Analiz- En Çok Önerilenler Listesinde Değişiklikler (İş Yatırım)

Model Portföy Değişiklikler
Çıkartılan Şirketler
--------------------
TCELL.IS: Enflasyondaki düşüş eğilimi, görece sabit kur, düşük borçluluk ve gibi
temalar Turkcell için destekleyici olmaya devam etse de yaklaşan ihale süreçleri
ile ilgili belirsizlikler nedeniyle hisseyi model portföyümüzden çıkarıyoruz.
Hükümet yetkililerinden gelen son açıklamaya göre 5G ihalesinin ağustos ayında
gerçekleştirilmesi planlanıyor. 5G ihalesine ek olarak, şirket yönetimi- eğer
gerçekleştirilirse- fiber altyapı ihalesinde de yer almayı istediklerini belirtti.
Haber kaynaklarına göre, Turkcell bu kapsamda 3 milyar USD ödemeye hazır.
Biz değerlememizde Şirket'in 5G için 1.6 milyar EUR lisans ücreti ödeyeceğini varsayıyoruz
(daha önce 4.5G ihalesinde ödenen miktara paralel). İhale süreçleri
ile ilgili haber akışı ve sonrasında bu yatırımların nasıl monetize edileceği
ve rekabet ortamı ile ilgili belirsizlikler hisse üzerinde kısa vadede baskı oluşturabilir.
TCELL, model portföye girişinden bu yana endeksi %49 yendi.

Eklenen Şirketler
-----------------
MAVI.IS: Mavi'yi, cazip değerlemesi nedeniyle en çok önerilenler listemize ekliyoruz.
Kısa vadeli zorluklara rağmen, Mavi'nin sağlam iş modeli, pazar konumu, marka
kimliği ve farklı makroekonomik koşullarda güçlü finansal sonuçlar sunma konusundaki
kanıtlanmış geçmişi göz ardı edilerek aşırı şekilde cezalandırıldığını
düşünüyoruz. Hisse performansının, baz etkisinin normalleşmesiyle birlikte iyileşen
kâr momentumu, güçlü nakit yaratımı ve yeni açıklanan hisse geri alım programının
desteğiyle güç kazanmasını bekliyoruz. Hisse, 2025T ve 2026T için sırasıyla
3,7x ve 3,8x düzeltilmiş FD/FAVÖK (UMS-29, UFRS-16 ve diğer maliyetler
hariç) çarpanlarıyla işlem görüyor, bu da uluslararası benzerlerine göre sırasıyla
%42 ve %50 oranında bir iskonto anlamına geliyor.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -