Analiz- Günlük Bülten (Oyak Yatırım)

GÜNÜN YORUMU
------------
S&P ve İstanbul Sanayi Odası'nın açıkladığı PMI verisi önceki aya göre 0.5 puan
düşüşle 46,7'ye gerileyerek son sekiz ayın en düşük seviyesine indi. BOTAŞ, konutlarda
kullanılan doğalgaza Temmuz ayında geçerli olmak üzere %24,6 oranında zam
yaparken, sanayide kullanılan gaza ise %7,86 oranında zam yapıldı. ABD Başkanı
Donald Trump, Gazze'de olası ateşkes konusunda İsrail ile temasta bulunduklarını
belirterek, İsrail, 60 günlük ateşkesi kesinleştirmek için gerekli koşulları
kabul etti açıklamasında bulundu.

Bugün Türkiye'de önemli bir veri akışı bulunmuyor. Yurt dışında ABD ADP özel sektör
istihdam verisi takip edilecek. Bu sabah Asya endeksleri hafif satıcılı bir
görünüm sergilerken, ABD vadelileri yatay işlem görüyor. Borsa İstanbul'un yatay
başlamasını öngörüyoruz.

GÜNDEM
------
3 Temmuz
10:00 TÜFE&ÜFE (Haziran-25)
10 Temmuz
Sanayi Üretimi (Mayıs-25)
11 Temmuz
Ödemeler Dengesi İstatistikleri (Mayıs-25)
15 Temmuz
Resmi tatil
16 Temmuz
Bütçe Dengesi (Haziran-25)
24 Temmuz
14:00 PPK Kararı
AMB toplantısı
25 Temmuz
Fitch not gözden geçirmesi
Moody's not gözden geçirmesi
30 Temmuz
Fed Toplantısı

ŞİRKET HABERLERİ
----------------
TAVHL
TAV Havalimanları, dün öğlen yaptığı KAP açıklamasında Gürcistan Hükümeti ile Tiflis
Uluslararası Havalimanı'nın kapasitesinin yıllık 10 milyon yolcuya çıkarılması
ve mevcut durumda Ocak 2027 tarihinde sona erecek olan işletme imtiyazının
uzatılması konularında görüşmelere başladığını paylaşmıştır. Bu kapsamda, TAV,
Gürcistan Hükümeti'ne yolcu terminali, apron ve otoparka yaklaşık 150 milyon ABD
doları tutarında bir yatırım yapmayı ve buna karşılık olarak imtiyaz süresinin
en az 2031'e kadar uzatılmasını teklif etmiştir. Yatırım tutarı ve imtiyaz süresine
ilişkin nihai koşullar, taraflar arasında yürütülecek müzakerelerin sonucuna
göre şekillenecektir. Sürecin sonuçlanması önem arz edecek olsa da ülkenin
TAV FAVÖK rakamına yüksek katkısı açısından haber hafif olumludur. TAV'ın Gürcistan'daki
2024'de FAVÖK rakamı 100mn EUR'ydu ve bu konsolide bazda %21 paya tekabül
etmektedir.


MAKRO HABERLER
--------------
İmalat PMI (Haz-25)
S&P ve İstanbul Sanayi Odası'nın açıkladığı PMI verisi önceki aya göre 0.5 puan
düşüşle 46,7'ye gerileyerek son sekiz ayın en düşük seviyesine indi. Haziran 2025'te
Türkiye imalat sektörü, zayıf talep koşullarının etkisiyle üst üste 15. ay
da daralma kaydetti. Sektörel detaylara bakıldığında incelenen 10 sektörden hiçbirinin
50.0'nin üzerinde bir PMI'a sahip olmadığını görürken Haziran'da tekstil
PMI 38.1 ile EKim 2022'den bu yana en düşük değerini aldı. Sadece gıda ürünleri
ile makine ve metal ürünler sektörlerinde PMI önceki aya göre artış gösterirken
Mayıs'ta 50.2 değerini alan giyim ve deri ürünleri PMI 6.5 puanla en en büyük
düşüşü gösterdi.
ISO'nun yayınladığı bilgi notuna göre yeni siparişler ve ihracat siparişleri düşüşünü
sürdürerek iki yıllık daralma trendini devam ettirdi. Talep eksikliği üretim
hacminde Ekim 2023'ten bu yana en sert düşüşe yol açarken, istihdam ve satın
alma faaliyetlerinde de belirgin azalmalar görüldü. Girdi maliyetlerindeki artışa
rağmen firmalar, talepteki zayıflık nedeniyle satış fiyatlarını sınırlı düzeyde
artırabildi. Nihai ürün stokları üç ay sonra ilk kez artış gösterirken, tedarikçilerin
teslimat süreleri dört ay aradan sonra yeniden uzadı. Önceki aylarda
PMI verilerindeki zayıflığın diğer büyüme göstergelerinde tam yansımasını bulamamıştık.
Sanayi ve iş aktivitesine dair veriler ve tüketim göstergeleri halen
ikinci çeyrekte ekonomik aktivite ile ilgili karışık sinyaller veriyor. Ancak
ikinci çeyrekle ilgili daha fazla sayıda verinin yavaşlamaya işaret etmesi %2.0-%3.0
arasında gerçekleşmesini beklediğimiz 2Ç25 GYSH büyümesi ile ilgili aşağı
yönlü riskleri artıracaktır.

Doğalgaz zammı
BOTAŞ, konutlarda kullanılan doğalgaza Temmuz ayında geçerli olmak üzere %24,6 oranında
zam yaparken, sanayide kullanılan gaza ise %7,86 oranında zam yapıldı.
Yapılan zammın Temmuz ayında enflasyona 0,5 puan civarında yukarı yönlü etki yaratabileceğini
hesaplıyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -