıllık ÜFE %22,50 seviyesinde bulunuyordu.
ForInvest Haber anketinde ekonomistlerin Haziran ayı TÜFE aylık medyan tahmini
%1,50, ortalama tahmin ise %1,59 artış yönünde gerçekleşti. TÜFE'de aylık
en yüksek ve en düşük artış beklentileri sırasıyla %2,00 ve %1,30 şeklinde oluştu.

Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel tarafta, Euro Bölgesi Haziran ayı öncü enflasyon verisi yıllık bazda %2
ile beklentiler dahilinde açıklanırken, ABD'de Haziran ayı ISM İmalat PMI 49 ile
beklentilerin hafif üzerinde açıklandı. Fed Başkanı Powell, mevcut faiz seviyesinin
ılımlı şekilde kısıtlayıcı olduğunu ve faiz indirimine ilişkin kararların
veri odaklı alınacağını belirtti. Ekonominin sağlam seyrini sürdürdüğünü vurgulayan
Powell, FOMC üyelerinin çoğunun yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimi
öngördüğünü ifade etti. Powell'ın temkinli açıklamaları sonrası tahvil piyasaları
yatay seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık faizi 4 bp artışla %4,26'ya
yükselirken, Almanya 10 yıllık faizi 2 bp azalışla %2,58 seviyesinden işlem gördü.

Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 5 bp düşüşle 285 seviyesine gerilerken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi de 12 bp azalışla %7,17
seviyesine geriledi. CDS primindeki ve ABD tahvil getirilerindeki gerileme etkisiyle
Eurobond ihraçlarında hareketlilik devam etti. Bu kapsamda Vakıflar Bankası,
Temmuz 2030 vadeli dolar cinsi Eurobond ihracına 1,6 milyar doların üzerinde
talep toplarken, getiri oranı %7,375 seviyesinde gerçekleşti.
Döviz tarafında, majör para birimlerinin çoğunluğu ABD Dolar'ı karşısında değer
kazandı. Dolar Endeksi 96,671 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1805
seviyesine yükseldi. Dolar / TL spot kuru ise 39,83 seviyesinde işlem gördü.

Yurt içinde, TL tahvillerde güçlü alım eğilimi sürdü. Mayıs 2027 vadeli 2 yıllık
gösterge tahvilin bileşik faizi 79 bp azalışla %39,75, 10 yıllık gösterge tahvilin
faizi ise 33 bp azalışla %30,60 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım
Satım Pazarı'nda işlem hacmi 45,9 milyar TL'ye yükseldi.

Yurt İçi Haberler
-----------------
JPMorgan Chase & Co. ve Morgan Stanley müşterilerine Türk tahvilleri ve lira satın
almaları tavsiyesinde bulundu. Her iki bankanın stratejistleri, yatırımcıların
önümüzdeki aylarda piyasaları destekleyebilecek Türkiye'deki yavaşlayan enflasyona
ve olası faiz indirimlerine odaklanmasını bekliyor. JPMorgan stratejistleri
Michael Harrison ve Anezka Christovova paylaştıkları bir notta, Yurtiçi ve
yurtdışı jeopolitik risklerin azaldığını ve yaz aylarında faiz oranlarında bir
indirim için koşulların oluştuğunu dile getirdi. Müşterilere, lira cinsi 4 yıl
vadeli tahviller satın almalarını öneren stratejistler, lirada alım tavsiyesinde
bulundu.
Boru Hatları İle Petrol Taşıma AŞ'nin (BOTAŞ), internet sitesinde doğalgaz satış
fiyatlarına zam yapıldığı duyuruldu. Doğalgaz toptan satış fiyatlarında bütçe
hedefleri doğrultusunda değişikliğe gidildiği belirtilen açıklamada, BOTAŞ'ın
internet sitesinde ilan ettiği BOTAŞ doğalgaz toptan satış fiyatları ışığında,
nihai doğalgaz satış fiyatlarında sanayi tüketicileri için ortalama %7,86 konut
tüketicileri için ise ortalama %24,6 oranında artış söz konusudur. Yeni tarifeler
2 Temmuz 2025 tarihi itibariyle geçerli olacaktır ifadeleri kullanıldı.

Yurt Dışı Haberler
------------------
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde, Portekiz'in Sintra kentinde
düzenlenen 2025 AMB Merkez Bankacılığı Forumu kapsamındaki Değişime uyum: Makroekonomik
değişim ve politika yanıtları başlıklı panelde konuştu. Son dönemde
euronun dolar karşısındaki artışının piyasa koşulları ve değerlendirmeleri sonucunda
gerçekleştiğine işaret eden Lagarde, bunun Euro Bölgesi'nin ekonomik kuvvetinin
bir yansıması olduğunu vurguladı. Lagarde, bugün %2 olarak açıklanan
Euro Bölgesi haziran ayı enflasyon oranına ilişkin, Enflasyon konusunda görev
başarıyla tamamlandı diyemiyorum ama hedefe ulaşıldı değerlendirmesinde bulundu.

Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenen 2025 Avrupa Merkez Bankası (AMB) Merkez Bankacılığı
Forumu kapsamındaki Değişime uyum: Makroekonomik değişim ve politika
yanıtları başlıklı panelde konuşan İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew
Bailey, İngiltere'de son dönemde enflasyonda görülen yükselişin ağırlıklı
olarak yönetilen fiyatlar olarak nitelendirdikleri kalemlerde gerçekleştiğini
ve ekonominin genel durumu hakkında anlamlı bir sinyal vermediğini söyledi. Bailey,
ekonomide bir yumuşama olduğuna ilişkin işaretler gördüklerini ve iş gücü
piyasasında da benzer sinyaller olduğunu belirterek, Fakat bunların fiyatlara
yansıdığını henüz görmedik. Bu yansımaları izlememiz gerekecek. Ancak mevcut arka
plana bakarak, faiz oranlarının yönünün hala aşağı yönlü olduğunu söyleyebilirim
dedi.
Amazon'un kurucusu ve yönetim kurulu başkanı Jeff Bezos, Haziran ayı sonunda e-ticaret
devi Amazon'dan yaklaşık 737 milyon dolarlık hissesini sattı. Bu bilgi,
Salı günü piyasa kapanışının ardından yapılan bir yasal bildirimde yer aldı. 1994
yılında Amazon'u kuran Bezos, Mart ayında devreye aldığı ticaret planı kapsamında
3,3 milyon hisseyi 736,7 milyon dolara sattı. Satışın ardından Bezos'un elinde
yaklaşık 905 milyon Amazon hissesi kaldı. Bezos, geçen yıl da yaklaşık 5
milyar dolarlık hisse satışı gerçekleştirmişti.
Güney Kore'nin manşet enflasyon oranı, Haziran ayında yıllık bazda %2,2 artarak
Ocak ayından bu yana en hızlı yükselişini kaydetti. Enflasyon oranı ekonomistlerin
beklediği %2,1'in üzerinde ve Mayıs ayında kaydedilen %1,9'un da üzerinde gerçekleşti.
Gıda ve enerji maliyetlerinin hariç tutulduğu çekirdek enflasyon oranı
ise, geçen yılın aynı ayına göre %2 seviyesinde sabit kaldı.
Avrupa banka hisseleri, 1997'den bu yana en güçlü ilk yarı performansını gösterdi.
Stoxx 600 Bankacılık Endeksi, 30 Haziran'a kadar olan altı aylık dönemde %29
oranında yükselerek Avrupa'daki en iyi performans gösteren alt grup oldu. Yatırımcılar,
güçlü getiri ve dirençli kârlılığı nedeniyle bankalara yöneldi. Özellikle
İtalya'daki artan anlaşma faaliyetleri bu yükselişi daha da körükledi. Bu
parlak ilk yarının önemli gelişmelerinden ise Banco Santander SA'nın, UBS Group
AG'yi geride bırakarak en değerli kredi kuruluşu haline gelmesi oldu. Bazı analistler
makroekonomik belirsizlikler ve ticarete ilişkin risklere rağmen sektörün
bu güçlü seyrini sürdürebileceği konusunda iyimser.
Çinli otomobil üreticisi BYD, bu yılın Haziran ayında otomobil satışlarındaki en
iyi aylık performansını sergiledi. BYD, Haziran ayında 206 bin 884'ü tamamen elektrikli
otomobil olmak üzere 377 bin 628 otomobil satarak yıllık bazda %10'luk
artış sergiledi. Rakibi Geely Automobile Holdings Ltd. ise Haziran ayında 193binden
fazla otomobil satarak bir önceki yıla göre %59 artış kaydetti. Ayrıca Geely,
2025 yılına ilişkin teslimat hedefini %11 artırarak 3 milyona çıkardı. BYD'nin
fiyat indirimi hamlesi yatırımcılarda kar marjları ve piyasa değerinde 20
milyar dolarlık düşüş konusunda endişelere yol açsa da şirketin, iç pazarındaki
ivmesi yavaşlarken, Avrupa'daki güçlü büyümesi devam etti.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Fed'in Eylül ayına kadar faiz oranlarını düşürebileceğine
inandığını söyledi. Bessent'in açıklamaları, ABD Başkanı Donald Trump'ın
Fed'i mevcut %4,25 - %4,50 aralığındaki faiz oranlarını düşürmeye defalarca
belirttiği bir dönemde yapıldı.

Şirket Haberleri

----------------
Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu
Fitch, 1 Temmuz 2025 tarihinde Yapı ve Kredi Bankası'nın Uzun Vadeli Yabancı Para
ve Uzun Vadeli Türk Lirası notunu BB-, görünümü ise Durağan olarak teyit
etti. Fitch ayrıca, Finansal Kapasite notunu bb- olarak, Devlet Desteği notunu
b- olarak teyit ettiğini belirtti.

İş Gayrimenkul (ISGYO, Pozitif): Yönetim Kurulu'nun 01.07.2025 tarihli kararı çerçevesinde
mülkiyeti Şirkete ait olan, tapuda Ankara İli, Çankaya İlçesi, Kavaklıdere
Mahallesi, 5708 ada, 63 parselde kayıtlı Ankara İş Kule Binası'nın tamamının
1.215.000.000 TL+KDV bedelle Çelikler Orhaneli Tunçbilek Elk. Ürt. A.Ş.'ye
satılmasına ve satış bedelinin tamamının nakden, tapu devir tarihinde peşin olarak
tahsil edilmesine karar verildi.

Europower Enerji (EUPWR, Pozitif): Europower Enerji A.Ş.'nin %60 oranında bağlı
ortaklığı ve Girişim Elektrik A.Ş.'nin dolaylı bağlı ortaklığı Peak PV Solar Teknolojileri
A.Ş.'nin TEİAŞ Genel Müdürlüğü tarafından düzenlenen ''İTM 520 Ref.
154kV Çoruh TM Yapımı'' ihalesine katıldığı ve en avantajlı fiyatı vererek ihalede
1. olduğu bildirildi. Buna ek olarak TEİAŞ Genel Müdürlüğü ilgili iş için
şirkete sözleşme davetinde bulunulduğunu ve Kurum ile 10 takvim günü içerisinde
sözleşme imzalanacağı bildirildi. Sözleşme baz bedeli 207.205.042,50 TL olduğu
ifade ediliyor.

Tav Havalimanları (TAVHL, Pozitif): Gürcistan Hükümeti ile Tiflis Uluslararası
Havalimanı'nın kapasitesinin yıllık 10 milyon yolcuya çıkarılması ve mevcut durumda
Ocak 2027 tarihinde sona erecek olan işletme imtiyazının uzatılması konularında
görüşmelere başlandığı duyuruldu. Şirket, Gürcistan Hükümeti'ne yolcu terminali,
apron ve otoparka yaklaşık 150 milyon ABD doları tutarında bir yatırım yapmayı
ve buna karşılık olarak imtiyaz süresinin en az 2031'e kadar uzatılmasını
teklif etti. Açıklamada, yatırım tutarı ve imtiyaz süresine ilişkin nihai koşulların,
taraflar arasında yürütülecek müzakerelerin sonucuna göre şekilleneceği
belirtildi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -